【美国经济】 美国小城镇的变迁 美国去年１２月失业率降至９．４％

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伯南克：美国经济前景异常不明朗

　美联储主席伯南克7月21日的讲话加大了市场对美国经济前景的忧虑，当日纽约股市尾盘大幅跳水。

　　雅虎公司、可口可乐等公司第二财季业绩好坏参半。伯南克警告美国经济前景“异乎寻常的不明朗”，但他表示，美联储短期内不打算考虑采取进一步的刺激措施。

　　道琼斯工业平均指数下跌109.43点，至10120.52点，跌幅1.1%，除四支股票外，其余到收盘时均告下跌。

　　周三，伯南克在国会发表半年度货币政策证词前，美股一度出现震荡。在此之前，美股连续两个交易日上扬。

　　伯南克在证词中称央行将采取进一步政策措施来刺激增长，但并未公布任何新的举措。

　　经济学家预测，美联储可能会制定出一个新的方案，把银行基准借贷利率保持在接近零利率的水平，以期加强经济。

　　野村证券美国区首席经济学家David Resler评论说，“金融市场目前非常悲观，但是他（伯南克）并未提供任何应急计划进一步缓解市场的悲观情绪。”

　　道琼斯指数，到收盘时，大型银行跌幅最重，其中摩根大通公司（J.P. Morgan Chase &；Co.）和美国银行（Bank of America）跌幅均超过3%。

　　四只蓝筹股继续保持上扬，可口可乐股价上涨1.6%。 第二季度，尽管这家世界最大的饮料制造商在欧洲市场的总销量下降，但在全球范围内软饮料和果汁的销量大增。

　　标准普尔500指数下跌13.89点，至1069.59点，跌幅1.3%。其中，非消费必需品类股和金融类股下跌，并延伸至标准普尔500指数中的全部10个部门。

　　纳斯达克综合指数跌跌35.16点，至2187.33点，跌幅1.6%。

　　当周收盘时，三大股指保持略涨。

　　随着企业第二财季业绩报表陆续公布，股价出现轻微变动。雅虎公司业绩让人失望，股价下跌8.5%；因iPad平板电脑和iPhone 4智能手机初期销量强劲，苹果公司股价涨0.9%。

　　戴维森公司（Davidson Companies）首席市场战略官迪克森（Fred Dickson）说：“企业业绩继续向好，但并不是最好。”

　　在纽约证券交易所中至少有两只股票下跌，交易量上升至12亿股。

　　尽管富国银行（Wells Fargo）与摩根士丹利（Morgan Stanley）第二财季利润增长，一度对股市有所提振，但收盘走低。

　　富国银行的财季报告显示，这家旧金山银行不良贷款水平越来越接近达到峰值，优于其主要竞争对手。

　　摩根士丹利第二财季经过调整，扩大了交易业务部门，获得新业务，利润飙升，周三摩根士丹利涨6.3%。

　　底线

　　近日，包括通用电气（GE）、国际商业机器公司（IBM）和美国银行在内的企业季度利润上涨，但是营收则同比下滑。华尔街因此有些手足无措。

　　不过，汤森路透的美国企业收益部门主管巴特斯（John Butters）表示，标准普尔500指数的大部分企业第二财季利润和营收均超过预期。“截至目前，76%的企业报告其业绩高于预期，同时65%的企业报告营收超过预期。”

　　“这与我们过去三个季度所记录的利润与营收的最终百分比是一致的。”巴特斯在一封电子邮件中表述道。　


http://stock.sohu.com/20100722/n273690195.shtml

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美股市迎来中国IT服务与外包公司最大的IPO

　新华网北京7月22日电 21日，柯莱特信息系统有限公司在美国纽约证券交易所正式挂牌上市（NYSE：CIS），发行价11美元，发行规模约为1．47亿美元，如若行使超额配售权，发行规模则为1．69亿美元，投资者认购踊跃，认购量近400％，远远超出预计和同业以往的水平。

　　纽交所驻中国首席代表杨戈先生22日在京表示：“柯莱特是有史以来，中国IT服务／外包公司在美国上市的最大的IPO，2010年迄今为止中国公司在美国上市的最大的IPO。”

　　作为中国领先的企业应用服务和金融业IT服务供应商，柯莱特信息系统有限公司为国内外众多的全球500强企业提供企业关键业务应用的方案与服务及向各大金融机构提供柯莱特自有知识产权的银行和保险行业的众多解决方案及服务。从1994年成立发展至今，柯莱特已成长为一家拥有一流的跨国管理团队、熟悉国内市场的本土人才、拥有多项独立的知识产权的高科技企业，并与众多世界级合作伙伴建立了长期稳定的良好合作关系。目前，柯莱特自身的服务网络已经覆盖中国以及日本，旗下拥有28家分公司和关联子公司。

　　作为2010年首家登陆纽交所的中国软件企业，柯莱特此次IPO由高盛（亚洲）有限责任公司和巴克莱资本担任承销商，公开发行13333334股美国存托股（ADS），每股ADS等同于4股普通股，销售股东还授予承销商在30天内额外购买最多2000000股ADS的超额配售权。


http://www.enet.com.cn/article/2010/0722/A20100722695980.shtml

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美国失业补助发放期限再获延长

　美国参议院日前投票以微弱优势为延长失业补助的议案扫清了障碍，随后将进行表决。美国总统奥巴马发表声明表示欣慰，同时敦促议员支持通过延长法案。

　　据报道，奥巴马上台后，已3度延长发放失业补助期限。去年2月从26周延长到53周；同年9月再延长到73周；今年4月再延长到99周。

　　最后一次延长期限已于今年6月2日到期。白宫要求再延长半年，到11月30日。此前，众议院已于7月1日通过，参议院则因共和党采取冗长的发言议事干扰战术，阻止法案通过。

　　美国劳工部的数据显示，最后一次延长期限到期至今，已使250万长期失业者无法领取失业补助。

　　法案通过程序性投票

　　据《华尔街日报》报道，美国国会参议院日前以60票对40票的投票结束了共和党人对延长失业补助法案的阻挠，从而使晚些时候举行最终投票得以实现。

　　该法案随后将返回众议院进行投票表决，民主党领袖已经表态将批准该法案。

　　法案获得通过后，政府将为此耗资大约340亿美元，并以新的贷款形式实现。

　　此前，共和党反对通过拨款延长失业补助，认为这将进一步加重政府的债务负担。

　　共和党指出，失业补助期限可以延长，但联邦政府必须削减其他方面的开支，以免赤字扩大。并批评奥巴马政府不从改善经济制造就业机会着手，只会一再延长失业补助期限，根本是本末倒置。

　　但白宫则主张把该议案作为一个紧急方案处理，不要影响政府的其他开支。

　　奥巴马日前指责共和党人出于政治原因阻拦该议案的通过，并发表讲话说：“现在是时候让因为经济衰退而失业的工人不再成为政治角力的牺牲品了。现在已经到了应当作出正确决定的时候了，不是为了下次选举，而是为了中产阶层。”

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美经济复苏步伐放缓

　　最近公布的多种经济数据都显示，美国的经济复苏脚步正在放缓。美联储公布的上次会议记录表示赞成这种看法，并因此而下调了今年的经济增长预测。

　　美国独立企业联合会在上周公布的小企业调查发现，小企业对经济更趋悲观。在800多家受访的企业中，准备增加雇员的还不到10％，比5月调查时下降了4个百分点。

　　但是，美国企业经济协会（NABE）日前发表的4-6月份行业调查提供的有关就业市场的信息还是比较令人鼓舞的。主持这次调查的芝加哥联邦储备银行高级经济学家WilliamStrauss对美国媒体说：“我认为在这个调查报告中真正的一个亮点是，有关企业雇人方面，企业的工资名册人数在第二季度继续增加，第一季度开始的扩张得到了加强。”

　　根据这次调查，6月份，增加雇员的企业减去减少雇员的企业之后得到的净增长指数为17点。3个月前，这项指数只有9点，而一年前是-30点。Strauss指出，这是一个很大改善。

　　除此之外，在未来6个月里，那些计划会继续增加雇员的公司在全部84个企业和行业协会中占比40％。报告说，这是从2008年1月以来最高的比例。

　　增长速度慢于预期

　　据NABE的最新调查结果显示，今年第二季，美国经济复苏持续，企业征人增加，裁员则减少，但增长速度慢于预期。

　　接受调查的是企业和行业协会的经济学家。他们中有67％的人认为，今年美国经济增长速度会在2％以上。那些认为经济增长会超过3％的人占20％。这个比例比4月调查的比例低4个百分点。

　　Strauss发表声明说：“美国企业经济协会进行的最新行业调查证实了经济在第二季度持续复苏，但增长速度是低于第一季度。不过，价格与成本压力受到抑制，使得企业获利增加。未来3个月，欧洲债务危机可能仅对略高于1/3的受访企业造成负面冲击。”

ljandcyz2008

美国二季度GDP增长2.4% 经济复苏势头堪忧

　商务部研究院商情处

　　据华尔街日报中文网消息，今年第二季度美国经济增长放缓，美国政府称，经济衰退程度比预想的更加严重，从而加重了市场对经济复苏势头的担忧。

　　美国商务部（CommerceDepartment）周五公布的初步数据显示，经季节性因素调整后，美国第二季度国内生产总值（GDP）折合成年率增长2.4％。

　　此前接受道琼斯通讯社（DowJonesNewswires）调查的经济学家们预计，美国第二季度GDP增长2.5％。美国第一季度GDP数据被向上修正为增长3.7％，初值为增2.7％。但自2007年初以来的经济增长初步数据均被向下修正。

　　从第二季度GDP初值来看，美国经济增长主要受企业投资和出口提振，消费支出对经济增长的贡献相对较小。

　　第二季度消费者支出折合成年率仅增长1.6％，第一季度为增长1.9％。消费者支出占美国GDP的三分之二。

　　企业在设备和软件上的支出继续飙升，第二季度增长了21.9％，第一季度为增长20.4％。

　　周五公布的报告还显示，第二季度价格升幅在已经很低的基础上继续下降，反映出经济的疲软状态。

　　第二季度不包括食品和能源价格的核心消费者价格指数（CPI）较第一季度上升1.1％，创2009年第一季度以来的最低升幅，第一季度为上升1.2％。

　　报告中的其他通货膨胀指标升幅也较为温和。第二季度个人消费支出价格指数仅上升0.1％，升幅远低于第一季度的2.1％。第二季度美国国内总购买价格指数仅上升0.1％，第一季度为上升2.1％，经加权平均国内总购买价格指数上升1.8％，第一季度为上升1.0％。

　　政府还表示，美国2009年全年GDP下降2.6％，之前预计为下降2.4％；2008年全年GDP为持平，之前预计为增长0.4％；2007年全年GDP为增长1.9％，最初公布的数据为增长2.1％。


http://finance.qq.com/a/20100801/000843.htm

ljandcyz2008

美国财长承诺将迅速实施金融监管法案

　美国财长承诺将迅速实施金融监管法案

　　8月2日，在美国纽约大学斯特恩商学院，美国财政部长盖特纳发表演讲。

　　当日，盖特纳在纽约大学斯特恩商学院发表演讲，他表示，将尽快实施上月通过的金融监管法案，并充实细节，他敦促华尔街银行业改变行为模式。美国总统奥巴马7月21日签署金融监管改革法案，使之成为法律，标志着历时近两年的美国金融监管改革立法完成。

http://www.jmnews.com.cn/c/2010/08/03/11/c_6185750.shtml

ljandcyz2008

美国明年将恢复遗产税征收 部分濒死富豪或年底自杀

中广网北京8月3日消息 据中国之声《全球华语广播网》12时08分报道,现在,美国有钱的老年人正面临着一份怪异的选择清单:不知道该自杀,还是该继续生活。这一切都是遗产税闹的。

　　今年,美国的遗产税暂停征收一年。这就意味着,富人们只要今年去世,他们的继承人就可以免缴税率高达45%的重税。这“一年空窗期”的存在,带来了一系列意想不到的戏剧化后果。

　　去年底,美国富人的家属们是想方设法让富豪不断气,让他们能够垂死挣扎到2010年的“免税时段”,从而让自己分到更多遗产。所以,我们看到,有富豪“死得其时”,为家属狂省20亿美元,也有富豪早死13小时,家人多交300万美元,更有一位纽约老太太,家人千方百计让她撑到了今年元旦才断气。

　　但这样一部分人眼里的好日子或许很快就会结束,如果国会不采取行动,遗产税将在明年卷土重来。最高税率将跃升至55%。所以,一些富人为了让亲人分得更多遗产,正考虑抢在2010年年底之前安乐死,从而搭上“免税末班车”。难怪有人说,美国国会正在“激励死亡”。

　　我们连线中新社驻纽约记者魏晞。

　　主持人:如果说去年,亲人们要尽量延长富豪的生命,那么今年,越是临近年底,这些继承人可能越纠结。因为,富豪只有今年去世,他们的继承人才能免缴巨额的遗产税。明年的变化究竟有多大？

　　记者:遗产税将在2011年卷土重来,最高税率将跃升至55%,而且免征额也将从每人350万美元降至每人仅100万美元,受其潜在影响的纳税人是原先的8倍之多。对于一笔500万美元的遗产而言,如果死亡时间在今年12月31号24点之后1分钟,而不是提前2分钟,就要多缴纳200多万美元的遗产税。晚死2分钟,就要多交200万,如此大的增幅,现在,一些美国人也在担心,继承人可能试图在今年12月31号之前“拔下亲人的氧气插头”。美国媒体披露,一些身患重症的美国富豪正考虑今年去荷兰安乐死,达成避税目的。

　　主持人:为什么美国遗产税的征收会出现免征一年的奇怪措施呢？

　　记者:停征一年,这都是前总统小布什的“杰作”。对历次遗产税的重大调整,美国国会都会产生分歧,共和党议员大多支持取消遗产税,而民主党议员则大多持相反态度。

　　这次遗产税的调整源自布什政府在2001年的削减遗产税立法。这一立法规定,如果国会在2009年之前没有通过关于遗产税调整的新法案,遗产税将在2010年暂停征收并于2011年继续征收。

　　但新上台的奥巴马政府所代表的民主党向来反对废除遗产税,他们认为这一举动仅仅使最富有的人获益,却牺牲了巨额的联邦税收。

　　根据政治常识,由于担心激怒选民,在选举年不会对遗产税法规进行修改。加上美国政府债务已超过10万亿美元,恢复征收遗产税会增加政府收入,因此几乎没有人认为遗产税零税制会维持很长时间,遗产税复征是必然,只是起征点和税率定在什么水平的问题。


http://www.cnstock.com/index/gdbb/201008/735180.htm

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格林斯潘：美国经济可能再次陷入衰退 不确定性增大

　国际货币基金组织近日在其网站上发表的法国经济评估报告说，法国经济复苏缓慢，且面临公共债务和失业率双高问题，决策者有必要采取进一步措施确保中期内公共财政得到巩固。

　　IMF执行董事会在与法国方面磋商后发表的这份报告认为，由于公共债务和失业率居高难下，加上对欧元区主权债务风险的担忧挥之不去，法国经济面临下行风险。并且法国和其他欧洲国家将采取的财政紧缩政策有可能抑制需求增长，打击投资信心，增加融资成本。

http://news.hqcj.com.cn/news/201008/20100803171362001984.html

ljandcyz2008

美国制造业连续12个月扩张 增速降低今年最低

据新华社报道，美国供应管理协会2日公布的报告显示，7月份美国制造业连续第12个月扩张，但增速降至今年以来最低水平。

　　供应管理协会编制的制造业活动指数7月份为55.5，低于6月份的56.2，为今年年初以来的最低值。该指数高于50代表制造业扩张，低于50 则意味着该行业出现收缩。

　　制造业是美国此轮经济复苏的一大亮点。随着企业补充在危机期间大量削减的库存，制造业活动持续复苏。今年4月份，制造业活动指数达到60.4，但此后三个月持续回落，显示制造业增速放缓。

　　制造业活动指数下滑进一步印证美国经济复苏势头减弱。今年第二季度美国经济按年率计算增长2.4%，增速连续第二个季度下降。今年上半年，美国经济平均增长率仅有3%，在历次经济复苏周期中属较低水平。 (来源：21世纪网)

http://stock.sohu.com/20100803/n273961341.shtml

宋鸿兵

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　　导读：哥伦比亚大学经济学与法学教授贾格迪什-巴格沃蒂(Jagdish Bhagwati)8月10日在《金融时报》发表评论文章称，将发展制造业视为美国经济走出困境的出路是毫无根据的，包括政府在内，这一观念的拥护者并未考虑到制造业所接受的巨额补贴。作者认为，忽视其他更具创新性、更具活力的行业的发展将让旧伤未愈的美国经济再添新痕。

　　以下是评论文章原文：

　　奥巴马总统最近在通用汽车(GM)密歇根的一座工厂发表演讲，为政府救援汽车行业的举措进行辩护，宣称此举挽救了美国制造业的“灵魂”，而制造业“一直是我们经济实力的象征”。奥巴马的这番言论不过是制造业高管和政治家们积极投身的一场新式运动的最近表现，亦即对制造业的新“造神运动”。

　　于是乎，素来深思熟虑的通用电气(GE)首席执行官杰夫里-伊梅尔特(Jeffrey Immelt)一反常态，7月份提议美国制定一个国家目标，确保“制造业就业不低于总就业的20%，亦即比当前水平翻一番”。国会民主党最近也发表了他们的“美国制造”议程，通过了一项制造业促进法案并设立一个委员会来推进制造业。

　　目前这种对制造业的迷恋是金融危机的直接结果。危机是从华尔街引爆的，因此很多人据此得出结论，金融服务行业对社会是有害的或者是扩张过度的，需要加以限制和约束。相比之下，制造业不但对社会有益，而且理应扩大其规模。

　　可是，即便金融行业必须加以限制是正确的，也不能必然推导出制造业必须得到扩张。对于如何衡量金融服务行业的价值，大家是存在分歧的，“公说公有理，婆说婆有理”。前联储主席保罗-沃尔克(Paul Volcker)曾作出一个著名的论断，宣称唯一给社会带来价值的金融创新就是自动提款机(ATM)。然而这是一句俏皮话，而非真理。固然，某些金融创新可能会带来巨大的负面效应，比如信用违约掉期(CDS)。非金融创新则通常不会出现这种情况。然而那些既非金融亦非工业的服务——比如联邦快递——同样有充分的理由要求扩张版图。

　　在制定政策框架时，我们需要考虑到一点，那就是在美国所有的州都会通过诱人的免税期、免费土地和其他补贴来吸引制造企业进入。几乎没有一个州会想方设法去吸引金融集团，除了纽约州，这里是金融中心，也希望维持现状来面对新泽西这样的潜在竞争者。然而给制造企业提供的这些巨额补贴很少被人们算进工业救援的社会成本之中，这些救援就包括奥巴马对通用汽车和克莱斯勒所作出的受到赞誉的救助，哪怕克莱斯勒近些年已经两度受到救助。如果你把这些补贴和救援成本加总，然后将其与金融危机带来的社会总成本进行比较，你看到的将不再是一个恬不知耻、娇生惯养的金融业和一个备受忽视与冷落的制造业。

　　一些辅助性(subsidiary)的谬论在粉饰着关于制造业漏斗百出的论证。(译注：subsidiary还有“补贴的”之意，作者此处一语双关。)《制造业与科技新闻》编辑理查德-麦考马克(Richard McCormack)曾在危机之初写道：“没有工业基础，没有消费支出的增长……美国人将无法摆脱失业。”可是，制造业在经济产出中比重能否上升对于就业创造为何如此不可或缺呢？增加对那些需要缩小供应者和使用者之间差距的非贸易性服务的需求，对就业应该也能够产生同样的效果，就像医护和退休住宅领域一样。

　　人们当前这种先入之见隐含着一个毫无根据的假设，那就是制造业相比服务业和农业而言更具技术创新性。然而农业曾经产生过杂交玉米(1963,-4.00,-0.20%)，它在绿色革命时期帮助发展中国家获得了更快的增长，而今天转基因种子也蕴含着同样的承诺。同样，在服务领域，创新已经让零售和通信行业脱胎换骨，不论是在DHL还是乐购(Tesco)。

　　在政策方面，有时候“格雷欣法则”(Gresham's Law)同样适用：坏的政策会驱逐好的政策。尽管没有好的论据来支持这一观点，将发展制造业视为当务之急的做法却很可能为如此荒谬的后果提供一个例证。就在美国危机后的复苏之路面临种种变数之际，以牺牲更具创新性和活力十足的服务行业为代价来促进五花八门的制造业，这种毫无帮助的迷恋定将给已经伤痕累累的经济造成无谓的损害。

宋鸿兵

导读：美国企业研究所(American Enterprise Institute)副总裁亨利-奥尔森(HENRY

OLSEN)8月10日在《华尔街日报》发表署名专栏文章，结合劳工统计局最新公布的美国就业统计数据，称美国当前面临着前所未有的就业危机，并回顾历史指出里根总统时期的减税政策使当时的美国迅速走出就业困境，我们应该从历史中汲取宝贵经验完成美国就业市场的振兴。

以下为文章摘译：

　　上周五，劳工统计局发布的严峻的就业报告再一次证实了我们的经济并未走向复苏。13.1万个就业岗位损失和9.5%的失业率可以说是相当糟糕，但如果我们更进一步去看一下鲜为人知的平民就业人口比例便会发现，我们想要走出这场危机有多么的艰难以及为什么当前奥巴马政府的决策不可能完成这项任务。

　　与广为人知的失业率不同，平民就业人口比例测量的是达到工作年龄的美国人拥有工作的人口比例，不管他们是不是在寻找工作，而目前劳工统计局统计的失业率只是测量在劳动力市场上寻找但并没能成功获得一份工作的人口比例。

　　两者的这一区别非常重要。因为由于经济状况的影响，有的失业人员根本没有在继续寻找工作。艰难的就业环境会使那些潜在的劳动力因气馁放弃寻找工作，而繁荣时期那些边缘劳工将会受到鼓励寻找工作。随着人口增长，我们拥有越来越多的已达工龄且需要一份工作的成年人。经济增长必须要能首先替代我们之前失去的那些岗位，并会增加新的岗位以满足新增潜在劳动力的需要。

　　最新的就业数据告诉我们，美国的就业人口正在遭受自二战以来的最严重下跌。2007年，在布什时期的经济条件下，全美有超过63%的成年人拥有工作。然而，上周五的报告显示，目前这一比率仅为58.4%，几乎下降了5%。并且，失业率仍顽固地停留在9.5%，就业人口比例每月都在下降，今年4月份时是58.8%，而至5月和6月则分别下降到了58.7%和58.5%。

　　由于美国拥有2.38亿已达工作年龄的非制度化平民，上述下跌意味着相比2007年63%的就业人口比例水平，当前的就业岗位减少了1200万个。

　　在过去的60年里，不管是按绝对数字还是按百分比来计算，没有哪次经济衰退如此迅速地破坏了就业形势。1979年至1982年的经济危机时期，失业率曾一度高达10.8%，但就业人口比例仅从57%下降了3个百分点至60%。

　　关于我们需要花费多长时间才能恢复经济健康，历史同样提供了发人深省的信息。自二战以来，美国经济史上只有一次就业人口比例在一个10年内上升了5个百分点，那即是发生在1983年罗纳德-里根(Ronald

Reagan)总统的减税政策之后的复苏。

　　在上世纪80年代中期，就业人口比例在触底后不到两年的时间里就实现了复苏。并且复苏的动力在那一个10年的随后时间里得到了延续。这一成果的取得正是受1986年税收改革的驱动。这一繁荣时期结束于1990年，当时就业率由57%急速上升至63%。

　　一个真正追求就业创造的政府一定会注意到这一段历史，并且会看到如果拥有正确的激励机制，那些企业和个人是如何迅速创造了财富和就业岗位。然而，当前我们的决策者并没有明确表态，甚至已有预兆显示更高的税收和更大的管理负担将会到来。这恰恰使得许多企业和消费者遏制了他们的支出，并同时拖累了经济复苏的步伐，甚至任何政府刺激举措都很难扭转这一局面。

　　在当前这场历史性的就业危机面前，我们没有时间可以浪费。华盛顿的那些领袖们应该从历史中汲取经验而不是推倒里根主义，真正让私营部门、这个唯一能够带领我们走出就业危机的领域发挥出他们的作用。(李婧)

宋鸿兵

□本报记者

黄继汇

　　美联储主席伯南克在8月6日致众议院民主党议员马修·卡普图尔的公开信中表示，美国住房金融改革工作应集中于为按揭贷款提供证券化市场，可有多种组织形式取代已被政府接管的住房贷款抵押融资巨头房利美和房地美（简称：“两房”）。美国政府计划在2011年1月之前向国会提交一份全面的住房融资市场改革提案。

　　避免系统性风险

　　伯南克在信中表示，改革住房金融系统应集中于为政府担保提供准确、透明且基于风险的定价，并应创建相关系统来为按揭贷款提供证券化市场，即便动荡时期也应如此。

　　他认为国会在讨论取代房利美和房地美时会有多种方案。有各种组织形式可以取代“两房”，这些组织在提供按揭信贷的同时不会产生与过去此类机构有关的系统性风险。伯南克还表示，支持美国财长盖特纳对美国住房金融改革提出的提案。

　　美国房地产市场泡沫破裂引发的本轮金融危机爆发以来，“两房”持续负债，并在2008年9月被政府接管。到目前为止，“两房”已累计接受美国政府1450亿美元救助贷款。因股价长期低于监管方要求的最低水平，“两房”6月已从纽约证券交易所摘牌退市。

　　盖特纳2日表示，房利美和房地美最终将实现“重大”结构改革，但在住房市场仍然疲软时，不应急于行动。他认为，抵押贷款业始终需要一定的政府支持来提供合理的安全性，以确保借款人即使是在经济衰退期也能够获得住房贷款。不同金融机构执行不同的规则是导致金融危机的主要原因之一，未来新法案涉及的各类政府机构在制定规则和程序时，一个关键目标就是要确保所有相关金融机构在进行商业筹资时都奉行同一套规则。

　　楼市关乎经济复苏

　　不过盖特纳称，“房利美和房地美将会进行全面的根本性变革，但我们也必须确保提前做好住房市场的修复工作。我们仍然有很多工作要做，住房市场对经济复苏非常重要。”

　　美国住房市场在今年的前几个月，受政府扶助政策的推动出现了回暖，但随着美国政府购房退税政策于今年4月30日到期，美国房市又出现下滑。经济学家认为，受高失业率等因素影响，美国住房市场依然疲软，并将继续拖累经济复苏步伐。目前房地美和房利美与联邦住房金融局共担保了96.5%的新屋按揭贷款，“两房”在住房融资市场的作用举足轻重。

　　美国政府计划在2011年1月之前向国会提交一份全面的住房融资市场改革提案。在提案起草期间，政府将充分征集各方意见，并于8月中旬邀请学术专家、消费者和社区组织、行业组织等方面的代表与会，就住房融资市场改革问题进言献策

宋鸿兵

摘要：等待已久的美联储决议终于公布，结果并未出现此前市场普遍担忧的“进一步扩大宽松货币规模”。众多机构分析师对美元后市走势的分析显示，美联储决议未给美元跌势下定论。

　　周三(11日)凌晨2：15公布的美联储决议显示，美联储决定维持宽松规模不变，但不是此前市场普遍担忧的“进一步扩大宽松货币规模”。虽然决议公布后美元兑主要货币下跌，但机构分析师警告，可能必须要等到周三才能更准确地对市场反应进行评估。全球经济引发的避险买盘可能卷土重来、美联储的鸽派言论还会持续多久、市场已对美国经济过于悲观等潜在因素，都可能是美元再次走强的理由。

　　纽约梅隆银行(Bank of New York Mellon)资深货币策略师Michael Woolfolk警告称，市场反应可能要到周三才能完全体现出来。他警告说，美联储声明公布后最初一个小时中的市场反应是很难评判的，可能必须要等到周三才能更准确地对市场反应进行评估。

　　美联储决议未给美元跌势下定论

　　Commonwealth Foreign Exchange驻华盛顿首席分析师Omer Esiner警告称，尽管美元看来势必要在夏末陷入颓势，但或许也不应单向押注。如果有任何迹象显示美国经济放缓已蔓延至全球经济，则避险买盘可能卷土重来。

　　法国巴黎银行的Galy表示，美联储采取的是放松信贷，而不是量化宽松政策，政策转变并没有令美联储的资产负债表膨胀。Dolan表示，债市已消化了美联储可能重启资产购买计划的预期，但美联储并没有这么做，因此我预计美国国债收益率最终将上涨，美元也会反弹。

　　富国银行(Wells Fargo)策略师Vassili Serebriakov则表示，尽管美联储的举措温和，对货币供应也不会有太大影响，但却显示出美联储官员对经济的担心。他表示，我仍会将之视为鸽派的声明和鸽派的举动，对美元而言，最基本的问题是此举会持续多久。

　　海外机构分析师周二指出，投资者近期对美国经济前景的看法已经过于悲观。

　　瑞银集团(UBS)外汇策略师Brian Kim表示，美联储的政策声明有点出人意料。他说，这无异于对扩张性的货币政策的正常化进程踩下了刹车，从而令美元承压。Kim指出，美元很可能继续下跌，特别是兑澳元、加元等那些与全球经济增速关系最为密切的货币，因为这些国家的利率水平高于美国，经济增长前景也好于美国。

　　然而，美元兑英镑、欧元等货币下跌仍不能下定论。英镑当前面临关键风险事件的考验。近日市场上不断热议，英国央行将于11日公布季度通胀报告，由于此次报告将首次把英国新政府的大范围财政巩固措施纳入考虑范围，因此报告很可能下调经济增长预期，同时上修短期通胀预期，这将让其面临艰难挑战。这也可能给英镑走势带来压力。从此类担忧情绪来看，英镑涨势或将出现回调。欧元则面临希腊、西班牙等国家违约等风险的考验。

　　经济学家表示，尽管英国央行将根据近期数据上调短期通胀预期，但中期内，通胀率仍可能降至略低于目标的水平，从而让其有机会在需求转弱的情况下进一步放松货币政策。

　　美联储货币政策解读：

　　美联储表示，未来将把抵押贷款证券到期后的资金用于购买美国长期国债。分析师称，这种做法将有助于推动疲软的经济恢复增长，并将抵押贷款利率维持在较低水平。

　　密歇根州资产管理公司(Fifth Third Asset Management)的首席固定收益经理斯坦普利(Stapley)表示，美联储的政策制定者们可能尚未准备启动紧急措施。假如美联储决定这样做了，那么包括股票，公司债券及高产债券在内的风险资产将可能上涨，而债券收益率将会下降。而这将是美联储采取更大举措计划的第一步。

　　摩根大通美国经济学家佛洛里(Michael Feroli)表示，美联储的声明“显示其对风险提升的敏感度”。

　　法国巴黎银行(BNP Paribas)驻纽约的资深经济学家科罗拉多(Julia Coronado)称，政策制定者发布的声明体现出他们担忧经济前景存有下滑风险。

　　巴克莱资本(Barclay capitals)表示，美联储此举使得市场对其下次会议上采取更多的措施的预期升温，将到期的机构债重新投资于国债并不会给经济带来太大影响。该行还指出，若经济前景恶化，则美联储将可能采取新一轮的资产购买措施。

　　日元避险货币功能有望得到增强

　　分析师在美联储决议后指出，美元/日元有跌破85关口之势，而一旦跌破该价位，则可能跌向1995年创下的历史低点79.75。
　　日本央行(BOJ)行长白川方明(Masaaki Shirakawa)周二表示，对日元升至数月高点可能给日本经济带来的损害感到担忧。但他表示，日本央行尚不打算通过调整货币政策来遏制日元升值。

　　法国巴黎银行(BNP Paribas)驻纽约的外汇策略师Sebastien Galy认为，如果美元/日元跌破85，则将是一个重大事件，因为这将表明日元具有急剧升值的巨大潜力。

ljandcyz2008

美联储维持低利率政策 美股低开后有所反弹

　正如市场之前所预期的，周二美国公布的经济数据“承认”了近期美国复苏放缓。不过，也正如之前预期，美联储做出刺激经济复苏的动作：将维持历史最低利率区间不变，并将用抵押贷款到期回笼资金购买国债。

　　联邦公开市场委员会（FOMC）在声明中表示，在抵押贷款证券到期之后，美联储将用所得现金购买美国长期国债。这种做法将有助于推动疲软的经济恢复增长，并将抵押贷款利率维持在较低水平。

　　在上述消息推动下，本已低开的美国股市盘中开始有所反弹。

　　当日，道琼斯工业平均指数下跌54.50点，收于10644.25点，跌幅为0.51%；纳斯达克综合指数下跌28.52点，收于2277.17点，跌幅为1.24%；标准普尔500指数下跌6.72点，收于1121.07点，跌幅为0.60%。

　　据报道，股票投资机构USAA副总裁瓦斯夫-拉蒂夫（Wasif Latif）表示，“总而言之，这表明美联储仍然维持融通性政策，愿意采取措施向继续向市场提供流动性支持。”

　　投资机构Haverford Investments首席投资官汉克-史密斯（Hank Smith）表示，“美联储准备用抵押贷款证券回笼资金购买国债的事实，至少是维持了当下实行的定量放松政策。美联储的货币政策基本上还是在大力刺激经济增长，市场对此感到满意。”

　　MF Global机构分析师约翰-布雷迪（John Brady）表示，市场原先预计美联储最多将购买2万亿美元长期债券，现在则相信该机构将采取一些更温和的步骤，投资者情绪因此发生了变化。

　　周二欧洲股市低收，矿业股领跌。德国DAX指数下跌了1%，收报6286.25点；法国CAC-40指数下跌了1.2%，收报3730.58点。英国富时100指数下跌了0.6%，至5376.41点，旅游与休闲股领跌。希腊，ASE综合指数下跌了2.3%。

　　周二纽约商业交易所黄金期货收于1200美元/盎司之下，创一周来新低。纽约商业交易所Comex市场12月交割的黄金期货下跌了4.60美元，收报每盎司1198美元，跌幅为0.4%。FactSet Research的数据显示该合约盘中最低下跌至1192.50美元，最高上涨至1204.10美元。原油期货走软，收于每桶80.25美元，下跌1.5%。


http://finance.jrj.com.cn/2010/08/1113467924958.shtml

xnymmo

美联储意外“暂停退出” 美元何去何从？

　自从美联储（FED）2008年首次暗示有意购买资产以来，本周的一则政策声明无疑是一颗投向市场的重磅炸弹。

　　8月10日，美联储意外宣称，将对所持到期抵押支持证券（MBS）再投资，代表货币政策从“计划退出”转为“暂停退出”。同日，美元指数疯涨1.8%，创2008年10月以来的最大单日涨幅。疑惑随之如冰雹般袭来：美联储若购买国债，力度会有多大？新一轮量化宽松启动后效果又会如何？美元将大跌还是触底反弹？

　　联储应对

　　纽约联储购入180亿国债

　　1969年7月，宇航员阿姆斯特朗在首度登月时曾留下 “一个人的一小步，人类的一大步”这一名言；2010年8月，美联储同样迈出了应对经济复苏放缓的一小步，意义却异常深远。

　　据悉，美联储周二（8月10日）将联邦基准利率一如预期地维持在历史最低点的0~0.25%水平不变。随后，该行于会后声明中承认近几个月经济增长放缓，重申将在较长时间内维持超低利率水平。值得一提的是，美联储出人意料地宣布，将把MBS到期后所得再投资于国债，以抑制消费者和企业的贷款利率走高，最终达到刺激经济增长目的。另外，美联储计划将其所持国内债券规模稳定在约2万亿美元水平，并从8月17日起开始重点购买2年至10年期美国国债、包括通胀保值债券（TIPS）等。但同时将回避已大量持有的证券或需求量高的证券。

　　11日，纽约联储随即发表声明称，将从8月17日至9月13日期间通过9次操作，合计购入180亿美元的国债。由此纽约联储也将正式迈出再投资承诺的第一步。该行还指出，在市场普遍缺乏流动性时，FED应以低于市场价格的利率为银行发放信贷。据了解，此次购入量将等同于同期政府机构债和机构抵押贷款支持证券的到期本金。

　　峰回路转的是，美联储此举好比将收紧的水龙头重新松开。事实上从今年3月底，美联储就已停止了绝大部分量化宽松政策，包括购入1.3万亿美元的抵押贷款相关证券和3000亿美元的美国国债，以平抑流动性过剩催生通胀风险。随后的几个月中，美联储内部和市场人士甚至在讨论一个问题，即如何以及何时撤走剩余刺激性货币政策。而一旦美联储完全实施 “退出政策”，自2008年开始推出的超宽松货币政策也将徐徐落幕。

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政策猜测

　　量化宽松再挽狂澜？

　　10年前，一位美国顶尖的经济学家发表了一份针对日本银行的批评报告，名为《日本货币政策：一个自我瘫痪的案例》。讽刺的是，10年过去了，这份报告仅仅需要动几个字，就可以用到美联储身上。更讽刺的是，这位经济学家就是现任美联储主席——本·伯南克。

　　分析人士认为，当时的日本央行和今天美联储面对的情况一样：经济深度萧条、几乎看不到改善的迹象。人们希望央行能采取更有力措施，但货币政策常用工具——短期利率却已接近“冰点”。而随着美联储作出国债再投资这一决定，非但没能让市场“大悟”，反而让其愈加困惑。

　　“人们对于美联储如何看待经济前景，以及对经济前景的忧虑程度更加没有把握”，美联储前任理事梅尔 （LaurenceMeyer）对此表示，“谁也不知道下一次议息会议还会发生什么。”同时对于美联储是否将重新开始直接购买国债这一问题，交易商也持不同意见。接受知名财经网站MARKETWATCH调查的经济学家则称，按年率计算，美国第二季度GDP将增长1.3%，远低于政府初步预期的2.4%。记者发现，这一预测水平相当于2008年第二季度和第三季度的水平。

　　同时，美联储此举对市场的影响也难以判断。周三，美元指数反常大涨1.8%至82.4。同期道指、欧元兑美元等风险资产却分别重挫2.5%和2.33%。值得一提的是，美国国债在经历连续几个交易日大涨后引发获利回吐。截至周四，2年期国债收盘降2/32，收益率报0.55%；5年期国债收盘下降8/32，收益率报1.49%；10年期国债收益率则报2.75%，下降13/32。而受益于美联储注入流动性预期，美元和欧元的融资成本已从周四开始降温。其中3个月美元Libor下降0.8个基点，收盘创5月初以来新低。

　　渣打银行（香港）亚洲区经济师黄国璋，周五在接受 《每日经济新闻》记者采访时表示，本次美联储宣布用到期MBS再投资国债，实际上是延续去年3月的第一轮量化宽松政策。这一做法的主要目的是，如果任由去年购买的MBS等债券到期，美联储的资产负债表规模就会收缩。而该表规模一旦大幅萎缩，不仅将加大通缩风险，更可能大幅抬升银行间融资成本。这样一来，此前量化宽松的效果也将付之东流。

　　“预计明年第一季度前美联储将推出第二轮量化宽松政策，方式可能是直接购买国债或购买MBS等抵押证券”，黄国璋认为，“由于前几年有一种名为付款选项（Paymentoption）的房屋按揭，它的最初利率非常低，导致许多人蜂拥而至。不过现在其利率却需要按市场利率厘定。在前几年过低的利率基数下，未来该品种很可能发生大幅违约，从而成为一颗定时炸弹。美联储直接购买国债或MBS可以压低房屋按揭市场利率，从而有效降低违约率。

　　值得注意的是，黄国璋提出，上一轮量化宽松曾全面推高资产价格，此次能否起到同样效果主要取决于通胀预期。若通胀预期高，反而会限制量化宽松规模以及提升加息预期。一旦美联储推出的第二轮量化宽松规模高于市场预期，无疑将推高通胀预期，从而促使机构买入短期国债、卖出长期国债。长期国债利率上升不利于金融机构、企业等。

　　法国巴黎银行（BNP）中国首席经济学家陈兴动也告诉记者，目前关于美联储是否应推动新一轮量化宽松，市场还有较大的分歧，主要在于该政策到底对刺激经济增长有多大作用，以及不良反应有多大。从本周会后声明看，FED的弦外之音实际上是量化宽松负面影响大于正面，故没有马上作出直接购买国债决定。即便如此，并不排除第四季度推出新的货币扩张政策。

　　陈兴动认为，美国目前并不存在流动性问题，和中国不同的是，他们是银行信贷需求不足。这并非单纯量化宽松可以解决的。同时从2009年以来的经济增长情况看，量化宽松对经济增长效果有限。唯一可能的好处是，该政策造成美元贬值从而提振出口。

　　长江证券（000783）策略分析师沈楠却有不同看法。他指出，只要美国经济二次探底风险不大，经济还维持在温和放缓情况下，美联储无需再推新的量化宽松。而据测算，年内美国经济发生双底衰退概率仅在8%，远低于同期欧洲的20%。预计下半年美国GDP将增长2%~2.5%。

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　投资风向

　　美元后市还看欧洲经济

　　“当你看好美国经济时，买入美元；当你需要避险时，买入美元。”这不只是一句广告词。

　　据统计，本月以来，美元累计上扬1.23%，同期欧元兑美元则下跌1.8%。

　　美元近期的强势，更多的可能来自于避险需求提升。周二，美国6月批发销售月率和6月批发库存月率纷纷低于预期。同天公布的美国8月IBD/TIPP经济乐观指数录得43.6，亦低于预期值。周四，就业数据再为经济放缓添加新的佐证：上周初请失业金人数为48.4万人，为连续第二周增加。有分析人士认为，无论复苏是企业补充库存或政府刺激，都是不可持续的。

　　《货币战争》作者、环球财经研究院院长宋鸿兵向《每日经济新闻》表示，尽管美联储宣布维持上一轮量化宽松，不过美元是将触底反弹还是酝酿大跌都不一定。因近期美国30年期国债收益率急跌至2.9%，暗示随着美国和欧洲经济放缓愈加明显的同时，资金也愈加青睐美元和美国国债等避险资产。在经济不好的情况下，美元更可能的是越走越强。

　　“然而，美元怎么走还必须分情况具体讨论”，宋鸿兵认为，“一种情况是美元大幅走低。这种可能性是存在的，但必须满足一个最基本的条件，即在货币总量维持稳定情况下，整体信贷萎缩与基础货币投放量平衡被打破，信贷从萎缩逆转为大幅增长，而后者则相应减少。这种情况下，通胀预期的快速推高将首先推低美元汇率。不过目前情况却是，美国经济通缩与信贷压缩迹象都较为明显，正因为如此才通过量化宽松来抵消信贷萎缩带来的负面影响。”

　　宋鸿兵进而提出还有一种可能是美元触底反弹，这必须取决于欧洲经济会否恶化。这可能是通过欧洲再次出现财政危机或者货币体系危机等突发事件体现，而并非仅是经济指标反映。预计未来欧洲经济放缓程度应大于美国，不过现在论美元将触底反弹还为时尚早。

　　长江证券研报特别指出，反映基本面差异的欧美PMI差值这项，在欧美各自公布了7月的PMI后，差值仍旧处在下滑的通道中，这表明基本面目前难以支撑美元向上的趋势行情爆发。


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美国经济：在缓慢复苏中挣扎

　在不久前举行的半年度货币政策国会听证会上，美联储主席伯南克告诉议员们，美国的经济“非同一般的充满不确定性”，他认为美国的经济是脆弱的。言辞间，他对经济形势表示悲观。

　　而8月10日，美联储宣布，将联邦基金利率继续维持在0~0.25%的历史最低水平，并将通过购买更多国债维持现有资产负债表的债券持有规模，而非此前计划的逐步压缩至正常水平。这一举措被认为是美联储实施新一轮货币扩张政策的先兆，其背后则是美联储对经济形势更为悲观的预期。

　　今年年初，美国经济复苏似乎已经抬头，让人们看到走出阴云的曙光。然而，半年过去了，经济复苏的脚步却鲜有前行。

　　《第一财经日报》记者留意到，近几个月来，美国各类零售商的打折频率和幅度明显增多。服装零售商Banana Republican推出每周二买就送10美元的抵用券、每周三商品打六折的活动。而许多日常生活用品店则几乎每周提供40%以上的折扣券，还每月提供上百美元的免费商品来吸引顾客光顾。

　　在美国的大型办公用品商场Staples，店员告诉本报，他们接受竞争对手Office Depot的折扣券，这没有明文规定，但每个门店都接到类似的通知。同样的情况还发生在一些婴儿用品商场如Babiesrus、Buybuy Baby等等。

　　即使商家如此惨烈地削价吸引消费者，但根据美国商务部的统计，美国零售业仍连续两个月下降，6月销售比5月下降0.5个百分点。美国房地产协会的数据同时显示，美国6月的现房销售下降5.1个百分点，使房屋销售降到年537万套的销售量。6月房屋销售价格平均只有18.37万美元。

　　而这些数据背后的主要原因就是居高不下的失业率。根据美国劳工部的报告，今年6月份，美国许多州的失业率有所下降，这并不是因为许多人找到了工作，而是更多的人已经放弃寻找工作，所以不被计入失业人数中。纽约的失业率从8.3个百分点下降到8.2个百分点，但州内私有企业的工作岗位却减少了8500个。

　　“当前的劳动力市场是大萧条以来最糟糕的。”伯南克说，减少全国失业率的进程比想象的缓慢。根据美联储的预测，今年失业率将保持在较高的水平，也就是9%左右。要恢复2008年和2009年失去的850万个工作岗位，需要“大量的时间”。

　　“近几个月，（经济复苏的）动力减低了。”美国银行首席经济学家米奇·理维（Mickey Levy）告诉本报，“我们看到美国家庭、消费者和企业极度谨慎，因为美国经济中有太多不确定因素。”

　　虽然伯南克认为美国经济充满了不确定因素，但他仍认为美国经济不太可能进入“双底衰退”。许多经济学家也同意伯南克的观点。

　　“我预期我们明后年会在经济低增长中勉强度日，然后，经济会以可令人接受的速度上升。不幸的是，这会使失业形势鲜有改善。”布鲁金斯学会的道格拉斯·埃利奥特（Douglas Elliott）告诉本报。

http://finance.jrj.com.cn/2010/08/1601477950192.shtml

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美联储官员认为长期零利率是“危险赌博”

　美国堪萨斯城联储总裁霍恩8月13日表示，长期奉行零利率政策是“危险的赌博”。他称不要把货币政策当成治疗美国所有问题的万能药，长时间将利率维持在过低水平只会导致美国经济未来几年中再度上演严重的衰退和高失业。

　　他认为，经济数据并不像媒体和华尔街专家描述的那样糟糕，目前也没有必要担心通胀问题。他称，美国经济正在复苏之中，美联储须上调利率，以免其政策导致未来财政失衡状况加剧。美联储需取消应急性的零利率政策，慎重且缓慢地上调利率，这将使其政策能够更适合经济缓慢复苏的情况。

　　他还称，虽然市场或许喜欢当前的货币政策立场，他本人也希望有能够摆脱严重衰退的方法，但现实是没有这样的捷径。


http://news.hexun.com/2010-08-16/124601463.html

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美国高逆差敲响经济下滑警钟

　美国商务部11日公布的数据显示，美国6月份贸易逆差环比增加18.8%，达到499亿美元。截至6月份，美国贸易逆差已经连续三个月环比出现扩大趋势，且6月当月创2008年10月份以来的最高水平，远远超出经济学家的预期。这一数据的公布，令美国政府和分析师大跌眼镜，也让人们更担心这一世界最大经济体的复苏情况。

　　“T hisisspectacularlyterrible. T herisingim portsw ill eat intoalreadyanem icdom estic

　　grow

　　thas cashdrains out of the econom y”.

　　“这真是可怕极了。进口的增加，伴随着现金外流，会侵蚀原本已经乏力的国内经济增长。”高频经济研究机构首席经济学家伊恩·谢泼德森表示。（法新社）

　　“It is badnew s for real G D P grow thintheU S，w hichw ill befurther reducedbytheef-fects of risingim ports”.

　　“这对美国国内生产总值实际增长是个坏消息，我们预计它会因为进口增长的加快而进一步下调。”穆迪经济网站分析员克里斯多夫·科奈尔说到。（法新社）

　　6月份美国贸易逆差增幅远超出市场预期，有可能导致美国商务部对第二季度经济增长数据作出向下修正。在7月10日时，美联储（FE D ）就下调了对经济前景的预期，并通过购买更多国债，延长了其危机时期的货币政策制度。逆差数据一经发布，经济学家也纷纷调降了第二季度增长预期，但他们指出，进口增长是未来一段时间内需强劲的良好迹象。

　　“The wider-than-expected trade gap points in itselfpoints to a 0.4 percentage point dow nw ard revision to

　　G DPgrowth，which needs to be added to the 0.8 per-centage point estim ated downward revision com ing fromconstructionandinventories. A dded

　　together，theserevisions at this point suggest second-quarter real G D Pgrowth willbarely be above 1%（callit 1.1%–1.2%）。”

　　“高于预期的贸易逆差将使得第二季度G D P增速调降0.4个百分点，加之由于建设和存货因素产生的0.8个百分点的增长数据下修，这些说明第二季度的实际G D P增长将仅仅稍高于1%（可能为1.1%至1.2%）。”R D Q Econom ics的约翰·莱丁和康拉德·德卡德罗斯表示。（《华尔街日报》）

　　美国商务部表示，贸易逆差大幅增长是因进口创新高而出口下滑所致。商业投资及消费者支出需求依然强劲，使得美国对消费品、汽车及零件的需求上升。数据显示，美国6月份进口额上涨3%，达2003亿美元；出口额却下滑1.3%，只有1505亿美元。

　　“Consum er spendingm aybe slow but itrem ainsin full recovery so dem and forim ported

　　goods is inthe process of clim bingback.”

　　三菱东京日联银行驻纽约的首席金融分析师克里斯·鲁普基在数据正式公布之前表示：“美国国内消费者支出尽管缓慢增长，但因其处于复苏状态，实际上国内商品需求一直在保持增长。”（彭博社）

　　同时，一些新兴市场经济增长速度放缓，限制了美国商品出售。加之中国及印度近期均积极采取措施防止经济增长过热，也在一定程度上抑制了美国出口增长。美国商务部表示，美自中国的进口增长13.2%，对华贸易逆差从223亿美元增至262亿美元，占到贸易逆差总额的一半多。一些分析师表示，6月自中国的进口大增是由于中国国内制造商试图尽可能多地出口商品，因经国务院批准7月15起调降部分商品的出口退税。

　　“June’s U .S . international trade figuressuggest that theU .S . econom ycannot

　　relyonaboost from overseas dem andtooffsetthe current dom estic w eakness. Infact，over-seaseffectsareexacerbatingthedom esticdow nturn.”

　　“6月美国国际贸易数据表明，美国经济不能依赖海外需求的提振来抵消目前国内的疲态。实际上，其他国家的影响加剧了国内经济下滑。”美国资本经济公司的经济学家保罗·戴尔斯表示。（路透社）

　　贸易逆差对于奥巴马政府全力推动的出口促进战略也是一个打击。奥巴马将促进出口作为振兴经济和增加就业的重要途径。据路透社报道，奥巴马上周三在出席白宫一次活动中对贸易逆差大幅拓宽表示关注，并签署了暂停对一系列进口原材料征收关税的法案。

　　“O ur econom yhas fallenintothehabit ofbuyingfrom overseas andnot sellingthe w ayit needs

　　to，but it is vitallyim portant thatw e reverse that trend.”

　　“我国贸易已经养成从海外进口的习惯，却没以必要的方式出口，但改变这种趋势极为重要。”奥巴马说到。（路透社）

　　有分析认为，这些贸易逆差数据不仅说明第二季度美国国内生产总值的缓慢增长，同时也意味着下一季度开端艰难，美国经济复苏步伐沉重，经济增长前景堪忧。

　　“U nless exports quicklyrecouptheir June losses，tradecouldalsosubtract m orefrom third-quarterG D P grow th . T hedeeper tradedeficit at theendofthequartersuggestsgrow th inthird

　　quartercouldalsofall below 2%.”

　　“除非出口能够迅速弥补六月份的损失，否则贸易依然会影响三季度国内生产总值的增长。本季度末贸易逆差的进一步扩大表明第三季度的经济增长也将低于2%。”野村证券的大卫·莱斯勒在研究报告中指出。（《华尔街日报》）


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