【08.11.11 美国 福布斯杂志】中国经济刺激计划会起作用吗?
原文：http://www.forbes.com/opinions/2008/11/10/china-stimulus-economy-oped-cx_ggc_1111chang.html翻译：个人翻译
Commentary
Will China's Stimulus Work?
Gordon G. Chang 11.11.08, 12:00 AM ET
On Nov. 9, China's State Council announced its long-awaited--and much needed --stimulus package. The body, the central government's cabinet, said it would spend an "estimated" 4 trillion yuan, about $586 billion, over the next two years on 10 major areas, including low-income housing, rural infrastructure and transportation. In addition, Beijing said it will loosen credit and reduce taxation.
Chinese state media called the plan "a wide-ranging effort to offset adverse global economic conditions by boosting domestic demand."
The IMF and the U.S. Treasury immediately praised the Chinese plan even though the State Council provided few details. Kevin Rudd, the Australian prime minister, called it "extraordinary," and in at least one sense he was correct. The stimulus plan triggered a stock surge at home--the Shanghai Composite leaped almost 7.3%--and around the world. Stocks rallied in Asia and Europe as investors believed the program would help prevent a global recession.
Beijing's plan is clearly working magic abroad at the moment. The real question is whether it will have a lasting effect at home. The Chinese economy, the fastest growing in the world this decade, is now spiraling downward. Last year, gross domestic product jumped 11.9%, according to Beijing's official numbers. This quarter, growth is expected to clock in at about 5.8%. Just two weeks ago, academics and economists in the Chinese capital were "whispering" that 2009 growth might end up at 5% to 7%, a range then considered exceedingly low. Now, China will be fortunate if it can avoid a contraction next year.
Can the roaring Chinese economy actually turn down in 2009? All three of its legs--exports, investment and consumption--have been slowing in recent months. In late July, the Politburo officially reversed course from fighting persistent inflation to lifting growth. Since then, China's technocrats have, among other things, provided tax rebates, handed out incentives for home purchases and cut interest rates--three times in six weeks in fact. Nothing, however, has seemed to work. Pessimistic forecasts have apparently unnerved China's policymakers, and in recent days they signaled their endorsement of an
aggressive plan to stop the slide in growth.
The just-announced program is large in relation to the size of the Chinese economy and much bigger than foreign analysts had expected. Yet there are two principal reasons why it may not have the intended effect. First, as oversized as it seems, the plan may not be big enough, especially because it appears biased toward the building of infrastructure. The Chinese central government has been pumping massive amounts of cash into highways, ports and railroads since 1998, and it is not clear how much of the spending announced this week will actually be new. Moreover, even if all the spending is new--extremely unlikely--pump priming loses its effectiveness over time. Governments are notoriously inefficient investors, and this plan comes 10 years into Beijing's fiscal stimulus program.
Second, when it comes to stimulus, size matters far less than speed. Beijing did say that 400 billion yuan would be spent in the current quarter, but most of the announced spending will not occur until later periods. The effect of additional infrastructure projects may not be felt until the later part of next year, say analysts. Yet that assessment seems optimistic. As powerful as China's leaders are, they cannot just push a button and churn out eight-lane roads. It takes time to conceive projects, move peasants, survey land, flatten mountains and pour cement. The additional infrastructure contemplated by the Nov. 9 plan will, for the most part, not help in the immediate future.
In the meantime, China's citizens, the ultimate target of the stimulus package, remain wary. Grim economic news from abroad--and plunging stock markets and property values at home--have persuaded them to save even more. Today, consumer spending accounts for around 35% of economic output. That, according to The New York Times, is "probably the lowest share in any country in the world." The Chinese economy, therefore, remains unbalanced--too heavily dependent on exports and investment--and therefore unsustainable.
The announcement of Beijing's plan came just one month before the 30th anniversary of the accession of Deng Xiaoping to power and the beginning of the reform era. If there is any significance to the Nov. 9 stimulus package, it is that, after three decades, China's leaders have shown they remain wedded to the old ways of doing things, namely stimulating their economy with large infrastructure projects. In what may be a once-in-a-lifetime global downturn, they face two urgent and related tasks. They must, at the same time, create growth and put their economy on a sounder basis. The stimulus plan looks like it will help only with the first goal--if it helps at all.
Gordon G. Chang is the author of The Coming Collapse of China.
中国经济刺激计划会起作用吗?
在11月9日，中国国务院宣布了人们期待已久的和急需的刺激计划。中央政府的内阁，宣布将投资一个“大约” 4万亿元，约5860亿美元，在未来两年内对10个主要领域，包括低收入住房，农村基础设施和交通运输进行投资。此外，北京表示，将放松信贷和降低税收。
中国国营媒体称该计划为“一个广泛范围内扩大内需的努力，以抵消不利的全球经济条件影响”
国际货币基金组织和美国财政部立即赞扬了中国的计划，即便中国国务院提供了很少的细节。陆克文，澳大利亚总理，称之为“非凡的” ，至少在某个意义上，他是正确的。该项刺激计划，引发了股市大幅上扬-上证综合指数跃升了近7 .3％ -并在世界各地范围内。亚洲和欧洲股市的投资者认为该计划将有助于防止全球经济衰退。
北京的计划在海外引起的反应，在这个时刻显然如同变戏法一般。但真正的问题是，在国内是否会产生持久的影响。这十年中国经济增长在世界上是最快的，但现正不断下降。去年，国内生产总值增长11.9 ％ ，据北京的官方数字。本季度，增长预计将跌落到大约5.8 ％ 。就在两个星期前，中国首都的学者及经济学家“私下嘀咕”2009年增长最终可能在5 ％至7 ％ ，一个被认为是极其低的区间。现在如果能够避免明年收缩，中国将会是幸运的。
咆哮的中国经济2009年实际上会衰退？经济增长的三个支架-出口，投资和消费-已经放缓在最近几个月。 7月下旬，中央政治局掉转努力从防止持续的通货膨胀转向提升经济。自那时以来，中国的技术专家官员除此以外还采取措施，提供退税，奖励家庭购买和降低利率-六个星期内3次。但是，没有任何东西似乎生效。悲观的预测显然令中国的决策者在最近几天暗示认同实施积极的经济计划，以阻止经济增长下滑。
刚刚公布的投资计划大于与中国经济的规模匹配程度，并远远超过外国分析师此前的预期。然而，有两个主要的理由可能使其不能产生效果。首先，宏观的看来，该计划可能还不够多，特别是因为它似乎偏向于基础设施建设。自1998年以来中国中央政府一直抽大量的现金投入到公路，港口和铁路，目前尚不清楚在本周宣布的有多少开支实际是新的。此外，即使所有的开支是新的-这是极不可能的-发挥其效力要一段时间。政府也是声名狼藉的低效率的投资者，这一计划纳入北京的10年财政规划中。
第二，当它用来刺激经济时，速度远远跟不上规模。北京说， 4000亿元将用于在本季度，但大多数宣布的支出将不会立即投入，直到更远的时候。分析师们说，对其他基础设施项目可能不会马上感受到，直到明年的时间。然而这种评估似乎乐观。即使是强大的中国的领导人，他们也不能只按一个按纽，就能造出8车道的大马路。这需要时间来规划项目，搬迁农民，土地勘察，拉平山区和生产运输水泥。11月9日计划中其他基础设施的设想，在大多数情况下，不会立即就有帮助。
与此同时，中国公民，该一揽子的刺激计划的最终目标对象，保持谨慎态度。来自海外暗淡的经济消息-跳出股票市场，保存财产价值在家中-已说服他们甚至储蓄更多。今天，个人消费开支约占国家35 ％左右的经济产出，据纽约时报指出，“可能是世界上任何国家的最低份额比例。 ”中国经济因此仍不平衡-太严重依赖于出口和投资-因此是不可持续的。
在北京宣布的计划刚刚一个月前，是邓小平掌权并进行改革开放的30周年纪念。11月9日刺激计划如果有任何意义，那就是，经过30年来，中国领导人表明他们仍然拘泥于旧的工作方法，即仍然通过投资大型基础设施来刺激其经济。在一个也许是一生只会碰到一次的全球性经济衰退中，他们面临着两个迫切和相关联的任务。他们必须在同一时间内，推动经济增长并将其经济成长放在坚实可靠的基础上。该刺激计划，看起来这只将有助于实现第一个目标-如果它并不是有助于所有的。
章家敦是《中国即将崩溃》一书的作者
[ 本帖最后由 CC_best 于 2008-11-12 16:34 编辑 ] 说得没错！政府应该多多鼓励民营企业，更应该增加人民的社会保障，有了保障人们才更愿意消费，最重要的是要让人民有钱，首先是要提高普通工人的工资。反对将大把的钱投向基建工程，养不肥人民只能养肥本来就已经很富的贪官。 中国什么时候都是即将崩溃~~ 不鼓励企业，工人去你家打工？
连工作都没有，何来钞钞？ 这个 GORDON我知道., 他也多次上过CNN
是个华裔 , 但是彻头彻尾的 反华者, 当时地震的时候.,他也大放厥词.....
哎..看到这种人有时候心真是 不舒服啊 这个人的话可信，就可以吃屎了 这人不行的， 但这次他应该没说错， 4W亿竟然不先投资工业和企业， 纯粹就是为了GDP好看， 根本没有持续性。 走自己的路 让别人说去吧。 原帖由 joezhao123 于 2008-11-12 08:47 发表 http://bbs.m4.cn/images/common/back.gif
这个 GORDON我知道., 他也多次上过CNN
是个华裔 , 但是彻头彻尾的 反华者, 当时地震的时候.,他也大放厥词.....
哎..看到这种人有时候心真是 不舒服啊 ...
他是台湾人，当然现在一定是美国国籍了，是个大学教授，经常在纽约时报等刊物发表对中国的评论，基本上是反华的。 原帖由 spirit33 于 2008-11-12 09:00 发表 http://bbs.m4.cn/images/common/back.gif
这人不行的， 但这次他应该没说错， 4W亿竟然不先投资工业和企业， 纯粹就是为了GDP好看， 根本没有持续性。
你好好去读一下"十条"措施再来说话吧 楼主从来就是“衰派” 不是中国人，不懂中国事。YY去吧。听听而已，没有必要理他。
中国再衰，也是世界领先的发展速度。还是操好你主子及你自己的心吧！ 我相信胡温的工作效率.举个小例子,去年的这个时候,猪肉涨到14块左右(斤),今年年初的时候,超市的豆油没几天就涨价,而且涨幅巨大,散装豆油快10元(斤),我妈就抱怨快吃不起肉了,而且人人都觉得只能涨不会降回来,但是从3月份国家宏观调控,加息减少流动性,至于油肉蛋生活领域国家采取了什么措施我也不知道,反正现在我妈现在不抱怨了,而且经常让我猜猪肉多少钱,豆油多少钱,看她那样子就知道又降下来了,我觉得真的很神奇,这么大的国家,高层制定政策,层层执行,要经过多少人的手啊,半年间就有了效果确实不容易.4万亿要惠及每个人那是不可能的,但基础建设涉及的领域受惠面最大,很想知道这副方子是否也能见效.
PS:我家这里猪肉8.5元(斤),豆油大约4元 原帖由 和谐共生 于 2008-11-12 10:59 发表 http://bbs.m4.cn/images/common/back.gif
我相信胡温的工作效率.举个小例子,去年的这个时候,猪肉涨到14块左右(斤),今年年初的时候,超市的豆油没几天就涨价,而且涨幅巨大,散装豆油快10元(斤),我妈就抱怨快吃不起肉了,而且人人都觉得只能涨不会降回来,但是从3 ...
其实好多国家政策是好的，东西是降了，比如大豆，但是好多市场上前一阵子涨上去的豆制品就不降，我妈妈买菜时说大豆降那么多了问他们为何不降，那些商贩说，这是库存的豆子，这些商人东西涨上去了，就不会降下来，物价局也不管事情。 原帖由 dolphinxjdjj 于 2008-11-12 11:51 发表 http://bbs.m4.cn/images/common/back.gif
其实好多国家政策是好的，东西是降了，比如大豆，但是好多市场上前一阵子涨上去的豆制品就不降，我妈妈买菜时说大豆降那么多了问他们为何不降，那些商贩说，这是库存的豆子，这些商人东西涨上去了，就不会降下来，物价局也不管事情 ...
因为这些东西不是CPI指数样本,CPI不会把所有居民消费品都纳入统计范畴,只会跟踪肉油蛋奶等基本 生活用品的价格,其他生活用品的价格还是要靠市场这只"无形"的手来调整,估计你家附近的豆制品商家竞争不够,竞争的商家多了自然价格就会降,我们这里豆腐也没降价,可块儿比以前大多了,也就是变相降价 原帖由 spirit33 于 2008-11-12 09:00 发表 http://bbs.m4.cn/images/common/back.gif
这人不行的， 但这次他应该没说错， 4W亿竟然不先投资工业和企业， 纯粹就是为了GDP好看， 根本没有持续性。
不要用手指头想问题！
照你说的，先投资工业和企业，产品出来，往哪里卖？
中国老百姓要先有工作，才有工资，才能买！
投资基础设施，老百姓可以挖土方，修桥搭路，有钱赚，然后自然带动消费。
你这王明博古，怎么一个书呆猪脑！净说些乍一听光鲜无比，细一思量纯粹狗屎的鬼话！滚一边去！ 最简单拉动内需的方法就是基建——当然还有更简单的——战争。
基建本身就造就一部分工作岗位，同时工人的劳保、生活品、食物、交通等，又是大部分轻工产品。而基建原料以及施工设备又是重工产品。所以基建基本上很平衡的拉动内需。 同意16楼的说法，现在外围经济不好国内好多行业产能过剩了,现在投资基建可以压低价买材料,可为工程省钱(前题是当管的不要贪污).基建搞好了才能提高生前效率,没听说过吗(要想富先修路).Q74) Q74) Q74) 原帖由 spirit33 于 2008-11-12 09:00 发表 http://bbs.m4.cn/images/common/back.gif
这人不行的， 但这次他应该没说错， 4W亿竟然不先投资工业和企业， 纯粹就是为了GDP好看， 根本没有持续性。
投资工业和企业干嘛？现在产量已经过剩了，要提高的是居民消费结构和水平。
老百姓钱不多你企业的商品卖给谁？老百姓钱多了想买东西，还怕企业生产不了？ 如果起作用，就不必去救美国了，所以当然要找点不起作用的理由啊，只是没想到会这么虚，这么无知。
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