瑞银教大客户的投资策略：富人该这样投资
瑞银集团资产管理部说话轻声软语的全球首席投资主管Mark Haefele在接受Penta采访时表示，“市场仍有改善的空间，”，但在现在这样一个时候，他建议富有的客户去投资“长期趋势”。在Haefele平淡无奇的评论中，我们可以许多复杂而精细的分析。今天，与其它所有投资者比较起来，不管是私人还是公共投资者，富裕的家庭能拥有竞争优势：富裕的家庭单凭自身力量就能进行长期投资。Haefele和他的研究团队指出，低廉的资本成本按理来说应该能刺激政府和公司进行主要的基础设施投资。然而，实际发生的情况却恰恰相反。
美国公共投资占国内生产总值的比例创下了自1947年以来的最低水平。全球范围内各个发达国家的情况都一样。在英国，固定投资占国内生产总值的比例出现了自20世纪60年代以来的最低值。Haefele表示，私人领域也同样未进行长期投资。私人领域未进行长期投资的原因是多样的，比如公司税抑制因素以及对中小型企业来说，资本成本高昂。如今，借贷成本创下了历史最低水平，然而政府却未能利用这个创历史低位的借贷成本去进行借贷融资以支持持续多年的基础设施项目，从而刺激未来增长。政府基础设施项目投资的低迷实际上也是有原因的。
Haefele的研究团队认为：“政府的借贷成本很低，但政府收入的增长同样也很低。政府对金融市场的‘债券市场义勇军’(指通过抛售国债来对抗政府扩张性政策的人)所持的警惕态度也让政府担心，在低收入增长的时候提高借贷可能会招致债券市场出现不利的反应。
但投资长期项目和长期趋势以满足发达国家不断老龄化人口的需要，或是去满足发展中国家基本基础设施的需要，其必要性比任何时候都要来得急切。Haefele认为，这正是超高净值(指特别富有的人)投资者的机会。如果你想你的资产组合带来影响，获得跑赢市场的收益回报，那么你需要投资那些聚焦于未来实际需求的持续多年的基础设施项目。
人口组成转移和收入不平等是一种趋势。对那些有耐心的投资者来说，这个趋势为他们打开了投资机会，从药品开发到教育再到清洁水源基础设施都能有投资机会。此外，技术行业同样让Haefele和他的研究团队感到激动。市场情报信息技术提供商IDC预计，从现在开始起五年内，全球数据世界将会扩展到44皆字节(ZB，又被称为泽它字节)。为了让你对此有个概念，我们把这转化为你所能理解的语言或是图景，这44皆字节的数据相当于44万亿GB的数据量——也就是说数据量在仅仅十年的时间内就扩展了50倍。
Haefele指出，需要投资的关键IT基础设施主要位于通信传输领域，尤其是新兴市场。一份KPMG的报告宣称，在未来五年内，新兴市场需要1万亿美元的投资以填补新兴市场通信基础设施的空缺。如果你寻求的是这一领域内的低成本投资对象，你可以考虑以下交易所交易基金，比如iShares标准普尔新兴市场基础设施指数基金(基金代码：EMIF)，PowerShares 新兴基础设施组合(PXR)以及EGShares巴西基础设施(BRXX)。
其它投资机会：
1）计算机内存。如今计算机内存正变得越来越贵，并且使用的能量也越来越多；
2）网络安全。据预计，商业数据攻击每年造成的损失已经达到了4000亿美元；
3）高容量电池。高容量电池的投资一直陷入停滞，但人们需要市场能推出一种低成本的环境友好型解决方案。
电池？瑞银集团表示，在把生产成本从20世纪70年代每瓦特76美元降低到如今的每瓦特7.4美分后，太阳能行业即将出现复兴。光伏和电池技术的改进“能为公用事业，大型发电企业，运输物流业和汽车制造商带来生产范式的转变。这样的技术能对世界上每个公司及每个经济体产生广泛的影响。”这个领域目前所缺乏的就是足够的资金。投资者可以考虑投资电池技术的交易所交易基金：如全球X锂电池(LIT)，第一信托纳斯达克清洁领先绿色能源指数(QCLN)，第一信托清洁领先智能电网基础设施指数(GRID)。
富裕的投资者该投入多少资金进入这类型的高风险，高回报项目中呢？这取决于你能承担多少的资金进入这些缺乏流动性的长期投资项目。瑞银集团为超高净值个人投资者推荐的适度风险资产配置策略可见上文表格。Haefele表示，替代投资应占到你资产组合的26%左右，并且应该是这类型投资理念的实践之地。例子呢？Haefele目前正在为客户寻找一种实际但却具有创新性的途径，以投资基本癌症研究和基于基因组信息开发的药物。这实际上也是对老龄化人口和不断变化技术的长期投资。（双刀）
推荐阅读
“股6债4”投资法则已经过时 2016年应这样管理投资组合
数年前，投资组合管理非常简单: 60%的资金投资于股票，40%的资金放在债市，每年平衡一次资产即可。
但近来，财务顾问们越来越远离这种传统的资产配置模型。
“对之前一代而言，这些规则还不算很糟糕，但现在这种组合不仅过时，而且危险性很高，”退休服务公司Rebalance IRA董事总经理Scott Puritz指出。
Puritz指出，结合了短期和长期因素，有两大原因表明固守60/40公式是一个坏主意。
“利率处于历史性低位，且人们的寿命大幅延长，”Puritz表示。
在当前的低利率环境下，债券收益率“比历史上97%的情形下都要低，”Pension Partners资产管理公司研究主任Charlie Bilello指出。以10年期美国国债收益率为例，当前还不到2.2%，1万美元的投资的收益还不足220美元。而大萧条之前收益率约为5%，上世纪90年代10年期国债收益率高达近7%。
至于美国人的寿命则更长，由于现代医学条件改善，其平均寿命高达79岁。这意味着如果60岁退休，你必须有足够的储蓄来养活你的家人至少20年。
http://y0.ifengimg.com/cmpp/2015/11/10/03/915a3dbc-7557-41d6-a054-ce653a2e8bfd_size42_w400_h462.jpg 那么，2016年正确的资产组合是什么样子的？ 当然，并没有一个神奇的数字可以符合每一个投资组合。即便在60/40规则盛行的年代，这也只是一个帮助投资者开始正确轨道的经验法则。
所以如有专家认为旧的准则并不完美，这并不稀奇，专业人士对投资组合的观点存在很大的分歧。
对新手而言，Puritz建议扩大“债券”的定义，将包括高质量的分红股等其它收益投资包括在内。
Puritz问道：“你是愿意持有历史收益率在5%左右，且每年以约5%的速度增长的美国电话电报公司（AT&T）股票呢，还是倾向于持有该公司收益率仅为2%的债券？”
除此之外，Puritz和Rebalance IRA建议所有年龄组和风险承受力的投资者更多的投资于股票。他们推荐的股票比例如下:
http://y1.ifengimg.com/cmpp/2015/11/10/03/bce9dc40-ff3b-4ba9-9d5e-21c38c6f914a_size44_w350_h354.jpg 资料图 “这大大高于先前的标准，”Puritz承认，但大量的历史数据表明，股市在10年间持续下滑是极其罕见的，即便下跌也都是短暂的。更长时间内而言，市场从未连续20年下滑。
Puritz指出，因此，50甚至60岁的投资者应该更多的投资于股票，因其专注于长期增长而不是短期损失风险。
“你面临的最大风险不是短期内你的投资组合的股票部分反弹约10%，15%甚至20%，”他称，“如果时间框架超过10年，到目前为止你最大的风险是，你要比你的资金活得更长。”
另一方面，虽然Bilello承认当前债券收益率微不足道，且美国人实际上活得更长，但他同时警告称，将资金投入美国股市，希望股市会上涨吧。
毕竟，60%的股票和40%的债券投资组合盛行时，还没有很多国际的投资机会。因此，寻求多样化和国外的投资机会应该是任何长期投资战略的一个关键部分。
http://finance.ifeng.com/a/20151111/14064462_0.shtml
页:
[1]