迪拜危机背后的大国争斗

崬小裳

  thick1015                 迪拜危机背后的大国争斗           2009-11-29

问：美国对华高举贸易保护大旗，从现在的情况来看，似乎我国钢铁业受到的反倾销和反补贴的调查最多；最新的油管双反是美国根据印度相关钢铁产业的标准来进行得。哥本哈根会议在即，美国预期减排目标大大低于其他各方预期，中国国务院常务会议高调布置减排工作。

答：关于中美间贸易战，美国优势明显，这点小亏目前看是得吃了。

关于哥本哈根会议，气候变暖对中国影响是比较大的，所以减排的动力比较足，且新能源将成为未来很大的一个经济增长点，是趋势。

美国现在经济这个样子，似乎对哥本哈根并不十分热衷，目前离发展中国家提出的再90年排放量基础上降低40%的目标还很遥远。

问：T大谈中外铁矿石拉锯战时，似乎没有涉及到美国因素。郎咸平不是说，铁矿石巨头的背后是美国吗？美国透过操纵石油的价格，来控制波罗的海指数，以控制海运运费，从而控制铁矿石价格。不知道这种说法准不准确？T大怎么看？

答：我个人不支持这种观点。

问：迪拜世界可能“赖账” 冲击全球股汇市
       阿拉伯联合酋长国的迪拜酋长国周三作出震惊全球金融界的宣布，负债累累的迪拜酋长国将重组其政府控股公司——迪拜世界（Dubai World），并要求推迟六个月偿还迪拜世界及其陷入困境的棕榈岛集团（Nakheel）的所有债务。
　　此一宣布明显打击了投资情绪，广泛影响国际外汇、黄金和股票市场。这是迪拜发生经济危机一年来出现的最严重后果。
　　昨日美元兑日元从86.51日元的14年低位回稳在86.70以上，黄金价格则从每安士1195美元的纪录新高被套压，回落0.5％至1186.40美元；原本表现强劲的印尼盾与印度卢比等亚洲货币，昨日受影响纷纷显著回落，印尼盾跌幅达0.5％。
　　亚洲股市昨日几乎全面败跌，不少投资者以此事件为借口套利。
　　英镑和欧洲银行股受到的冲击最大，新加坡昨日傍晚时，英镑兑美元汇率已挫跌超过1％，盘中低位1.6500美元。富时100指数在伦敦股市开市不到三个小时后出现技术问题暂停交易，当时已跌1.86％或99.84点。
　　DJ Stoxx欧洲银行类股指数挫跌3.7％，汇丰控股、渣打银行、巴克莱、和苏格兰皇家银行领跌，这些银行的股价跌幅均超过4％，市场担心这些银行对迪拜的曝险。
　　而迪拜所投资的股票，包括伦敦交易所、保时捷汽车等皆受创显著；美国市场则因感恩节假期休市，昨日所受的影响较小。
　　有人形容此事件“恐将引发阿根廷自八年前爆发债务违约以来，最大的国家主权债务违约事件”。一些投资者则非常愤怒，因为数月来，迪拜一直表示将履行义务偿还所有800亿美元债务。
　　综合性企业迪拜世界是该酋长国经济中最大的企业，业务横跨房地产和港口的企业集团，开发了全球最奢侈的一些房地产项目，包括棕榈形旅游度假区——棕榈岛（现有人戏称“沙堡”，目前已停建），但现在欠债高达590亿美元，占迪拜800亿美元总负债的很大一部分。
　　分析员指出，暂停偿债（甚至可能最终违约）的后果深远。此举已造成迪拜主权债务的信用违约互换价格，暴涨至比冰岛还高的水平。

答：这两天美元走强，原油大跌，商品价格及商品货币开始整体下行，这似乎与上一轮金融危机有些相似，唯一不同的是美国没有被卷入，风暴的中心在迪拜，欧洲的银行业被卷入了。

产油国：由于阿联酋已经没有了短期还债的能力，其主权财富基金似乎也出现了现金周转问题，在这种情况下资金逃离迪拜甚至中东都是有可能的，这就有可能使该区域成为一片金融荒地，繁荣不再。如果此时原油价格继续走低，那么产油国就真的会为这场危机买单了。阿布达比投资局是否要甩卖资产呢？这个时候可卖不出好价格啊，这就是买单啊。至于海元，它不符合包括中美在内的大国利益，看来在可预见的未来是不会成气候了。

日本：日元一直处于高位，日本的出口似乎已经难以恢复到危机前的水平，让出的产业空间自会被其他国家填补，这似乎也是变相买单。

印度：我们注意到，美国是印度第一大贸易伙伴，但印度却是美国第N大贸易伙伴。如果印度被美国出卖，大量的IT外包服务订单被中国新兴的外包企业抢走，那么印度就会成为危机的部分买单者，这就是前面我提到的“印度可能被卖掉”。可是印度除了在南亚问题上对美国有战略意义，其他方面的牌并不多，毕竟他所能提供的市场与中国相比太小了，这次辛格访美似乎也是形式大于实质，得到了高规格的接待，却没得到什么实在的好处，这也难怪，印度无法给美国提供中国能够提供的激励啊。

资源/能源提供国：目前大多数的资源提供国都在为这场危机买单（澳大利亚似乎例外）。当前的资源价格虽然恢复了不少，但离2006-08年的高峰期还相差很远，最近几天资源价格下行趋势明显（铁矿石需要年度议价，例外）。如果这个趋势能够持续下去，那么资源提供国就会继续为这场危机买单，下一个商品高峰期将难以到来。但是资源提供国买单的一个前提是世界对资源的需求不能继续回暖甚至达到一个高峰期，因为那将改变资源的供需关系，这就导致了一个命题：世界目前有限的资源不能维持世界所有国家和地区的繁荣，也就是说如果中美等大国想获得最大的利益和持久的繁荣，其他一些国家就必须不能繁荣甚至要有序可控的解体，这真是悲哀啊，拥有10亿人口的印度不会不明白这个道理吧。

按照这个趋势来看，中美最终会成为金融危机后经济格局调整的相对受益者，其他一些中小国家似乎都成了两大国讨价还价的砝码。

在这个资源有限，现实残酷的世界，强者就能成为操纵砝码的庄家，弱者虽然有时可以游戈与大国之间，但是最终将无法摆脱砝码的命运，站队是必然的。

正如布莱尔所说，21世纪是中美主导的世界，欧盟能否成为第三股力量将取决于其能否完成政治整合。而一旦中美走近，俄欧关系必然会发生改变，这个世界实在是好玩。

问：目前大多数的资源提供国都在为这场危机买单（澳大利亚似乎例外）。铁矿石我们的弱项，一定要打击三巨头！

答：澳大利亚能够逃过衰退，可以说澳大利亚的决策者们都没有预料到，原因是来自中国对资源的需求强劲。这不只体现在铁矿石上，还有煤（焦炭和电煤）等其他矿产品。中国今年成了煤净进口国，在澳洲进口了大量的煤，客观上帮助了澳洲经济。

澳洲能够在中国经济增长中获益，主要原因在于他在“地质上和地理上”处于优势，大白话说就是他不但有中国需要的资源，而且地理位置与其他资源提供国相比有优势，这就是她天生的竞争优势，这方面无可厚非。

但是两拓并非没有问题，那就是利益熏心了，在铁矿石问题上过于强硬，而现在还拿两拓铁矿石项目合并为牌来最大化自己的利益，目前看这个合并还真不容易阻挡啊。

说到这，不得不提之前失败了的中铝力拓交易，一招棋差造成了现在被动的局面。我记得我曾经提到过，该交易“是重中之重，必要时应该不惜代价”，因为它不只是一笔交易，而且有极高的战略价值。现在我们看到了该交易的战略价值，只不过是从反面看到的，那就是两拓又开始铁矿石项目合并了，一出一进，反差巨大啊。过去的事情没有必要再提，不过这笔学费可是真够高的。

目前的局势，谁能够在国内勘探处大规模，可开采，低成本的铁矿石资源就是奇功一件，估计是要被写入中小学教材了。

问：迪拜危机爆发老美引火欧洲的味道太直接了，如果苏格兰皇家银行因此破产，引起的欧洲连锁反应肯定要强过去年的美国，美国至少还能通过印票子来筑高堤坝切断连锁反应，欧洲能咋办？
苏格兰银行持有迪拜债券，他自己本身就不发行债券？谁持有他的？这连锁反应要是开闸了，欧洲真有瞧得了啊。

去年美国，利用政府的支持承诺，成功的阻止了连锁反应，抛弃了一些，但好歹阻挡了大部，信心就是最后的美元印钞机，只要承诺了，最后大不了开印嘛，人们相信倒不了那么多。

欧洲的咋办？恐慌就是洪水猛兽啊，多米诺连锁反应一旦倒下一个，后面的就会逐级升高。还记得那个比蝴蝶效应还经典的理论：一张小小的多米诺骨牌，如果后面的骨牌逐级增大，最终能砸倒一栋摩天大楼。刚刚貌似要唱同一首歌的欧洲，会拿出什么政策来？毕竟，去年就已经出过一些了，现在这个时候，还能拿出多少来？对今后的发展拭目以待。

答：不同于投资银行，现代金融系统对商业银行的监管还是比较严格的，资金主要来源是债务融资和股权融资。其中前者包括储户存款，资金短期批发市场，长期债券，后者基本是股东自有资本，监管对资本充足率和杠杆率都有要求。

理论上讲，只要苏格兰银行等迪拜世界的债主们不破产，那么前面提到的他的债主们利益就有保障，股东利益会受到损失。如果没记错的话，目前苏格兰银行已经在很大程度上被国有化了，也就是说倒霉的是英国政府。

问：老美剪英国的羊毛，下一个该是谁？日本？以色列?澳大利亚

答：我个人认为这个不算剪羊毛。但是这波资本的定向驱赶和引起的小规模金融恐慌对商品价格的影响却不像空穴来风，没有预谋。不过，呵呵，没有证据。

问：能论述一下迪拜危机与大宗商品价格之间有什么联系或关系吗？包括黄金、石油、矿产等，还有与美元的关系。或许，根本上就是与美元的关系？能不能这样理解，迪拜危机，重挫欧洲，美元成了避风港，导致美元升值，进而以美元结算的大宗商品下跌？

石油等价格下跌，是不是同时又更加打击产油国或资源国？进而导致花钱如流水的这些资源国发生更多的类似迪拜危机，进入恶性循环，从而使产油和资源国成为买单者？

答：本次迪拜世界引起的小规模危机和去年雷曼兄弟破产时有些相似，如美元和日元升值，石油和其他资源产品价格大幅度下跌，美债又成了避风港等，但是显然从规模上讲这次和上次却不可同日而语。

我个人认为，这次危机重挫欧洲谈不上，远比第一次危机带来的损失要小得多，最多就是个590亿罢了，而上次危机欧洲的银行业可是在货币市场借了据说上万亿甚至几万亿美元然后扔到了美国膨胀的房地产市场和衍生品市场中，所以上次危机欧洲被拉下了水。目前看这次阿布达比可能会出手相救，如果出手相救，欧洲的真实损失会得到控制。如果不救，那么欧洲的银行业则会受到打击，影响实体经济的复苏。

另外两点：
1 欧洲央行和美联储一样必要的时候可以靠印钞票度过难关，欧元有这个实力，只是他存在一个内部成员国相互买单的内部矛盾罢了。

2 英国不属于欧元区国家，英格兰银行（央行）有独立性，可以实施独立的货币政策，这在去年危机时已经体现得很明显了。

最终产油国和资源国家能否成为买单者要看商品价格走势，这里面供需是一个决定性的因素，当然另外一个因素是有扩大效应的投机。

能源资源产品之所以对金融市场敏感，是因为预期金融市场的波动会对实体经济造成影响，最终反映在这些产品的需求上，只不过这个价格基本上是先行于实体经济了，这就是商品价格放在交易所上的必然结果。于此同时，投机资金对商品价格也有一定的影响，但是决定性影响是不以人的意志为转移的世界经济及商品供需平衡。（当然有人说大国力量可以影响世界经济，这个我不反对，但那是另外一个命题）

拿去年的金融危机为例，金融危机爆发，大家知道金融业的风暴必然会传导至实体经济最终影响石油和矿产品的供需平衡，再加上投机资金失去了资金来源，大幅度撤离商品市场，这就导致了这些产品的价格爆跌，而一旦经济转暖，供需预期改变，这些商品价格就又会回暖。

那么如果某个国家，地区或组织想影响商品价格，不是说上嘴皮一碰下嘴皮就可以变魔法一样地去影响他，因为这是一个全球市场，最终的决定力量是供需平衡或者说对供需的预期。可行的降低资源茶品价格的办法是扩大供给和减少需求，这两者都不容易。前者需要资源勘探和开发，资源不是随时可以勘探出来的，开发也需要资金和时间；后者就是我前面提到的“在资源有限的情况下，世界不可能全部繁荣”。大家注意，中国在过去10年的飞速崛起就已经造成各种资源价格猛涨，那如果再来个印度像这个速度一样的城市化和工业化，那资源产品价格会涨到什么地步呢？

物以稀为贵，此乃金科玉律。这个稀是相对需求而言的，所以说资源和能源产品价格能否进入下一个高峰或一个长期的低迷期则取决于
1 主要因素：世界经济能否转暖增加对资源产品的需求。目前欧洲的钢厂据说有50%产能闲置，一旦恢复了呢？肯定会影响矿产品价格。
2 次要因素：供给。金融危机造成的矿产品价格下跌造成了一些产能的闲置和资源开发速度的减缓，这是对需求下滑的反应，也是对资源产品价格的天然保护。正因为供给一般会随需求而调整，所以我说它是个次要因素。

如果说阴谋论真的存在，中美想压低资源/能源产品价格，方法不是没有，那就是控制世界对这些产品的需求，换句话说在保证自身繁荣可以得到延续的基础上，控制其他地区的经济繁荣，这似乎是美国战略家们长久以来的观点。

奥巴马说过，一个国家的繁荣是不以另外一个国家的利益为代价的。我同意这个观点，但是要加一个前提，那就是在这个星球所能提供的资源和对环境破坏的承载能力允许的范围内。

一旦这个世界的大国通过种种方法开始了对资源/能源产品需求的控制，那么资源/能源提供国和一些二流国家必将为此次危机买单。

补充一点，那就是目前各国调整经济利益和经济格局的一个重要手段是汇率。

这个东西来得直接，容易控制，且可以直接调节各国进出口情况。目前看，日本成了受害者，难怪日本当局公开表示目前经济受日元走高的拖累，可能会介入汇市。


问：阿布扎比是主国，它的酋长兼任阿联酋国王，迪拜是其余6个酋长国中最大的，当年也是迪拜的酋长鼓动阿布扎比的酋长一起从阿曼脱离出来的，因此，迪拜的酋长一直兼任阿联酋的总理。从各自的财政上，基本上是分开的，阿布扎比有石油，经济是不错，但是迪拜的繁荣不是阿布扎比支撑的，阿布扎比的石油产量和经济来源还达不到这个水平的，迪拜的经济来源主要是伊朗，其次有沙特和阿布扎比及某些阿拉伯国家的金钱周转来往，咳咳，这个说的很客气，大家自己想象了。其实，你如果注意一下就会发现，跌的，大量的是银行股，为何呢？因为迪拜更重要的，是资金周转，是一个市场，封锁的伊朗需要出口，沙特是不需要的。

觉得迪拜这一次对投资者信心的打击，在现在如惊弓之鸟的经济环境来说，有点最后一击的味道，这个最后一击倒不是说经济危机的最后一下，而是击倒前的最后一下。刚刚摇摇晃晃在拳台上躬身要爬起来的时候，挨了这么一击，恐怕再次更长时间的倒下去时更容易的啊。没有投资者的信心，经济的恢复速度会变得极其缓慢啊。非常希望迪拜这次危机仅仅是短期抽血的一个短拳，后面的组合拳并没有实施的计划。或者，后面的利益相关者之间的博弈能达成平衡。那样，就是万幸。

答：阿布达比被期待着帮助小兄弟
http://www.ft.com/cms/s/0/08c567fc-db85-11de-9424-00144feabdc0.html
从这篇文章可以看出，阿联酋内部7个兄弟emirates财政相对独立，自主性很强，这次出事的是小兄弟迪拜。从该文还可以看出，由阿布达比控制的阿联酋央行已经在今年2月申购了迪拜世界200亿美元的债券，这也就说明了联邦政府默许了对迪拜的帮助。

目前的问题是，7个兄弟中最强大的阿布达比是否愿意出手相救迪拜，营救的条件和成本又是什么？目前看，大家普遍的观点是迪拜的债权人在放贷时都在心照不宣地假设迪拜有阿布达比的信用，都在期待着一旦出了什么事阿布达比必须出手相救。

市场上普遍认为，阿布达比无论从自身利益出发还是与欧盟的关系考虑都不会让袖手旁观，出手相救是应该的，问题是营救的条件和成本是什么，一旦营救迪拜是否还能享有以前的相对独立性。

http://blog.sina.com.cn/s/blog_516e180c0100gaz6.html

smithrock

有点牵一发而动全身的味道啊~