七大利好因素力撑 A股红九月概率大增

泸州不老窖

七大利好因素力撑 A股红九月概率大增
http://finance.ifeng.com/zq/zqyw/200809/0901_923_755833.shtml

新快报记者高菲
8月的的A股市场，在一片“破位”及“下跌”声中宣告结束，上证指数从7月末的2775.72点跌至最低2284.58点，最终收于2397.37点，月跌幅高达13.6％。
展望9月，在持续很长时间的深幅下跌后，政策面暖风频送、CPI有望回落、货币政策微调、“大小非”解禁趋缓、估值水平偏低、业绩增速已趋稳定和外围环境趋好等七大有利因素在逐渐积聚，令A股市场出现“红九月”的概率大增。
政策面暖风频送
由于Ａ股市场持续下跌，政策面已从“维稳”发展到“暖风”频吹。上周末有消息称，上周四、五证监会将基金公司老总悉数召集至京，而国内市场现状成为会议讨论的一大重点。
此前，诸如进一步规范“大小非”减持、引导长期资金入市、加大分红力度、严格再融资条件、修改上市公司收购管理办法等多方面利好已相继出台。
业内人士认为，尽管目前的利好政策并未解决市场的根本问题，其利好效应也未能立竿见影地显现出来。随着后续政策逐渐向实质利好过渡，政策“累加效应”必将对A股形成了一定的支撑。另外，目前市场对未来可能出台的利好政策充满预期，比如下调红利税等，上周末，龚方雄曾称，我国尚有1000亿减税空间。这些都为市场营造了一个较为宽松的氛围。
CPI可能继续回落
在8月份宏观经济、金融运行数据中，PPI走高与CPI回落的继续背离引起了市场的高度关注。
业内人士认为，在今年底以前，PPI对CPI的传导作用有限，在不考虑上调油价、电价因素影响作用下，CPI有持续回落可能。与此同时值得关注的是，8月份发改委再次上调了上网电价，预计年内资源价格仍将视CPI变动情况有计划的上调。
货币政策将作微调
从2007年前三季GDP增速创近10年新高以来，逐渐强化的宏观调控已经令我国经济下滑的趋势非常明显。上半年，我国规模以上工业增加值同比增长16.3％，比上年同期回落2.2个百分点，7、8月的工业增加值同比增速也是2007年3月以来的最低值。多数经济学家认为，经济增长的拐点已经隐现，今年第三季度仍可能继续下滑。
央行二季度货币政策执行报告不但没有提到“从紧”二字，还强调了“微调”一词。业内人士预计，除增加出口退税、在信贷方面加强对中小企业扶持力度以外，为了防经济下滑，管理层在房地产企业融资等事关重大的行业政策领域也会进行调整，而明年乃至下半年，财政政策方面或将变得更加积极。银河证券表示，这些潜在的调整有助于改变投资者对未来经济发展的预期，能增强投资者信心。
“大小非”解禁趋缓
9月份单月限售股份解禁数量及市值均为今年内最少，其中“大非”解禁股数占解禁总量的97％左右，“小非”解禁股数仅有5000万股左右（8月为3.03亿股）。申银万国认为，9月份市场资金面的短期压力将明显小于8月。
据悉，针对“大小非”解禁股上市流通对市场造成的压力，目前证监会正在设计二次发售机制，一旦推出将缓解其对二级市场形成的直接冲击。
今年预计业绩增20％
投资者对企业盈利担忧是导致今年股市下跌的重要原因，但从中报情况看，企业盈利状况可能好于预期。
根据最新的统计，目前A股市场已披露中报业绩的千余家公司，实现净利润总额较去年同期增长了48.77％，其中金融板块净利润占比为62％。从分析师预期来看，2008年和2009年上市公司的利润增速预测从3月份快速下降后，目前已趋于稳定。预计2008年中报净利润同比增长20％-24％，2008年全年增长20％以上。
估值水平严重偏低
由于A股自去年10月以来单边下跌，市场估值水平大为降低。以8月28日收盘点位计算,上证指数、上证A指、深圳综指以及深圳A指市盈率分别为17.76倍、17.78倍、19.22倍和19.63倍。也就是说，目前A股市场的估值水平大概与2005年1300点左右的水平相当。
银河证券认为，即便是与作为成熟市场标杆的道琼斯指数的历史估值水平相比，目前的A股市场也具有了一定的投资价值。考虑到中国是高速发展的经济体，A股市场被严重低估已是一个不争的事实。
外围趋好化解恐慌
上周四，美国公布了第二季经济增长数据，高达3.3％的GDP增速较市场先前预测的2.7％高出0.6个百分点。受此上述一系列重大利好消息刺激，美国股市上周连升3个交易日，周四更是大幅上升超过200点。
业内人士认为，在导致A股市场下跌的若干因素中，“世界经济放缓”一直是达摩克利斯之剑，而随着利好数据的渐次披露，投资人对外围环境及出口预期的担忧将明显改观。

PS：股市有风险，入市须自知


证监会基金产品创新会议未提救市
http://finance.ifeng.com/zq/zqyw/200809/0901_923_755748.shtml

一场基金产品创新业务会议再次被演绎为“政策救市信号”。上周四，证监会召集部分基金公司召开为期两天的业务探讨会，会议主要内容为基金产品创新。一位参会者表示，会议未涉及“救市”。
《第一财经日报》近日从有关渠道获悉，会议由证监会基金部主管产品业务的副主任杨秋梅召集并主持，并非由整个证监会基金部参会，参会者也仅为部分基金公司的产品业务负责人。据悉，部分基金公司未接到参会通知，会议并非所有基金公司参加。在参会的基金公司人士中，有的是产品总监，有的是主管产品的副总经理，也有QDII（合格境内机构投资者）的基金经理或境外投资业务总监。
此前有媒体报道，会议为“所有基金公司总经理一级的全体会议”，会议“有三分之一的时间讨论国内市场投资”，“基金老总直陈‘救市’关键”，会议被视为政策层“十分积极的信号”。
一位参加会议的基金公司产品总监告诉本报，本次会议主题为基金产品创新，内容为各类基金的创新探讨，尤其是QDII产品和专户理财的产品设计。至于传闻中的“救市”等问题，这位参会者表示，“根本没有涉及”，“这只是一次基金产品业务线的业务会议”。
一位知情人士介绍，基金公司希望监管层能在QDII、专户理财等产品设计方面放开更多限制，如扩大QDII投资范围。
“（放开更多限制）不到时候。”这位人士表示，一是产品投资范围、产品类型等业务开拓需要相关监管体系、制度的先行和保障；二是新业务领域的开放需要基金公司相应业务能力的同步提高。
在此前的中国证券投资基金国际论坛半年峰会上，杨秋梅曾表示，虽然基金净值并不很理想，但QDII业务的试点完善正在稳步推进。
在全球股市调整、A股下跌的背景下，自去年开始实质性开拓的QDII、专户理财两大创新业务一年多来规模并未取得较大发展。Wind最新数据显示，已开始运营的10只QDII总规模为1174.54亿份。A股市场的低迷状态则使包括专户理财业务在内的基金公司机构业务的开展困难重重。“规模较大的基金公司机构业务也仅仅是几百亿元而已。”一位基金公司人士表示

[ 本帖最后由 泸州不老窖 于 2008-9-1 08:45 编辑 ]