人民币汇率并非一个单纯经济议题

寂寞红叶

　过去一年中，人民币兑美 元 中 间 价 仅 调 整 了0.12%，近乎原地踏步。随着全球危机阴霾逐渐散去，在沉寂一年多以后，2010年人民币升值话题将毫无悬念地再度暴露于聚光灯下。

　　对于2010年人民币是否会继续升值，惟一存疑之处在于：人民币兑美元升值步伐到底有多快？目前，国内市场分析人士对此问题大多持谨慎态度，认为人民币兑美元上半年将继续保持稳定，下半年可能会有适当升值动作。其中，“3%至4%”的预测已属乐观；更一般的看法是，其升值幅度“难超2%”，甚至“有可能在1%以内”。

　　最近一阵子，包括美国财长盖特纳在内的一些官员和学者也纷纷以此为说辞，对中国“循循善诱”，试图表明，美国绝非从一己私利强迫人民币升值，即便是从中国自身长期利益和全民福祉出发，也应考虑加快推动实现“更具弹性的”人民币汇率。但要指出的是，对于中美这样的大国而言，汇率问题绝对不是一个单纯的经济议题，它更是一个极其敏感的政治和外交问题。从美国角度来看，一些特殊政治、经济因素汇集到一起，为2010年中美关系中的人民币问题平添了几分外部风险。

　　首先，2010年是美国经济复苏的关键年。2009年第三季度开始，随着经济增长由负转正，美国经济已经一只脚踏入了复苏上行通道。外部压力减轻后，大国之间的合作情谊对于美国而言也不再那么必要，“人民币问题”再度沉渣泛起也是早晚的事，并不令人诧异。

　　其次，2010年还是奥巴马试图努力证明自身价值和能力的一年。从奥巴马上台一年来的表现看，其视野更多地集中于国内，贸易和汇率政策对其而言，则常常服从于现实主义的需要。

　　最后，2010年还是美国国会中期选举的重要年份。即便奥巴马和财政部从中美大局出发，主观上愿意淡化人民币问题，但国会中一些亲工会的议员却并不愿错过这一难得的表现良机，提出相关议案，这几乎是美国选举政治中必然出现的现象。

　　而站在中国立场上，这却分明是一条不容挑战的红线。人民币升值只能取决于中国政府自身的判断和时机选择，而绝对不能给世人以因屈从于外部压力而被迫让步的错误印象。但这种针锋相对的政治态度，也有可能在某种程度上扭曲国内对于人民币汇率调整的真实需要。

　　故此，美国行政、立法等部门在人民币问题上指手画脚只能起到反效果；相反，美方降低噪音，留出政策空间，或许有助于中国政府根据国内外实际情况，独立做出正确、合理的选择。（刘涛）


http://finance.people.com.cn/GB/10862316.html

ljandcyz2008

奥巴马向人民币汇率发难意欲何为

　李克强说：“中国对人民币汇率的政策是一贯的，也是负责任的。我们将继续按照主动性、可控性、渐进性的原则，完善人民币汇率的形成机制，保持人民币汇率在合理均衡的水平上。”

　　人民币汇率并非美国对华贸易逆差主要原因，中国也从未刻意追求贸易顺差。始终把促进国际收支平衡作为保持中国宏观经济稳定的重要任务。指责和施压显然无助于问题的解决。

　　对于中美这样的大国而言，汇率问题绝对不是一个单纯的经济议题，它更是一个极其敏感的政治和外交问题。

　　为摆脱金融危机，美国正在利用其美元的霸权地位，以及美元作为国际贸易计价货币的便利，执行“弱势美元”政策，放任美元贬值，而无理地要求其它国家货币升值。因为美元贬值的最大受益者是美国，受害者则是世界各国及正在脆弱复苏的全球经济。

　　从理论上看，以贸易平衡状况论断人民币汇率没有意义，在美元本位的国际货币体系下，双边贸易失衡是常态，从来都不是汇率的问题。

　　

　　表面上看，西方国家在放任美元、欧元贬值的同时要求人民币升值的主要原因，无非是为了减少对中国的贸易逆差。但实际上，重弹人民币升值的老调意在转移视线、推卸责任，让包括中国在内的世界各国为美国巨额的贸易赤字、财政赤字“买单”。

　　当美国官员渲染中美贸易逆差，并借此指摘中国、迫使人民币升值时，他们有意无意地忽视了一个重要的事实：美国跨国公司在华投资获得的巨大利润并没有被计算到美国的进出口统计中，反而在将自己产品返销国内时成为促成中美贸易逆差的关键“推手”。

　　中国经济实力和影响力的上升影响了美国的国际地位。汇率作为打压国家竞争力的重要手段，奥巴马政府自然不会放弃，尤其是在面临支持率下滑，中期选取临近之时，人民币汇率必将成为国会中一些亲工会或制造业等利益集团的两党议员的政治筹码。

　　汇率是一个很复杂的问题，实际汇率涉及通货膨胀、要素价格市场化调整、名义汇率、利率、国际收支等各种因素，中国的经济增长和发展问题本身也不仅仅是靠汇率来解决的。

　　美元作为世界上最重要的国际储备货币，不能保持自身价值稳定，把调整责任归罪于中国，是不公平的。


http://finance.jrj.com.cn/2010/02/1209396972993.shtml

123456hahaha

无所谓

ljandcyz2008

中国因外部压力进行汇率改革可能性不大

美国哥伦比亚大学金融与经济学教授魏尚进17日在此间表示，中国因为外部压力来进行汇率改革的可能性不是很大。

    但这位哥伦比亚大学商学院国际工商研究院主任同时也指出，这并不意味着有外部压力，人民币汇率改革就不是一件好事。相反，魏尚进认为，推进人民币汇率改革对中国有很多好处，其中最重要的就是为中国找回更好调控宏观经济的货币政策工具。  


    魏尚进教授认为，自从世界经济从萧条的谷底走出来以后，美国和其他一些国家觉得对中国经济高速增长的依赖性小一点了，所以觉得可以来算算人民币汇率的“老账”了，把汇率问题又拿出来说事，对中国加大压力。

    他指出，在今后12个月里面，中国受到别国人民币升值的压力会更大，要求人民币汇率放松放宽，以此降低中国在经常账户和贸易账户的顺差，降低美国在经常账户和贸易账户的逆差。但事实上，汇率在这个问题上的影响是很小的，这样的目的基本达不到，因为中美之间的贸易有很多结构性因素，汇率扮演了一定角色，但并非决定性角色。

    魏尚进表示，是否推进人民币汇率改革，不在于外界压力到底多大，更在于中国从自身角度出发，放松人民币汇率；放松最大的好处在于给中国争取来了一个更好的调控宏观经济的货币政策工具，目前国内担心通货膨胀是跟汇率不灵活有关系的。

    魏尚进称，现在的货币政策工具有局限性，拿加息而言，央行一加息就会担心热钱会不会进来，本来加息目的是要调控物价和资产价格，但热钱如果进来又会把原来的目标打乱，所以当前汇率政策对货币政策的有效性带来了很多不良影响。

    他指出，汇率改革的主要形式是让人民币汇率的灵活性加大，短期之内可能会升值，但长期而言，应该是可升可贬的。汇率灵活以后，即便加息，也不用担心热钱会涌进来，因为存在汇率浮动导致亏钱的风险。

    魏教授表示，从这个角度出发，人民币汇率的灵活性增大，对中国本身的经济利益是有好处的，他预测中国的汇率改革迟早会发生。

    与魏教授持相同观点的还有联合国经济与社会事务部全球经济监测中心主任洪平凡博士，在接受记者采访时，洪博士表示，以一个国家舆论去压迫另一个国家调整汇率政策，这显然是不对的。但是从经济学的角度讲，长期看，中国还是要采取更为灵活的汇率政策的。

    他表示，这也是人民币国际化过程中的重要一步，中国要建立起更为灵活的汇率机制。

    就目前而言，洪博士表示，当前市场预期都是单向的，就是人民币升值，中央银行则站在市场的对立面，不让人民币升值，汇率机制建立以后，央行应该是一个裁判而不是运动员，平时人民币市场预期都应该是双向的，有可能往上走也可能往下走，这就让进出口企业自己去承担汇率变动的风险。

    洪平凡指出，汇率变动使得资源分配更加有效。如果汇率是浮动的，境外投资者还要考虑对冲汇率风险的问题，这就有助于把低质量的外资自动排除在中国之外。中国要的是外汇的质而不是量，不需要那些低端制造业和高能耗的投资项目进入中国。同样的效果也会体现在国内出口生产厂商身上，迫使产业结构向高端提升。


http://intl.ce.cn/zgysj/201002/19/t20100219_20977796.shtml

ljandcyz2008

商业周刊:中国眼下"千万不能"让人民币升值

美国《商业周刊》网站2月23日发表了题为《眼下，中国千万不能理睬人民币升值的要求》的文章。以下为该文主要内容：

    就在美国经济艰难前行之际，中国的国内生产总值却保持高增长，很多美国人指责中国采取了不正当的竞争手段。《纽约时报》专栏作家保罗·克鲁格曼是众多批评者中的一个。几个月来，他一直在他的专栏和博客里叫嚣，称中国这个掠夺成性的重商主义者成心不让人民币升值。克鲁格曼声称人民币币值太低导致了140万美国人失业，他似乎就是蓄意要煽风点火，让美国打响对中国的贸易战。

    尽管眼下美国的失业率还不足10%，但美国因为中国损失了140万个工作岗位——这种危言耸听的说法好像更能抓住美国国会的注意力。然而，指责中国的人宣称，如果人民币升值，大量的制造业岗位便会立即回到美国来，贸易失衡便会消失。

    其实他们的这种说法并没有根据，他们对人民币升值给美国带来好处所抱有的希望也过高了。

    实际上，如果制造商发现中国制造业成本太高的话，他们只会将工厂挪到越南、甚至劳动力更为廉价的国家去，而说什么也不会移到美国来。此外，克鲁格曼等人都没有考虑到一个问题，那就是人民币升值将会给中国低收入人群带来的冲击。中国政府在调整人民币币值这一问题上正面临来自制造商的巨大压力。

    由于希腊经济垮台的阴影及其会对欧洲经济产生的多米诺骨牌效应，全球经济复苏之路并不平坦。全球经济太过脆弱，中国的出口部门也很脆弱，无法承受人民币币值调整所带来的压力。

人民币升值对中国经济产生的影响会有多严重？我认为，如果人民币升值过快的话，会导致500万中国人失业，还会有更多的人受连累。中国的这场风暴将比经济危机初始的情景还要严重。这就是中国政府所面临的现实，而克鲁格曼他们都忽略了这一点。

    许多人都惊异于中国实力的增长，这点其实并不难理解，因为中国的崛起实在有点太快了。今年，中国将成为世界第二大经济体，因此要让美国人相信中国还存在很多贫困人口这一事实，恐怕还真有点难。

    尽管中国有约3.5亿人口的庞大的中产阶级队伍，且资产超过百万美元的人将近100万，但中国也还有大量低收入打工者。这些打工者到离家千里远的地方工作，住的是狭窄简陋的集体宿舍，只有在农历新年才能回家团聚。倒退30年，中国的贫困状况要比现在严重得多。如今虽然情况有了很大好转，但还是有不少问题亟待解决。

    此外，中美交恶恐怕是全世界最不愿看到的事了。中美两大经济体之间如爆发贸易战，则会对世界经济造成双重打击。如今，奥巴马政府和中国政府还算比较收敛，他们容忍关于廉价轮胎和鸡爪子这种小打小闹，以安抚国内情绪，避免采取保护主义这种极端措施。最后，我对不断向中国施加压力就能让中国政府调整人民币币值这一点心存怀疑。我认为这种做法几乎一定会起到反效果。 （责任编辑：王惠绵）

http://intl.ce.cn/zgysj/201002/27/t20100227_21023961_1.shtml

箭猪

一些迹象显示，人民币主动升值已被提上日程。这种升值不是因汇率上的绑定而随美元近期走强相对水涨船高，而是绝对意义上的。当然，过程肯定是如国家领导人所说的那样是可控的、渐进的。

以后也许中美间还会不断提起人民币汇率问题，但可能没有太多的经济意义，只是美国内部政治的延伸话题。

tnagele

近期美元走势强劲，而中国由于不断频发的外贸摩擦以及国内就业的情况，人民币完全没有必要对美元升值。现在人民币可以借助美元的升势，实现实际有效汇率升值。

舒晴曼妙

汇率之争政治重于经济

2月25日，美国参议院15位议员联合上书美国商务部，认为中国政府压低人民币汇率，要求奥巴马政府对人民币汇率施压，并称“如果不这样做，将损害美国制造业。”。他们联合致函美国商务部长骆家辉，称商务部没有恰当调查人民币汇率问题。中国操纵人民币汇率处于低位，威胁到美国的生产商和工人，商务部必须做出回应。这是美国政界人物对人民币汇率问题指手划脚的最新动向。

　　其实，在人民币汇率问题上，不光政界人物，连颇有学术修养的学者也不甘人后。据报道，前不久，美国经济学家、2008年经济学诺奖得主保罗·克鲁格曼称“中国这个掠夺成性的重商主义者存心不让人民币升值，要与中国打贸易战”。麻省理工商学院教授约翰逊在美国国会关于中国持有美国国债的听证会上说，不能因为中国持有美国国债，就停止施压人民币升值。并威胁将把中国操纵汇率放入今年4月的财政部评估报告中。

　　事实上，美国对人民币汇率的指责由来已久。尤其是2008年金融危机以来，将由美国次贷危机演绎而来的金融危机归咎于因人民币汇率引起的贸易不平衡论调大行其道。他们进而呼吁人民币升值以改变贸易不平衡格局。随之而来的便是美国贸易保护主义抬头。

　　美国在人民币汇率问题上屡屡向中国发难，主要原因是中国与美国实行不同的汇率制度———中国实行管理汇率制度，容易授人以柄。在他们看来，中国巨量的贸易盈余在没有汇率操纵的前提下是不可想象的。而2008年中，中国暂时中止了自2005年7月开始的人民币升值之路，再次将人民币钉住美元，使人民币对美元的汇价保持在1：6.83水平波动，这给他们进一步的攻击提供了口实。

　　理论上，不同国家可以选择不同种类的汇率制度。可以将其汇率钉住，可以实行管理浮动，还可以实行自由浮动汇率。1990年，在IMF调查的所有国家中，有超过60%的国家，包括很多小国家，实行某种形式的钉住汇率；有13%的国家，包括美国与日本，实行自由浮动。因此，对某个国家而言，没有一致认可的最优制度。对发展中国家而言，国际收支约束及防备外来竞争的需要使得制度选择复杂化了。因此，第一，从制度选择的角度看，中国实行管理汇率，是基于国情与自己的认识，是理性的、可行的，并不存在刻意操控的初衷，也不损害别人的利益。

　　第二，从贸易结构来看，在世界贸易体系下，中国在加工品等初级贸易品上确实有着较大的竞争优势。中国为世界提供大量价廉物美的产品，促进了全球经济的分工合作。 其中，美国因此而获得的贸易利益是巨大的。美国逼迫人民币升值，并不会改善美国制造业的被动局面，结果只能是美国从其他国家进口质次价高的替代品，而无助于美国经济的复苏。相反，中国因出口受阻而减少外需从而进口大幅下降将直接打击发达国家经济的复苏。

　　因此，对人民币汇率的指责在经济层面并没有多少道理。我相信不是智识上的原因，而是政治偏见以及“政治正确”使得他们抛弃了常识与逻辑从而频频拿人民币汇率说事。指责人民币汇率唯一的好处是谋取政治利益———争取国内利益集团的支持，赢得民众肤浅廉价的好感。

　　另一方面，站在中国的立场上，也要反思人民币汇率及巨额外汇储备问题。针对美国的指责，回击是必要的。2月25日，中国商务部新闻发言人姚坚重申，无论从国内企业的生存还是就业看，当前保持汇率政策的稳定都是重要的经济目标。2月26日，在获悉美国参议院议员的联名上书后，中国机电产品进出口商会向外界表示，包括家电、电子信息、机械制造等行业在内的多家企业紧急呼吁，希望保持人民币汇率的稳定。

　　不过，从长远来看，我们不能停留在汇率之争的单一层面。如果这样，那么我们也将掉入“政治大于经济、脸面重于实际”的陷阱。贸易的好处简单而透明，那就是及时充分地分享世界范围内分工合作的利益，改善民众的生活福利。而超过一定限度的外汇储备则会带来两方面的严重后果：一是国内的通货膨胀；二是巨额外汇的汇率风险。事实上，我们正在面对来自这两方面的严峻考验。

http://review.cnfol.com/100310/436,1594,7358289,00.shtml

ttggtn

在一些美国老百姓看来，失业率这么高，就是因为中国政府压低了人民币，让美国人的就业岗位流到了中国。这样做，出自于选举政治。对奥巴马来说，实际效果或许并不是最重要，但这样的姿态则更为重要。

joeysun

其实，以上几个帖子的分析，都忽略了个问题 -- 美国联邦储备银行的独立自主政策。
就是美国政治家干预不了 美国储备银行，就是总统也不可以。
所以，美国政治家能做的，只能是给中国施压。

xnymmo

包括美国在内的西方国家本次紧咬人民币升值问题，不仅是出于寻找“替罪羊”的国内政治需要，也是为了遏制中国经济的增长速度，更意图弥补自身竞争力不足而造成的国际收支逆差，坐享人民币升值带来的财富转移。

绝世武功

中美产业结构存在巨大差异，美国在高科技领域非常具有优势，但他们在这方面的出口实行严格管制。因此，如果美国不取消高科技技术出口限制，中美贸易顺差的局面不可能从根本上改变。

yuitrepo

美迫人民币升值图谋一箭三雕：一是配合美国以出口带动经济增长的结构调整，通过迫使人民币升值削弱中国产品竞争力；二是中国坐拥庞大美债，人民币升值将稀释债务；三是通过干预人民币汇率影响中国崛起。面对这种情况，中国须坚持自身的汇率政策，保持人民币稳定，这对中国和全球经济都有正面意义。

tnagele

汇率问题属于国家主权范畴，甚至关系一些国家的核心利益。而在核心利益面前，他人毋庸置疑。

tcgmeo

从美国国内的情况来看，经济复苏的基础不太稳定，失业率问题非常突出、政治压力较大，政府需要对选民有所交待，人民币汇率问题是一个容易找到的靶子。从国际收支的角度，各国在金融危机期间，失衡的问题有所缓解。未来国际收支失衡要进一步调整，而汇率的调整是其中最重要的组成部分。从美国经济的调整走向来看，美元未来有贬值的压力。但人民币跟美元挂钩之后，一个最强的货币和最弱的货币挂在一起，美元调整的压力就比较大。美元要贬值，只能寄希望于经济较好的新兴市场国家货币升值，但新兴市场国家看到人民币不升值，他们就比较谨慎。这样，世界主要货币之间的汇率调整，只能是美元和欧元、美元和日元之间调整，但这些经济体目前的经济情况都不太乐观。所以，人民币汇率的本质是经济问题，但其中也掺杂了政治因素的影响。

xboondg

美国近期之所以如此热衷施压人民币汇率，主要有三方面的原因：一是将导致国际金融危机的根源转嫁到中国身上，二是某些政治党派为将于今年11月举行的中期大选造势，三是遏制中国的崛起。