地方政府债务率最高达364％

青木川

本报讯 （记者杨华云）面对审计发现的地方政府债务问题，审计署提出要防范金融风险向财政转移。审计署审计长刘家义昨日向全国人大常委会作的审计报告，首次披露备受社会关注的地方政府性债务问题。

　　部分地方存在债务风险

　　审计结果表明，审计调查地区的政府性债务有96%用于交通运输、市政建设等公益性项目，但地方财政和政府性债务管理还不够严格和规范，尤其是地方政府性债务形成时间长，总体规模大，历史遗留债务负担仍比较重。

　　审计调查的18个省、16个市和36个县本级截至2009年底，政府性债务余额合计2.79万亿元。审计报告指出，部分地方政府偿债压力较大，存在一定的债务风险。上述地方政府性债务中，政府负有直接偿债责任、担保责任及兜底责任的债务分别为1.8万亿元、0.33万亿元和0.66万亿元，分别占债务总额的64.52%、11.83%和23.65%。

　　从债务余额与当年可用财力的比率看，省、市本级和西部地区债务风险较为集中，有7个省、10个市和14个县本级超过100%，最高的达364.77%。从偿债资金来源看，2009年这些地区通过举借新债偿还债务本息2745.46亿元，占其全部还本付息额的47.97%，财政资金偿债能力不足。

　　发现未征794亿非税收入

　　在对地方财政的审计中，发现存在对地方预决算编报和税费管理不够严格，有的地方财政资金管理分散的问题。

　　审计调查的17个省区市2008年1月至2009年6月，应征未征非税收入等794.16亿元，有的地方还自定政策向企业或个人返还税费130.36亿元。这些地方省本级财政部门除国库存款账户外，在商业银行开设账户1197个，其中应清理归并的账户有920个，平均每个省50多个，这种分散存储状况，不利于财政资金的统筹管理和使用。

　　刘家义表示，审计指出上述问题后，有关部门和地方制定了整改措施，核实调整了预决算报表，已追缴入库非税收入714.67亿元，撤销合并银行账户100多个，正在研究完善政府性债务管理办法。

　　昨日，全国人大财经委在2009年中央决算审查结果的报告中要求，科学界定政府债务口径，核实并向全国人大常委会报告政府债务情况。地方政府举借债务应按照法律规定执行，并报同级人大审批。规范政府投融资行为，建立政府债务信息披露制度。完善政府债务偿还机制，落实偿债责任，严格控制债务规模，防范财政风险。

http://news.sohu.com/20100624/n273032124.shtml

潇湘庸人

这才是中国最危险的定时炸弹

敬礼

只有举债经营，才能够大发展，中国的承受力足够大。民众储蓄不消费，高额外汇投在美国，我们再固步自封、畏缩不前、永远受穷又是为哪般？基础设施建设、城镇的改善，解决就业、盘活经济，当代受益、福泽后代。钱缺了，开动印钞机就行了，这是和美国学的。

穆萨

举债经营未尝不可，适度是关键。

黎明静悄悄

只有举债经营，才能够大发展，中国的承受力足够大。民众储蓄不消费，高额外汇投在美国，我们再固步自封、畏 ...
敬礼 发表于 2010-6-27 21:02

向百姓举债1000%也没有什么问题。

敬礼

回复 6# 黎明静悄悄


    这是个科学严肃的问题，究竟怎么样，不好说，我如上说，既是调侃也是反思；而看你留言，给人不安和恐惧，只是没有足够的理由和论证。

黎明静悄悄

回复  黎明静悄悄


    这是个科学严肃的问题，究竟怎么样，不好说，我如上说，既是调侃也是反思；而看你 ...
敬礼 发表于 2010-6-27 21:45

  你说说政府举的是谁的债呢？美国吗？貌似美国老账都没有还清过。

我只知道企业负债低于50%是保守经营，负债高于80%是高风险经营。

假如负债经营没有任何风险，10000%又有什么关系？

黄瓜

一个是花别国的钱，一个是花自己国家人民的钱。

zhubin777

内需不足，外贸受阻，地方政府严重资不抵债濒临破产，社会矛盾尖锐，官员依旧铺张浪费，中国坐在火药桶上了。

潇湘庸人

更可怕的是美国政府和国际金融投机大鳄更是早已看到这一点了，他们对未来发生在中国的金融风暴更有前瞻性和警惕性。

如今美国怒炒人民币升值就是为这个做准备，人民币升值了国外资本可以将手中的人民币资产抛出，兑换到更多的美元。届时倘若地方债务崩盘，人民银行不得不印更多的货币来还债，最终导致人民币滥发，迟早人民银行将无力维持人民币汇率。届时国际投资大鳄和敌对国家政府更加会清盘抛售人民币，大量资产将从国内流往国外，留给中国的就是一大堆形同废纸的人民币纸币。只要人民银行一声令下人民币汇率自由浮动，那对中国经济就是毁灭性的打击。人民群众一辈子的积蓄和社会保障体系将一夜之间化为乌有，所有生活必需品一夜上涨百倍，全国各地银行出现挤兑。

到时候，就不仅仅是生活水平下降的问题了，而是有可能发生大规模人道主义灾难。这才是富人们大量将资产转移国外的原因。

黎明静悄悄

定时炸弹倒计时了，我打算将存款、有价证券全部换成金银珠宝，戴十个戒指、三只手表、将满口牙齿拔掉，全部换成金牙。

martinchi

全部买黄金去

freezingdust

全部买黄金去
martinchi 发表于 2010-6-28 19:00

你买黄金试试，黄金的货币属性越来越弱，美元也早已和黄金脱钩，人家想怎么整你就怎么整你。等你全力购买黄金了，我保管黄金创历史新低，再没人接你的盘了。

charmingboy_123

2008年底启动的“4万亿”刺激计划，使地方政府融资平台负债总规模在2009年底达到7.38万亿元。这一规模已经高出现有国债余额。可怕的不在于存在问题，而在于没有看到问题。如果看到了问题，想办法清理它、逐步地解决它，就能化解。

charmingboy_123

地方政府债务规模究竟有多大？

地方政府债务规模有多大？

　　跟以往相同，如今的“政府融资平台”究竟有多少，全国各地、各层级的地方政府债务规模到底有多大，从公开资料看，仍然缺乏准数。不过披露出来的数据却一个比一个大：如较早的，截止到2009年5月末的统计数据显示，全国政府融资平台有3800多家，其中70%以上为县区级政府的平台公司。它们的负债总额由2008年初的1．7万亿元，在不到一年半时间里升至5．26万亿元，其中85%来自银行贷款。之后，银监会一份资料透露，到2009年6月末，全国各省、自治区、直辖市及其以下各级政府设立的平台公司合计达8221家，其中县级政府平台公司4907家，银行对这些地方政府融资平台授信总额达8．8万亿元，贷款余额超过5．56万亿元，几乎相当于中央政府的国债余额。再后来，媒体引用较多的数据是：1根据财政部财科所估算，2007年末地方政府债务约4万亿元，其中融资平台债务约1万亿元；22009年5月份银监会最新数据，地方融资平台的债务为7．38万亿元；3据估算，2009年末地方政府债务规模将接近11万亿元，相当于2009年地方本级财政收入的3倍。

　　2010年6月23日，在十一届全国人大常委会上，审计署公布了该署审计调查的18个省、16个市和36个县本级财政数据。其中显示，截至2009年底，上述地方各级融资平台公司307家，其政府性债务余额共计1．45万亿元，分别占省、市、县本级政府性债务总额的44 %、71%和78%。这些地方政府的债务总额近2．8万亿元。其中，2009年以前形成的债务余额约1．75万亿元，当年新增约1．04万亿元。审计还发现，各地融资平台公司的政府性债务平均占本级债务余额的一半以上。

　　要监管和控制，首要条件是数据准确、规模清晰。6月23日，全国人大财经委向全国人大常委会报告2009年中央决算审查结果时提出：要严格政府债务管理，科学界定政府债务口径，核实并向全国人大常委会报告政府债务情况。问题是，地方政府债务数据，自产生以来就一直缺乏统一和公开的数据。其中一个原因是分类和认定缺乏明确的规则。财政部曾经比照世界银行的一个分类方法下发了统计方法，即将地方政府债务分为直接债务和或有债务，两者之中各自再细分出显性债务和隐性债务，然后依照一定的折算率计算出债务总规模。这在技术上并不难。问题是，对于地方政府来说，未经上级批准或授权的负债，实在是“偷来的锣鼓——不敢敲”。我国《预算法》第3条规定 “各级政府预算应当做到收支平衡”；第28条规定 “地方各级预算按照量入为出、收支平衡的原则编制 不列赤字。”《担保法》第8条规定：“国家机关不得为保证人，但经国务院批准为使用外国政府或者国际经济组织贷款进行转贷的除外”。这就是说，地方政府在进行债务统计、汇总、上报时，必然顾及“违法嫌疑”。在上下级政府基于信息不对称的博弈中，地方债务问题没理由不成为其中重要的项目。

charmingboy_123

　地方政府债务种类有多少？

　　世上恐怕没有不缺钱的政府。无论经济怎么增长，无论财政收入增长速度高于GDP增长速度持续多少年，中国各级地方政府关于“缺乏稳定收入”或“财政转移支付不足”的呼声总是一直很高，而且越来越高。上世纪90年代以来的公共财政建设，使地方政府创设预算外收入的机会日益减少。地方政府的生财之道，则主要围绕三个方面：一是对虽然法定所有权归国家、但位于本辖区的土地或矿产资源行使产权；二是通过举债等各种金融运作，扩大本级政府可支配资金；三是设法争取更多的上级转移支付。

　　“青羊模式”。2004年初，财政部驻山东省监察专员办在异地专项调查中发现，成都市青羊区在1992年至2001年的10年间，违规发行地方政府债券3．75亿元。由于明显违反法律法规，这种政府融资办法，靠的是侥幸不被查处，因此并不流行。

　　“鞍山模式”。2003年6月23日，鞍山市政府委托其控股的上市公司“鞍山信托”设立“鞍山市城市基础设施建设集合资金信托计划”，开始在上海证券交易所公开发售，首次筹资3亿元。当年7月10日，市人大批准市政府议案，同意利用“鞍山信托”筹集城市基础设施建设资金，并将还款资金纳入同期年度的财政预算。这种利用控股上市公司在证券市场上为政府建设项目进行债务融资的方式，第一需要有自己控股的上市企业；第二需要通过证券监管机构的一系列审批程序；第三还要担负证券市场的各种披露义务。鉴于严格的行政审批限制和市场披露义务，这种模式也不很流行。

　　“银政合作”与“打捆贷款”。地方政府绕开各种限制进行大规模“合法的”市场化融资，算起来应该始于1998年的财政刺激计划。当时为应对亚洲金融危机，政府投资大举扩张。为解决地方政府土地储备中心的资金问题，一些地方将不能贷款的事业单位进行公司制转制。然后，金融机构出面与政府合作，有的直接对这些企业授信，有的直接对政府授信。2002年11月，安徽省政府与国开行签署“打捆贷款”协议，定期获数百亿贷款，首开省级银政合作模式。随后其他国有大型商业银行也多有效仿。这种大型国有银行以其长期大额贷款，支持地方政府基础设施建设的投融资模式，即用土地收益、其他收益及财政资金作为偿贷保证形成的投融资体系，为一度流行全国的“银政合作”与“打捆贷款”。到2006年，这种做法被监管部门叫停。当时，国家发改委、财政部、建设部、中国人民银行和银监会五部委联合发布通知规定，金融机构要立即停止一切对政府的“打捆贷款”和授信活动。

　　地方融资平台。当前关于地方政府债务融资问题，时常使用的一个专有名词即“地方政府投融资平台”。地方政府融资平台公司——按照国务院文件的定义——是指由地方政府及其部门和机构等通过财政拨款或注入土地、股权等资产设立，承担政府投资项目融资功能，并拥有独立法人资格的经济实体。这样的企业，包括不同类型的城市建设投资、城建开发、城建资产公司。它们名称不一，但都是经由当地政府划拨土地、股权等资产，“包装”打扮而成立，在资产和现金流上达到融资标准。

　　政府融资平台，较为知名的当属重庆的八大家国有投资公司。从2002年底开始，重庆市通过国债、土地、存量资产注入及税收返还等方式，在一年内组建了重庆地产集团、水务集团等八大政府建设性投资集团俗称“八大投”的12个融资平台，净资产为1390亿元，这些公司成立后开始向银行大量借贷。八大国有投资公司，这些由地方政府控股不同行业企业进行运营的模式，犹如上海市政府控股市属企业进行城建开发和商行运营一样。但不同之处在于，重庆市的这些融资平台的资本金，基本上来自国家开发银行提供的软贷款。也就是说，重庆的“八大投”融资模式，基本上是靠长期开发贷款为“自有资本金”，然后进行普通融资。重庆市的做法不仅得到了政府相关部门的认可，更被世界银行称为“重庆国有投资集团模式”。一时间，各地方政府纷纷效法，甚至由分管领导亲自带队前往重庆“取经”，打造此类投融资平台。组建地方融资平台的各级政府从省级到地县市，甚至到了乡镇一级政府。

　　需要是发明之母，地方政府绕开法律“障碍”进行债务融资的花样越发翻新起来。典型的如：

　　——“银信政”合作。即银行、信托、政府三方合作融资：银行发行理财产品，购买信托公司发行的信托产品，这些资金投资于地方政府融资平台的股权或债权，政府向银行和信托出具回购的承诺函。2008年7月，中融信托、昆明市政府与富滇银行联合发行20亿元“新昆明信托”理财产品，中融信托将受托资金用于对昆明市土地开发投资经营有限公司（“昆土投”）的增资扩股，期限两年。期满后昆明市国资委按约定价格溢价回购中融信托持有的“昆土投”股权，如到时未按约回购，昆明市财政局承诺回购。这部分资金将纳入当年财政预算安排并提请人大审议。昆明首发后，“银信政”合作模式迅速复制。2009年1月至5月，规模已超过1000亿元，所筹资金多数被用作项目资本金。

　　——“城投债”兴起。城投债，又称“准市政债”，它是城投类企业配合地方政府公开发行的企业债和中期票据，其最终信用主体是地方政府，募集资金主要用于城市路网项目、市政基础及公共服务项目等建设，而偿债资金多来自于财政补贴。由此，城投债的偿付能力多与当地政府的财政状况密切相关。

　　城投债起源于上海。1992年，为支持浦东新区建设，中央决定给予上海五方面的配套资金筹措方式，其中之一是1992年—1995年每年发行5亿元浦东新区建设债券。1992年第一只城投债，规模为5亿元。2006年9月，安徽合肥市建设投资控股（集团）有限公司在该省首家发债成功，效法者遍布全省。但安徽省的发行数量，则还在浙江、江苏之后。在地方政府的大量举债需求之下，2009年“城投债”规模迅速膨胀——2005年至2008年底的4年间，“城投债”的发行总量只有1585亿元，而在2009年的前8个月，“城投债”共计发放了64只，融资845．5亿元。

　　——平台公司直接贷款。2009年初，面对全球经济衰退的严重形势，中国提出“保八”增长目标，随后出台两年4万亿经济刺激计划。央行和银监会也在2009年3月联合发布《关于进一步加强信贷结构调整促进国民经济平稳较快发展的指导意见》，提出“支持有条件的地方政府组建投融资平台，发行企业债、中期票据等融资工具，拓宽中央政府投资项目的配套资金融资渠道”。此文一出，地方政府长期以来几乎永无止境的资金需求终于有机会得到满足；国有银行体系在各地的分支机构，在“尽职免责”的授意下，自从上市改制以来，终于再次迎来了大规模放贷的热潮。各地名目繁多的地方融资平台呈几何级增长。不仅是在传统的交通运输、城市建设、土地储备、国资经营等领域，各级政府成立了融资平台，有的还发展到第三产业，如文化等领域。长期以来，在“严把信贷和土地两个闸门”的宏观调控政策下被抑制的地方投资，终于迎来了一场空前的盛宴。与前面所提到的羞答答的市政债券、打捆贷款、银信政合作和城投债相比，银行借贷资金在各级政府体系与国有银行体系之间，形成一个特有管道。一方急于放贷，一方急着搞项目，顿时交投两旺，场面盛大。


http://finance.jrj.com.cn/opinion/2010/07/0503407709557-1.shtml

xnymmo

其实，仅从微观角度看，地方债务的所谓风险并不足惧。首先，以宏观经济指标衡量，如公共债务占ＧＤＰ的比重，亚洲国家或地区普遍超过５０％，欧洲各国都超过１００％。而我国中央和各级政府的所有债务之和与ＧＤＰ相比，仍不足５０％。在两位数的经济增速下，这一债务规模风险应该说不太大。同时，中国有相当高的储蓄率和高额的银行存款，即使政府进行债务发行，依靠国内资源即可完成融资，不必向海外投资者举借。况且，中国每年还有高额的经常项目账户盈余和外汇储备。