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美国的信用经济有着很大的问题
众所周知,美国是信用卡消费之王,不光是民众,连美国政府也是在提前消费未来的税收.
美联储是个私有银行不是国家银行,美国政府以未来税收作为抵押向美联储购买抵押债券,然后抛售掉这些抵押债券换来美圆又存进美联储,但是这部分钱还要扣除支付给美联储的利息.这就是美国国家层面上的信用经济.
这种国家信用要比个体信用有强大的多的信用等级,因为是用未来税收作为抵押,那么只要美国政府不倒台,那么即使未来国家税收有所减少,那么美联储还是稳赚不赔的.但是个人信用就不是这样了.
房利美和房地美大约占美国房地产按揭市场4成以上的份额.
美国人在这两大机构办理按揭以后,由于美国经济每年都在增长,经济形式很好,所以房价是比较稳定的,而且供求也比较合理.
这样这2大机构就将按揭业务视为优质业务,将其打包发行债券.
本来这样做是没有风险的,为什么呢?因为将这些业务打包以后以债券的形式发放出去就相当于将债权分散后将债权让给了收购债券的人.而且由于有稳定房价的房屋作为抵押,那么即使按揭人违背了按揭合同,那么优质的房屋还是能够顺利的卖出去的,这样就保证了,这2大机构和债券股东的利益.
但是这个模式就个核心问题,那就是,这一切全部建立在房价稳定的基础上以及按揭人对于未来收入预期的信心上.一但这两点有任何一点崩溃,那么房利美和房地美就将引发巨亏.
而次贷危机的引发正是由于以上两点全部崩溃,而导致的.
为什么会出现全部崩溃的现象呢,这又要回到美国的信用经济上了.
这前两年,全球资本市场上最热的是什么呢?那就是石油期货,无数的投机资金涌向石油期货市场,将石油爆炒至最高超过160美圆/桶
石油价格的不断攀升,必然导致所有行业的生产成本增加.因为任何行业都不可能离开能源,其中运输业更是如此,而国际贸易下,运输成本是占相当比重的.
这样由于石油价格的高涨,导致全球工业国家的PPI指数开始上升.
同时农产品也在高涨的石油价格下跟着一路疯涨.
今年年初的农产品涨价风波就是在石油的推动下造成的.
美国是世界上的进口大国,而我国是世界上的出口大国.
我国生产的消费品远销世界各地,美国在基础消费领域方面,除了农产品基本自足以外,前他基本都靠进口.
这样由于生产国成本的增加而被迫提价,所以美国国内商品的卖价也在持续的提高.
这样同样的工资下,人民的生活质量就呈下降的趋势.
而在货币市场上,美圆的持续贬值也是造成国际油价高涨的主要因素之一,这点美国政府要负责任.
持续贬值的美圆在购买工业品上需要付出更多的美圆,而反映到美国国内则需要支付更多的美圆才能买到原来同样的商品.
大家可以对比一下去年以来美圆的贬值幅度,大大的超过了美国的年经济增长率.
而且去年,中国作为世界第一的制造出口国,从去年7月1日起,降低了出口退税,非常多的商品由从前的13%的退税降为5%,一下8点赋税的减少,将许多出口企业推向了深渊,沿海众多劳动密集型企业纷纷倒闭,而一切以创新为主的企业,利润率也大受影响,并且中国还禁止了三来一补的出口,这些更是影响到世界范围内工业品的成本提高.
在这些不利因素及通胀的推动下,美国的按揭者纷纷表示由于对未来收入和经济的悲观,而减少按揭或是选择断供.
并且受以上情况的影响,美国的房地产市场终于崩盘了,大量的房屋无人购买,房价也开始大幅度下降.
受这些影响,房利美和房地美发行的大量房地产按揭业务债券就成了垃圾,因为没有保值的房屋来为这些债券买单,所以投资者纷纷抛售手里的债券,这样导致两大机构在股票市场上巨额亏损.次贷危机全面爆发.
受次贷危机的影响,许多参与到其中的为其融资并提供按揭业务的银行傻眼了,开始出现巨亏,这样这些银行的股票也在股票市场上大跌.
众所周知,银行是一国金融行业的核心,若是银行都跨了,那么这个国家的金融行业也就基本完了,那么经济也会跟着崩盘,因为无法融资了~
所以受次贷的影响,美国爆发了大规模的金融危机.银行急需大量的资金注入来挺过这段时间,弥补其资金的短缺.
前些天,美国政府宣布救市,这表明问题已经严重到美国政府都坐不做了,再不拯救就要威胁到美国全盘的经济了.
但是美国及美联储这是治标不治本的做法,因为问题的核心发生在信用消费上,民众没有足够的存款来支撑其消费信心,这样由于对未来经济及收入的悲观,消费还是不可避免的萎缩,这无法从根本上解决次贷引起的一系列问题的核心关键.
所以在股票上市场上,虽然经过了1天的利好的刺激,但是第2天马上股指就全部跌回去了,这充分说明投资者并不看好政府的救市举动.整体呈现悲观情绪.
同样的我国A股市场之所以一直下跌,说到底还是对于上市公司业绩前景的悲观预期,我国的通胀也很严重了,而且内需扩大起来很困难,百姓的钱不可能在通胀的高峰期进入高速的消费增长.
所以A股要好转,整个世界的经济形式必须要好转,至少我国的内虚要扩大到足够支撑经济保持现增长率不降低太多的情况下才有可能. |
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