“不上市”的顺丰怎又“上市”了？
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来源：新京报 2017.02.24
“不上市”的顺丰怎又“上市”了？
作者：蔡恩泽
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http://y0.ifengimg.com/314bd925cdd17196/2014/0528/AleftYin.png行业毛利率的下滑和低成本的盈利方式，使得快递行业的资金链需要通过别的方式进行支撑。http://y0.ifengimg.com/314bd925cdd17196/2014/0528/ArightYin.png
继圆通、中通、申通三大快递公司上市后，顺丰终于完成登陆资本市场的临门一脚。日前有消息称，借壳鼎泰新材的顺丰控股将于2月23日挂牌上市，后推迟至24日。经媒体核实，鼎泰新材将于今日正式更名，证券简称由“鼎泰新材”变更为“顺丰控股”，证券代码不变。届时，掌门人王卫身家立马会超千亿，将百度创始人李彦宏、恒大许家印都甩在身后，再次制造股市造富的神话，而24年前，他还是一个骑着摩托车在深圳大街小巷乱窜的快递哥。顺丰成立于1993年，如今已是家喻户晓，备受用户信赖的快递领军企业。截至目前，顺丰已拥有近34万名员工，1.6万台运输车辆、19架自有全货机及遍布中国内地，以及12260多个营业网点。2016年财报显示，顺丰盈利能力最高，并远高于其他三家快递公司。不仅将达成2016年承诺的21.8亿元，而且超额4.58亿元完成。此前很长一段时间，顺丰对其竞争对手圆通、中通、申通三家上市公司圈钱不屑一顾。就在5年前，王卫还曾信誓旦旦，“不上市”，他曾经说过，“上市无非是获得企业发展所需的资金。顺丰也缺钱，但顺丰不能为了钱而上市。上市后，企业将变成一个赚钱机器，每天股价的变动都牵动企业的神经，对企业管理层的管理极为不利。”如今，顺丰急吼吼地砸下重金，借助鼎泰新材这家壳公司上市融资，也算是识时务者为俊杰。春节期间快递爆仓，大量快件滞留在始发站或者中转站，用户对快递公司啧有烦言，怨声四起。顺丰也不例外。爆仓的表面现象是缺人手，但实质上还是暴露出快递公司资金短缺的软肋。按国家规定，春节加班需要三倍的加班费，这对快递公司来说，是一笔不菲的开销，有着很大的资金压力，不如让快递员放假回家。而企业需要快速扩张，比如过去中转场多是租来的，土地集约化的要求令顺丰的租金成本越来越高，而自购却需要大量资金。资金已成了制约快递公司发展的一块短板。顺丰的多样化经营对于资金也有一定要求，越发多元化的布局，使其已不再是一家单纯的快递企业。顺丰原先的经营范围主要由速运、物流、仓配、商业等四大板块组成，构成一条完整的供应链体系。现在，则将原有业务板块划分为五大业务事业群进行独立运营，即速运事业群、商业事业群（嘿客、优选）、供应链事业群（普运、冷运）、仓配物流事业群（电商、海淘）、金融服务事业群（顺手付），业务涉及速递、生鲜电商、跨境电商、金融支付、无人机等。然而，各板块运营处处要钱，上市融资已成燃眉之急。事实上，快递公司间的竞争，已经从价格手段蔓延到资本市场。行业毛利率的下滑和低成本的盈利方式，使得快递行业的资金链需要通过别的方式进行支撑，登陆资本市场或能找到更为可靠的资本财团的支持，已成为现阶段中国快递业生存的不二法则。在“资本为王”的时代，哪个公司背后有着强悍的资本金主做后盾，哪个公司就能开疆拓土。而上市融资是最便捷的途径，不用看银行脸色，形如抽水机式的中国股市，能为上市公司提供源源不断的资金来源。当然，完成上市后，顺丰将受到资本市场和实业经营两个方面的挑战。其将成为一家透明的公共公司，无论是财务还是经营，都必须透明到“只剩一条裤衩”。投资人会密切关注顺丰的一举一动，且一旦上市，就要及时准确的进行信息披露，这样将不利于制定战略计划，作为一家正在快速成长的企业，更加有必要保护好自己的商业秘密。再说，顺丰上市前虽说是行业老大，但也积淀了一些快递行业具有共性色彩的弊端。比如员工不注意形象、投递质量也有诟病之处等。而管理层在公司上市后，可能工作精力有所分散，对公司的管理是否会产生负面影响则未可知。顺丰能否把融来的钱用于改善物流、仓储，提高基层一线员工待遇，有待观望。其实，快递爆仓及一些行业乱象与顺丰上市也是一种不协调的映衬。上市后，高管层一夜之间摇身一变为千万、亿万富翁，是否会与基层员工产生隔阂，或影响员工情绪也未可知。当然，以上种种都只是“可能”，我们希望任何一家企业借助A股的融资功能，将公司发展得更好。至于顺丰上市后能否继续顺风顺水，或许我们现在能做的，唯有多一些等待，多一些观察。http://p2.ifengimg.com/a/2016/0810/204c433878d5cf9size1_w16_h16.png
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