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沪深两市上周双双收涨,而国内各类型基金也均上涨,其中指数型、股票型和混合型基金表现居前,涨幅分别为6.21%、5.61%和3.78%;QDII型和债券型基金上涨,涨幅为0.87%和0.35%。机构认为,经济下行压力依然较大,货币政策调控基调未变,投资情绪逐渐改善。打新新政取消了原先预缴款制度,以后打新的周期效应和抽血效应将成为过去式,有助于市场走势的平滑,重启IPO或点燃新一轮市场行情。
情绪面持续改善 基金整体上涨
上证综指上周收于3590.03点,涨207.47点,涨幅为6.13%;深证成指收于12273.35点,涨727.30点,涨幅为6.30%;沪深300指数收于3793.37点,涨259.30点,涨幅为7.34%;创业板指数收于2661.41点,涨183.14点,涨幅为7.39%。大盘股强于小盘股。中证100上涨7.47%,中证500上涨5.11%。上周,29个中信一级行业中有29个行业上涨。其中,非银行金融、餐饮旅游和建筑表现居前,涨幅分别为19.64%、10.25%和9.06%;食品饮料、电力设备和医药表现居后,涨跌幅分别为3.17%、3.36%和3.80%。
而得益于基础市场上涨,基金市场上周整体上涨,指数型基金表现好于主动权益类基金,而由于券商板块异军突起,证券指数基金表现优异,其中富国证券分级上涨23.46%;封闭式基金中权益类表现较好;QDII基金中,华宝兴业标普油气夺得头筹;债券型和货币型基金表现平稳。
情绪面上,偏股型基金过去一周仓位上升7.44%,当前仓位72.05%。其中,股票型基金上升3.34%,标准混合型基金上升7.77%,当前仓位分别为85.12%和71.00%。根据沪深交易所最新数据,上周两融余额持续攀升,截止到11月5日,两融余额达1.07万亿元。此外,上周股市交易量有明显回升,从数据层面来看,投资者情绪继续改善。 IPO重启利好中长期行情 近期,市场总体风格趋于均衡,非银金融成为领涨板块。随着A股IPO重启,中欧基金认为,大类资产配置格局向有利于股权的方向演绎,有利于股市中长期行情的发展。 7月暂停发行的28家公司年内将重启发行,10家公司先行启动,需两周左右准备时间,剩余18家也将在年内重启发行。中欧基金认为,10月降准降息成为“货币宽松”的主要形式,而11月股市IPO重启,降准降息及逆回购加码的概率或将上升。 IPO重启也强化了“钱多+资产荒”的逻辑。中欧基金认为,“钱多+资产荒”使新经济估值短期难以回到“合理”水平。随着A股自发的稳定力量得到确认,以IPO重启为标志性事件,再融资放量可能就在前方。从乐观的角度看,如果改革进程配合,慢牛可能已经到来;而从悲观的角度看,市场可能将迎来增量资金推动的一轮反弹。市场如果短期出现分歧,投资者可以在震荡中优选投资机会,包括主板落后补涨的价值股的交易型机会,以及精选次新股和优质成长股龙头的投资机会。 凯石金融产品研究中心则认为,IPO即将重启短期可能对市场构成冲击,但中长期来看,资金从债市转向股市将带来新的增量资金,对市场构成利好,但考虑到持仓风险,新增资金会更青睐低估值蓝筹股。综合来看,经济短期趋稳,政策上托底意图明显,经济只要不出现断崖式下滑,对市场不构成重大影响;资金面仍然保持宽松,货币政策持稳,对市场偏中性;财政政策仍将积极,托底经济,对市场利好;美国非农数据亮眼,美国12月加息预期浓厚,可能会对市场造成一定冲击,需要关注;汇率目前持稳,在人民币纳入SDR之前估计不会对市场构成影响。 |