6040投资法则已经过时 2016年应这样管理投资组合

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数年前，投资组合管理非常简单: 60%的资金投资于股票，40%的资金放在债市，每年平衡一次资产即可。
但近来，财务顾问们越来越远离这种传统的资产配置模型。
“对之前一代而言，这些规则还不算很糟糕，但现在这种组合不仅过时，而且危险性很高，”退休服务公司Rebalance IRA董事总经理Scott Puritz指出。
Puritz指出，结合了短期和长期因素，有两大原因表明固守60/40公式是一个坏主意。
“利率处于历史性低位，且人们的寿命大幅延长，”Puritz表示。
在当前的低利率环境下，债券收益率“比历史上97%的情形下都要低，”Pension Partners资产管理公司研究主任Charlie Bilello指出。以10年期美国国债收益率为例，当前还不到2.2%，1万美元的投资的收益还不足220美元。而大萧条之前收益率约为5%，上世纪90年代10年期国债收益率高达近7%。
至于美国人的寿命则更长，由于现代医学条件改善，其平均寿命高达79岁。这意味着如果60岁退休，你必须有足够的储蓄来养活你的家人至少20年。

那么，2016年正确的资产组合是什么样子的？

当然，并没有一个神奇的数字可以符合每一个投资组合。即便在60/40规则盛行的年代，这也只是一个帮助投资者开始正确轨道的经验法则。
所以如有专家认为旧的准则并不完美，这并不稀奇，专业人士对投资组合的观点存在很大的分歧。
对新手而言，Puritz建议扩大“债券”的定义，将包括高质量的分红股等其它收益投资包括在内。
Puritz问道：“你是愿意持有历史收益率在5%左右，且每年以约5%的速度增长的美国电话电报公司（AT&T）股票呢，还是倾向于持有该公司收益率仅为2%的债券？”
除此之外，Puritz和Rebalance IRA建议所有年龄组和风险承受力的投资者更多的投资于股票。他们推荐的股票比例如下:

资料图

“这大大高于先前的标准，”Puritz承认，但大量的历史数据表明，股市在10年间持续下滑是极其罕见的，即便下跌也都是短暂的。更长时间内而言，市场从未连续20年下滑。
Puritz指出，因此，50甚至60岁的投资者应该更多的投资于股票，因其专注于长期增长而不是短期损失风险。
“你面临的最大风险不是短期内你的投资组合的股票部分反弹约10%，15%甚至20%，”他称，“如果时间框架超过10年，到目前为止你最大的风险是，你要比你的资金活得更长。”
另一方面，虽然Bilello承认当前债券收益率微不足道，且美国人实际上活得更长，但他同时警告称，将资金投入美国股市，希望股市会上涨吧。
毕竟，60%的股票和40%的债券投资组合盛行时，还没有很多国际的投资机会。因此，寻求多样化和国外的投资机会应该是任何长期投资战略的一个关键部分。

http://finance.ifeng.com/a/20151110/14062244_0.shtml