读书频道----尽享财经智慧 (3) 证券类专题

ljandcyz2008

六、与交易所的关系

　　庄家必须随时与交易所取得联系，确认是否有其他主力进入，确认进入的主力为哪个机构，以便采取策略，如割肉止损、谈判合作、强势驱逐等。

　　我国证券市场除了《证券法》、《公司法》之外，还有一系列针对上市公司规范运作的规定和规则，有些直接由证监会授权交易所把关或执行。这样，庄家的一些活动必然受到交易所的监管，比如二级市场的对敲、倒仓行为，交易所电脑主机撮合成交时，所有席位及账户的成交数量、成交方向一目了然，若严格按《证券法》细究起来，很多庄家根本没法做下去。然而，为了保持证券市场的相对活跃，对不是特别猖獗的行为，交易所不过分追究就是了。因为《证券法》本身也没有对这些行为有严格的司法解释以划定界限。

　　此外，坐庄前都要了解目标股的筹码分布情况，单纯从二级市场分析或试盘，无疑困难较大，若能有交易所的数据则省去许多麻烦。例如，上证所信息公司的“赢富数据”于2009年1月1日全线摘牌，其原因就是投资者能通过该产品看到每一只股票在过去某一个交易日中的买进、卖出总量排名前十位的席位代码，使庄家的行为无法遁形，打乱了庄家的操作计划，使其操作成本大大提高，最后迫于机构的压力而摘牌。

　　七、庄家与监管部门的关系

　　除公募基金以外，其余均不接受监管部门监管，公募基金的基金产品必须经过监管部门审批。

　　现在的庄家很多已改变过去资金短炒的方法，而采用二级市场收集筹码，从基本面改造上市公司，进而实现上市公司的脱胎换骨，这就是常说的资产重组。而资产重组往往涉及大宗股权转让、公司注册地址变更、税收政策优惠、富余人员安置等一系列复杂问题，这些若无管理层的支持，肯定是难以顺利进行的。

　　八、庄家与其他机构的关系

　　当某主力在操纵股票遇到意外抵抗而无力支撑时，可以与友好机构一起合力操纵，消除意外抵抗，共同获利。

　　对于联手炒作，还涉及联络、谈判、投入资金多少和进出时机协调，利润分享办法的确定等，需要周密细致的策划。

　　综合来看，庄家公关的目标对自己实施坐庄计划有明显的倾向性。庄家的主体不同，实力有差异，所公关的对象选择也有差异。资金实力较小的庄家，公关的重点放在上市公司；炒大市、炒板块的庄家对传媒专家较重视；上市公司自己坐庄，主要放在主承销商上。还有一种庄家实力雄厚、目标远大，能调用市场上一切的公共关系来为自己所用。

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　股评背后的隐私

　　前面我们谈了股评机构与庄家的各类千丝万缕的关系。股评与股民朋友可谓关系密切，几乎没有几个股民炒股不接触股评的，毕竟在确切信息来源有限的市场大环境下，这是一个难得的正规途径。于是乎，电视、报纸、电台、网络……铺天盖地，股评实实在在地影响着我们的投资生活。鉴于股评的影响之大，后面几节我们再重点探讨股评及其对股评荐股的处理原则。

　　在中国证券市场发展史上，股评家曾经荣光一时，成为众多股民们顶礼膜拜的偶像。他们所作的投资预测曾被当初狂热的股民奉为金科玉律。但是前几年相继曝光的琼民源、亿安科技、中科系、银广夏等案件中，股评家都在其中扮演了非常不光彩的角色。部分股评家在其中推波助澜，大肆炒作，披露虚假信息，使得无数中小股民被深度套牢，以至于血本无归、欲哭无泪。股评家的职业形象一落千丈，部分利用股评预测欺骗和误导投资者的股评家，被广大中小股民斥为“黑嘴”、“庄托”。

　　其实，相对而言，大多数股评家还是诚实正直的，他们用自己所学的知识为投资人提供服务。而股评家因为自己的特殊身份，不可避免地与庄家有着错综复杂的关系。一些比较大的机构庄家，往往与股评机构或媒体有着千丝万缕的关系。

　　庄家与股评家是利用和被利用的关系。庄家希望股评机构来介绍他这只股票，使大家知道这只股票。庄家需要出货或是想让股票上涨，也会要求股评家来“吹捧”，以减轻自己的资金压力，这些时候，庄家会给股评机构一些贿赂。而股评家也可凭借与庄家的良好关系，在资金拆借、会员理财、对外咨询业务上得益。因此，同在一个“江湖”混，证券分析师对庄家来说也是万万不能得罪的。

　　某些时候，庄家还会与股评机构“遥相呼应”，通过某种程度上的特殊控制手段，进行联合“造市”。更有甚者，他们有时候为了故意抬高股评家建议、预测的准确度，甚至于不惜以连续性涨停板或跌停板的方式，让股评家在市场上形成一种绝对权威，使之能够在一般中、小散户投资者中形成并强化具有某种特殊影响的身份和地位，从而达到自己日后在某一关键时刻，能够充分地影响和利用市场上一般中、小散户投资者的炒作方向，从而为自己“投资”牟利。

　　有时候为了达到一种操作行为目的，在一般操作程序中，庄家会故意在股评家提出建议投资者退出某只股票之时，利用手中掌握的筹码把股价砸低，让其在图形上变成一种破位的样子，以提高股评家对市场预测的准确性。而待自己悄悄取得某只股票的一些筹码之后，股评家也就会马上出面来向市场上的投资者大力推荐，这边的庄家则快速拉升股票价格，让已经卖出的投资者踏空，无法再重新介入，即使想回头再介入，也已经是相对高位了。

　　还有的股评机构未必收钱，有的自己也做股票，所以就会要求庄家在盘中对敲给自己一些股票，当然，价格要便宜一些。因此，如果你看到某只股票突然大幅度低开，同时某家知名机构又在推荐，就应考虑这其中可能有“猫腻”。

　　投资咨询公司发布股评或是研究报告协助庄家当然也会获得一定的回报。庄家给咨询公司的报酬一般是根据其知名度的大小，支付从数十万到上百万不等的费用。

　　一、庄家如何利用股评

　　庄家除了主动与股评机构勾结或者利用外，有些机构还出其不意地利用股评机构。主要有以下几种类型。

　　1.锁仓型

　　现在的股评家可掌控的资金越来越多，委托理财或会员资金也迫切需要寻找投资回报。庄家在面临资金缺口的情况下，也会找股评家帮忙锁仓，或请求融资。而一旦股评家参与其中，会严重影响股评的公正性。股评家会按照自有资金—委托资金—客户—其他投资者的顺序，安排信息服务顺序。有时甚至会刻意在不同层次间发布逆向信息，以帮助核心层实现利益。

　　作为外围的投资者（特别是免费股评的接收者），自然成了“食物链”吞噬的对象。

　　2.骚扰型

　　庄家下面专门有人负责看股评，若恰好处于建仓阶段就被某位股评家发现，或者该股评家的思路恰好与庄家一致，以至于打乱了庄家的步骤，于是庄家就骚扰股评家，处处与预测反向操作，直至股评家转变思路，才重新上涨或者重新建仓。

　　3.反向利用型

　　一些有名气的股评家常常会被庄家盯住，当你宣传某只股票时，他会先配合一下，甚至连买卖价格都恰好到位，而当庄家准备出货时，会故意把图形做得很好，而在股评家麻痹之时，突然出其不意大批出货。到最后，股评家落个“庄托”的名声。

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　4.先养后杀型

　　某不知名的股评家推荐的股票突然大涨，而且推荐一个涨一个，市场关注的人越来越多，且跟风盘也随之不少。但突然有一天，该股评家推荐的股票在高位放量后不断下跌，以后这样的例子层出不穷，慢慢这位股评家退出了股评界。这就是庄家先养后杀的一个例子。庄家可以先牺牲一部分利益，把股评家捧红，然后在最关键的时候利用他出货。

　　5.威逼利诱型

　　有的股评家不看好某只股票，于是就提示出货或者有风险，但偏偏该股又有庄家在做，有的庄家常常就会主动与股评家联系，采取威胁或利诱等手段，要求股评家按照他的意思评股。

　　股评机构大多实力一般，所以得罪不起庄家，因此，我们可以看到市场中敢于指点某只股票不好或者抨击某家公司不行的股评家很少，有的话也多是自由撰稿人。

　　现在信息技术日益发达，互联网也成了庄家的宣传阵地之一。但只有知名度大的股评人士庄家才可能关注。互联网上有不少博客、论坛、专栏在荐股，经常见到不少浏览者留言的时候大骂“庄托”，这也是不对的。“庄托”并非人人都有“资格”可以做，这些推荐股票的作者大多都是自由撰稿人。而有一些人在网上不遗余力地推荐某只股票，也并非庄托，很大的可能性是自己已经介入了该只股票，被套住了或者希望快点涨起来，就自作聪明地开始大肆宣扬这个股票如何如何好了，当然其影响力几乎可以忽略。

　　二、股评的常见套路

　　生活中的不少股评人士为了“股评”而“股评”，实战水平却不怎么样，我们一起来看一下某些股评的常见套路。

　　股民都希望股评能为他们预测股市的走势，帮他们推荐包赚不赔的黑马股；而深被信任的股评家自然不会辜负股民的信任，他们很乐意地分析大势，点评个股，其精彩程度与表现出的分析能力真是让人不折服都不行。一串串股民们看不懂的数据，一个个只有他们能自圆其说的图表把股民们哄得团团转，就如三岁孩童一般。还有弄得更悬乎的，他们把周易八卦、五行术、星相术都搬进了股市的预测。然后是一通胡编乱造的话，怎么也算出个一二三四来，然后就郑重其事地推荐自己理想的股票。

　　2007年6月6日，中国股市一个平常的调整的前夜，许多股评人在电视上、报纸上大放“大牛市”“奔八千”；然后迎接他们的却是七天连续下跌，狠狠地扇了他们一个大耳光。之后，他们又惊呼中国的股市失控了。6月6日，其中的一位宣布休息了，一位明确表示看空，一位建议政府救市，一位则给股民们发布了当断则断的警告。不过，自那以后，中国股市就开始一路狂奔到6000多点，因此可看出他们的预测总是显得那么荒谬。

　　还有某些股评人士的言论完全是为了哗众取宠，制造“刺激”效用，不负责任地夸大其辞，仅仅是为了博取媒体的眼球。如2009年某位有“空军司令”之称的“大师”在各大媒体声称“未来两到三年2500点将是铁顶”，可惜2009年的行情丝毫没给他面子，2500、3000点转眼就攻破了，下半年8月大盘最高剑指3500点。这位“大师”完全不负责任的言论成了股民们的笑柄。

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　股评家们为了能够使自己说的话有说服力，能最大限度地煽动股民们，总免不了制造一些套路套话。以下10条就是出现频率比较高的套话，读者若是听到股评家们嘴里说出这样的话，一定要小心了。

　　（1）经过连续的下跌，报复性反弹随时可能出现。

　　（2）××股份已经率先上涨，作为具有同样题材的××股份也必将跟随上涨。

　　（3）最近成交量明显放大，显示有主力资金进入，后市有望走出突破行情。

　　（4）公司最近大手笔投资进入××领域，前景一片光明。

　　（5）公司在××领域居于国内领先水平，市场占有率全国第一。

　　（6）从最新报表显示，十大股东中机构，后市值得高看一线。

　　（7）公司持有大量股权，如果卖出，每股收益至少可以提高到××元。

　　（8）公司报表显示，利润同比增长超过300％，未来高速增长可期。

　　（9）今天两万亿元的新股申购资金解冻，资金面充裕，将支持股指走强。

　　（10）今天接受调查的机构中有85％的机构看涨！

　　不少股评或似是而非，或避实就虚，使投资人无所适从，那些股评家每天挂在嘴边翻来覆去地讲的糊弄股民的几个关键词，这里我们给广大读者予以总结：

　　（1）“低吸高抛”或“逢低吸纳、逢高抛出”。低吸高抛或逢低吸纳、逢高抛出可以说是投资股票的最基本法则，是永远无法磨灭的真理，也是股票交易的最高境界。因此，这句话也就成为了股评人用得最多的一句术语。不管大盘是涨是落，不管个股境况如何，将这句话抛出，是不会有人非议的。但实际上这也是最无用处的一句话，何为高何为低，每个人心里的底线都不是一样的。

　　（2）“牛市久盘必涨。熊市久盘必跌”。在股市进入盘局时，股评引用的较多的就是牛市久盘必涨，熊市久盘必跌。在股市中，盘局往往都是变盘的先兆，而久盘之后是涨是跌并无什么规律性。牛市久盘必涨，熊市久盘必跌，这句话的前提是要确定股市是牛还是熊。如果已知股市正处于牛市阶段，盘不盘它还得涨；如果股市正处于熊市，盘不盘它将还继续跌。

　　如果在盘整中牛市已尽，股民还全然不知，仍抱着牛市久盘必涨的信条，就会在高位套牢；反之，如果在盘整中即将结束熊市，股民仍守着熊市久盘必跌，将会失去在低位建仓的机会。所以问题的关键不是盘不盘，而是要正确判断股价运动的趋势，准确地把握股市的运动脉搏。

　　（3）“顺势而为”。顺势而为就是要依照股价的运动方向进行操作，具体就是在股价的上升阶段持股跟进而不要抛出，而在股价的下跌阶段沽出而不要买进。“顺势而为”本身没有错，道氏理论的精髓就是强调“顺势”，但关键还是这个“势”，不少的股评并不知道该如何分析“势”，只会在行情之后才会放一个马后炮：顺势而为啊。

　　（4）“逆向思维”。逆向思维，是股评者经常教诲股民的一句话，听起来好像只有逆向思维，股民才能赚大钱。但这里面有一个问题，逆向思维，逆谁的“向”。首先，人不能逆自己的“向”，自己认为好的东西非要想方设法想着它不好，而认为坏的东西偏要想出它的优点来，久而久之非“逆”出点毛病，搞得个精神错乱不可，做股票赚的钱恐怕还不够治病救人的。其次，他人的“向”难以把握。股市上股票总是有买又有卖，且买与卖的数量相等，如果不这样，交易就不能进行，所以这个“向”就难以辨别。再者，股民还不能逆着股市运动的方向。当股价开始下跌时你就认为它一定上涨非得套牢不可，而在股价上升时你非要认为它要下跌，你一定会踏空。所以逆向思维听起来很有道理，其实在实际中根本不能做到，因为逆向思维的“向”根本就是一个难以确定的参照物。

　　（5）“久涨必跌、久跌必涨”。股价的运动总是有涨有跌、涨跌相间，好似一个钟摆。股市涨的时间长了，下跌的可能性就增大了；而下跌的时间久了，上升的可能性就具备了。所以股票的久涨必跌、久跌必涨就具有一定的必然性。但久涨必跌、久跌必涨里的这个“久”字大有学问，多长时间就可定义为久呢？综观世界股市，短者有涨三天就跌的，而时间长的如日本东京股市在1983年后却连涨7年才回头；而跌的时间也是一样长短不一，美国纽约股市自1929年下跌后到20世纪50年代才回到当年的高度。所以股市久涨必跌、久跌必涨也只能是说说而已，谁也难以给这个“久”字下一个确切的定义。

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　股评家们为了能够使自己说的话有说服力，能最大限度地煽动股民们，总免不了制造一些套路套话。以下10条就是出现频率比较高的套话，读者若是听到股评家们嘴里说出这样的话，一定要小心了。

　　（1）经过连续的下跌，报复性反弹随时可能出现。

　　（2）××股份已经率先上涨，作为具有同样题材的××股份也必将跟随上涨。

　　（3）最近成交量明显放大，显示有主力资金进入，后市有望走出突破行情。

　　（4）公司最近大手笔投资进入××领域，前景一片光明。

　　（5）公司在××领域居于国内领先水平，市场占有率全国第一。

　　（6）从最新报表显示，十大股东中机构，后市值得高看一线。

　　（7）公司持有大量股权，如果卖出，每股收益至少可以提高到××元。

　　（8）公司报表显示，利润同比增长超过300％，未来高速增长可期。

　　（9）今天两万亿元的新股申购资金解冻，资金面充裕，将支持股指走强。

　　（10）今天接受调查的机构中有85％的机构看涨！

　　不少股评或似是而非，或避实就虚，使投资人无所适从，那些股评家每天挂在嘴边翻来覆去地讲的糊弄股民的几个关键词，这里我们给广大读者予以总结：

　　（1）“低吸高抛”或“逢低吸纳、逢高抛出”。低吸高抛或逢低吸纳、逢高抛出可以说是投资股票的最基本法则，是永远无法磨灭的真理，也是股票交易的最高境界。因此，这句话也就成为了股评人用得最多的一句术语。不管大盘是涨是落，不管个股境况如何，将这句话抛出，是不会有人非议的。但实际上这也是最无用处的一句话，何为高何为低，每个人心里的底线都不是一样的。

　　（2）“牛市久盘必涨。熊市久盘必跌”。在股市进入盘局时，股评引用的较多的就是牛市久盘必涨，熊市久盘必跌。在股市中，盘局往往都是变盘的先兆，而久盘之后是涨是跌并无什么规律性。牛市久盘必涨，熊市久盘必跌，这句话的前提是要确定股市是牛还是熊。如果已知股市正处于牛市阶段，盘不盘它还得涨；如果股市正处于熊市，盘不盘它将还继续跌。

　　如果在盘整中牛市已尽，股民还全然不知，仍抱着牛市久盘必涨的信条，就会在高位套牢；反之，如果在盘整中即将结束熊市，股民仍守着熊市久盘必跌，将会失去在低位建仓的机会。所以问题的关键不是盘不盘，而是要正确判断股价运动的趋势，准确地把握股市的运动脉搏。

　　（3）“顺势而为”。顺势而为就是要依照股价的运动方向进行操作，具体就是在股价的上升阶段持股跟进而不要抛出，而在股价的下跌阶段沽出而不要买进。“顺势而为”本身没有错，道氏理论的精髓就是强调“顺势”，但关键还是这个“势”，不少的股评并不知道该如何分析“势”，只会在行情之后才会放一个马后炮：顺势而为啊。

　　（4）“逆向思维”。逆向思维，是股评者经常教诲股民的一句话，听起来好像只有逆向思维，股民才能赚大钱。但这里面有一个问题，逆向思维，逆谁的“向”。首先，人不能逆自己的“向”，自己认为好的东西非要想方设法想着它不好，而认为坏的东西偏要想出它的优点来，久而久之非“逆”出点毛病，搞得个精神错乱不可，做股票赚的钱恐怕还不够治病救人的。其次，他人的“向”难以把握。股市上股票总是有买又有卖，且买与卖的数量相等，如果不这样，交易就不能进行，所以这个“向”就难以辨别。再者，股民还不能逆着股市运动的方向。当股价开始下跌时你就认为它一定上涨非得套牢不可，而在股价上升时你非要认为它要下跌，你一定会踏空。所以逆向思维听起来很有道理，其实在实际中根本不能做到，因为逆向思维的“向”根本就是一个难以确定的参照物。

　　（5）“久涨必跌、久跌必涨”。股价的运动总是有涨有跌、涨跌相间，好似一个钟摆。股市涨的时间长了，下跌的可能性就增大了；而下跌的时间久了，上升的可能性就具备了。所以股票的久涨必跌、久跌必涨就具有一定的必然性。但久涨必跌、久跌必涨里的这个“久”字大有学问，多长时间就可定义为久呢？综观世界股市，短者有涨三天就跌的，而时间长的如日本东京股市在1983年后却连涨7年才回头；而跌的时间也是一样长短不一，美国纽约股市自1929年下跌后到20世纪50年代才回到当年的高度。所以股市久涨必跌、久跌必涨也只能是说说而已，谁也难以给这个“久”字下一个确切的定义。

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（6）永远不要满仓、永远不要空仓。由于股市的风险难以预测，所以即使股价处在低位，也还存在着下跌的可能，股评就告诫股民永远不要满仓；反之，当股价处于高位时，它还存在着上行的可能，因而股民就不能空仓。既然股民永远都不要满仓，股民何不将这些预留的闲钱从股市抽出存银行或买债券呢？这样资金的投资收益不是更高吗？而永远不要空仓就是总是要持有一部分股票，但如果股价真的见了顶，而自己非要握住不放，且不是又违背了低吸高抛的原理。顺势而为，所以“势”是为的先决条件。

　　三、股评家收入知多少

　　人分三六九等，自然股评家也是有等级之分的。如果说一个拿工资的，一个月能拿到万儿八千元的，当然不算低了，可在股评界，可没有人看得起那份钱。一些有名的股评家，如果愿意为某一只庄股“出力”，通常得到的报酬都是以十万元为单位计的。年收入上百万元的股评家并不在少数。

　　对于一大部分股评家来说，股评收入并不是他们收入的主要来源，而只是作为一种最基本的来源，就像工资里的基本工资。

　　其实就是这个“基本工资”的收入也是绝大部分人望尘莫及的，更不要说其他的收入了。那这些股评家还有一些什么样的发家手段呢？

　　1. 充当枪手

　　首先，能充当枪手的股评家一定是具有一定知名度的股评家。确实，没有知名度，谁看你的文章？这些充当枪手的股评家不会介入某只股票，却乐于接受“庄家”的邀请，为庄家推荐股票。一些老股民叫这些人为“吹股手”。写了这样的文章后，庄家就会给他润笔费，通常这样的润笔费对于普通人来说都是非常惊人，动辄就达20万元以上。但这样的费用在股评界也算不得什么天文数字。但是话又说回来，并不是每个股评家都有这样的威望和能力去当枪手的，而且还有一个条件就是庄家相中了他他才有这样的机会。

　　其次，至于专门为庄家做“吹股手”的股评家，如果推荐的是蛰伏很久的股票，经常一开盘就会被巨单封涨停，使持股者产生惜售心理，遇到市道好的话，可能会出现第二、第三个涨停，谨慎的投资者几乎没有买进机会，但随后就是放量回落。

　　2. 讲课

　　讲课几乎是每个人都可以讲，只要能说会道，就可以。尤其是在股市火暴或者某个地方的人对股票时常特别热心的时候。不过虽然是每个人都可以讲，但是讲课的费用却也不一样。这个与股评类似，看一个人的知名度和水平而区别。行情火暴的时候，稍出名的股评家每逢周末都相当忙碌，经常过市跨省去做专场股评报告，行内多叫“讲课”。具有全国性知名度的股评家，出场费可以拿到10 000元以上，当然还有更高的；而那些有地区性影响的股评家，出场费一般在5 000元左右，这很有些像歌星影星的“走穴”。当然，这方面的收入与市况有一定联系，市道火暴时，不仅要价较高，每天做的场次也较多，最多的时候一天要赶四次“集”，财源自然滚滚而来。换成股市萧条时，有几个机构有兴趣举办报告会？股评家周末也就待在家里修身养性了。

　　3. 资金实力有限的股评家做二级市场

　　这类做二级市场的股评家专门赚取佣金。他们推荐的股票，一般建议一投资者在赚取3～5个点时就出货。这样除了赚稿费外，他们自己还能赚什么钱？当然可以，要不他们怎么会做呢？其实这些人往往控制着一笔资金，自己早在推荐前一两天就买进那只股票，然后在全国各地传媒上推荐，在市道好的时候，很容易被散户抢上去，一有几个点的涨幅，他们就会出货。市道不好时，只要涨幅够手续费，他们也能捞到油水，因为只要做出成交量，他们就能得到证券部返还的佣金。积小胜为大胜，积小溪以成江河。这样做一年下来，收入也是非常不错的，普通的拿工资的人是无法望其项背的。

　　4. 资金实力雄厚的股评家做二级市场

　　这类股评家是圈中最牛的，他们既有较雄厚的资金又有较高的知名度，收入更多来源于项目策划费以及成功后的利润分成。实际上，他们已集股评家与操盘手甚至庄家于一身了。如果是这样的股评家，通常他推荐的股票在很短时间内会如他们所预测的一样，成为某个阶段内的黑马股，但是最终可能并不会赚多少钱。

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　股评荐股的处理原则

　　人们总有一个狭隘的认识，那就是证券市场的咨询工作就是股评，因此，股评也是受众面最广的一种形式。实际上股评只是证券市场上咨询服务的一个方面。

　　几乎每一个股民对股评都不会陌生，于是对股评也就有不同的见解。有的人曾将其奉为圣典，言必听计必从，不敢有一丝懈怠；有的人则将其作为茶余饭后的消遣，虽说不可缺少，但你纵有千条理由万般道理，操作中依然我行我素；套在盘中的股票坚决不出，获利的品种也轻易不卖。报纸、电视等新闻媒体是股评最主要的传播媒介，而且有比重越来越大的趋势，而随着其内容和风格的不断翻新，投资者对股评这个本属于咨询的东西的概念也越来越模糊，很多时候对股评的评价也不够客观。

　　一、如何识别“黑嘴”

　　大多数股评家诚实正直、任劳任怨，他们用自己所学的知识为投资人提供着无偿的服务，这是值得广大投资者敬佩的。对于一些影响力较大的权威股评家，我们该如何识别他们是否是股市“黑嘴”呢？

　　1.神话级的股评家不可信

　　有一类股评家喜欢用十分精确的预测获取投资者的信任。我们知道股市从市场长远趋势或股价大致运行规律等方面是可以预测的，但具体到特定时间、价位的精确预测是不可能的。如果有股评家能够精确地预测股价在未来的某日，甚至是某时将产生拐点，将能涨跌到具体某个价位，对这样的股评，投资者大可置之一笑。

　　极少数股评家之所以能成为“黑嘴”，其首要条件是要股民信任他，甚至是要崇拜他的预测能力。于是，“黑嘴”往往会与庄家联手，制造种种神话，骗取股民的信任。

　　例如，某位赵姓股评家，在某次模拟实战中，创造了累计收益率2 000％的惊人战绩，为同期市场收益的50倍。其所推荐的股票青山纸业，也曾经一度涨幅惊人，许多股民因此对他佩服得五体投地，奉其为“中国荐股第一人”。此后，只要赵氏股评所点之处，数以百万计的买盘就会跟风而来。2000年9月，赵接受专访时表示：“笑云不是托，青山可为证”，然而，最终的结果是：无数“咬定青山”的投资者被套于青山之巅。经过证监会审查后，该股评家未通过年检，被取消了股评资格。

　　世上没有神，股市中同样也没有神。所以，对于那些模拟比赛获利惊人或推荐股票极为精确的神话级股评家，投资者千万不能过于迷信，因为，他们很可能是庄家培养的“托”。

　　2.和个股有利害关系的股评家不可信

　　某些股评家平时发表股评也比较规矩，但是，一旦所做的股评与自己所在的单位有利益冲突，或与自己有利害关系时，往往就难以遵守职业道德了。所以，投资者在听股评时，对于和个股之间有利害关系的股评家不能轻易相信。

　　例如，2007年11月形成6000点大顶之后，2008年年初不少深陷其中的庄家开始了自救，年初开始一段有力度的反弹，大盘反弹至5522点时明显乏力，即调头下行，此时有的机构明明是将自己的重仓股不计成本地跳楼大甩卖，而身为这家机构的分析师却到处宣称：超级大牛市回来了。结果，使得很多相信这种言论的投资者数年不能解套。如图2-4所示。

　　二、看股评的心态一定要端正

　　把股评内容作为自己选择投资品种和操作时机的参考工具。不可以否认，股评中不乏有价值和独到的市场观点，还有一些媒体将市场一些有潜力的板块或者股票分门别类地列出，为投资者的操作提供了一定的方便。但是，对于股评内容的吸收大家还是要谨慎，因为股评的观点出错也不是一次两次的事情。市场的演化是随机的，是受多方面因素影响和制约的，特别是像我国这样的新兴市场，由于各类投资人未形成一个被市场共同接受的、成熟的投资理念，市场的走势变化有着很大的不稳定性，对市场的分析判断出现偏差在所难免。如果对股评家过于苛求，认为他们所说的每一句话都是必须正确的，是不可以犯错误的，要不就是用心不良，要不就是故意欺骗，这显然是带有偏见的看法。其实就像我们生活里的医生，没有医生可以保证他一定能治好所有的病。

　　如果投资者过于信赖股评，而股评又与实际情况出现了偏差，投资者对股评与股评人就会在这个时候出现较为偏激的评判。与此相反，另外一些投资者则表现出对股评完全否定的态度，他们认为股评都是胡说八道，在证券市场中没有任何价值。但是，我们绝不否认在市场里存在招摇撞骗的股评人，就是他们败坏了股评界的名声。但是就像我们去买某种商品一样，商品的质量良莠不齐那是必然的，假如我们不小心挑到了一件质量差的商品，就说整个行业的商品都不好，那显然是片面的，也是不客观的。

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　三、辩证看待股评

　　正确、辩证地看待股评可以总结成以下几个方面：

　　（1）有一部分股评家的观点是综合了多方面的信息和自己的经验而得出的，这些股评家抱着对股民负责的态度，因此股评也比较准确，可信度比较高，这些人的股评值得借鉴和参考。

　　（2）也有为数不少的一部分股评人本身素质不高，又受利益的驱动，为了达到操纵某只股票的目的，给庄家或机构做违心的股评。这些人败坏了股评的名声，一般被股民称为“黑嘴”。对于这些用心不良的股评人，要保持高度的警惕。

　　（3）股市无专家，只有赢家和输家。股市本来就变幻无穷，不可能有专家，特别是中国这样年轻的市场里。我们必须时刻告诉自己，股评人的观点肯定没有完全正确的，即便是正确的，等到发现的时候可能也为时已晚了。所以对股评不可以盲目听从，一定要有自己的判断和分析。

　　（4）股评家不是神，是人。因为股票市场不确定的因素实在太多，他们能做的仅仅是对市场过去的评论和今后的预测，绝对左右不了市场。至于犯错和预测不准，也是无法避免的。

　　（5）谋事在人，成事在天。股票投资的赔或赚一小半靠操作，一大半靠运气，那些千方百计托关系、找消息、寄希望于股评的人，是不适合做股票的。

　　（6）股市有风险，入市需谨慎，这是股市最经典的格言，是无数投资者心血和智慧的结晶，更是需要我们投资者时刻牢牢把握的。

　　（7）所有股评的性质和意义仅仅属于提供参考。如果仅仅根据股评而不加分析就进入市场，也怪不得股评害人。

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简单选股赚钱法







本书简介


书凝聚作者十多年投资经验，结合当下股民最需要的投资技能，细致讲解了最为实用的选股50法和作者原创的波段制胜法，帮助股民真正理解股市、选对股票，做好股票的买与卖，用时间换得空间，赢得利润。

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前言
《简单选股赚钱法》机械工业出版社作者：刘英

　　无数股民的炒股实践表明：太多的投资者对股市缺乏认识，听消息做股票，盲目追涨杀跌，信息不对称，交易频繁，这些都会导致投资损失。造成这种情况的最重要的原因就是投资者没有简单适用的投资方法，不会选股，不会买，不会卖，所以股市才会出现“七亏二平一赚”的格局。

　　由于中国经济结构转型，未来一段时期股市行情进入结构性阶段，经济调结构，机构调结构，投资也要调结构，个股的结构性行情将会异彩纷呈。精选个股是投资精英必做的功课。选好个股之后，学会波段制胜就会有非常可观的确定的收益。本书就是帮助投资者学会在经济结构转型的背景下怎样选股，怎样把握买卖方法。

　　笔者通过多年的投资实战经验和理财服务经历，总结了许多股民投资失败的案例，提炼出一套选股、买股、卖股赚钱的方法，也就是本书的核心内容。

　　本书内容简单实用，可以复制。其实投资很简单，主要就是两个要点：一是学会怎样选股，二是学会怎样买卖，解决了这两个问题，轻松投资，快乐赚钱就有了保障。

　　上篇解决投资者的选股难题。好的开始是成功的一半，买什么股票很重要。目前市场进入机构为王的时代，洞悉和把握机构选股思路，复制科学的选股方法很重要。本书致力于揭秘机构核心选股方法，精心凝结成基本面选股50法，为了便于普通股民理解和掌握，本部分内容以分析实战图谱为主，通俗易懂、简单明了，同时尽力做到在实战操作中便于复制。

　　下篇是简单易学的炒股赚钱法——波段制胜法，本部分内容能够在较短的时间解决许多股民不会买卖股票的难题。教会股民识图操作，理解和掌握股票的运行规律，从而把握个股的买卖之道，出了买点买，测定波段目标位买进并持有；然后出了卖点卖，做到轻松投资、简单操作。

　　本书还有超值奉献。本书导读部分揭秘“炒股必知的十大投资真相”，通俗易懂地告诉股民市场的真谛。同时本书附录三部分内容“投资者常见的炒股十大误区”、“股民须知的炒股赚钱原理”、“中国股民赚钱有道，炒股大有可为”，句句诤言，这是作者多年的投资心路总结，难得的经验分享，可以让股民少走弯路。专业创造价值，思想决定高度。

　　本书的面市，希望能给广大股民朋友带来帮助，既能够把握和复制科学的选股方法，精选热点股票，实现超额收益，也能够掌握简单适用的买卖股票的方法。选股很重要，买卖有方法，希望本书能够真正成为广大股民实用的炒股宝典，炒股有方法，赚钱有保障。

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一、投资者躲不开的挑战
《简单选股赚钱法》机械工业出版社作者：刘英

　　一、投资者躲不开的挑战

　　几乎每个投资者都要面临以下两大挑战。

　　（1）投资难。有些投资者学了几本巴菲特的书籍之后，立志要做巴菲特的拥趸，绝对相信“时间的玫瑰”，但由于买进时机不正确，买了就被深套，或卖出时机没有把握好，打死也不卖直到被套。他们不但被账面亏损所困扰，而且还被短期市场的波动所诱惑。

　　（2）投机难。有些投资者沉迷于股市每一天的涨跌，追涨杀跌，耐不住寂寞，频繁操作消耗本金。股市赚一次钱很容易，但是次次赚钱就很难了。统计下来，在短线投资上真正赚钱的人很少，许多人在短线投资上“赢粒糖，输间厂”，单靠投机是很难盈利的。

　　许多投资者为什么股市投资失败？笔者总结了三点：

　　（1）不知道风险为何物。在股市上，许多股民任由股价直线下泻，却不去及时止损控制风险。

　　（2）不知道炒股需要建立严格的纪律。大多数股市投资者没有明确的操作纪律，管不住手，频繁交易。

　　（3）没有正确的买卖方法。实际上炒股就是两个步骤，即学会怎样“买”和“卖”，在正确的时间钞票换股票，股票换钞票。但许多投资者盲目操作，没有建立自己的买卖体系。本书的“波段制胜法”就是要教会您简单易学的科学买卖方法。

　　市场的三大要素就是：量、价、时间，投资就是四个环节：买什么、何时买、买多少、何时卖。股票投资不就是这么回事儿吗？其实，只要投资者学会买卖，学会选股赚钱。不用东奔西走，到处“求神拜佛”。炒股很简单，读完本书，您自有体会。

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二、股民须知的炒股目的
《简单选股赚钱法》机械工业出版社作者：刘英

　　简单讲，炒股的目的就是为了赚钱，但赚钱要有道，炒股赚钱的“道”就是学会以钱生钱，时间换空间，追求复合增长。

　　从股票的诞生到股市的赚钱效应，都在告诉我们一个事实：股市投资是可以赚钱的。但怎样能够在股市中赚到钱呢？投资一定是以钱生钱，时间换空间，追求复合增长。所谓复合增长，就是指年平均增长比例。投资理想要有，但是不要好高骛远，不要贪婪，要脚踏实地。股市有高潮低谷，有上涨趋势、下跌趋势。下跌趋势中保本是第一位的，上涨趋势则让利润奔跑。要科学合理规划家庭资产，一夜暴富不切实际，追求复合增长才是“道”。

　　做股票投资要符合尚福林主席的 “三闲”原则： “闲钱、闲时间、闲心”。许多人投资失败是因为借钱去赌市场。投资时间换空间，要有科学的投资理念，即为“闲心”。

　　简单的数学计算：年收益15％，1万元本金10年后可变成4万元，20年变16万，30年变66万，40年变268万，50年变1081万。

　　如果一个人从现在开始每年存14万元，他每年所存下来的钱都投资到股票上，并且每年能够得到20％的投资回报率，那么在40年后，按照财务学计算年金的方式，财富会成长为173亿元。在40年之后，你就是亿万富翁了。

　　理财是马拉松比赛，不是百米冲刺，跑得有多快，跌得就可能有多惨。投资者最好不要相信所谓的小道消息，不要相信大师教你一招就可以把市场吃遍，一定要理解理财是长期的，是伴随你终身的行为。投资者只要有学习的意识，就具备跑马拉松的资格。如果只是听消息做股票，早晚会被市场淘汰。

　　巴菲特曾说，如果一生中找出三家杰出的企业，就可以变得非常富裕。巴菲特也是这样投资的，他找的是可口可乐、百世集团、吉列刀片、美国运通银行等这些在身边耳熟能详的企业。

　　华尔街有句名言：“将1000美元投资到一只业绩很差的股票，最坏的情况也就是损失1000美元；而将1000美元投资到一只业绩不错的股票，也许几年之后，投资者可以赚到10000美元、15000美元，甚至20000美元。”

　　我们再来看股神巴菲特的复合增长：在1965~2006年的42年间，伯克希尔公司净资产的年均增长率达214％，累计增长361156％；同期的标准普尔500指数成分公司的年均增长率为104％，累计增长幅为6479％。巴菲特由于所持股票大涨，身家由100亿美元猛增至620亿美元（2007年），问鼎全球首富。伯克希尔公司的股价2007年12月高达15万美元。经历了多次经济周期的变化，巴菲特仍然能够使手中股票的年均增长率达214％，这绝对是股神风范。

　　中国股市也有位散户投资大师。超级散户刘元生守望万科17年，将手中的400万元翻成32亿元。1991年上市的万科A，如今的复权股价已高达千元。资料显示，1992年刘元生持有万科A37076万股。以后，随着万科A送股、配股，加上刘元生通过二级市场增持的部分，他拥有的万科A的股份逐年增加，1993年为50439万股，1995年为767万股，2004年为376794万股，2006年为584463万股。如今，刘元生持有万科A1337912万股，位居第三大流通股股东。

　　投资就是寻找伟大的公司，全球在五十年中能够每年为股东提供15％~20％回报的公司目前只有三家：可口可乐、百事可乐和高露洁。中国的万科在过去的19年间，市值从6亿元增长到近千亿元，平均每年的投资回报超过25％。当然万科的发展不足50年。

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三、惊人的股市赚钱效应
《简单选股赚钱法》机械工业出版社作者：刘英

　　投资者要想在股市这个大市场里面打拼，自然要清楚股市能给投资者带来什么样的财富。投资者低估了股市的能量，那可就像是“捧着金饭碗要饭”了。

　　据《证券日报》统计，截至2009年11月17日收盘，两市A股已经有218只股票价格在复权后超过100元，占A股总数的1329％，其中有16只股票复权后突破千元大关。

　　笔者认识一位年轻的投资者，2006年入市，14万元起步做权证交易，2007年做到630万。2008年是大熊市，但该投资者把握了4月24日、9月19日、11月10日几次政策市机会，财富快速增值到3000万元。目前转战股指期货，已经形成了稳定的盈利交易体系，收益非常可观，他已经跨入了亿万富翁的行列。

　　2009年，中国股市的IPO扩容加速，创业板粉墨登场，批量上市效应明显，并掀起了新一轮的“造富运动”。创业板首日交易火爆，创富效应明显，以当天收盘价计算，市场上已有118名“纸面上”的亿万富豪。其中，乐普医疗第四大股东蒲忠杰以3832亿身家居首位。华谊兄弟与神州泰岳则成为最大的造富“机器”，分别造就14位和13位亿万富翁。

　　在创业板首日，个股平均涨幅高达10623％，这令很多创业板的原始股东受益良多。此前，按照发行价计算，首批28家公司就让82位自然人拥有了过亿元的账面资产，平均每家公司拥有3位亿万富翁。而创业板首日的爆炒，让“新富翁”们的“含金量”也迅速提高，36位原始股东完成了由“千万富翁”向“亿万富翁”的升级。海普瑞（002399）148元的发行价格甚至创造了中国首富，中国股市的魅力无穷。

　　下面是2009年中国A股市场富豪套现榜，动辄几十亿元的套现，由此可见中国股市的赚钱效应威力强大（见图1）。

　　2009年套现富豪榜

　　·李兆楠套现65亿元；减持上市公司平安保险的股票。

　　·史玉柱套现30亿元；减持上市公司民生银行及华夏银行的股票。

　　·陈发树套现28亿元；减持上市公司紫金矿业的股票。

　　·邢利斌套现26亿元；将旗下资产出售给香港上市公司福山能源获利，并减持上市公司福山能源的股票。

　　·柯希平套现25亿元；减持上市公司紫金矿业的股票。

　　·张克强套现20亿元；减持上市公司保利地产的股票。

　　·荣智健套现15亿元；减持上市公司中信泰富及保利香港的股票。

　　·林立套现14亿元；减持上市公司平安保险的股票。

　　·邹澄套现12亿元；减持上市公司西部矿业的股票。

　　·陈华套现10亿元；减持上市公司太平洋保险的股票。

　　·戴志康套现10亿元；减持上市公司远兴能源的股票。

　　·徐明套现10亿元；减持上市公司大元股份及太平洋保险的股票。

　　图12009年套现富豪榜

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四、规避风险：股票投资的第一位原则
《简单选股赚钱法》机械工业出版社作者：刘英

　　股票投资是为了赚钱，与此相关的原则很多，但第一位的原则却是要规避风险。所谓风险就是不确定性，大家一定要记住，在资本市场中，风险和收益是相配比的，高风险高收益，低风险低收益。股票投资的目的：第一是保本金，第二是避风险，第三是获收益。

　　很多人问巴菲特？您的成功秘诀是什么？巴菲特回答说：“第一是保全本金，第二是参照第一条，第三是参照前面两条。”

　　投资股票是高风险、高收益的。在中国股市的历史上曾有七次牛熊转换，这也体现了风险和收益的配比。在2008年，中国股市触目惊心的大熊市就让2007年入市的新股民损失惨重。从2007年10月17日的最高点6124点到2008年10月28日的1664点，指数跌幅近73％，许多股票跌幅巨大。虽然在2006年、2007年，包括2009年，股市赚钱效应是非常明显的，但风险一样十分明显。

　　中国资本市场的前景广阔，未来的机会还有很多，守着财富保本比增值更重要。

　　打死也不卖的想法，实际上是投资者没有考虑货币的时间价值因素，货币是有时间成本的。今天的1元钱和10年前的1元钱是不一样的，货币的时间价值基于时间成本。

　　风险和收益相配比，投资者要合理地评估风险。评估风险要学会止损，谁都会犯错误，但在犯错误的时候要勇于承认错误，承认错误就要学会止损，到止损位就出局，再寻找合适的买点。趋势向好，利润奔跑，趋势不好，就止损。非常简单，很多人会认为，这不是教别人频繁操作割肉吗？其实不是这样的，投资者千万不要相信“时间的玫瑰”。投资者要想运用波段操作就要学会止损，不要好高骛远，要追求复合增长。

　　资金管理是风险控制的主要手段，控制了仓位也就是规避了风险。如果遇到大的上涨趋势，投资者就要让资金发挥最大效用，放大持仓比例让利润去奔跑。仓位和现金的比例应根据不同的行情作相应调整（见表1）。表1相应仓位和现金的比例

　　趋势上涨势平衡势下跌势仓位80％50％30％现金20％50％70％

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仓位控制是非常重要的一点，这里讲的是普通投资者适用的简单方法——结合趋势判断法。上涨—回调—上涨—回调，如果高低点不断抬升，大趋势向上，那就是上涨趋势，投资者买入股票的仓位应在80％，现金在20％。笔者的观点是永远不要满仓，当然小资金除外，资金比较大的话一定不要满仓，一定要留有机动资金。下跌—反弹—下跌—反弹，每次反弹都是卖点，投资者应保留30％的仓位，70％的现金，或者配制到固定收益的产品上面，包括债券型基金、现金型基金。

　　平衡势是很好做的，上涨—回调，高低点在一个水平线上，可以用50％的仓位进行操作，在低点买进，接近高点卖出。如果股价不盘整怎么办？投资者在股价突破前可以加仓，下破底部完全清仓，这是非常简单的操作方式。对于普通投资者而言，我认为掌握这些就足够了。判断趋势正确，在正确的时间做正确的事情。牛市中让利润奔跑，大胆挣钱；熊市是有利润就跑，打一枪换一个地方；平衡势是高抛低吸，区间操作。

　　在不同的市场环境下，怎样能够确保投资者在规避风险的前提下稳健获取复合收益，以时间换空间，其中的真谛就是科学的理财规划。所以笔者会很真诚地和客户交流。伴随中国经济的高速增长，笔者的使命和责任是：如果您有100万，通过科学的理财规划，缩短您成为千万富翁的时间，如果您有1000万，缩短您成为亿万富翁的时间。

　　在中国资本市场，投资者要根据不同的市场环境和风险偏好，进行个性化的理财规划，这也是投资者非常可行的途径。

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　顺势而为，我们首先要学会判断趋势，下面给大家介绍一种常用的趋势判断法。

　　趋势是由波峰和波谷依次上升或下降的方向所构成的。人们把上升趋势定义为一系列依次上升的峰和谷，把下降趋势定义为一系列依次下降的峰和谷，把横向延伸趋势定义为一系列依次横向伸展的峰和谷。高、低点不断抬升，重心上移就是上涨趋势，高、低点不断下降，重心下移就是下跌趋势。

　　上涨趋势：股价上涨—回调—上涨—回调，形成一个整理区间，然后继续上涨—回调，低点之间的连线构成支撑位，高点在不断抬升，低点也在不断抬升，形成一座山峰和山谷。这和登山是一样的，就是上涨趋势（见图2）。

　　图2上涨趋势图例

　　下跌趋势：股价下跌—反弹—下跌—反弹—下跌—反弹，高点形成的连线这叫做压力线，高点在依次下降，低点也在依次下降，这是下降趋势（见图3）。笔者判断趋势就是运用这种方法，个股和大势是一样的，买卖股票没有什么特殊的方法，也是运用这种方法。登山的朋友应该知道，下跌趋势和下山的道理是一样的。

　　图3下跌趋势图例

　　还有一个横向整理的趋势，横向整理的趋势就是这样的：股价上涨—回调—上涨—回调—上涨—回调，高点和低点基本在同一个水平线上，这也叫做区间盘整（见图4）。投资者看大盘或个股，就是三种趋势。我们每次研判大盘的时候要讲概率，把上涨、下跌、横盘整理的概率都画一下，最后总结一下哪个出现的概率大一些，这就是趋势判断。

　　图4横向整理趋势

　　趋势的判别非常简单。投资者应该如何根据趋势确定正确的买卖法则呢？上涨趋势就是股价处于上涨—回调—上涨—回调—上涨—回调—上涨的格局，在每次回调的时候就是买进的机会；当然下跌趋势股价处于下跌—反弹—下跌—反弹—下跌—反弹的格局，每次反弹的高点不超过前一高点，突破颈线位就是卖点。在下跌反弹时，每次都要把握反弹减仓或者清仓的机会（见图5）。

　　图5顺势而为把握买卖点

　　上涨势让利润奔跑，下跌势有利润就跑。判断上涨势和下跌势操作的三个准则很重要：一是60日均线向上，一般按照主升上涨趋势操作；二是60日均线拐头向下，轻仓做反弹或等待；三是30周线死叉60周线，长期清仓。当投资者把握这个准则后，就能够在市场中游刃有余，顺势而为。

　　除了技术上的分析，大家也要发现身边的经济学：在饭桌上没有人谈股票了，去银行办理证券业务不用排队了，驾车出游高速公路上车辆稀少，这些都是股市即将见底的先兆。证券行业属于周期性行业，在行情好的时候，我们是聚会的主角，行情不好的时候，大家都不谈股票，这个时候也许就是“否极泰来”。这个时候怎么办？此时，投资者应该寻找低估值的公司潜伏，或者定投股票型基金。

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　在2008年9月和10月的时候，股市低迷，很多投资者问笔者有关基金的问题。我认为，除了你两三年的必备费用，如果你是用的是工商银行的存折，就买工商银行的股票，如果你用的是中国银行的存折，就买中国银行的股票，如果你是山西煤老板，就买大秦铁路或者西山煤电。因为在这时候，很多股票已经符合巴菲特的“买进并持有”的原理了，我们就可以对它们逢低买入。

　　当时虽然笔者不确定趋势还会跌多少，但是很清楚中国股市2000点左右是中长期投资的好机会。就如同2010年6月的行情，大盘在2500点左右时，笔者提出了“三三三投资法则”， 空仓或轻仓的投资者动用50％资金，越跌越买，同比例配置1/3买上证50ETF、1/3买上证180ETF、1/3买深证100ETF，因为以上三类ETF品种基本覆盖了权重股、二线蓝筹股、中小市值股。越跌越买就相当于定投，摊低了成本，以时间换空间，这一定是一个最好的策略，前提条件是要买进并持有。

　　投资者还可以通过60日均线来进行资产配置（见图6）。

　　（1）牛市60日均线上方是主升行情，股票为王。投资者应持股待涨，配置的股票以周期性行业为主，如有色、煤炭、地产、钢铁等。

　　（2）在熊市60日均线下方，投资者可以轻仓做反弹，大部分资金应配置低风险固定收益类产品，如国债、企业债、债券型基金、现金型基金等。

　　图6简单的资产配置图（以60日均线为例）

　　注：判断熊市的标准是30周均线死叉60周均线并且发散向下。

　　（3）熊市不言底，但投资者判断相对底部的标准之一是市场平均的动态市盈率。如果熊市动态市盈率在15~18倍区域，此时，投资者可以按月定投偏股型基金或指数型基金。

　　（4）熊市见底，60日均线拐头向上，主升行情产生，投资者可以将偏股型基金或指数型基金转换为周期性股票，开始新一轮循环。

　　（5）上涨回调整理态势。在经历一轮60日均线上方的主升行情后，股指震荡反复，但呈现出上涨回调整理的态势，此时如果股指运行在60日均线下方，最佳的投资品种是定投指数型基金。

　　（6）三三三法则：在实践中，对于大资金投资者而言，做60日均线下方的指数型基金定投可以采取三三三法则。具体方法如前文所述。

　　笔者有一个在国外开赌场的朋友，他始终和笔者研究一个问题，说资本市场是不是赌场？笔者认为不是赌场，赌场是做庄的人在操作。香港著名投资人曹仁超说他在澳门的赌场看到无人能够常赢，但是投资通过学习是可以做到常赢的。在市场环境不好的情况下，投资者应把股票转换成现金，或者现金型基金，或者债券型基金，或者买国债，拿一点儿小资金做做短线，反弹有收益就抛，或者是做做权证，以小搏大。

　　2008年的权证市场很好玩，为什么好？大家有没有研究过？因为股票投资的风险大，所以聪明的人把大部分资金已经转换成现金型产品、债券型产品等固定收益的产品，只拿少部分资金在权证市场玩儿。但是由于中国资本市场的投资人群庞大，每人拿一小部分资金玩儿，权证市场就很热闹了，2008年权证在一两个月就有一次大行情。

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　股市的核心离不开“规律”两个字，投资者应利用规律把握投资机会，股市核心规律有以下两个。

　　第一是价值规律。市场的本质是价值规律，价值规律是价格围绕价值上下波动。中国人爱养狗，每天要遛狗，狗忽上忽下，忽左忽右，狗走了三公里，主人走了一公里。主人就是估值中枢，狗就是股价的波动。比如，现在的市场价格中枢是2500点，我们在2001年的市场最高点是2145点，在2008年调整到最低1600点，这就是跌会跌过头，当然涨也会涨过头，就像2007年涨到了6100点。价格围绕价值上下波动，但最终要回归到价值上。股市的价值就是经济的晴雨表。

　　第二个规律叫做供求关系。学过经济学的朋友应该知道供求关系是非常重要的。买的人多了，股价会涨，买的人多了，而没有人卖就是涨停板。投资者可以看到很多这样的股票，股价在开盘的时候上冲，再一折又一冲，最终涨停。在买的过程中，买的人多了就会哄抬物价，是非常简单的道理。卖的人多了，卖盘狂压，争先恐后地逃命，股价就跌，如果再没有人买，就是跌停板了。

　　投资者不要有战胜股市的心态，应做到涨而不喜，跌而不忧。当大盘处于高位的时候要忧虑大盘会不会盛极而衰，当大盘下跌的时候也不要极度恐慌，应思考其会不会否极泰来。我们通过控制仓位来控制风险，并要做到灵活机动。投资者一定要明白股市有循环周期，股市是有规律可循的。投资者应把握趋势的变化，一时的得失不重要，重要的是自己的本金还在，投资体系还在，这样就可以做到来日方长，赚钱并快乐着。

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　股票投资不是短期行为，投资者要做好长期的准备，但一定要牢记以时间换空间，合理分配投资占家庭资产的比例，不要把所有的钱放到股市中。投资者要看到股市的未来，如果没有时间看盘，一定要买确定性的可长期投资的股票，享受经济发展的成果。

　　在中国，确定性的股票就是中流砥柱的权重股，中小型的上市公司是否会破产倒闭，笔者并不确定。但中国的工商银行不会倒闭，中国的大秦铁路、中国石油、中国石化都不会倒闭，要投资权重指标股的未来。

　　投资者要树立顺应趋势去投资的理念，做股票一定要顺势而为。不要猜底摸顶，猜是没有用的，不要妄想战胜市场，用自己微薄之力战胜市场以证明自己是英雄，没有人可以成功，投资者千万不要这样做。在趋势向好的时候让利润奔跑，在趋势不好的时候把大量的资金转换成现金或债券型产品，只要保值增值跑赢CPI就可以了。

　　证券投资是立足高远的长期行为可以总结为——取势、明道、优术。

　　（1）取势。取势就是顺势而为，把握大势是第一位的，逆势操作不可取。道氏理论把长期趋势叫做波浪，短期趋势叫做波纹，水面上的一点波纹叫做涟漪。我们做人也是一样的，人和人是有差别的，为什么很多人一辈子都成不了成功人士，是因为他没有规划人生，他永远在斤斤计较，永远盯着细节做事。这个世界上平凡的人太多了，做人和做证券投资是一样的，投资者一定要立足高远，把自己的境界升华一下。

　　（2）明道。道可道，非常道。证券投资是科学的行为，不是依靠“一招鲜就可以吃遍天”。建立科学的交易体系是非常重要的，投资者要明白股票投资的逻辑结构，要懂得买卖之道，要懂得赚钱之道。本书就是用浅显易懂的语言解决普通投资者的投资困惑。

　　（3）优术。在不同的市场情况下，资金管理和风险控制的方式和方法是不一样的，战略决定战术，此为优术。

　　联想的柳传志有“九字诀”：定战略、搭班子、带队伍。这和取势、明道、优术有“异曲同工之妙”。 投资者要想科学地建立交易系统，就要学会正确的买卖方法。此外，投资者还要学会资金管理、风险控制，在什么情况下用什么样的仓位，该加仓的时候加仓，该减仓的时候减仓，遵循技术分析和基本面研究。如果投资者建立的交易体系发出减仓信号，那就要对投资品种做出配置。投资是科学加上艺术，投资者应根据市场情况确定投资策略。

　　笔者听很多人讲：“股市就是笔者的提款机。”这句话有些狂妄了，一个人是很难战胜市场的。投资和物理、化学等等一样是科学的。投资做到极致就是科学加艺术，投资也是一场战役，需要进行战略部署，分配资金就是调兵遣将，用什么仓位买什么股票？控制几只股票为好？买什么板块？市况好的时候怎么操作，不好的时候怎么操作？大多数人不是这样想的，很多人在市场狂热的时候，他就做消费者。当市场不好的时候，非常盲目，任自己的资金缩水。

　　投资是带领自己的资金打仗，要有取有舍，行情好的时候让利润奔跑，行情不好的时候要控制仓位，防守反击，有利润就跑。

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　在现实中，总有很多“大师”在预测点位。预测点位其实通过简单的技术分析就可以做到，学一些支撑压力位、时间周期，再学点波浪理论，用黄金分割率，也一样可以预测点位，但预测点位能赚到钱吗？

　　最能赚钱的巴菲特曾这样说：“让笔者澄清一点，笔者并不能预测股票市场的短期走向。笔者对股票市场在一个月或一年后会更高还是更低没有一丁点的想法。”

　　下不摸底，上不探顶。轻易预测点位的大师大多销声匿迹或成为别人的笑柄，包括在2007年预测一万点的，在2008年预测一千点的。很多大师预测屡屡抄底，但屡屡被套，很多粉丝深受其害。在股价探底的过程中，很多人会告诉你摊低成本，但买进时机不合适，仍然是屡屡探底，但屡屡被套。所以，“市旺莫猜顶、涨跌都过头”。 摸底探顶的人就是要愚蠢地战胜市场。没有哪个“大师”可以准确地预测顶部和底部。

　　虽然预测点位是愚蠢的行为，但是选择买卖时机是重要的，投资就是在正确的时间做正确的事情。

　　炒股就是两个步骤：股票换钞票（卖），钞票换股票（买）。这就是买卖，是非常形象的。投资者要在正确的时间做正确的事情，就是选择买卖的时机。在什么情况下该买，什么情况该卖，这就是把握买卖的时机。投资就是要把握规律，投资的规律就是“春种秋收”，如果播种在冬天，资金就会很危险。市况转冷，投资者就要增持现金或投资固定收益类产品为主。笔者在2008年的时候和客户讲：“播种在冬天，苗会被冻死的。”

　　投资者应该在合适的时机买进并持有，在获取合理的收益后卖出，投资的规律和经济周期的规律是紧密结合的。股价直接挂钩的是上市公司的业绩，中国股市是一个有待成熟的市场，但最终决定股票价格的仍然是上市公司的业绩。

　　2007年股价能涨那么高的原因是什么？一是股权分置改革，第二是我们连续几年经济高速增长的成果在股市中得到了体现。2007年有色、煤炭、钢铁等行业的业绩非常好，包括中国船舶、驰宏锌锗等股价的增长都是由于业绩。2008年我们经历了寒冬，熊市形成了。在市况转冷的时候，投资者要以增持现金或投资固定收益类产品为主。在市况不好的时候，投资者可以买现金债券或者债券型基金，这在自己的交易系统中就可以转换。

　　证券投资要有战略意识，个人是不能战胜市场的，市场是多种力量博弈的结果，要以趋势跟踪为基础，而不是以预测趋势为基础。江恩理论的核心是：将市场预测系统和操作系统分离，操作系统就是顺势而为，并且买卖规则重于预测。

　　在2010年参加和讯网的解盘大赛时，主办方要求选手就选势、选股、选时做排序？笔者的答案是：选势、选股、选时。理由是：（1）选势。经济发展必然经历衰退、复苏、过热和滞胀，周而复始地循环运行，股市是经济的晴雨表，大趋势和经济运行的趋势是一致的，所以股市就表现为上涨、下跌、盘整。所以笔者把取势放在第一位。（2）选股。投资者应根据经济处在不同的发展阶段，选择不同的投资品种，这就是在正确的时间做正确的事情。不同的经济环境和市场环境，在股票市场就会体现出行业轮动，投资者应根据市况选择行业，从行业精选股票。（3）选时。选择买卖时机的重要性超过长期持有。