叶檀：欧元完了

慎独

叶檀：欧元完了

www.eastmoney.com   2010-02-25 07:29   叶檀   每日经济新闻

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著名财经评论人叶檀（资料图）
    假账、假账，都是假账。有知情人士披露希腊等国家通过掉期衍生工具掩盖赤字。

　　金融衍生品似乎成为做假账的最好工具，从政府到企业，概莫能外。对金融衍生品的吹捧，已经遭到严厉的质疑。

　　金融危机开始以来，遭到打击的不仅仅是投资者的钱袋，还有各国央行、投行、传统银行的信用。通过资产证券化等将负债移出表外，当浮出水面时，人们看到的是一头负债怪兽。

　　希腊债务危机仍在发酵，人们质疑的不仅是欧元区国家的财政状况，更质疑负债国有意隐瞒。据彭博引述消息人士披露，希腊早于2008年之前，就与15家券商银行安排掉期交易协议，当中部分券商付予希腊的款项，可能协助希腊隐瞒真实赤字规模。欧盟有关机构正对事件进行调查。

　　现在，美国可以骄傲地对欧元区的领导人说，我们的问题都浮出了水面？你们的呢？确实，欧元区最大的问题是人们不知道问题有多大，因此激起的恐慌会更加剧烈。

　　为了尽快建立统一的欧元区，欧洲国家采取了各种手段。欧元区国家的规定要求，政府要将债务上限保持在至多相当于国内生产总值60%的水平，年度预算赤字不超过GDP的3%。为了达到加入欧元区的标准，一些国家采用了特殊的账务手段。各国政府纷纷出售国有资产，将预期的未来收益打包成证券加以兜售；德国还试图重估黄金储备作为权宜之计；葡萄牙把对里斯本地铁的补贴列为股权；希腊在赤字计算中把大部分军用设备支出排除在外。2000年，希腊公布预算赤字为GDP的2.0%；在加入军费支出后，预算赤字占GDP的比例又增加了1.9个百分点，将该国的预算赤字推高至超过3%这一赤字上限的水平。

　　更重要的是货币互换与掉期等业务。而这些举措使欧元落入美国投行的彀中。据《华尔街日报》引述知情人士消息，1998年至2001年，高盛集团为希腊进行了多达12桩货币互换交易。知情人士说，瑞士信贷也参与了雅典的交易，在同一时间段内为希腊设计了一桩货币互换交易。据德意志银行发言人韦查特说，1998年至2003年，该行为葡萄牙进行了货币互换。

　　欧盟官员表示，欧盟监管机构对2001年高盛为希腊进行的尤其引发争议的“场外”货币互换交易并不知情。据参与2001年交易的人士称，希腊和高盛之间的交易涉及将价值超过100亿欧元(合136.9亿美元)以美元、日元计价的希腊国债换为欧元，付息时间延续到2019年，后一届希腊政府又将付息时间延长到了2037年。

　　越来越多的人指责高盛利用希腊困境谋取利益。知情人士称，高盛先是用一种信用证来对冲它在这笔交易中的风险敞口，2005年又将该交易转移给了希腊国民银行。2008年，希腊国民银行又在高盛安排的一项交易中，将这一掉期产品转移给了一家特殊目的公司。一旦进入特殊目的公司，就如同进入了黑匣子，游离出公众视线之外，只有交易者才能知晓。

　　欧元区国家的烂账美国不清楚吗？看看高盛在美国货币战争中的重要作用，美国恐怕再清楚不过了。

　　老谋深算的欧元区国家不可能不了解授人以柄的危害，但当时建立统一的欧元区是欧洲经济振兴的希望，加入欧元是摆脱本国困境的坦途，也是政治正确的选择。并且从市况来看似乎万无一失，直到现在，熟悉交易的官员仍然辩解，为这桩交易选定的汇率，既是基于欧元当时非常低的汇率水平(当时1欧元约兑0.85美元)，也反映了市场认为欧元将会升值的预期。一句话，这桩交易有百利而无一害。那么高盛呢，他们是傻瓜吗？当然不是，他们得到了高额佣金，将风险转移回希腊国内，同时通过此类交易得到了希腊等国有货币核心机密。就像中国的矿产、资源、货币在西方投行眼中早就“坦诚相见”一样，希腊这些欧洲国家同样没有能够保住自己的秘密。让人后怕的是，早在欧元区建立之时，美国投行就以拯救财政的办法，将欧元区纳入自己的版图。你只要进行国际金融交易，就无法避免国际金融机构的帮助与蚕食。

　　开始时一切都很美妙，通过场外交易、通过金融衍生品加入欧元区，通过货币统一的协同效力发展经济。最终的结果却是四分五裂，通过金融衍生品使经济命脉掌握在投行之手，疲惫的经济、高昂的成本并非统一的货币能够解决，而政治的统一目前并不现实。

　　我们无法解决欧元区的问题，却能够反观国内的问题。如果今后有谁让国外的投行帮助做漂亮的账目，让美国的金融机构教中国丛林中的金融机构什么金融衍生品的高级战法，可以肯定，这一定没安什么好心。

　　当心欧洲的今天成为中国的明天。

http://finance.eastmoney.com/100225,1309988.html

何艳

我们无法解决欧元区的问题，却能够反观国内的问题。如果今后有谁让国外的投行帮助做漂亮的账目，让美国的金融机构教中国丛林中的金融机构什么金融衍生品的高级战法，可以肯定，这一定没安什么好心。

　　当心欧洲的今天成为中国的明天。!!!这是从别人的错误中吸取教训， 希望我们的政府部门和银行家们应该牢牢记住的前车之戒。

medien

中国的金融机构还在努力西化呢。

唉，……

withoutpity

中国的银行将来会是什么样子？
现在不是已经允许为金融机构提供保险服务了吗？
中国在自发性的金融危机之前还有多少时间可以挥霍？

老清华

今夏准备去意大利，盼着欧元跌。

投行就是唯利是图，不过动不动就上升到国家间的较量，没必要吧。

BECOOL

我们无法解决欧元区的问题，却能够反观国内的问题。如果今后有谁让国外的投行帮助做漂亮的账目，让美国的金 ...
何艳 发表于 2010-2-26 03:51

    前些年,中国的银行改革,不就是请"外鬼"来给中国设计的方案吗


    某公的公子当时不就是作为高盛在中国的代理人领着高盛发的高薪吗,现在仍是金融大权在握啊

一把火

写得好！谢谢

大汗

美元，欧元，下一个是谁......................

Free_Corsica

今夏准备去意大利，盼着欧元跌。

投行就是唯利是图，不过动不动就上升到国家间的较量，没必要吧。 ...
老清华 发表于 2010-2-26 08:40

    或许有，也或许没有，或许只是唯利是图，或许CIA有个秘密的金融战部门，谁知道呢？

sam712

我们无法解决欧元区的问题，却能够反观国内的问题。如果今后有谁让国外的投行帮助做漂亮的账目，让美国的金融机构教中国丛林中的金融机构什么金融衍生品的高级战法，可以肯定，这一定没安什么好心。

防人之心不可无

箭猪

欧元完蛋不是那么容易，但命中注定要强大也希望渺茫。它的背后没有坚实强大的政治基础做支撑。
欧元的历史使命也许只是给没有出笼的亚元或人民币走向国际提供些鲜血淋漓的经验。

慎独

索罗斯等对冲基金开始狙击欧元 美欧决心临考验

www.eastmoney.com   2010-02-28 11:58     中国新闻网

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    希腊的金融危机看来还有一大段路要走，原定安排上周推出的50亿欧元国债，因为巿场反应欠佳而延迟推出，香港《明报》的报道说，象征团结的欧元和欧盟的荣辱，面临历史考验。

　　延迟的原因是外间对希腊的减赤决心存疑，本月早些时在纽约的一次聚会，一批对冲基金经理谈到了狙击欧元——事实上，已有对冲基金、包括著名的索罗斯基金大手沽空欧元，再伺机出击。

　　文章说，欧盟和欧元的出现，是政治和经济大一统、志切脱离美国控制的结果，寻根究底，实是政治考虑多于经济的决定。这等于向对冲基金亮出了底牌﹕为保卫欧洲的荣誉，欧盟底线几乎可以断定是不惜一切代价保住欧元；加上希腊危机早期德法两个欧元大国的迟疑，危机愈加深重，欧盟为免引火烧身，到最后必是非救不可。这么一来，准备狙击行动的对冲基金，更铁了心要在欧元身上重拾90年代狙击英镑的旧梦。

　　欧元面对的危机在连串危机下不言自明，事实上，欧元兑美元已从去年12月的1欧元兑1.51美元，急泻到近期的兑1.35美元，有炒家表示，终极目标是欧元兑美元1对1。据报道，对冲基金大手沽空欧元。若欧盟不救希腊，炒家固然大赚；若欧盟出钱相救，欧元势将受压，到时炒家一样照赚。

　　值得注意的是，炒家这回是不是声东击西值得留意，因为在欧元疲弱的同时，不属欧元区的英镑汇价亦江河日下，这是否炒家的神机妙算，目前尚待进一步核实，但事实是英镑已从去年8月的1英镑兑1.71美元，急泻到上周五的1.51美元。美国作为欧盟的主要盟友，更是英国的血缘盟国，欧元英镑出事，最后也有可能烧到美国。美联储主席伯南克上周四在国会听证会上便“出口术”，说要调查高盛等投资机构在希腊债务危机中的角色。严格而言，高盛等投资机构的做法，在目前阶段未见有违法之处，但伯南克高调发声，显然是项庄舞剑，志在沛公，为希腊、英国以及欧洲助威，警告炒家。

　　文章在最后指出，出动公币打击炒家也好、美国出声喝住炒家也好，俱只是治标不治本之道，核心是这些被狙击的欧洲国家自由经济残局必须收拾妥当，实行紧缩开支政策，减少预算赤字，这才能从根本上治疗经济过度扩张的后遗症。

http://finance.eastmoney.com/100228,1312122.html

慎独

英国恐成下个希腊 罗杰斯称英镑未来几周将崩溃

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