【2010.8.4 法国《回声报》】Les décisions de la Chine relancent les cours de l'or

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[ 04/08/10  - 18H46  - Les Echos  - actualisé à 18:52:17  ]

La Banque centrale chinoise a annoncé qu'elle laisserait plus de banques importer et exporter du métal jaune et qu'elle autoriserait des entreprises étrangères à participer aux échanges. Conséquence : le prix de l'once augmente.

MATHIEU ROSEMAIN, LES ECHOS

La Chine s'ouvre davantage au commerce de l'or. La Banque centrale de l'empire du Milieu a indiqué mardi qu'elle laisserait plus de banques importer et exporter du métal jaune et qu'elle autoriserait des sociétés étrangères à participer aux échanges du précieux sur le sol chinois. Conséquence : le prix de l'once d'or frémissait à New York. Le contrat de base échangé sur le New York Mercantile Exchange progressait de 1,15% en début de séance, au-dessus de la barre des 1.200 dollars l'once, son plus haut depuis le 23 juillet dernier. C'est la sixième hausse d'affilée.

La cause de cette augmentation est simple : la Chine est le principal producteur d'or et son deuxième consommateur derrière l'Inde. Les signes d'ouverture du marché intérieur chinois sont interprétés très positivement sur les marchés. Les investisseurs en or espèrent notamment que les dernières décisions de la «Banque du peuple» stimuleront encore les prix du précieux qui s'échangeait à quelque 968 dollars il y a un an jour pour jour.

Internationalisation

Cela pourrait bel et bien être le cas si jamais les autorités chinoises se décident à complètement libéraliser leur marché en autorisant la création de fonds indexés sur le prix du métal jaune («exchange-traded funds» ou ETF) ou la commercialisation de produits financiers venus de l'étranger. Mais la banque centrale chinoise ne va pas jusque-là.

Ses mesures consistent à autoriser les banques à couvrir leurs positions en lingots sur les marchés étrangers ; à pousser ces mêmes établissements à prêter davantage aux sociétés spécialisées dans le commerce de l'or qui cherchent à traiter avec l'étranger et à développer les dérivés de métal jaune libellés en yuans. Les particuliers ne sont donc pas concernés. Ceux-ci ont prouvé dans le passé récent leur appétit pour le métal jaune, aussi bien sous forme de bijoux que d'investissement pur et dur, notamment pour se couvrir contre l'inflation.

La décision de l'institution d'émission s'inscrit plus généralement dans un mouvement d'internationalisation progressive de son secteur financier, toujours étroitement contrôlé par le pouvoir central. La Banque centrale chinoise ne sera plus la seule à acheter du métal jaune sur les marchés internationaux. Les réserves d'or chinoises ont augmenté de plus de 400 tonnes ces dernières années, pour atteindre environ 1.054 tonnes, d'après l'agence Reuters.