另一只眼看PPI与CPI节节下滑

舒晴曼妙

　　据国家统计局最新统计披露，4月份我国消费者价格指数（CPI）较上年同期下降1.5%，连续第三个月下降；同时，4月份我国生产者价格指数（PPI）较上年同期下降6.6%，连续第五个月下降。
　　2009年头三个月，新增人民币贷款节节攀升，不断创出历史天量。其中，1月份新增人民币贷款1.62万亿元，2月份新增人民币贷款1.07万亿元，3月份新增1.89万元，第一季度，人民币贷款新增4.58万亿元，同比多增3.25万亿元。今年前4个月，新增人民币贷款5.17万亿元，超过了去年全年新增贷款规模，已达到了年初中央确定的今年新增贷款5万亿元以上的调控目标。
　　如此廉价的货币政策，如此天量的信贷膨胀，难道这就是某些媒体或专家所流传的“通货紧缩”？世界上还存在如此类型的“通货紧缩”？
　　2008年上半年，全国工业增加值增长16.3%；直到2008年9月底前，各月工业增加值仍保持在两位数的高增长，然而，随着世界性金融危机的不断蔓延，从2008年10月份开始，我国各月工业增加值增速开始节节下滑：2008年10月为8.2%，首次滑落至10%以下；11月更是垂直滑落至5.4%；12月为5.7%。由此可见，在外部需求受阻，内部产能过剩的情况下，中国工业首当其冲受其影响。
　　在2002——2007年间，中国GDP连续6年以高达两位数的增速狂奔，直接导致了资源的过度消耗以及产能的严重过剩，其中，尤以钢铁、有色金属、石油石化、煤炭、电力等“高能耗、高污染、资源性”产业问题最为严重。以钢铁产业为例，目前中国钢铁产量分别是日本和美国的5倍，相当于世界十大产钢国产量的总和。如此庞大的“钢铁产能”正是中国GDP连续6年保持两位数高增长的必然结果和动力所在。
　　2009年5月13日，工业和信息化部发出紧急通知，要求各地遏制钢铁行业产量过快增长的势头，对不顾市场需求盲目扩大生产的钢铁企业，要商请当地商业银行减少或停止贷款。通知指出，当前中国钢铁行业存在一些矛盾和问题：钢铁总量严重过剩，板材问题尤为突出；落后产能比重较高，恢复生产存在盲目性；进口铁矿石增加过猛，容易引发经营风险。
       不可否认，从2003年到2008年，中国的这一轮固定资产投资热潮是以重工化为标志的。多数项目是在2003年和2004年左右开始基本的包括土建建设、厂房建设以及设备奠基等为核心的前期工程建设。而随后的几年则是主要进入设备的安装调试，以及大规模的投入生产运作，并进而产生大量的过剩产能和重复建设激增的时期。
       这一过程在2007年和2008年达到顶峰，并且多数项目进入了持续数年的最后收尾期。而随着2008年金融危机的全面爆发，和中国房市的急剧调整，这些过剩的产能就更加难以消化。如果不是金融危机的来临和楼市的低迷，或许持续5年多的“产能过剩增量大致消化”的脆弱逻辑链条还能够维持。
　　事实上，中国作为世界加工厂，许多工业行业也都存在着类似于钢铁产业产能过剩的情况。为此，我们坚信，中国经济并不存在所谓通货紧缩的问题，相反，中国经济目前面临的最严峻课题是如何调整产业结构，化解“产能过剩”，淘汰“落后产能”。
　　2008年底，4万亿经济刺激计划以及2009年初的天量信贷投放，的确带来了中国经济短暂的亢奋和“小阳春”现象，比方，2009年2月，我国工业增加值突然猛增了11%，似乎有重回危机前增速的势头，然而，短暂的兴奋还未散去，经济下滑格局再现：3月工业增加值增速仅为8.3%；4月工业增加值增速继续下滑至7.3%。伴随着产能过剩，导致这些行业的平均价格下降和边际利润的萎缩，使得公司的现金流急剧减少，再加上金融危机和从紧货币政策的交叠，现在的经济衰退也就不足为奇。还有，伴随着居民收入差距的扩大和居民主体消费需求的低增速，这就使得社会总供给与总需求之间的循环关系断裂，现实的表现则是出现产能过剩危机。
　　因此，如果我们肯定了“中国目前的主要经济问题是产能过剩”判断，那么，中国政府倘若再有所谓的“经济刺激”新方案出台，则我们就不再需要总量上的进一步扩张，更不能继续扩张业已过剩的产能，相反，我们需要推进产能过剩行业结构调整，关键是要发挥市场配置资源的基础性作用，充分利用市场的力量推动竞争，促进优胜劣汰。各级政府在结构调整中的作用，一方面是通过深化改革，规范市场秩序，为发挥市场机制作用创造条件，另一方面是综合运用经济、法律和必要的行政手段，加强引导，积极推动。加大政策扶持的力度，大力发展现代农业、现代服务业，大力发展中小企业，同时鼓励先进制造业的发展，严格限制“两高一资”制造业的扩张，真正推动中国产业结构的升级换代以及经济增长方式的转型。

扛着镰刀

　　据国家统计局最新统计披露，4月份我国消费者价格指数（CPI）较上年同期下降1.5%，连续第三个月下降；同时，4月份我国生产者价格指数（PPI）较上年同期下降6.6%，连续第五个月下降。
　　2009年头三个月，新增人 ...

伴随着产能过剩，导致这些行业的平均价格下降和边际利润的萎缩，使得公司的现金流急剧减少，再加上金融危机和从紧货币政策的交叠，现在的经济衰退也就不足为奇。还有，伴随着居民收入差距的扩大和居民主体消费需求的低增速，这就使得社会总供给与总需求之间的循环关系断裂，现实的表现则是出现产能过剩危机。
舒晴曼妙 发表于 2009-5-15 12:37

这文章说到我心里去了，

最近在做销售分析的时候，

单纯从本公司的销售及库存情况，

似乎就验证了楼主的理论。

顺便说下，我做的是跟老百姓穿着类有关的。

zjgljz09

中国经济增长刚刚经历了一个长达八年的上升周期，尤其在过去五年里，更是连年超过其潜在增长率。总需求的强劲增长，无疑降低了产能过剩的严重性。但值得警惕的是，总需求增长中，相当大一部分是投资的贡献。虽然投资需求的增加在短期内延缓了产能过剩的暴露，但随着投资项目的建成投产，更多的产能将会出现，而这显然会加剧今后的产能过剩问题。

ljandcyz2008

应当建立起有利于转变经济增长模式的制度安排。这个制度安排首先是市场竞争机制，市场本身是有选择的，在一个开放的市场中市场机制会强制性地淘汰落后。竞争是产业结构提升的杠杆。要激励创新。

curiouspuppy

我观察当前政策思路直至目前尚没有问题，劲并没有一次用完。先用强心针使患者不至于过去，然后再调整力量慢慢治疗。如果说有什么不好的地方的话，可以看出这些不好的地方大多都是传统问题，而且正在随着市场化的推进而逐年改进，只是希望这种改进不要停滞。如果说企业需要注意什么的话，那就是不要盲目以为市场已经趋热，而应谨慎管理流动性，只要流动性不断就能安度危机或者为调整争取到足够时间。而一些对当前市场做出误判的企业肯定要业绩下滑直至淘汰，只是大而不倒的现象在国内地方上也合理存在，因为地方上也要考虑地方经济的支撑。因此国内如何统筹市场利益、分散市场风险、打破地区市场割裂的局面，做到淘汰落后的同时也公平分配资源和技术给那些需要可持续发展经济的落后地区，这些都是一个系统的课题。

xnymmo

近日，工业与信息化部在2009年上半年经济运行情况新闻发布会上表示，钢铁、造船、水泥行业产能过剩，不是一般意义上的产能过剩，而是产能严重过剩，政府主管部门对三大行业产能过剩有很大的担忧。