AC四月青年经济视野第一期：对话ofuku,sholarzhang【聚焦G2O峰会】(ofuku和scholarzhang经济类新闻回复帖)

美丽河山

终于爬完楼了。

湘江夏夜

谢谢OF同学。接下来我们进入下半场，大家欢迎第2位嘉宾sholarzhang老师。
sholarzhang为国际战略研究学者，08年4月29日在比利时千人集会时，曾经在欧盟总部前做过题为“We Have a Dream"的中、英文主题演讲。一直关注AC的发展，曾在AC各板块上发表原创作品30余篇。对于国际形势、经济、政治等各方面都有比较深入的研究。
  我会先问2个问题，然后就进入网友互动交流时间。欢迎各位提问。sholarzhang老师将给予解答。

小芐

感谢ofuku的精彩演说
下面欢迎张老师进场,张老师给大家打声招呼吧:
现在到网友提问 嘉宾解答时间..请各位网友理智发言,积极提问...

scholarzhang

各位好，我是sholarzhang.很高兴能和大家在线交流，欢迎发问。

湘江夏夜

sholarzhang老师:作为本次峰会的最大议题，强加国际金融监管体系改革是各方关注的焦点，那么加强国际金融体系监管的关键是什么？美国对于这种呼声似乎并不积极。这背后又有着什么样的背景哪？

scholarzhang

     由于本次金融危机充分暴露了现行金融监管体系的不足，尤其是无法适应金融创新和经济全球化的要求，推行国际金融监管改革已成为包括美国在内的二十国集团所有成员的共同呼声。美国作为金融危机的始作俑者和受害者，自然觉得有必要加强金融监管。但并不觉得加强监管的事情那么急迫，只是迫于各国的压力而为之。但是，作为欲在金融上获得更大发言权的欧盟则主张把加强全球金融监管和改革国际金融机构作为本次峰会的重头戏。并且希望在此次峰会上看到切实的成果，萨科奇还以退席作出了威胁。
      欧盟提出所有可能引发系统性风险的金融市场、金融产品和市场参与者都要受到监管和监督。包括对冲基金、信用评级机构、金融衍生品、避税天堂、高管薪酬、会计准则等均被列在需要加强监管或改革之列。

    加强国际金融监管的关键是确定一个明确的、具有权威的监管机构，并且制定一套可行的监管制度。国际社会对于监管机构的看法分歧都比较大，更不要谈制定监管制度了。
     欧盟希望强化国际货币基金组织IMF和世界银行的监督职能，使之成为全球金融市场的预警系统，负责监测全球金融市场上的系统性风险。中国在这一点上与欧盟的立场一致。
      但美国则希望由金融稳定论坛(Financial Stability Forum)来做全球监管机构。FSF是由G7国家倡导，成员包括成员国政府、国际金融监管组织(如IMF)、跨国金融机构等，目的就是为了加强国际金融体系的稳定。在3月份的G20财长会议上，美国财长盖特纳再次证实，FSF将接纳所有G20国家成为其成员国。
    美国的考虑显然与IMF中投票权争议有关。如果IMF的权力因为承担了全球监管角色而扩大，那么美国将受到更多新兴国家的压力，要缩减美国在IMF中的投票权。
     这就要求国际社会必须明确一个监管机构，并且为该监管机构的运作提高必要的时间表和路线图。

griffin_zhou

支持。支持，来晚了，不好意思撒。

scholarzhang

美国之所以对加强国际监管不积极，主要有两个原因：一是国会内部对于加强监管反对的声音比较大。二是美国现在的当务之急不是监管，而是救市。由于银行的坏账比例过高，造成美国的银行不愿意放贷，这就造成了大量的企业陷入经营困境甚至倒闭，从而造成失业问题加重。美国政府和美联储为了增加金融市场的流动性，一方面收购所谓“有毒”资产，另一方面往金融机构注资，以使得美国的经济车轮运转起来。
     2008年10月1日和3日，美国国会参众两院分别通过总额达7000亿美元的金融救援方案。2008年11月25日，美联储宣布投入8000亿美元，用于解冻消费信贷市场、住房抵押信贷以及小企业信贷市场。　2009年2月13日，美国国会众参两院先后通过美国总统奥巴马提出的总额为7870亿美元的一揽子经济刺激计划。2009年3月22日，美国宣布将利用政府和私人部门资金，购买金融机构“有毒资产”，最高购买额可能超过1万亿美元。
      但是，注资的效果并不尽如人意。主要原因在于：美国的虚拟经济成份太重。现在市场上虚拟金融资产高达超过400万亿美元，一旦某个资金链断裂，由搞金融杠杆带来的只能是金融机构的倒闭，从而波及到实体经济。这次就是由房贷资金断裂引发的投资银行倒闭，进而波及到商业银行和保险机构。要想渡过难关，美国除了要国有化一些金融机构之外，还需要其他经济体继续采取扩张的经济政策，才能使得整个经济和就业复苏，从而带给民众和投资者信心，帮助美国实现经济复苏。所以，美国的当务之急并不是加强金融监管，而是要求主要经济体继续向市场注资。

东方红旗

我的问题是：

美联储已经宣布要开动它的印钞机，印刷美元购买国债，

我们应该怎么样保护自己的外汇储备？

湘江夏夜

第一个回答完了.

悄爱

学习了~~

scholarzhang

这次会议有什么实质性的成果？中国得到了什么？
麻辣鸡丝 发表于 2009-4-3 20:19

本次峰会达成4项实质性成果：
    首先，峰会公告最大的特点是：雄心勃勃的注资计划。为了给世界经济注资，G20将通过各种机制，为世界经济注入共计1.1万亿美元的资金。其中包括向IMF提供的5000亿美元的可贷资金，2500亿元的特别提款权（SDR）和2500亿美元的贸易融资，还有多边开发银行1000亿美元的额外贷款。其中透露出的数目是：欧盟将出资一千亿美元，日本将出资一千亿美元，中国将出资四百亿美元。同时，计划在2010年前财政刺激方案规模将达5万亿美元，拉动GDP增长四个百分点，实现在明年底全球经济恢复增长百分之二。
其次，监管的体系改革获得实质性突破。不但明确了监管机构、就监管的内容也达成了一致。在峰会召开之前，欧盟希望强化国际货币基金组织IM和世界银行的监督职能，使之成为全球金融市场的预警系统，负责监测全球金融市场上的系统性风险。
而美国则希望由金融稳定论坛(Financial Stability Forum)来做全球监管机构。FSF是由G7国家倡导，成员包括成员国政府、国际金融监管组织(如IMF)、跨国金融机构等。这次，美欧双方达成了妥协，设立了一个新的金融稳定委员会（ FSB ），作为金融稳定论坛（ FSF ）的继任者，这个委员会包括所有20国集团的国家、FSF 成员和欧盟委员会。公告同时指出，FSB 应与国际货币基金组织合作以警惕宏观经济和金融风险，并提出必要的以解决方案，从而可以重塑监管体系以使各国官方能够鉴别并考虑到经济风险。
公告要求加强对所有重要的金融机构、金融工具和金融市场的监管与监督。这里首先应包括对重要的对冲基金的监督与监管。同时要防止过度的杠杆作用，将监管信用评级机构，同意对“避税天堂”进行处罚，同意松动银行保密制度。此外，规范评级机构透明度操作，以及制定金融业薪金和红利分配的规则。
制定了工作时间表。各财政部长将会按照行动计划所定的时间表来完成这些决定的实施。并且请求FSB和IMF以及其他相关机构一起监督这一过程，为下一届11月在苏格兰举行的财长会议提供报告。
   第三，承诺抵制保护主义。要求不得针对投资或商品及服务贸易设置新的障碍，不对出口施加新的限制，不得推行违背世贸组织(WTO)规则的措施来刺激出口。此外，将立即行动纠正已采取的这一类措施，还决定将上述承诺的期限延长至2010年结束。
同时将尽量减少国内政策措施对贸易和投资的负面影响，对财政政策和金融部门要加大力度给予扶持。强调不会退回到金融保护主义，特别是限制全球资本流动的措施，尤其是向发展中国家流动资本。
领导人还承诺，在未来一年不实施直接的或间接的贸易保护措施，建立透明监督机制，承诺在未来两年通过多边发展银行、出口信贷机构等提供两千五百亿美元的贸易融资。
各方还同意恢复多哈回合谈判，这是最为迫切需要的。因为它可以促进全球经济每年增长至少 1500亿美元。
第四，援助发展中国家。同意通过国际货币基金组织出售黄金为最贫穷的国家提供500亿优惠贷款，用来支持低收入国家的社会保障、促进贸易和安全发展。在未来的两到三年时间，国际货币基金组织黄金销售所得的额外资源,将与盈余收入一起用于最贫困的国家,为他们提供600万美元作为额外的的灵活财政资金。并且呼吁IMF在春季会议上就此拿出切实的计划。

scholarzhang

中国得到了什么？
麻辣鸡丝 发表于 2009-4-3 20:19 [/quote]
中国的收获。当然中国也不是毫无所获。推行自由贸易，阻止贸易壁垒对中国这样的出口大国是非常有利的。胡锦涛与奥巴玛的会晤确认双方的战略与经济对话算一个收获。让高卢雄鸡低下高昂的头颅其意义也不小。还有阻止了欧洲企图将香港和澳门列入避税天堂黑名单也算是一个收获。
但是，由于在自己关切的超主权货币以及增加在国际金融机构中的话语权两个主要议题上毫无进展，中国的收获并不算大，可以说是中规中矩吧。

湘江夏夜

已经进入网友互动时间了~sholarzhang老师将回答网友的问题.

youllczlsmsyyk

专业人士来了

没有记忆

恩。。刚看完OFUKU的作品。。。

scholarzhang

帖子也不给个高亮。提问拉~~
G20峰会前，王岐山副总理和央行行长周小川分别撰文，提出了对国际货币体系的改革措施的意见和立场（当然是代表中国的），而此次的峰会的谈判结果是否对国际货币体系改革达成了什么样的共 ...
穿膛风 发表于 2009-4-3 20:21

就是要增加新兴国家的话语权。目前的国际金融体系在发言权方面明显失衡，发达国家发言权明显过大，而发展中国家发言权却明显偏小。相关数据显示，新兴市场国内生产总值（GDP）已占全球的50%，贸易量占40%，外汇储备占70%。专家指出，随着金融危机爆发，西方发达经济体纷纷进入衰退期，世界经济重心将持续向新兴经济体转移。
但是，本次峰会对于改革IMF 配额的问题，只是重申执行在2008年4月达成的IMF配额和话语权改革的方案，并要求IMF在2011年1月之前完成下一次配额审查。而世界银行话语权和代表权改革问题，也是实施2008年10月通过的世界银行改革方案。争取在2010年春季的会议上就世界银行话语权和代表权改革达成一致。

小芐

现在是张老师与网友现场提问回复时间,请大家积极提问互动.

君子兰一束送给张老师,

scholarzhang

我想关心一下美国的印钞机到底会对世界经济能造成多大的影响。
涓涓漂移 发表于 2009-4-3 20:43

   美国现在的情况是银行呆坏账严重，因此就不敢往出进行贷款，这就造成了很多企业难以持续经营，从而造成了大量的企业倒闭和失业。美联储为了增加金融市场的流动性，一方面收购所谓“有毒”资产，另一方面往金融机构注资，以使得美国的经济车轮运转起来。但是，美国现在的负债高达52万亿，其中政府负债也达到了14万亿。没有钱怎么办？只能发国债了。但是在目前的情况下，那个国家又愿意购买美国的国债那？所以，只能是由美联储出面收购。美联储的资产负债表本来就是负债2万亿美元，那只能是印钞了。因为美元是国际的结算和储备货币，美国印几万亿，稀释到国际市场上，并不会马上带来国内的通货膨胀。所以，美联储敢印钞。
    其实英国和日本的央行前一段也曾经采取了类似的措施。但是，市场上多出这么多美元，势必会造成美元汇率的下跌，也就是美元的贬值。而这对于手中持有超过1.2万亿以美元计价的外汇储备的中国来说，就意味着资产的缩水。在罗斯福时期，美国债券最大跌幅曾经达到过70%。因此，中国对于美国这种不负责任的印钞行为可能带来的风险也是胆战心惊啊。
    所以说，美国的不加节制地印钞必然带来美元下跌，美元资产的缩水，和美元地位的动摇，印得越多，美元完蛋得越快。

没有记忆

倒。。换人啦。。。哈哈。。我思维还没跟上。。
送上一支花