嘉能可减产引爆有色股 板块单日净流入资金逾16亿元

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证券时报记者赖少华
受嘉能可减产消息刺激， A股中有色金属板块周五应声大涨。板块整体涨幅超过4%，成为深沪两市涨幅最大的行业板块。个股方面，锌业股份、兴业矿业[10.07% 资金 研报]、盛屯矿业[10.05% 资金 研报]、中金岭南[10.01% 资金 研报]、罗平锌电、华泽钴镍、华友钴业等10只个股涨停。
资金流向监测数据显示，有色板块当天受到资金疯狂热捧，近八成可交易个股实现资金净入，板块整体净流入资金高达16.27亿元。其中，中金岭南资金净流入1.61亿元，盛屯矿业净流入1.26亿元，驰宏锌锗[9.43% 资金 研报]为1.20亿元。中国铝业[2.89% 资金 研报]、山东黄金[7.60% 资金 研报]、紫金矿业[2.01% 资金 研报]、中金黄金[3.87% 资金 研报]、华泽钴镍、株冶集团[10.01% 资金 研报]、北方稀土、格林美[5.91% 资金 研报]、宏达股份[7.34% 资金 研报]、江西铜业[3.91% 资金 研报]等10只个股单日资金净流入均超5000万元。
继大幅削减铜产量后，国际大宗商品巨头嘉能可周五宣布将把全球锌产量削减50万吨，相当于其年产量的约三分之一。嘉能可当天递交给港交所的公告中称，“嘉能可宣布将澳洲、南非和哈萨克斯坦的含锌金属矿产量减少50万吨”。公告还显示，嘉能可对锌、铅和银的中长期前景仍持正面看法，不过正在采取积极主动的产量管理方法，作为对当前锌价的应对措施。
此消息对于金属市场而言构成重大利好，对于锌行业的带动不言而喻，其带动作用蔓延至其他金属板块。擘嘉能可为综合金属生产商，除锌之外，也涉及铜、铅、铁矿、煤炭等多种原材料生产，嘉能可在众多金属市场均占有大量市场份额。市场普遍认为嘉能可缩减锌产量可能只是开始，后期可能陆续削减其余品种的产量。
国泰君安认为，金属价格10月份或将整体反弹。贵金属方面，短期多重因素推动金价强劲，同时受到外围货币贬值和通缩风险的影响，年内加息的可能性正在减少，贵金属价格有望继续强劲。
基本金属方面，供给端受嘉能可抛库存事件影响，短期已经跌幅较大，而嘉能可在供给端开始收缩，9月初宣布在非洲的铜项目Katanga及Mopani将停产18个月，涉及电解铜产能40万吨/年，占全球铜供给比重2%以上。在大宗金属价格低迷的情况下，停产存在逐步演变为行业普遍行为的可能。需求端，9月制造业PMI数据从8月份的49.7小幅回升至49.8，显示经济活动仍在收缩，国内稳增长压力继续凸显，四季度基建投资力度或将加大，TPP事件更是加速这一需求。
策略方面，国泰君安指出，在行情整体震荡的情况下，重点推荐人气足的新能源汽车主题。上游资源端供给格局较好，行业景气度未来两年继续向上基本确立；9月份新能源汽车产销数据公布临近，预计将会继续催化主题投资机会。建议关注天齐锂业[1.49% 资金 研报]、赣锋锂业[-0.45% 资金 研报]。此外，钯金价格上涨近30%，在大众尾气门事件后，排放监管势必会继续加严，作为汽车尾气催化剂的核心材料，铂系金属价格有望继续走强，建议关注贵研铂业[9.98% 资金 研报]。同时，基本金属和贵金属预计将会反弹，建议关注山东黄金和江西铜业。
兴业证券[2.58% 资金 研报]认为，宏观经济下行压力较大，未来财政政策调节空间依然较大，稳增长政策将持续加码，金属价格有望在触底后反弹，建议围绕两条主线布局，一是价格弹性较高的品种，比如已经跌破成本线的钨、稀土等行业，重点关注厦门钨业[4.57% 资金 研报]、广晟有色[0.00% 资金 研报]等；二是前期跌幅较大，部分优质企业错杀，估值水平较低的标的，对安全边际要求较高的投资者应重点关注，如江西铜业、南山铝业[0.00% 资金 研报]。同时考虑到进入业绩披露季，部分业绩增长稳定的标的或是首选，如正海磁材、横店东磁、赣锋锂业等。



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