石油大战再起波澜 细看交战各国

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上周，随着标普公司下调沙特的主权评级以及国际货币基金组织报告指出，如果油价持续保持今天的地位，一些中东石油生产商将在5年内破产。让我们来看一看利雅得的财政状况和石油出口国的盈亏平衡价和预算赤字情况。
我们鼓励大家全面的了解沙特目前的情况。德意志银行向我们很好的展示了沙特目前的财政状况有多么糟糕。让我们先从两张图上看看沙特不断加深的财政危机：

图：沙特2007年至2016年财政赤字占GDP比例

图：2010年至2020年沙特公共债务占GDP比例

至于油价保持低位谁受伤最深，看一看德意志银行的海湾各国财政赤字图：

图：布伦特油价走势和海湾国家财政预算的盈亏平衡价

从图上我们可以看到阿曼深受油价暴跌的影响。周一，阿曼石油部长Mohammed Bin Hamad Al Rumhy在欧佩克会议上痛批。让我们来看看华尔街日报的报道：
与欧佩克的态度不同，阿曼石油部长表示目前的油价水平是不负责任的。阿曼石油部长指责欧佩克需要为目前的低油价负责。
Al Rumhy指出，“如果市场中每天有100万桶额外的产量，那么这将会摧毁这个市场。我们正在受到伤害。我们感受到了伤害，就好像这是一场由上帝发动的危机。是的，我认为现在的低油价是我们自己造成的。”阿曼不是欧佩克成员国。

图：阿曼石油部长Al Rumhy

阿曼石油部长的这席话似乎是在暗指沙特石油部长欧纳米。他今年早些时候在接受CNBC是表示没有能够设定油价，这是由真主决定的。
Rumhy的此番言论来自其参加的一场阿布扎比会议，和他共同参会的还有阿联酋最高石油官员Suhail al Mazrouei。Suhail al Mazrouei支持欧佩克的不减产战略。这一言论反应了其他不那么富裕的产油国，例如委内瑞拉和阿尔及利亚对于欧佩克的施压。其他国家正在施压欧佩克减产以刺激油价。油价自2014年的超过100美元/桶已经跌至目前的50美元/桶。
同一天，欧佩克海湾产油国为了捍卫他们的市场份额决定开足马力进行生产，而一个月之后欧佩克各国将举行会议决定是否减产。
Mazrouei为欧佩克的决定进行辩护：减产只会有利于高成本的原油生产商，例如美国和其他地区的页岩油生产商。
是的，高油价可能仅仅会对美国的高成本原油生产商有利。但是沙特在过去9个月中应该知道，美联储的接近零利率政策使得美国页岩油生产商从中受益。美联储什么时候会加息尚不得至，但是有一点可以确定：人们在想如果油价在可以预见的未来仍然保持低位，欧佩克是否还会考虑坚持目前的策略。欧佩克的斗争是否会在最低价格下维持。欧佩克承认其“让不合我们一伙的人都破产”计划是失败的是否会更好。而其他一切都自由发展。但是这毕竟是一个卡特尔，所以一旦欧佩克成员国财政赤字的情况得到控制，那么欧佩克是不太可能在竞争加剧的情况下改变目前的策略的。
即使在美国页岩油产出开始下降的情况下，原油的产量仍在增加。美国生产商使用水力压裂技术带来了原油产出的激增，这刺激了油价的下跌。但是水力压裂技术的成本要比中东国家的产油成本高出很多。
在多哈，沙特石油部副部长Abdulaziz bin Salman王子表示他不同意目前低油价的代表着基础的持续转移的看法。
王子Abdulaziz表示，“长期的低油价情况是不可持续的。这将会造成投资大规模减少和降低石油行业的恢复能力，威胁到未来石油供给并为未来油价大幅上涨埋下伏笔。”
王子指出，“正如很多年前的观点——油价为达到200美元/桶被证明是错误的，因此最近关于油价将转变成一种新的低结构平衡的论断也将被证明是错误的。”
王子应该知道，他的政府控制着油价。
沙特一名石油行业官员表示，“没有人对于目前的状况感到满意。低油价持续的时间比之前预想的要长。每个人都希望油价能快速反弹。”
当然这里有一个重要的地权政治因素在其中起作用：叙利亚问题很清楚的显示俄罗斯希望与伊朗从军事到能源领域展开全方位的合作。毕竟，俄罗斯插手叙利亚问题并不是毫无企图的。某种程度上，俄罗斯通过介入叙利亚问题成功宣告自己重返国际舞台。俄罗斯总统普京可能并不是特别关心伊朗“什叶派新月”的渗透，除非这有利于保护莫斯科的能源利益。在这种背景下，克里姆林宫正在利用德黑兰在巴格达的影响力对抗美国。随着对伊朗的制裁将被解除，伊朗将重新进入到全球原油市场。此外，伊拉克的原油产量创出新高。俄罗斯很可能正在试图对油价施加更大的影响以避免去年沙特使用石油武器施压普京放弃阿萨德的事情再次发生。事实上，利雅得已经开始抢夺莫斯科在欧洲的客户。这可能表明沙特意识到一个影响巨大的转变将在不远的未来发生。让我们来看看花旗的观点：
关于叙利亚问题的日内瓦和平谈判据报道因为伊朗和沙特之间的矛盾发生了激烈争吵。如果该谈判破裂，从石油市场角度，叙利亚将继续是一个地缘政治风险来源。但是更立刻的影响将是在下一次欧佩克日内瓦会议上达成减产协定的可能性将进一步降低。
伊朗石油部长Bijan Zanganeh已经公开号召其他欧佩克成员国减产。他的计划是在即将到来的欧佩克会议上达成每天减产50万桶的计划。
对于市场份额的争夺已经白热化。而伊朗回归全球原油市场仅仅让这一情况更加惨烈，俄罗斯和伊拉克创纪录的原油产出正在持续施压亚洲市场。即使在伊朗被制裁和中国寻求增加自己战略石油储备的情况下，沙特在亚洲的市场份额也开始下滑。图一到图四显示了亚洲各国和地区(中国，韩国，日本)石油进口的来源分布。

图1-图4：沙特，伊朗，俄罗斯，伊拉克在亚洲四国和地区原油市场份额图

图5：沙特，伊朗，俄罗斯，伊拉克对亚洲四国和地区原油出口量走势图
图6：2012年-2015年北海国家对亚洲原油出口量
沙特和伊朗的市场份额正在被俄罗斯和伊拉克蚕食。2011年，俄罗斯和伊拉克占到该地区石油进口量的5%，伊朗和沙特分别为10%和27%。而今年8月，俄罗斯和伊拉克的市场份额双双上升至9%，而伊朗和沙特下滑至6%和23%。更让人感到担忧的是出口量的吓唬，沙特出口到亚洲四大主要国家和地区的石油量在2011年是320万桶/天，而今年8月和9月这一数字为310万桶/天。
尽管沙特和伊朗在亚洲市场的份额遭到俄罗斯和伊拉克的蚕食，但是德黑兰仍然和俄罗斯和伊拉克走的很近，利雅得则恰恰相反。这表面在未来长时间内，沙特将处于不利的境地。
这是一个交叉着地缘政治和能源的复杂问题。再提醒一次，这种复杂的关系将成为常态。(Oscar)


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