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本帖最后由 huangzhongsong 于 2010-2-1 00:10 编辑
好消息!太行问题已解决!!!!!
太行一度出现问题首长下令攻关终于解决
太行没有什么问题,2008年发生转包到上海的电子器件损坏,2009年发生转包到成都的零件损坏。两次都是后来换上黎明原产件就没有问题了。已经安装棍B了,吼吼。
现在大问题没有了,下一步就应该提高寿命和增推了。
更别提就算飞也要加上N多限制条件了……太行的问题说白了就是质量和管理的问题
证券界关于航空发动机的另一则消息
在不考虑外部资产注入的情况下,2009、2010和2011年公司EPS分别为0.36、0.50和0.77元,对应的PE分别为68倍、48倍和31倍。我们认为:1、公司未来20年增长确定、垄断性强,理应享受估值溢价。2、2010年是中航工业资产整合的关键一年,如果按照三年子公司资产整体上市的计划,明年航空动力应该进行第一次的资产整合。按照中航工业资产整合平均增厚30%测算,2010年公司EPS有望达到0.65元以上。按照军工企业平均2010倍PE、结合绝对估值结果,维持增持评级,一年目标价格32元。
关键假设点。1、军费开支补偿性增长,到2030年达到GDP的2.5%;2、未来三年秦岭发动机装配保持平稳,太行发动机进入快速增长阶段;3、定价模式采用成本加成,毛利率保持稳定;4、中航工业三年子公司80%资产整体上市和公司的航空发动机整机资产整合平台不变。
股价表现的催化剂。发动机整机资产的逐步注入及业绩的高速成长。
WS10于05年底设计定型,于06年开始批量生产,但是生产和设计上存在的问题,且准备的装机的J11B的产量太少,太行的产量在06年并不多,到了07年由于J11B开始装备部队,太行的产量开始上量,因此黎明公司的销售额开始快速的增长,07年增加6亿元,08年增加20亿元,黎明公司这几年的转包和大修业务一直都保持平稳的增长,能带动销售额大幅增长的主要是航空发动机的生产,而昆仑发动机由于面对WP13的竞争,以及自身的价格较高,一直都不占优势,产量几年来都没有大的增长,燃气轮机的生产业务目前也不大,因此能够带动销售额大量增加的产品只有太行发动机,估计太行发动机对销售额的贡献率为80%左右。俄罗斯的AL31F与太行类似,价格约为300万美元,假设太行的价格与AL31F相近,估计每台价格为2200万人民币左右,那么假设06年度太行的产量为6到8台,07年太行增加的销售额为4.8亿元,相当于22台太行发动机的销售额,因此估算07年度太行的产量约为28到30台,08年度太行增加的销售额约为16亿元,相当于72台太行发动机的销售额,估算08年度的太行发动机的产量约为100台左右,基本能够满足J11B等型号批量生产的需要。
http://www.1n0.net/Article/wqzh/86011.html |
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