携程纽约收盘大涨22% 与去哪儿合并价值达34亿美元

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*Summit Research预计携程与去哪儿合并后中国市场份额70%-80%
*中国海外旅游热潮让在线旅游网站受益，但竞争挤压了利润率
携程和去哪儿的股价在美国大涨，之前双方同意合并。由此将诞生在中国市场占主导地位的在线旅游服务商，可能会减少侵蚀利润的价格竞争。

携程股价大涨22%

携程股价周一在纽约上涨22%，收于创纪录的90.78美元。去哪儿上涨7.9%，至42.65美元，是8月10日以来最高收盘价，成交量接近三个月日均成交量的17倍。高盛将两只股票的评级均上调至买入。彭博在美上市中资股指数上涨2.1%。

去哪儿股价涨近8%

虽然中国人海外旅游的热潮让在线旅游网站很受益，但随着行业竞争加剧，相关企业的利润却被挤压。根据周一宣布的换股合并条款，两家公司并将合并产品和服务。Summit Research分析师郭琪在周一的研报中称，合并后的公司将在中国的酒店和机票预订市场占有70%-80%的份额。
“交易之后，两家公司将在中国占有大部分市场份额，”郭琪周一接受电话采访称。“他们可以协同战略，继续提高市场份额，同时保持良好的盈利能力和利润，达到投资者预期，对两家公司都有利。”
交易总价值为34亿美元
根据路透估算，交易总价值为34亿美元。
交易完成后，携程将持有去哪儿约45%的股权，百度将持有携程25%的股权
美国上市的携程股价早盘急升28%，至创纪录的94.66美元。去哪儿攀升20%，接近五个月高位49.71美元。
目前，携程的市值为106亿美元。去哪儿的市值为52亿美元。
根据咨询公司China Luxury Advisors和冯氏集团利丰[-0.32%]研究中心的报告，预计今年中国游客海外支出将增长23%，至2,290亿美元，到2020年将增长近一倍，至4,220亿美元。
“此项交易大大提升了两家公司未来数年的盈利改善的可能性，携程和去哪儿可能占据70-80%的酒店和机票预订市场的份额，”Summit Research的分析师Henry Guo在一份给客户的报告中写道。
在此项交易中，摩根大通是携程的财务顾问，Williams Capital是百度和去哪儿的财务顾问。
“大者恒大”
根据周一公布的声明，拥有去哪儿控制权的百度公司将持有携程网25%的权益；携程网则将持有去哪儿网45%的投票权；两家公司并将合并产品和服务。这一换股比例相对于去哪儿上周五的收盘价意味着36%的溢价，对其估值达到70亿美元。
“你会看到大者恒大，”投资于中国网络股的Krane Fund Advisors LLC董事总经理Brendan Ahern周一接受电话采访称。“小企业将越来越有动机跟百度、阿里巴巴、腾讯等巨头合作。因为百度拥有去哪儿，你可能想过阿里巴巴可能会看上携程。不管怎样，最好的防守就是进攻。”(综合自彭博、路透等)


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