中国近半数省份养老金收不抵支 缺口达679亿元

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中国近半数省份养老金收不抵支 缺口达679亿元
http://www.cnwest.com   时间:2011-12-26 07:45:25  

　缺口高达679亿元 收益率跑不过通胀
　　中国人民大学教授郑功成：社保基金贬值与投资失误风险并存，是有可能导致未来社保制度财政崩溃的最重要因素。
　　一方面是近半数省份养老金收不抵支，一方面是基金结余收益率大大低于通货膨胀率，中国养老金制度正面临严峻挑战。日前公布的《2011中国养老金发展报告》描述了上述形势。根据人力资源和社会保障部的统计，2010年若剔除1954亿元的财政补贴，上海、江苏、湖北、湖南等14个省份和新疆建设兵团的基本养老保险基金当期征缴收入收不抵支，缺口高达679亿元。14个省份中，辽宁和黑龙江的缺口均超过100亿元，天津和吉林的缺口均在50亿元到100亿元之间，其他省份的缺口在10亿元到50亿元之间。
　　贬值与投资失误风险并存
　　除了收支缺口增大外，中国养老金制度还存在着收益率低的痼疾。根据国务院相关规定，社会保险基金结余只有存银行和买国债两种投资渠道。而据社会科学院世界社保研究中心主任郑秉文测算，2000年至2008年全国社保基金总的收益率可能不足2%，低于同期的通胀率。
　　中国人民大学教授郑功成认为，社保基金贬值与投资失误风险并存，是有可能导致未来社保制度财政崩溃的最重要因素。
　　与绝大部分社保基金的低收益相比，全国社保基金理事会管理的社保储备基金在过去11年间的年均投资收益率高达9.17%，超过同期通货膨胀率(2.14%)7.03个百分点。2010年，中国股票市场低迷，但全国社会保障基金理事会当年取得了4.23%的投资收益率。
　　专家建议地方养老金买股票
　　尽管收益率较高，作为应对老龄化战略储备资产的全国社保基金，自成立以来的财政性净拨入仅有4437亿元。而2010年，仅基本养老保险基金一项的累计结余就达15365亿元。全国社保基金理事会理事长戴相龙表示，社保储备基金的规模一直不大。目前社保基金理事会管理的基金总量在9000亿元左右，与中国社保基金总量和未来的资金缺口相比还不够。“我就担心储备基金将来不能充分发挥作用。那样还不如没有这个制度。有了这个制度，反而会有一种依赖心理，但因为钱太少，作用发挥不了。”戴相龙说。





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综上所述，养老保险基金入市是个离谱的主意，它不但救不了股市，还可能影响社会和谐与稳定。实际上，1997年发布的《国务院关于建立统一的企业职工基本养老保险制度的决定》就明文禁止养老保险基金入市：“基金结余额，除预留相当于２个月的支付费用外，应全部购买国家债券和存入专户，严格禁止投入其他金融和经营性事业。”

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《社会保险法》监管“盯牢”保命钱 来源:互联网　 发布时间:2011-07-06

        截至2009年底，社保基金会管理的资产规模已达到7766亿元，基金安全引人瞩目。特别是近年来有关社保基金的大案不时传出，成为全社会关注的焦点。
        在审议社保法草案时，一些全国人大常委会委员多次提出，目前社会保险基金累积结存数额较大，又比较分散，为了保障基金安全，“应当严格规范，加强监管”。
          新出台的社会保险法充分吸收委员、代表的意见，就社保基金监管作出原则规定：国家对社会保险基金实行严格监管；国务院和省、自治区、直辖市人民政府建立健全社会保险基金监督管理制度，保障社会保险基金安全、有效运行；鼓励和支持社会各方面参与社会保险基金的监督。
           尤其引人注意的是，该法还专设一章，对监管作出具体规定：统筹地区人民政府成立由用人单位代表、参保人员代表以及工会代表、专家等组成的社会保险监督委员会，掌握、分析社会保险基金的收支、管理和投资运营情况，对社会保险工作提出咨询意见和建议，实施社会监督；各级人民代表大会常务委员会听取和审议本级人民政府对社会保险基金的收支、管理、投资运营以及监督检查情况的专项工作报告，组织对本法实施情况的执法检查等，依法行使监督职权。

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坚定推动养老金入市

作者：王栋琳
来源：中国证券报·中证网　　2012-01-30 07:17:00
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　　□本报记者 王栋琳
　　养老金正面临资产价值缩水和缺口放大风险，其保值增值问题已上升为保障民生的紧迫课题。目前有关部门应加快推进养老金多渠道投资运营，鼓励满足条件的试点省份养老金入市并适时扩大范围。同时，应尽快做好制度安排和准备，未来可继续委托社保基金或设立类似架构的专门机构来投资运营。
　　中国养老金资产缩水的状况令人担忧。据中国社科院统计，截至2010年底，近半省份（14省）社会保险基金收不抵支，当年财政补贴1954亿元才填补上缺口并实现结余。1997年，国务院规定，社会保险基金只能存银行和买国债，这一15年前的规定目前仍在沿用。社会保险基金（核心是养老金）目前90%左右资产为银行存款，其中不乏活期存款，仅10%投资国债。十几年来，社会保险基金投资获得的收益率平均每年不到2%，而2001-2010年的通货膨胀率为2.14%，社保基金资产实际处于不断缩水中。
　　不仅于此，未来中国养老金体系还将面临更大考验。中国养老保险框架从上世纪90年代开始搭建，覆盖面尚未实现应保尽保，目前处于“窗口期”，期间收入大于支出是常态，但“窗口期”结束后，养老金大规模集中支取的压力将陡增，缺口开始凸显。相关机构和专家对这一缺口的预测从6万亿元-13万亿元不等。再加上近几年政府连续上调养老金标准，未来财政补贴养老金的压力将十分巨大，必须防范重蹈部分国家养老金引发财政危机的覆辙。
　　中国老龄化在2030年将进入最高峰，届时领取养老金的主体是上世纪90年代开始工作的人群。（下转A02版）
　　（上接A01版）当前中国已进入生活生产成本上升、资源品价格改革的时期，中长期通货膨胀将面临上升压力，养老金继续存银行可能长期承担“负利率”。此外，养老金2%左右的低收益率远远落后于经济发展和工资、收入增长的速度。如果不尽快改变，20年后等待退休者的将是大幅缩水甚至无法满足基本生活需求的家当。
　　目前改变养老金资产缩水的最好办法是尽快拓宽养老金投资渠道，但推进养老金入市面临异常复杂和艰难局面。首先是来自一些评论家和部分民众的质疑。有人担心养老金作为保命钱进入变幻莫测、波涛汹涌的股市中会如“泥牛入海”，承受波动和损失，也有人反对用养老金为股市托市救市。
　　其次，对于养老金由谁主导、以什么方式入市也存在很大争议。三四年前，有关地方养老金入市问题就开始在有关部门讨论，核心议题是人社部、财政部、全国社保基金理事会和地方基金经办管理机构究竟担当什么角色并发挥什么职能。经历数次改弦更张，至少有三种方案曾在较高层级进行讨论：地方自行选择市场化主体投资运作、全部或部分转交社保基金运作、由人社部和财政部设立专门机构运作等。
　　再次，市场化利益主体也有不同的诉求。目前各地养老金基本都存放银行，给当地政府和银行带来不小的收益和便利。各地银行大多反对养老金入市运作，保险、基金、券商则希望多分一杯羹，互相展开激烈竞争。
　　各种质疑和阻力使得改革养老金投资体制的动议一拖再拖。然而，在中国老龄化洪峰来临之前，目前可谓养老金制度改革最后时机，应该当机立断、排除万难，坚定推动养老金入市。
　　首先，应统一和明确养老金“入市”不是“入股市”的认识。与多数国家一样，中国养老金投资的首要选择必然是固定收益产品。中国目前有大量短期和中长期票据、国库券、金融债券等几乎零风险产品，还有企业债、公司债、地方债、资产证券化、理财产品、信托产品等中低风险产品，这些投资品年收益率从5%-20%不等，大大丰富了养老金的投资选择。私募股权投资、基础设施、绿色环保和低碳投资等一些新兴领域也可供选择。此外，实业投资也是重要的组成部分，尤其是国家给予优先权的实业投资。
　　其次，养老金进入股市不是全部，只是部分入市，而且应当逐步有序，比例可以适度适时调整。有观点提出，基本养老金不应入市而应大规模发展企业年金入市。目前中国的企业特点还难以实现这一目标。与国外不同，中国的基本养老金规模远高于企业年金，目前阶段从其中分出一部分入市是可行的。
　　国外各类养老金投资股市比例最高在50%-60%，而我国社保基金投资股市上限为40%。未来养老金投资股市比例可降至35%以下，也可以规定不得投资一些高风险板块。
　　再次，养老金入市是出于完善社会保障制度的考虑，并非救急式的托市救市。毕竟，在低点入市总比在高点时再来讨论入市问题更加安全。
　　毫无疑问，养老金入市短期有利于提振股市，但中长期看更是熨平波动、有效止跌的坚强市场后盾。养老金的特点是沉淀性和增量性，一经入市，在安排好1-2个月的养老金兑付需要外，庞大主体在账面上无需频繁进出，不必担心“养老金赚了就是股民赔了”。参考美国的经验，每次金融危机中资金退潮，一旦触及养老金铺就的最后一道“资本地层”时，市场都会迅速止跌反弹。
　　老有所养，是中国人几千年来的理想。养老金的保值增值关乎亿万民众福祉，值得政府下决心、下大力气解决，值得全社会各部门群策群力，尽早建立起完善的养老金投资体制。

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养老金“入市”乃画饼充饥
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行者智慧

全民社保难以堵上这么大的窟窿
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