【美国经济】 美国小城镇的变迁 美国去年１２月失业率降至９．４％

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美国银行承认隐瞒数十亿美元债务的不当行为

　据华尔街日报中文网报道，美国银行承认，在其从事的六笔交易中存在隐瞒数十亿美元债务的不当行为。美国银行之所以隐瞒债务，是为削减旗下一家子公司的负债规模，并为满足内部的财务目标。

　　美国银行是在一封写给美国证券交易委员会, 的信件中披露上述消息的。此时正值SEC准备公布对银行业回购协议会计核算的核查结果。

　　美国银行的这封信件是在4月份为回应上述调查而发出的，但此次是美国银行首次公布上述六笔问题交易的细节。

http://www.kiiik.com/info/1292032.html

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避免5月闪电崩盘重演 美证交委有意强化做市商制度

　据媒体报道，消息人士称美国证券监管机构正在加紧强化做市商制度，以确保在资金紧张时市场仍然保持一定流动性，避免5月的“闪电崩盘”现象再次发生。

　　美国证券交易委员会和其他大型交易所正在考虑取消所谓的“无成交意向报价”，或者做市商发出的严重偏离市价的订单。

　　他们还有意要求做市商上缴一定数额的最低保证金，此举将迫使做市商所提交的报价与市价的差幅不能大于10%。

　　其中一个消息来源表示该提案可能在数周内公布。但另一消息来源表示，证券交易委员会希望赶在金融改革法案出台前确认该做市商制度。

　　上述消息来源不愿公开身份，因为会谈仍在进行中。


http://www.e696.com/articles.aspx?id=2540874

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美国经济已连续五季保持增长

根据美国财政部日前发布的一份报告，美国经济已经连续5个季度保持增长，按年率计算，季度经济增速平均为3.5％，高于西方七国集团其他成员国的2.4％。

　　美国财政部向国会提交了针对主要贸易伙伴国际经济和汇率政策情况的报告。报告说，美国正在增加储蓄，并减少从国外借款。2009年，美国经常账户赤字为3784亿美元，是1999年以来最少的一年；美国经常账户赤字占国内生产总值的比例为2.7％，是1998年以来最低的一年。2010年第一季度美国经常账户赤字占国内生产总值的比例为3％。随着经济恢复增长和政府逐渐撤出紧急救市措施，再加上美国政府已经制订和准备推出的政策，美国联邦政府财政赤字占国内生产总值的比例将从2010财年的10.6％减少到2013财年的约4％。

　　报告同时说，世界经济已恢复增长，但能否实现持续复苏，尚无充分把握。美国需要继续大力强调保持经济持续增长。


http://finance.sina.com.cn/roll/20100712/00003382744.shtml

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美司法部进行漏油事件刑事调查 对象不仅限于BP

　美国司法部长埃里克·霍尔德11日表示，美国司法部针对墨西哥湾原油泄漏事件的刑事调查正在进行中，但调查对象并不仅限于英国石油公司。

　　霍尔德当天在接受哥伦比亚广播公司《面向全国》节目采访时表示，“调查正在进行中，我们正处于整理文件、与刑事及民事调查涉事方证人谈话的阶段”，以确定事件的根源，决定是否提出刑事指控尚无时间表，“我们目前的主要关切是使原油泄漏停止”。

　　霍尔德强调，调查对象包括一系列实体以及很多人，认为英国石油公司是调查焦点的观点可能并不正确。

　　有消息说，美国司法部正在调查涉事方是否违反了《清洁水法》、《石油污染法》以及《濒危物种法》等法律。如果被证明有罪，涉事方将被处以数十亿美元的罚款。

　　4月20日，位于美国路易斯安那州威尼斯东南约82公里处海面的一座钻井平台发生爆炸并引发大火，造成11名工作人员死亡。火势持续大约36小时后，平台沉入墨西哥湾，其底部油井自4月24日起漏油不止。这一事故已成为美国历史上最严重的环境灾难。


http://www.chinanews.com.cn/ny/2010/07-12/2395617.shtml

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美国钢价大幅下滑 钢企减产应对

美国钢铁价格在保持了数月的坚挺之后从5月份开始下滑，6月份再次大幅下滑，美国钢铁企业目前正减产加以应对。2010年早些时候，钢铁企业纷纷提高产能利用率，以便满足它们以为会伴随经济复苏而来的需求增长。然而事与愿违的是，需求并不稳定。

　　对钢铁行业来说，另外一个不确定因素是中国。当衰退期间世界其它地方纷纷减少钢铁生产和消费时，中国对桥梁修建、汽车和家用电器制造的巨大需求，帮助支撑了全球钢铁价格。中国已在很大程度上减少了原料钢的出口，更倾向于出口高附加值的成品钢。不过，最近中国国内钢铁消费需求有所放缓，让人担心中国可能会加大对美国和其他市场的钢铁出口。

　　分析人士指出，尽管最近美国采取了一系列贸易行动，但中国钢铁被非法倾销到美国市场的风险仍切实存在。不过过去几年来，美国一直积极地提起贸易诉讼、利用贸易法律来防止中国产钢铁被倾销到美国。美国拥有限制数种中国产钢铁产品(包括热卷、中厚板和钢管)的法律和配额。

　　安赛乐米塔尔正计划削减美国印第安纳钢铁厂的产量。俄罗斯谢韦尔钢铁公司在美国运营有多家钢铁厂，由于需求放慢，预计它会在本月让其位于马里兰州的高炉停产。该公司发言人说，高炉停产是因为建筑用钢市场出现放缓。

　　但分析界预计需求不会很快反弹。这意味着，钢铁企业有可能会因为担心进一步压低价格而严格限制产量。

　　钢铁价格的进一步下跌，对大型钢铁需求方来说可以是好消息，因为建筑商和重型设备生产商等企业的成本下降了。但要产生持久的影响，钢铁价格必须要在低水平保持一定的时间，因为多数大型钢铁消费企业都采用年度合同或半年度合同，来锁定它们与供应商之间达成的价格。

　　分析师说，2010年早时候，美国钢铁企业过多地恢复了产能，它们以为到现在美国经济会变得更加强劲，这样做结果影响到了自身。被用于汽车和家电等多种产品的热卷，其国内价格在6月份下降了4.5%，跌至约630元/短吨。分析师认为热卷价格还会在未来数周再跌80美元/短吨，如果部分钢铁厂不削减产量，热卷价格的跌势可能会加速，跌至550美元/短吨都是有可能的。

　　买方认为，钢铁价格最早可能也要在8月份才会回升。夏季需求的减缓存在季节性，等这个季节结束，钢铁需求往往会增加。


http://www.chinaccm.com/0d/0d01/0d0104/news/20100708/141827.asp

ljandcyz2008

华尔街改革：民主共和的两党博弈

　高盛门事件的爆发使危机中的美国经济再萌创伤，商业巨头控制华尔街弊端也露出端倪。华尔街是美国经济的枢纽，却也是知名的软肋。华尔街的改革实际是民主党和共和党力量的又一次博弈

　　据路透社消息，周二（2010年7月13日），美国参议院的民主党人成功把华尔街改革历史性地推向最后一步。现在，他们就等着本周末的最后投票了。

　　民主党党魁，参议员哈里·瑞得(Harry Reid)为周二的投票锁定了关键一票，他成功争取到了民主党最保守的议员本·尼尔森(Ben Nelson)的支持。改革将是大萧条后华尔街规则最大的调整。

　　尼尔森的支持正好给了民主党人第60票，在100人的内阁中，需要通过议案恰好需要60票。尼尔森破灭了民主党期望的从程序上否决议案的可能。如果民主党周四成功，那么支持者会在周六做最后的投票，然后等奥巴马签这项法案。

　　“我认为我们已经拿到了60票。如果拿不到那么无法向前推进。”法案的主要草拟者，民主党参议院克里斯多佛·多得(Christopher Dodd)表示。这项法案在众议院已经获得通过，现在民主党人们已急不可待地要把它送到奥巴马的办公桌。

　　法令一旦通过成为法律，将是民主党人医改方案后立法上的再一次重要胜利。胜利会大大减少共和党人在11月国会选举上的胜算。

　　“多得—弗兰克”法案是以主要撰拟人多得和众议院的巴尼·弗兰克(Barney Frank)命名的。法案对金融业制定了严格的限制，旨在避免触发严重经济衰退的“2007—2009财政危机”再度发生。

　　法案了制定新规定保护消费者;授权政府机构调节员解散有严重财务危机的大型企业;限制银行出台损害贸易的规章;对价值615万亿美元的买卖双方直接交易的衍生品市场重新作出规定。

　　奥巴马说：“改革对家庭、商业都有利。它对经济全盘都有好处，因此我敦促国会尽快行动，这样我可以在下周可以签署法案。”

　　财政危机期间，华尔街的股东吸收了几千亿美元作为救市基金，让本就脱轨的美国经济陷入深渊。法案的通过是民主党利用了民众对华尔街的厌恶心理。瑞得说，“肃清华尔街，让这些大公司再也无法用我们的未来赌博。”

ljandcyz2008

温和共和党员帮助法案成型

　　三名温和共和党参议院曾表示，他们参与法案的编写，并会投它一票。

　　民主党参议院斯科特·布朗(Scott Brown)在自己家乡马萨诸塞州共有基金和其他金融机构上做出让步。苏珊·科林斯(Susan Collins)加入了一条要求银行在未来留出更多资金安全度过危机的规定。

　　奥林匹亚·斯诺(Olympia Snowe)致力于保护小企业，并表示她对多数共和党人的不支持表示失望。她告诉记者，“在这类问题上，她本来希望能得到更广泛的支持。”

　　多得表示，可能还有其他民主党人的支持。

　　共和党参议员查尔斯·格莱斯利(Charles Grassley)支持早先的版本，但他现在关心最终法案被怎样注资，而且还没做出最后决定。

　　如果瑞得本周无法找到60票，那么他就要等到下周已故参议院Robert Byrd的继任者到任。西弗吉尼亚州长Joe Manchin不出意外会成为Robert的继任者。

　　绝大多数共和党人都坚决反对这项法案。他们认为这项“管过了头儿”的法案对引发危机的房地产市场于事无补。共和党党魁米提什·麦克康尼(Mitch McConnell)说，“这项法案里有很多漏洞，我认为大多数共和党人会反对，我也会领导他们反对它。”


http://finance.jrj.com.cn/2010/07/1413127760195-1.shtml

ljandcyz2008

美企业财报优于预期 台股带量上扬破7700点

　中新网7月14日电 据“中央社”报道，美企业财报优于预期，美股3大指数收高，激励台股14日开高走高，加上韩股盘中创2010年新高，台股指数一举突破7700点。法人指出，后续唯量是问，目前量能算奠定不错反弹基础。

　　据报道，由于美铝财报优于预期，加上希腊公债标售良好，短期无欧债疑虑，带动全球股市走强，台股跟亚股顺势开高，韩股盘中甚至创下2010年来新高。

　　电子股因Intel财报优于预期，盘后大涨，激励台积电、联电、鸿海等权值股带头上攻。

　　ECFA概念股也同步走扬，航运、金融股在买盘涌入下走势相当强劲，航运盘中涨幅近2.4%，金融也有约1.6%。

　　有法人指出，目前大盘遭逢半年线反压，上攻与否唯量是问。至10时50分左右，成交金额约640亿元(新台币，下同)，今天大盘量能估计可望约1300亿元，为进一步反弹奠定不错基础。


http://news.sohu.com/20100714/n273499084.shtml

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美国本财年头9个月财政赤字达1万亿美元

美国财政部13日公布的数据显示，本财年(2009年10月至2010年9月)头9个月，美国联邦财政赤字累计达到1万亿美元。

　　与上财年同期相比，本财年头9个月财政赤字下降7.6%。这主要是由于在金融危机期间接受政府救助的银行开始陆续归还救援资金，联邦政府在金融救助方面的开支显著下降。本财年头9个月，美国联邦财政开支总计2.6万亿美元，同比减少2.8%；财政收入总计1.6万亿美元，同比增加0.5%。

　　就6月份而言，美国联邦财政赤字从上年同期创纪录的943亿美元骤降至684亿美元。至此，联邦财政已连续21个月出现赤字。

http://finance.jrj.com.cn/2010/07/1411417759924.shtml

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两名共和党人“投诚” 美金融监管议案有望闯过参院

美国国会参议院两名共和党人12日宣布支持金融监管改革议案。这一宣布标志民主党人似乎拿到议案获参议院通过所需要的60票。

　　聚少成多

　　马萨诸塞州共和党参议员斯科特·布朗和缅因州共和党参议员奥林匹娅·斯诺当天说，他们将对参众两院先前达成一致的金融监管改革议案投赞成票。

　　二人“投诚”抵消了民主党先前失去的两票：威斯康星州民主党参议员拉塞尔·范戈尔德已宣布将投反对票；西弗吉尼亚州民主党参议员罗伯特·伯德上月去世。

　　如不出意外，斯诺、布朗和缅因州共和党参议员苏珊·柯林斯将在投票时加入民主党阵营，使民主党获得确保议案绕过程序性障碍并在参议院通过所需要的60票。

　　鉴于众议院数周前通过这份议案，参议院放行将使议案直达白宫，待总统奥巴马签署后即可成为法律。

　　本周投票

　　参议院多数党领袖、民主党人哈里·里德说，参议院将于“本周完成关于这项议案的工作，确保这些关键性保护措施和对华尔街的问责尽快到位”。不过，民主党阵营虽因3名共和党人支持而拉到60张赞成票，但议案命运依然难说板上钉钉。

　　最新变数之一，是内布拉斯加州民主党参议员本·纳尔逊12日称他仍未决定是否将投赞成票，理由是担心白宫将提名何人负责新成立的金融消费者权益保护机构。

　　如果失去纳尔逊这一票，民主党人必须等待西弗吉尼亚州长乔·曼钦提出伯德的继任人选。曼钦12日说，他最早16日、最晚18日将宣布这一提名。

　　美联社预计，民主党人曼钦所挑人选有望为这份议案贡献一张赞成票。

　　这份议案是美国自上世纪30年代以来规模最大的金融监管改革议案。议案将增加银行操作限制，设立独立金融消费者权益保护机构，给以往不在监管范围内的金融工具立规矩。（新华社供本报特稿）


http://finance.jrj.com.cn/2010/07/1414267760583.shtml

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美国5月份贸易逆差创18个月来新高

　大大超出经济学家预期；欧元对美元持续贬值，削弱了美国出口商品在欧洲的竞争力

　　美国5月份的贸易赤字达到423亿美元，创18个月新高。

　　美国当地时间7月13日，美国商务部官网公布的数据显示，5月份，美国进口总额环比增长了2.9%，至1945亿美元；出口总额环比增长了2.4%，至1523亿美元。

　　但同时，美国5月的贸易逆差环比增长4.8%，达到423亿美元，为2008年11月以来的最高记录，大大超过了此前分析师的预期。

　　此前的调查显示，因油价回落将限制美国的进口规模。经济学家预计美国5月贸易逆差将缩减至今年最低水平390亿美元。

　　5月，美国对欧盟贸易逆差大幅上升77.5%，至62亿美元。由于欧洲主权债务危机蔓延连累了欧元，使得欧元对美元持续贬值，削弱了美国出口商品在欧洲的竞争力。

　　分析人士预计，一旦欧洲债务危机深化，美国的贸易逆差将进一步扩大。


http://finance.sina.com.cn/roll/20100714/17458294414.shtml

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美国商品零售额6月份继续下降

新华网华盛顿7月14日电 美国商务部14日公布的数据显示，美国6月份商品零售额下降0．5％，为连续第二个月下滑，预示今年下半年美国经济复苏步伐可能放缓。

　　6月份商品零售额降幅大于经济学家此前预期的0．2％，但低于5月份1．1％的降幅。

　　数据显示，6月份商品零售额下降主要是受到汽车和汽油销售下滑拖累。当月，美国汽车销售额下降2．3％，为今年2月份以来最大降幅。同时，受汽油价格下跌影响，汽油销售额当月下降2％。如扣除汽车和汽油销售两项，6月份商品零售额则小幅增加0．1％，5月份为下降1％。

　　经济学家认为，近两个月的零售数据表明消费者对美国经济复苏前景仍存在疑虑。消费开支约占美国经济总量的70％，是衡量经济活动的重要指标。


http://news.xinhuanet.com/fortune/2010-07/14/c_111954202.htm

绝世武功

7月15日，在美国首都华盛顿国会山，参议员黛比·施塔贝诺(中)在最终版本金融监管改革法案投票后举行新闻发布会。美国国会参议院当天通过最终版本金融监管改革法案，为该法案最终成为法律清除了最后障碍。新华社记者张军摄

　　美国国会参议院15日通过最终版本金融监管改革法案。鉴于众议院此前已批准该法案，参议院表决结果为该法案最终成为法律清除了最后障碍。

　　参议院当天以60票赞成、39票反对的结果通过了这一法案。根据该法案，美国金融监管体系将全面重塑，原先金融企业“大而不倒”状况将得到有效改变，金融机构过度投机行为将得到有效遏制。

　　根据该法案，美国将成立金融稳定监管委员会，负责监测和处理威胁国家金融稳定的系统性风险。同时，在美国联邦储备委员会下设立新的消费者金融保护局，对提供各类消费者金融产品及服务的金融机构实施监管。法案还要求将之前缺乏监管的场外衍生品市场纳入监管视野，并限制银行自营交易及高风险的衍生品交易。

　　在改革成本方面，美国政府将通过结束7000亿美元“不良资产救助计划”为金融改革提供约110亿美元资金，其余资金将通过增加大型商业银行在联邦储蓄保险公司的存款保险费率筹集。

　　众议院6月30日以237票赞成、192票反对通过了该法案。美国总统奥巴马预计将在下周签署这一法案。

　　新法案被认为是“大萧条“以来最严厉的金融改革法案，将成为与“格拉斯-斯蒂格尔法案”(《1933年银行法案》)比肩的又一块金融监管基石，并为全球金融监管改革树立新的标尺。

http://www.legaldaily.com.cn/int ... 7580.htm?node=20773

ljandcyz2008

美国：足够“弹药”应对变局

　6月份，美国失业率略微下降，但仍在9.5%的高位。各种经济指标时好时坏，有关利率，更多的观点是下半年难以加息。

　　至少有两个地方联储高层作出了加息预测。里奇蒙德联储主席杰弗里·莱克近日表示，欧债危机没有改变美国经济“稳健增长”的前景，美联储可能改变“更长一段时间内维持低利率”的承诺。

　　不过据美国《华盛顿邮报》报道，美联储官员日益担心经济复苏失去动力，正在考虑“加大火力”（而非加息）。圣路易联储主席詹姆斯·布拉德称：“如果经济状况有变，我们不会坐视不管，目前还有足够手段。”据报道，在近零利率下，美联储的“新弹药”包括加强利率政策措辞，将银行准备金利率减到零，以及更大规模的购买债券、注入现金计划。

http://news.xinmin.cn/rollnews/2010/07/20/5861118.html

ljandcyz2008

金融风暴退去 被淹没的华尔街巨头

当2007年4月2日美国第二大次级抵押贷款公司新世纪（002280）金融（New Century Financial）申请破产保护时，所有的人都将此看成是一个孤立的个案，很少有人洞察到一场百年不遇的超级金融风暴正在逐步酝酿。然而，华尔街对风险和收益的极致追逐以及美国金融监管的滞后，最终导致了这场席卷全球的金融危机。贝尔斯登、雷曼兄弟、美林、CIT……华尔街曾经赫赫有名的金融巨头随着这场海啸的退去离开了历史舞台，留给后人一声叹息。

　　在这场可被称为“浩劫”的金融风暴中，金融机构与政府监管部门都难辞其咎。危机前，投行使用的高杠杆盈利模式一直有其固有的内在缺陷，加之内部风险控制文化的缺失，以及场外交易的不透明，风险成倍地被直接带入机构自身的资产负债表。

　　而当危机袭来，海量无力偿还债务的借款人与惊慌失措的投资人一起向投行发难，加之诸多对冲基金肆意做空，最终令市场波动放大，信贷市场枯竭，大量负债的金融机构走向破产或被收购的不归路。

　　风暴刚起 巨人应声倒下

　　成立于1923年的贝尔斯登公司曾是美国第五大投资银行与证券交易公司，这家总部位于美国纽约市的金融巨头在被收购前有着85年的显赫历史，历经美国20世纪30年代的大萧条和多次经济起落，然而，巨人还是没有逃过新世纪的危机，在2008年的美国次级按揭风暴中因严重亏损而被收购。

　　2008年3月16日，美国联邦储备局同意以300亿美元贷款支持美国摩根大通后，摩根大通宣布将以总值约2.36亿美元的价格收购贝尔斯登公司。收购价是贝尔斯登1985年上市时股价的三分之一，与2007年高峰期的159亿美元更是天壤之别。在收购消息被证实之前，贝尔斯登股价从61.58美元一路急跌至4.81美元。

　　2008年3月24日，摩根大通与贝尔斯登联合公布修订后的收购协议：根据修订条款，贝尔斯登股东的每股普通股将可兑换0.21753股的摩根大通普通股，折算后相当于摩根大通以每股10美元的价格收购了贝尔斯登。

　　危机刚刚到来，华尔街巨头已应声倒下，市值蒸发逾170亿美元。

　　对于所有从事金融行业的人来说，2008年9月将是永远难忘的。继2008年9月7日房地产贷款融资机构房利美、房地美被美国政府接管之后，9月15日美国第四大投资银行雷曼兄弟申请破产保护，同一天内，美林集团宣布被美国银行并购。仅仅一天之后，美国最大的保险集团AIG被政府接管，而摩根士丹利和高盛集团也于9月21日宣布转型为银行控股公司。

　　随后，全美最大的储蓄贷款银行华盛顿互助银行于9月25日宣布破产，成为美国历史上最大的一桩银行破产案，而摩根大通以19亿美元的价格向政府购入该行的银行业务及价值3070亿美元的贷款组合。

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最大破产案将各类市场和实体产业卷入风暴

　　在此次危机中，雷曼兄弟申请破产保护被视为危机扩大化并向全球蔓延的导火索。随着雷曼兄弟破产清算，信贷市场迅速冻结，流动性的枯竭导致一系列连锁反应，最终将各类市场和实体产业卷入金融风暴。

　　轰动一时的全美第一大破产清算案主角——雷曼兄弟控股公司成立于1850年，这家老牌华尔街巨头曾是全球领先的国际性金融机构及投资银行，业务包括证券、债券、市场研究、证券交易业务、投资管理、私募基金及私人银行服务。这家美国债券的主要交易商环球总部设于纽约市，公司多次被美国《财富》杂志选为世界500强公司之一，长期以来一直稳坐美国第四大投资银行的交椅。

　　2008年，由次贷市场引起的连锁效应持续波及各类金融市场，雷曼兄弟因过于激进的投资策略和令人咋舌的投资杠杆在财务方面亏损严重，在连续裁员超过6000人后，公司不得不向其他公司与主权基金寻求注资。2008年9月15日，在美国财政部、美国银行及英国巴克莱银行相继放弃收购谈判后，雷曼兄弟终因负债6130亿美元宣布申请破产保护，股价从30多美元一路跌至9月17日的10美分，市值蒸发超过99.6%。

　　在雷曼兄弟申请破产清算后，其在欧洲，中东，亚洲区包括日本、澳大利亚和中国香港的业务被野村证券收购，而美洲业务则由英国巴克莱银行收入囊中。

　　在世人的指责与唏嘘中，百年大行淹没于历史的车轮下。

　　成百上千中小银行关门

　　除了美林等被收购的大型金融机构外，更有成百上千的中小型银行与信贷机构遭遇破产，美国小企业融资步履维艰，失业率居高不下。

　　正是这场危机，让美国监管机构猛然意识到对衍生品市场的放任竟是如此的具有毁灭性，投行自合伙人制转向上市公司后，其畸形的激励机制与贪婪的本性更是变本加厉。无论民主党还是共和党，无论谁在博弈中更占上风，监管机构在推出法案后都需要有效地实施监督与落实细节，毕竟，如果未来金融系统依旧沉迷于转移风险而非控制风险，并在过程中谋取利润，危机的再次爆发仍然只是时间问题。


http://finance.jrj.com.cn/2010/07/2002027783880-1.shtml

ljandcyz2008

美金融监管改革尘埃落定 银行业经营模式或将改变

7月15日，堪称自上世纪30年代大萧条以来最严厉的金融业改革法案——《多德-弗兰克法案》在美国参议院获得通过，鉴于该法案此前在众议院已过会，预计本周将会由奥巴马签署为法律。美国金融监管改革在历时一年多的纷纷扰扰后终于尘埃落定，7月19日，记者就此连线中国银行（香港）有限公司规划发展部高级经济研究员张颖。张颖认为，尽管美国金融监管改革最终定案的力度较原建议缓和，仍会将美国金融体系从一个完全自由化的阶段带入政府加强监管的阶段。新法案的实施不仅将调整美国金融市场的利益关系、改变金融市场的行为方式及改变银行和金融机构的经营模式，也将对全球金融业带来深刻影响。

　　改革内容“大而全”重在防范系统性风险

　　张颖认为，最终通过的法案内容涉及多方面，将其称为大萧条以来最广泛、最具影响力的改革并不为过。值得关注的内容有：

　　一是创设金融稳定监管委员会，其职责之一是在认定某些大型综合性金融机构已对金融系统构成威胁的情况下，向美联储建议对这些金融机构实施更严格的资本、杠杆及其他规定。该委员会和美联储有权分拆大银行和金融机构；二是建立由美国联邦存款保险公司负责操作的清盘程序，解体濒临倒闭的大银行和金融机构；三是设立消费者保护机构；四是引入“沃尔克规则”，银行仅可将3%的一级资本投资于对冲基金或私募基金，有关投资占对冲基金或私募基金资本的比例也须低于3%，并禁止银行对所投资的基金提供救助；五是银行须分拆掉期业务，银行仅可交易利率、汇率、黄金、白银和投资等级证券的信贷违约掉换（CDS）等掉期业务用于对冲本身风险，两年内须将其他衍生合约如农产品（000061）、金属、能源商品的掉期交易、非投资等级证券的CDS、股票相关的掉换和非标准化衍生合约剥离至附属公司，并须相应增加资本；六是实施衍生产品交易中央结算；七是实行更严格的资本充足规定。资产在150亿美元以上的银行必须满足风险和规模方面更高的资本标准；八是永久性提高存款保险上限，2008年底推出、原定于2013年届满的25万美元存款保险上限将成为永久措施，并可回溯至2008年1月；九是加强对评级机构、对冲基金和保险机构的监管。

　　过度冒险业务受限 银行盈利势必减少

　　美国金融监管改革在立法过程中遭遇了来自各方面的阻力，华尔街以及各个利益集团的游说使得最终法案与改革的初衷相去甚远。张颖认为，尽管最终定案的力度较原建议缓和，仍会将美国金融体系从一个完全自由化的阶段带入政府加强监管的阶段，且监管触角伸到金融体系的各个角落。该法案将调整美国金融市场利益关系、改变金融市场的行为方式及改变银行和金融机构的经营模式。如“沃尔克规则”虽非原先建议的全面禁止银行拥有、投资或发起对冲基金和私募基金及从事自营交易那样严厉，但可在一定程度上防止银行过度冒险，降低经营杠杆及降低银行体系的系统性风险。

　　美国金融监管改革法案的通过，标志着美国金融服务业将出现天翻地覆的变化。张颖称，金融监管新法案对银行业的主要影响是可能会使大银行盈利减少，并促使其改变经营模式。如金融危机后银行业盈利复苏主要来自交易业务，包括衍生产品交易。目前美国商业银行的衍生合约交易总额高达216.5万亿美元，其中92%为利率和外汇衍生合约。新法案允许银行保留利率、外汇、黄金、白银等衍生合约交易，因此对大银行衍生合约交易的影响较有限。不过，由于衍生合约中央结算提高了保证金要求、定价透明度及促使合约简单化，则可能使得银行来自衍生产品交易的盈利减少。

　　银行来自直接投资对冲基金或私募基金业务的收益也会大幅减少。据张颖分析，由于银行仅可将3%的一级资本投资于对冲基金或私募基金，根据各银行2010年一季度末一级资本计算的投资上限为：JP摩根39亿美元、花旗36亿美元、高盛21亿美元，而高盛在一季度共有155亿美元资本投资于对冲基金和私募基金，并计划再投资121亿美元，因而这些银行须在5年内逐渐减少有关投资，相关的收益会大幅减少。新法案规定银行拥有除对冲基金和私募基金以外的其他金融公司的资产不得超过10%，单一银行负债占美国银行业整体负债的比重不得超过10%，也限制了大银行通过收购扩大规模、业务范围和盈利来源的能力。

　　据花旗银行估计，新法案将使美国大型银行每股年收益降低6%，低于原先按更严格法案估计的降低11%。高盛称新法案可能令大型银行盈利减少13%，地区银行盈利减少5%。张颖说，银行可能不得不向消费者转嫁风险，提高贷款利率及不再提供免费支票服务；银行也可能会将受监管法案限制的一些业务剥离至附属公司及转移至监管相对宽松的海外金融中心，部分银行则可能出售这些业务。

ljandcyz2008

　全球监管有了标杆 新兴市场面临挑战

　　后危机时代全球正迈向更全面、更严格的金融监管。作为世界金融规则的主要制定者，美国监管新政出台势必将给全球金融业带来深远影响。张颖认为，美国金融监管改革的一些重要内容或将成为全球参考标杆，如推迟5年实施巴塞尔协议III的更严格监管资本规定，“沃尔克规则”和对银行从事衍生工具交易的监管等，由此带来的变化或对新兴经济体的金融业发展和监管带来挑战。

　　据她分析，美国限制大银行存款和其他负债占国内银行总负债的比重为10%，可能加剧这些银行在全球的存款和其他负债的竞争，这将增加新兴市场的波动性，对其银行资产负债管理及利率、汇率风险管理带来一定挑战；美国限制银行投资对冲基金和私募基金，可能会令更多对冲基金和私募基金迁至监管仍相对宽松的亚洲地区经营。此外，随着巴塞尔协议III的逐步落实，更严格的金融监管所导致的新一轮“去杠杆化”将可能导致银行规模缩小、金融全球化程度降低。这也将导致国际资金流量可能减少，亚洲一些经济体的经济和金融市场活跃度降低，银行业贷款和理财业务增长也会相应放缓。

http://finance.jrj.com.cn/2010/07/2009277786545-1.shtml

ljandcyz2008

美国西尔斯—罗巴克公司因价格欺诈被处以巨额罚款

美国主要零售商西尔斯-罗巴克公司19日承认虚标商品价格以欺骗消费者，同意支付110万美元赔款和诉讼费。

　　据洛杉矶县地方检察官办公室介绍，加利福尼亚州多家度量衡管理机构在暗访中发现，这家公司和它在2005年年初兼并的凯马特公司非法标高部分瓶装饮料价格。与此同时，凯马特公司还向消费者征收过高的饮料瓶回收费，并对一些没有列入回收名单的饮料瓶也征收这笔费用。

　　洛杉矶县和其他5个县的检察官办公室据此共同向马林县法院提出起诉，指控这家公司违法。法院在判决该公司支付赔款的同时，还责令其在3年内建立价格监督和纠正机制，同时每周至少审计一次店内商品价格，并且每年由第三方独立机构对价格至少审计一次。

　　西尔斯－罗巴克公司总部位于伊利诺伊州，是美国第三大零售商，在北美地区拥有3900家连锁店。


http://news.xinhuanet.com/world/2010-07/20/c_12352491.htm

xnymmo

高盛二季度净利同比下跌超八成

　华尔街知名投行高盛于美东时间本周二公布了二季度业绩，该行当季净利同比下滑超过八成，大幅低于分析师此前预期，并延续了美国银行股二季报的惨淡境况。

　　高额罚单和新税打击高盛

　　高盛二季报显示，扣除优先股分红之后，公司二季度净利润报4．53亿美元，较上一年度大幅下滑了83％，每股收益仅为78美分，远低于分析师此前预期的中位数每股1．99美元。

　　从高盛的各项业务来看，其核心业务——交易和资本投资部门营业收入减少了近40％，至65．5亿美元；股票部门营业收入下滑了62％，至12亿美元；固定收益、外汇和大宗商品交易部门收入则下降了35％，至44亿美元。

　　在营收大幅下降的同时，高额的罚单和额外税收令高盛的业绩雪上加霜。二季报显示，公司当季拨出了逾10亿美元用来支付英国新增的银行税和美国证交会的罚金（5．5亿美元），如果没有这笔开支，高盛当季每股收益将升至2．75美元，高于市场预期。

　　“市场环境在二季度变得更加艰难，我们所有业务的客户活动均出现了下降。”高盛CEO劳埃德·布莱克费恩表示，金融市场近几个月来的大幅波动，使得投资者对风险厌恶情绪上升。同时，市场也担心美国经济复苏力度将出现减弱，且金融监督改革法案的通过会损害金融机构的利益。

　　小银行交出令人满意答卷

　　高盛惨淡的二季报为华尔街金融巨头近期公布的糟糕季度业绩添上最新一笔，此前公布的美国银行和花旗集团的二季度业绩均不如人意，引发了投资者对于美国大型银行二季度业绩的担忧。分析师们认为，二季度银行业业绩普遍不佳主要是因为欧债危机影响到了投资者的情绪，股市的大幅下挫令投行业务举步维艰。

　　“欧洲银行业压力测试结果公布后，可能将使得市场信心逐步恢复，但目前来看多数客户仍未转变保守立场。”高盛CFO戴维·维尼亚透露，三季度头两周内还没有发现客户活动大幅上升的迹象。

　　不过，与一线大型银行相比，华尔街的一些规模和名气都相对较小的银行仍然交出了令人满意的答卷。纽约梅隆银行和道富银行周二公布了各自的二季度业绩，其中前者当季盈利大幅提升超过两倍，由去年同期的1．76亿美元或每股15美分，升至6．58亿美元或每股54美分；后者二季度同样实现盈利，每股收益87美分与去年同期亏损7．12美元的成绩相比出现了令人印象深刻的飞跃。6月份，两家银行均开始利用其他大银行出售海外资产以筹集资金的机会，向海外大幅度扩张业务。

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　　英国银行业新税打击美大型银行

　　高盛二季报中提到了该行向英国政府支付的总额6亿美元的奖金税，而实际上包括花旗、美银、摩根大通等在内的多家美国大型银行二季度业绩均因这项新税受到打击。

　　资料显示，英国政府在上月推出的400亿英镑财政紧缩计划中，正式向银行业开征了奖金税，意在抑制金融业薪酬过高的现象。该项新税推出后，美国几家大型银行均受到波及，根据最新的公告显示，摩根大通、花旗分别向英国政府缴纳了5．5亿美元和4．04亿美元的奖金税，美国银行虽然没有公布具体数额，但是二季度8．7亿美元中的很大一部分就是用来支付奖金税。

　　据分析师预计，单单上述4家美国银行就为英国政府贡献了至少20亿美元的收入，而摩根士丹利将公布的二季报据信也会包括数亿美元的税款。


http://finance.eastmoney.com/news/1351,2010072285526347.html