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股民从简单博弈看市场现象
(AC经济纵横论坛原发)
一切市场博弈都不外三个结果——盈、亏和保本,不妨按结果归为三类:正博弈,负博弈,零博弈。
假设市场价值总量不变的静态环境,正博弈的盈利一定来自负博弈的亏损,按随机平均原理,可以认为“在一批次博弈中正、负、零博弈平均各占1/3”,亦即,在一批次博弈中,只有1/3的参与者取得盈利,在两批次博弈发生后平均只有1/9的参与者取得暴利。于是,任何自由市场中都能看到这样一个客观现象——通过投机赚得暴利并善终的人即使有也概率极低。
假设市场参与者保持不变,在无数次交易发生之后,暴利和暴亏的比例已经可以忽略不计,而就在参与者的无意识中市场却实现了资源和财富的再分配。
真实市场不是静态的,只要劳动生产还在继续,社会总财富就不断上升,只要有盈亏就有人不断进出市场。在市场经济中,社会新增财富必定要通过市场实现再分配,只要参与了市场,长期看也就参与了这种再分配。因此,实际市场的零博弈不是保本而是保值。
只要是正常的市场交易行为,在一个批次的交易中有2/3的机会不遭遇负博弈(实现保值),而宏观看市场自身的优化资源配置的正面作用也能抵消短期交易失败的负面影响,因此理性参与市场的劳动者不会输到最后。
与市场绝缘的人无法从市场再分配机制中获益,实质上放弃了合理保值的机会,客观上讲这属于一种贬值风险。因此,不论你是否参与市场或理财,风险都存在,只是风险形式不同,至于风险的大小还要考虑其他条件。人类社会的财富创造能力在上升,而市场全球化是大趋势。因此,在不考虑社会保障等制度因素的条件下,不参与市场的人所面临的财富贬值风险将呈逐渐增高趋势。
从概率和策略分析,理财目标首先是规避风险,其次是保值,然后才是增值。同理,用理论方法去分析市场风险的产生、转移和放大,要比分析如何在博弈中发财更具普遍应用价值,这是管理层需要注意的方面。
通过自由市场竞争优胜劣汰的作用,总有一些人会比其他人思路更全面,他们总结成功经验,汲取失败教训,利用制度漏洞,并且更深刻地理解了客观规律,更有效地进行着市场分析,做出更多赢利决策,他们通过博弈获得了更多再分配财富以及失败投机者的筹码。他们最终能取得垄断或支配地位,实力可以大到操纵市场、左右媒体,并把自己的逐利本性修饰得冠冕堂皇,鼓吹“市场解决一切”,混淆视听,愚弄大众。于是普通民众很难认识到,现实世界中“无形的手”不仅包括原本的“客观规律”还混杂着各种资本博弈方的“权谋”。
实际的市场行为要复杂得多,涉及经济、社会、政治、传统等各个方面的互动。市场的形成和发展是社会规律,市场的作用也无可否认,每个参与者都必须力争理解规律,辨识权谋,积极维护自己的合理权利,才能争取以完善的制度建设促进市场的良性发展,最终自己也受益。
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