沈明高：没有外需的增长能走多快？

curiouspuppy

沈明高：没有外需的增长能走多快？
http://www.caijing.com.cn/2009-05-18/110167361.html
本文来源于《财经网》　 2009年05月18日


今年经济复苏过快，很可能增加日后经济向下调整的压力，经济复苏出现W型反复的可能性加大

　　【《财经网》北京专稿/记者 王晶】没有外需，中国经济仍可能保持8%的增长，但是，如果投资形成的新产能没有后续外需复苏来消化，仅依靠投资拉动的经济快速增长将是不可持续的。
　　在《财经》研究部5月18日推出的第三十八期《财经·宏观周报》中，《财经》首席经济学家沈明高对在外需持续疲软情况下，中国经济增长能有多快进行了剖析。他认为，假如没有外需，仅靠投资快速增长，2009年中国GDP增速可能会维持2009年初中国政府制定的8%的目标。但经验表明，投资拉动的快速增长，没有外需增长的配合难以持续，经济复苏很可能出现W型反复。

中国经济回暖了吗？
　　沈明高指出，过去每当经济放慢的时候，中国对外需的依赖程度就会提高。这表现在，GDP增速放慢之后，净出口占GDP的比重上升。
　　沈明高指出，过去的经验表明，投资增长之后都伴随着净出口的较快增长，只有这样，才能消化形成的新产能。中国加入WTO之后，使得外需在某种程度上成为稳定中国经济的“蓄水池”。
　　由于按支出法测算GDP时，通常都是考虑净出口对经济的贡献度，这很容易将出口的影响忽略。
　　沈明高指出，如果今年一季度没有库存急剧下降导致4个百分点的负贡献，经济增长大致可以维持在10%左右。根据国家统计局公布的数据，今年一季度，GDP增长6.1%，其中，投资对GDP增长的贡献为6个百分点，消费4.3个百分点，净出口负0.2个百分点，库存下降对GDP贡献为负4个百分点。
　　沈明高认为，今年一季度净出口对经济增长的直接影响微乎其微，但是，库存下降对GDP的负贡献很可能是出口放慢的结果。“出口负增长对经济增长形成的负外部效应，表现为企业需求消失和失业增加。”
　　沈明高进一步指出，出口对经济增长的外部效应来自很多方面，包括“干中学”（learning-by-doing）和增加投资、就业和消费等，这都有可能对实体经济增长产生积极的影响。
　　经过相应的分析测算，沈明高认为，2009年无外需增长的前提下，中国经济可能增长8%左右。“这也是中国经济2003年开始加速前，经济增长的潜力水平。”
　　不过，他认为，这次经济放慢起于外需衰退，通过投资快速增长，或许仍然可以像过去一样起到稳定经济增长的作用，确保今年经济8%左右的增长。但是，如果投资形成的新产能没有后续外需复苏来消化，仅依靠投资拉动的经济快速增长将是不可持续的。今年经济复苏过快，很可能增加以后经济向下调整的压力，经济复苏出现W型反复的可能性加大。
　　根据海关总署最新发布的数据，2009年一季度，中国出口同比下降19.7%，这是十年来出口季度同比首次负增长，且跌幅之深是1993年有统计数字以来所仅见。

luckyday

美国过度举债，支出大大超过正常水平，美国已不能再承受太大的消费，不能再成为一个依靠举债来消费的国家。中国也不能再期望依赖于美国进口中国的产品而给中国创造更多的财富，中国走出这场困境关键在内需，而不应该再寄希望于出口。

湘江夏夜

我认为这个问题，交给韩国、日本、台湾、新加坡回答更合适~

ljandcyz2008

美国次贷危机所以能够对我国实体经济发生影响，是我国内需不足使然。中央政府高瞻远瞩，出台了一系列启动内需、确保经济平稳较快发展的措施，所有这些都是十分及时和完全正确的。然而情急之下的启动只是应急之举，从反思的、长远的、战略的角度看，注重内需在拉动经济发展中的作用应当成为我国经济发展的常态。

穿膛风

现在出现的一个比较尴尬的局面
不错，政府是出台一些很好很强大的刺激内需政策，家电摩托下乡，住房补贴，省级政府债券（这个姑且算吧，那债券的钱说是用来搞基础建设的）。但是这些政策没有达到预想的效果。

家电下乡，给了一些中小家电企业的契机，但是也出现不少山寨（这里专指质量和售后服务均达不到要求的商品和厂商）逆袭，而农民同胞们花钱的思维是只要功能差不多，谁便宜我买谁的，这样消弱了一部分家电下乡这一政策本该具有的效应。

住房补贴，楼市现在出现的一个怪圈，不少楼盘在价格上略有下降，但依旧高举，不少楼盘依旧仗着中国人多不怕没有人买的这一霸权思想，逆势上调，而廉租房的出现，让稍微知道点楼市猫腻的人看出了开发商的“用心良苦”，不是不愿意掏钱买房，只是观望，啥时候能够花钱买房时不心慌了，中国楼市就稳定了，个人还是力挺万科的做法！

省级政府债券，随便拉个人来问，知道这个事情的人很少，知道但是买了的，绝对没有。你说是怀疑政府的执政能力还该怀疑这些钱的用处？再就是省级政府债券那收益收益少得可怜，宁愿把钱烂在银行里。

最后，我这粗人看重的只是手头上的东西，长远的真的看不到或者看不清，也不愿意去看，更多的是看重生活必须的，房子车子那也是若干年以后的事，要真想老百姓把自己兜里的钱拿出来花，还是让生活必需品，粮食这类的价格下降。

博雅之士

内需启动关键在于房价与居民收入匹配，房价的根源在于地权，地权是被垄断的。