空头大师查诺斯称中国楼市泡沫比迪拜严重千倍

穆萨

2010年01月11日  法制晚报

“空头大师”查诺斯

       曾准确预测美国能源企业安然会破产 “空头大师”查诺斯语出惊人
       据韩国《朝鲜日报》昨日报道，“空头大师”查诺斯表示：“中国的房地产泡沫比迪拜严重1000倍以上。”
       对冲基金 为卖空中国股票疲于奔命
       尽管全球经济陷入危机，但中国经济2010年有可能实现近10%的高增长。因此越来越多的人认为，全世界的资金将涌入中国，中国股市和房地产将会全线飘红。
       但也有人预测这种情况可能会突然终结，凭借“中国泡沫会破灭”的预测进行打赌。
       据《纽约时报》报道，部分对冲基金为了卖空中国的股份公司，正在疲于奔命。卖空是借入某公司股票抛出后，以低价重新回购赚取差价的投资手法。“空头大师”查诺斯2001年因准确预测美国能源企业安然会破产而一举进入华尔街巨富行列。他从2009年夏天开始研究卖空中国企业股票的方法。
       中国不允许在股市进行卖空，并且严格限制外国投资者的投资。查诺斯说：“计划卖空(与中国需求相关的)水泥、煤炭、铁矿石、建设相关企业的股票。”
       查诺斯此前因准确预测安然、泰科国际有限公司等优良企业的股价会暴跌而名声大噪，他在接受美国经济电视台的采访时表示：“中国的房地产泡沫比迪拜严重1000倍以上。”
       查诺斯强调：“比起对资产价格的高估，信用的过剩供应才是制造泡沫的主要原因，目前在地球上还没有一个地方的信用过剩供应程度能赶得上中国。”

       经济学家》警告 中国楼市泡沫危险
       信用过剩也就是流动性过剩，指有过多的货币投放量，这些多余的资金需要寻找投资出路，于是就有了投资、经济过热现象，以及通货膨胀的危险。
       英国时事周刊《经济学家》也警告称，世界经济特别是中国等新兴市场的泡沫有破灭的危险。《经济学家》曾于2007年在美国次级债危机发生之前多次发出警告。
       2008年9月，全球金融危机终于爆发。
       在华热钱 至少有6000多亿美元
       房地产独立评论人牛刀接受本报记者采访时说，热钱是指为追求最高报酬以最低风险在国际金融市场上迅速流动的短期投机性资金，而不是以长期投资为目的，所以短期内房价被炒高以后，这些投资者有了盈利后肯定是要撤走的，这是热钱的一大特点。
牛刀说：“热钱早就在楼市和股市上都有投机。迪拜的热钱才600亿美元，这几年以来，滞留在中国的热钱至少有6000多亿美元。如果这些热钱全部集中在一个时间出逃，产生的泡沫破灭效应会比迪拜严重得多。”
        文/记者 黎史翔 陶韵西

       背景链接
       房地产过度开发导致迪拜危机
       据披露，过去4年多来，迪拜以建设中东地区物流、休闲和金融枢纽为目标，推进了3000亿美元规模的建设项目。在此过程中，政府与国有企业的债务像滚雪球一样不断增加，估计目前债务总量达到了近800亿美元。
       在迪拜，工地遍布全城，而且动辄就是 “世界最高”、“世界独有”或者身价百亿的项目。为了进行这些项目，政府与其所属开发公司在全球债券市场大举借债，筹措投资资金。而这些投资无数的项目却难以在短期内实现盈利，最终让迪拜一步步走上债务危机的道路。
       http://finance.ifeng.com/news/special/fangjiapaomo/house/20100111/1689396.shtml

穆萨

若说房地产泡沫我信。
若说比迪拜严重1000倍以上？我看是夸张了1000倍。

慈悲刀

我认为还属于保守估计
中国在这方面一直都是没有经验的白丁

时间之箭

我新房旁新开张的房图现在是我新房价格的3倍了，我不知道我该高兴还是不该高兴！

firetheworld

中国的人口何止是迪拜的千倍

goods

中国房价是很高,也是民愤的一个主要原因之一,但一千倍说显然是可笑的,别有用心的,目的很明显是为了增大百姓对政府的不满,西方的那些所谓权威的经济机构,专家们动不动就对别国进行信用评级,却对自己的主子美国永远保持"乐观"(在经济危机中对美国的信用评级永远都是最好的),双重标准可见一般,说穿了,这些人全都是为政治服务,这些所谓的狗屁大师说的话比中国的大师还不值钱,我们只要保持头脑清楚就行了,我们的内部矛盾只能由我们自己来解决,绝不受西方的煽动,利用.

lhn700223

堵住热钱快速流入，减缓热钱流动速度，彻底堵住热钱流出的渠道，看他怎么闹！
来一个许进不许出

xnymmo

有泡沫存在,但明显言过其实

维维豆奶

房地产几乎成为支柱产业，这才是最恐怖的。

精彩人物

房地产的高泡沫,几乎是大家公认的!
现在国家对通胀遮遮掩掩,而现实的,我们现有的通胀是挺高的!
比如,水价,油价,电价,这些全线上涨是明摆着的!公开的!
食品的涨价现在也挺利害的!
今年,在我们这里的农村60岁以上的老人都可以每月领到60块钱的生活补贴.但现在的老人却普遍反映,虽然政府给了60块钱,但还不够每月菜价上涨的钱!

waak

疯狂，快死了

curiouspuppy

一些西方观点倾向于 每当中国要有所动作时就把行动意向夸大壹千倍，这叫“惟恐天下不乱”。而我自岿然不动，哈哈。

xueyingshi

泡沫如果破了，怎么办

zhongguolonglzj

我以为“千倍”是虚指的，很厉害的意思，怎么有人在这字眼较真？

zhongguolonglzj

我对房产、经济不是很精通，只知道附近分别在05、06、07年共推出三个小型楼盘（苏州郊区）现在空置率分别是百分之五十、八十、九十。房很快都卖了，三四年过去了，晚上没几盏灯，这真是让人难以理解。

慈悲刀

在中国没有健全的投资渠道
老百姓有闲钱却不知道该投资在那里
除了房子和股票。。。。
还是砸在房子里安全

ljandcyz2008

叶檀：中国楼市泡沫等于一千个迪拜的总和？

　中国房地产市场的大泡沫再次得到世界回响。

　　继《福布斯》杂志去年12月将中国市场列为七大潜在泡沫之后，全球著名的对冲基金经理查诺斯对中国经济发出悲观预测。他在接受CNBC采访时表示，“大量投机资金涌现，使中国房地产价格飞涨，现在的中国状况就像 ‘一千个迪拜加在一起，甚至更糟’。”

　　查诺斯去年12月份在接受访问时重谈老调，给中国经济开具病例报告。在他眼里，这是一个信用无度扩张、泡沫岌岌可危的地方。

　　查诺斯的话之所以引起重视，是因为他一连串成功的投资纪录。从卖空安然、泰科国际、波士顿市场连锁店，到此次金融危机之前的2006年卖空民用住宅建筑商与银行股、索斯比拍卖行，查诺斯在获得巨额盈利的同时 （2008年获利50％），也获得了“预言家”的称呼，现正掌管着60亿美元资产的尼克斯联合基金。

　　查诺斯是空头大师，他与索罗斯一样，擅长寻找疾病缠身的经济体与企业。查诺斯是从信用创造能力来看待中国经济的，他认为中国经济一不透明，二经济增长率被高估，三是最要命的信用过剩，“比起对资产价格的高估，信用的过剩供应才是制造泡沫的主要原因。”隐含的意义是，信用过剩是高估资产的前提，没有过剩的信用，就没有过高的估价。

　去年《福布斯》判断的依据是中国政府的债务。《福布斯》将央行和地方政府、各类政策银行的有关债务加总，得出结论是我国政府负担的债务为GDP的70％（我国公布政府债务比例约为20％），大大超过美国50％的水平。

　　中国经济在金融危机来临时，使用了过多的激素，如今聚集在体内成为毒素，中国经济亟须排毒。

　　查诺斯的看法与美国主流经济学家不符，后者正在谨慎地欢呼中国经济引领全球经济走出衰退。但作为久经沙场的市场人士，查诺斯的直觉是敏锐的，他闻到了中国信用过度膨胀与债务缠身的不良气息。如果人民币是国际货币、境外资金可以直接做空中国市场的话，查维斯会毫不犹豫地做空中国的银行股、地产股、建筑类、有色金属股，因为这些行业只要泡沫缩小就会遭到沉重的打击。2009年价格的上升只是信用过剩与囤积的产物，而不是实体经济基本面复苏的标志，实体经济总有一天会露出本来面目，此时就是查诺斯再次收获的大好时机。就像他做空安然是因为安然怪异的财务报表一样，他看空中国经济就是因为过剩的产能与过多的信用之间存在差距，必然导致恶性泡沫的爆发。

　　查诺斯与中国政府的对抗未必能赢，就像索罗斯在东亚金融危机期间对香港地区的攻击完败一样。因为在美国经济尚未复苏的前提下，中国经济的衰退意味着全球经济二次探底。到那时，全球央行创造的如潮货币会再次袭来，规模比2008年、2009年有过之而无不及。此时，查诺斯等对冲基金将遭遇全球政府的联合阻击。在这方面查诺斯有失败的先例，他看空美国最大的房屋信贷机构富国银行，但该银行在政府的支撑下处境还算不错。

　再引申一步，查诺斯对于中国经济复苏的怀疑正是建立在对全球经济复苏怀疑的基础之上，比如，他认为对于2009年在政策刺激下的汽车消费不必过多挂怀，再做多汽车股风险太大，汽车股就像航空股一样长期亏损，只会让投资者感到痛苦。

　　如果中国继续无度地扩张信用，查诺斯的预言终究会实现。事实上，有越来越严峻的迹象显示产能扩张蕴含的巨大风险，去年12月份我国出口钢材334万吨，创出全年新高，房地产价格创出历史新高。

　　幸运的是，除了官方部门的报喜鸟（002154）之外，有一批清醒的人士指出了信用扩张与通货膨胀的压力。事实上，中国政府意识到信贷过度与房地产泡沫的风险，近期正在紧缩信贷控制房地产行业的过度膨胀，此前一直在通过市场扩容的手段抑制证券市场指数的上涨，而近期通过推出股指期货试图一劳永逸地消解证券市场的泡沫。

　　中国扩张的信用不足以让查诺斯盈利，但足以改变中国的经济结构与市场生态。通过2009年的信贷大扩张，新一轮的经济结构调整如火如荼，以山西煤矿重组为标志，中国的资源行业将全部集中到政府之手，进一步蔓延到农业品、房地产等领域，而此前30年培育出的商人群体日益式微。

　　如果中国资产泡沫破灭了，那么基于资产高估与垄断溢价的国企扩张之梦也就破灭了，中国将进入另一轮市场化改革。


http://finance.jrj.com.cn/opinion/2010/01/1205086786872-2.shtml

Free_Corsica

1000倍是个虚拟数字吧，表示夸张而已，就像魔镜回答王后：王后啊王后，越过7座大山，在7个小矮人那里，白雪公主比你美丽1000倍

不过大大的泡沫的存在，倒是真的，不过为了给经济打强心针维持在7%，ZF不会让这个泡破裂，打的算盘是停止吹气让泡沫慢慢慢慢地变小

fangyuan86

这篇文章观点不全吧？后面其他经济大佬的相反意见怎么没了？这家伙要做空和中国建筑有关的股票，当然要唱衰中国房地产。但他做空的目的，不是还要趁低买入吗？
站在全球的角度看，中国房市的泡沫并不严重。世界上哪个国家不是很多人买不起房啊？前几年回国时看到中国人买房的“盛况”吓到我傻眼，排队拿号，就跟买白菜一样，这在国外怎么说也不会有人相信的！
中国的房市现在已经是国际化的了，照国外的房价看，除了几个大城市，并不是很高。一个市场被看好，房价肯定要升，当然低收入者就要倒霉，但全世界哪里都一样。

燃烧的愤怒

有泡沫，也比迪拜大，但不会象迪拜一样，因为，迪拜的发展是一个迪拜公司，而中国，房地产的背后是ZF