读书频道----尽享财经智慧 (3) 证券类专题

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　第四节飞龙在天

　　一条龙有什么短线机会？关键要看这条龙在什么地方。当巨龙腾入高空时，机会就会很大，我们就可以开始自己的“驯龙”之旅。

　　一、形态认识

　　飞龙在天，是指股价在盘整区域时，一根放量的大阳线从下向上穿破所有均线的压制，如图5-10所示。

　　由于股价之前反复震荡，被多条均线压制，市场很弱，投资者也没有信心买入。在这种情况下，很多散户因为担忧而纷纷抛出了自己手中的股票。而这时一根放量的大阳线，正好通吃所有散户的筹码。能做这种事的，一般只有大主力、大庄家。

　　这样一来，股价一下就站上了所有均线，这意味着不管是长期的还是短期的投资者都得到了解脱。股票市场很奇怪，投资人被套的时候很想抛售，而一旦获利，就会期望“再涨高些再抛”，在这样的心理之下，股价被主力进一步推升。

　　二、实战解析

　　实例1：我们来看一下大盘的走势，大盘走势基本上代表了大部分股票的走向，如果大盘有机会，个股机会自然也不会少。如图5-11所示，上证指数在2009年8月4日上涨至3478点后步入调整，2009年9月1日跌到2639点后触底。此后指数走出了两波震荡上攻的走势。

　　同年10月26日，上证指数反弹遇阻，指数震荡回落，多条均线也不断靠近。11月2日，大盘从下方走出一根大阳线，当天收复了5日、10日、20日、30日、60日均线，一下子扭转了市场多空的格局。

　　出现这样一根飞龙在天的阳线，正是短线介入的时机。此后上证指数继续震荡上扬，其中很多个股短期更是走出了大幅上涨的趋势，如果我们能够及时抓住这一机会，就能够赚钱。至于赚多赚少，要看自己对个股的选择能力。

　　同样，投资者在应用该短线技法时，对弱势股要降低预期。当均线系统都往下走的时候，市场重心在下移，股价虽然突破均线，但如果市场不能及时地由空转多，会制约上涨的高度，因此这类股获利的预期也要降低，持股时间相对缩短。

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实例2：如图5-12所示，四川美丰（000731）这只股票在2010年1月11日也走出了一根飞龙在天的大阳线，这根阳线同时上穿了多根均线的压制，但我们要看一看这条龙出现的位置。该股正处于调整期之内，股价也走得比较弱，其间多条均线方向都是往下走的。

　　此时向上突破均线的这根阳线只会让急于等待解套的投资者抛售，因而会压制上涨的力度。该股之后继续上涨了几日，然后便继续下跌，因此，投资者若介入该类股票，一旦有赢利要及时止赢，以免把煮熟的鸭子都放飞了。

　　点睛

　　1．飞龙在天是股价短期由弱转强的标志，投资者可短线参与。

　　2．飞龙在天需要一根阳线一次上穿所有均线压制，且放量。

　　3．飞龙在天可在大阳线当天临近收盘时介入，稳健的可在第二天回踩时介入。

　　4．对于均线系统往下走时的飞龙在天，持股时间要短。

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　通过前面几章的学习，大家已经能够对K线进行识别并理解其在不同市场阶段中所代表的技术含义，从而为自己的投资提供参考。看涨看跌、短线黑马、长线金股、涨停跌停等都可以做到应对自如。那么接下来我们就要学会识别在股市实战中经常遇到的K线陷阱。

　　第一节极度亢奋

　　极度亢奋，是最常见的多头陷阱，它让投资者持续保持高度的投资热情，继续将自己的资金全力投入股市，这样一来，主力才能够实现出货。而一旦主力出货，结果必然是散户站岗。因而当市场处于极度亢奋之时，我们就要特别小心，不要跳入主力为散户设下的圈套之中。

　　为了制造市场极度亢奋、全力看多的氛围，大机构们特别是专业机构就会天天出来唱多看涨，列出股市必涨的“五大原因”、“八大因素”、“十大理由”……股市的未来被它们吹得天花乱坠，巴不得你马上就把钱都投入股市。要是你不动心，他们恨不得知道你的密码，直接把你的资金换成股票。

　　每天市场上充斥着大量的荐股信息，黑马白马全都跨栏而出。“黄金十年，上涨无限”的论调不绝于耳。连补鞋的师父都在转账开户，买菜的大妈都在谈金论股。股市俨然变成了捡钱的地方。一旦如此，股市就离崩盘不远了，投资者一定要小心诱多。

　　这是从外部的信息来判断主力准备诱多出货，那么能否通过K线来识别主力在进行诱多出货呢？本节主要解开两组诱多的K线密码。

　　一、连续跳空大阳线

　　股价收出大阳线本来是多方强劲的表现，但万事万物都有度，如果能够循序渐进，边涨边震荡的洗盘也能够促进股价稳步上涨。当上涨到一定的高度，主力没有更多的资金拉升，也没有更大的胆量拉升，此时就要制造最后的疯狂，让散户极度看好，使其蜂拥而入，然后将股票卖给散户。

　　为了制造这样的氛围，主力就会连续拉大阳线，而且是跳空的大阳线。散户看到第一天的高位大阳线，认为股价本来就已够高，此时再收大阳线，不敢买。结果第二天再跳空收大阳线，散户便开始后悔前一天没有买，但现在价格更高了，更不敢买。如果股价再继续跳空高开收大阳线，散户可能就克制不住了。

　　终于，散户还是决定高位买入，殊不知这正是主力希望的，而它们也正在想方设法引导散户这样做。结果往往是散户被诱多买入，套在高位。

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　实例1：如图8-1所示，吉峰农机（300022）自2009年10月30日上市后一路连续上涨，很多散户想买，但不敢买，于是看着股票越涨越高。在经过了较大的上涨后，该股于2009年11月25日继续收出涨停创新高，投资者都在高喊买入，全然不再考虑风险一事。

　　此时市场出现了极度兴奋的态势，投资者就要小心了，在连续上涨之后的高位又连续走出涨停板，更是把这种亢奋发挥到了极致。很多前期不敢买的投资者看着股价不断地上涨，最后却在最高点买入。

　　三个涨停板之后，2009年12月3日该股再冲涨停，但股价马上开始转势，当日收出带长上影线的倒锤头线，次日收出倒T字线，此时顶部形成，之后股价步入了绵绵阴跌，投资者只要定力不够，就容易被主力诱多在山顶接货站岗。

　　二、放量滞涨

　　很多投资者特喜欢放量的股票，认为只有放量才说明该股很活跃，才能够涨得更高，巴不得股价天天都能够通换一次手。这样的看法是很片面的。

　　股票放量，确实是成交活跃的表现，但要看股价处于什么区域。如果是在大跌后的长期低位缩量运行后收出放量的K线，说明此时有资金介入。如果是股价上涨初期，成交温和放大是有新资金进入的信号，这时需要稳定的成交量来推升股价。

　　但若在股价高位，再放天量，就有些不妥了。

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　高位放量，很多人以为有新主力入场，但是你有没有想过，主力会在股价暴涨后建仓吗？近2000只股票，主力在这只股赚够了，马上就会转战其他股，永远不会知足。因此此时主力只会想着如何出货。

　　而放量，正好可以达到出货的目的。因此在高位放量要特别小心，特别在高位出现连续放量滞涨的特征更是要加倍小心。放出天量，可能是有资金继续看好后市选择买入，也可能是主力已经在天量之中悄然出逃，而滞涨正说明了卖压的沉重。

　　股价放量，如果投资者看好后市大量买入，股价应该被推高，但放了天量股价却没有被推高，就很有可能是主力放大成交给散户制造了亢奋的氛围，诱导散户争相抢购主力的股票。

　　实例2：如图8-2所示，海博股份（600708）2010年3月26日涨停，此时股价较低点已有近4倍的涨幅，主力出货欲望强烈。我们看，在涨停之后，该股于次日收出一根放量高开低走的阴线，已有见顶预示。

　　接下来该股出现了连续的震荡，不过股价并未下跌，但成交量较平时出现了明显的放大而且是持续多个交易日都是放量。如果有资金不断介入，主力继续看好，那么股价应该是量增价升越涨越高，但该股出现了放量滞涨。上涨幅度与成交量明显不匹配，投资者要当心被诱多买入。

　　该股在经过放量滞涨期之后以一根阴线结束了横盘运行，开始一路狂跌。

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　第二节欲擒故纵

　　欲擒故纵，故意先放开他，使他放松戒备，充分暴露，然后再把他捉住。诱多的目的是骗人买入，以便出货，然后下跌。

　　空方为了达到这样的目的，往往先“放纵”股价，“放纵”多头，让投资者认为股价要上涨，认为空方根本没什么力量，可以安心买入。但结果，股价背道而驰，投资者买入即套。

　　本节通过对两套主力欲擒故纵手法的介绍，希望能够达到帮助散户识别股价诱多的目的，不再落入主力精心编织的圈套。

　　一、假突破真摔破

　　当一只股票在相对一段时间之内处于区间震荡的时候，多空双方基本上是趋于平衡的。如果是在低位长期横盘，那主力往往在这段成交不活跃的阶段用温水煮青蛙的方式让忍无可忍的散户割肉卖出。如果股份出现向上突破，后市往往有可观的上涨空间。

　　但若股价在经过较大幅度的上涨之后，步入较长时间的横盘，则很可能是主力在横盘阶段分批卖出了手中的股票，也可能有新的主力接盘进驻，这被称为“换庄”。究竟是换庄还是出了货，其实普通投资者根本不知道。

　　经过长期横盘，主力出货出得差不多了，这时只要一次放量基本上就可以成功地清仓离场。此时很可能会收出一根放量的大阳线出来，让大众投资者认为股价“将向上突破”，股评家们也会说，“上涨空间已被打开”。

　　但很遗憾，正是在这样的放量K线中，主力成功出逃。股价突破只是一个假象，紧接着股价迅速下跌，并打破前期横盘的平衡格局。“横有多长，竖有多高”的理论依然有效，但这时股价却是往下竖跌，这便是“假突破真摔破”。

　　实例1：如图8-3所示，凤凰股份（600716）2009年7月23日见顶，此时股价较低点上涨了近4倍，之后股价一路反复震荡，一直持续到2010年3月底。2010年4月2日该股突然收出一根放量涨停板（见图8-3画圈处），此时投资者以为股价经过长期横盘后向上突破，后市空间被打开。

　　结果，该股打开的是向下的空间，涨停板之后马上就收出了浓云遮日，主力经过高位长期横盘，手中股票所剩无几，再经过此处连放巨量的假突破，主力早已成为局外之人，该股此后连续大跌，步入漫漫熊途。

　　有些股票在连续下跌中会出现突然收复所有均线的情况，投资者也要特别小心，前面我们学习过飞龙在天。但假使主力只是进行诱多，那么早上收复了所有均线，到收盘时很可能又跌穿所有均线，所以买股千万不能急，一急就要上当。如图8-4所示。

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　因而，对这类走势，投资者不要心急。观察几天，确认股价突破长期横盘的区域之后再作买入决定，因为这一区域也是市场的大量密集成交区，一旦跌破这一区域，大量套牢盘会将股价往死里压。

　　二、跳高放量杀跌

　　跳高，即跳空高开，往往也是多方力量强劲的表现，同时也是主力最喜欢用的诱空伎俩之一。股价一跳高，散户就激动。散户一激动，主力就出货。这有必然的因果关系。

　　主力会利用开盘将股价做高，由于筹码掌握在主力手中，很容易做高开盘价，这样就可以引诱老担心踏空的贪婪投资者跟着去抢。如果股价高开之后继续往上拉，具有贪婪和胆怯双重心理的投资者这时候就只剩下贪婪了。

　　这类股票往往出现在股价高位回调再二次拉高的时候，股价跳空高开，放量拉升，但随后峰回路转，股价开始放量杀跌。这就是主力惯用的老招式，但即便是看上去如此粗浅的手法，还是一次又一次地让散户乖乖地掉入陷阱中。归根结底，还是人性使然。

　　实例2：如图8-5所示，紫光股份（000938）2010年4月20日、21日连续两个涨停，然后股价在高位出现了回调的两根阴线。4月27日，该股高开，然后快速拉升，投资者以为调整结束，股价将继续高举高打。可天不遂人愿，该股当天高开并一度拉升至7％后开始转升为跌，收盘下跌1 81％且放巨量。

　　此时就是主力在诱多出货了，投资者若不加分析见涨就追，就会掉入陷阱中。

　　面对股价高位跳空放量拉升，投资者不要急着追，只要安静地看主力表演就行了。如果主力真的在高位大幅买入，那么股价不会崩，收盘时股价还是稳得住的。再观察接下来几天这一形态能不能稳定，再作新的打算。

　　炒股，不怕踏空，就怕踏错。

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　第三节美丽诱惑

　　美的东西，人人希望拥有。但美丽往往易逝，所以我们老说美好的时光总是太短暂。股市也是如此，我们要注意不要被外表所迷惑。

　　一、不要被美人腿诱惑

　　女人都想拥有一双纤细美腿，所以很多明星都去美腿了，为的是诱惑男人。在股市中，我们也要小心主力也弄出美腿来诱惑你。那什么是美腿？笔者把带着长长的上影线的K线称为美人腿。看上去好比美女将自己纤细美丽的腿抬起来诱惑散户入局。

　　一只股票经过大幅上涨之后，主力或许已经在后期持续放量上涨的过程中悄悄地出货。这时候很多散户并不知道，还在继续一路买进推升股价，当散户由于大势不稳不敢买了之后，股票也就没有人买了，这时股价就会出现连续的拉升又连续的跳水，收出长长的上影线。从此，股价由升转跌。

　　实例1：如图8-6所示，章源钨业（002378）在2010年3月31日上市后连续上涨，之后走出一波回调，接着再次走强。在经过连续4天的上涨之后，该股4月26日平开后便一路走高，甚至于冲到前一次高点位置。

　　此时投资者最容易被诱多，因为这时人们总是认为股价将突破前次的新高，但往往正是这种心理害了投资者自己。股价看似要突破，可是能否过去还是一个未知数，对未知的东西下重手无异于赌博。

　　结果该股冲高回落，形态上收出了“美人腿”，等发现时为时已晚。但还有甚者认为“收回的拳头打出去更有力量”，于是再次加仓买入，结果越买越低，越套越深，最后死在“美人腿”之下。

　　下跌过程中也会出现这种情况，特别是在大盘已经大幅下跌，而个股才开始进入补跌时，这时主力要出货就需要诱多。此时即便大盘继续下跌，个股也会出现开盘冲高的情况，散户认为弱市逞强必是牛股，然后杀入，结果股价也是收出长长的“美人腿”，投资者只要买入便马上被套牢。股价第二天直接低开继续杀跌。

　　实例2：如图8-7所示，2010年5～6月，菲达环保（600526）处于一个区间震荡运行之中，那时大盘不好，大部分个股连续下跌，下跌幅度过半的个股比比皆是。大势不好，个股要走独立行情挺难。6月29日，该股突然高开后迅速拉高，很多投资者立即买入，认为股价底部已经到达，殊不知已经掉进了主力设好的陷阱。

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　该股短暂冲高之后马上回落，收出长长的上影线，投资者如果挡不住诱惑马上就会被“诱惑致死”。只要我们在看到拉升时能够再忍一忍，不急于买进，就不会那么容易“被诱惑”了。

　　二、不要被回拉手诱惑

　　什么是回拉手？股价在经过较大幅度的上涨之后，投资者会出现分歧，止赢心理会让部分投资者选择抛售，因而股价会承受抛压。需要注意的是，虽然每天都有大量的投资者卖出股票，但股价每一次下跌都会被多方拉起。

　　这样，投资者就会形成一种错觉，认为每一次杀跌都是洗盘，每一次下跌都是机会。开始投资者还只是持怀疑态度，秉持着看一看的心理，结果看了两天，发现股价每次下跌后在收盘前都能够被拉起，这样一来更加坚定了他看涨的决心。

　　此时，交易者的投资心理上会形成一种“麻痹心理”，甚至于有时候看到下跌就有了麻木的感觉，认为没关系，一会儿就会拉起，而且是理所当然不需理由的。但是很抱歉，做多的投资者将会为自己的麻木不仁买单。因为你会发现，突然有一天，股价跌下来不再拉起，然后一路下跌。

　　实例3：如图8-8所示，新华百货（600785）在2010年6月22日～30日的6个交易日里，每天盘中都下跌，但最后都被拉起。而同期大盘走势是比较弱的，从而让投资者形成了一种股价“跌不下去”的感觉，甚至于认为只要下跌都是买入赚钱的机会。于是很多投资者在7月1日该股再次下跌时不但没有及时抛出，反而进行买入操作，结果自然是受到了惯性思维的惩罚。该股当日跌下来后，就没有拉回去，次日更是跌停，接着还是下跌探底，短期出现了连续下跌。

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　　第四节风平浪静

　　风平浪静的日子是最让人幸福不过的，但幸福总是会结束的。很多时候，股价走得太过于顺畅，就会让我们觉得上涨是一种必然，从而忽略了不断累积的风险。

　　那么，如何才能够尽量不陷入这一类多头陷阱之中呢？

　　一、开盘必冲要小心

　　如果一只股票在连续多个交易日中，只要开盘就涨，这是有些不正常的。在A股市场，大部分股票都有大资金在坐庄操纵，主力的手法不会这么单一。

　　假如股票每天都在开盘大涨，散户就能够从容地获利。但事实上，散户是很难获利的。由于每天都有4个小时的交易日，如果主力在前面动用资金拉升，在后面的交易时间下挫，就需要动用更多的资金来做高股价，这无异于搬起石头砸自己的脚。

　　因此，处于主力拉升期的股票，往往会选择盘中某个偶然的时点，利用大单对敲迅速拉高股价，然后散户就会跟风，主力就可以达到四两拨千斤的目的。

　　每天开盘股价都能够拉升就很有可能是主力要出货了。每天一早尽量把股价送高，然后散户一看到股价涨就会纷纷买入，主力此时就可以卖出了。这样一来，即便是大盘走向不确定，主力也能够以较高价格出货。而拉高的目的就是为了诱多。

　　实例1：如图8-9所示，美的电器（000527）从2008年11月至2009年12月底，股价上涨近3倍。上涨幅度较大，主力获利非常丰厚。2009年12月23日，该股经过几波反复回调后再收出大阳线，并冲破了均线系统的压制。

　　接下来的几个交易日里，该股每天都是一开盘就被快速地拉升。这个时候投资者就要多一个心眼了。股票上涨幅度已经很大，处于高位，而每天一开盘就拉升会不会是主力在拉高出货？投资者需理性地想一想。

　　连续收阳不回调，成交跟不上，而且又出现在高位，多方要想继续做高股价就比较难了。而我们可以注意看一下这几天的成交分时线，基本上都是开盘快速拉高，然后就反复震荡。因此投资者要当心主力出逃，不可再追高，追高就要入套。

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　二、连冲不过须谨慎

　　每一只股票在上涨和下跌的过程中都会出现一些压力价位和支撑价位，这些价格可能在股价的均线位置，即某段时间内的平均交易成本，也可能是某个整数关口价位，整数关口对于心理上的影响作用大一些。

　　如果股价在上涨到某一条均线位置时，出现反复几次冲击，此时就要特别小心，股价可能会在某日放量冲击这个压力位。投资者如果认为放量就可以冲破阻力，此时不买更待何时，那就错了，往前踏一步，就掉进陷阱了。

　　实例2：如图8-10所示，新和成（002001）在2009年1月18日曾涨至54.25元，然后步入了调整。在经过近一个季度的震荡调整之后股价重新走强。2010年4月20日时该股开始放量向前期高点发起冲击。

　　在接下来的几个交易日里，该股成交量依然保持了较高的水平，但每一次股价涨至前次高点时就受阻，显示着这里存在着较大的压力，也表明了投资者的态度非常谨慎。

　　此时，我们就不能够想当然地认为成交量上来了，股价走得也很强，就贸然地买入。因为这正是主力希望你认为的。我们要清楚地知道，一旦股价连续冲高不过，投资者就会由看多转为看空，从而使股价见顶。结果该股在屡次冲不过前期高点之后，选择了往下走，股价开始一路下跌。

　　因而对于连冲压力不过的股票，一定不要冲动。静待股价突破该价位并进行回抽确认之后再介入。对于不断创新高的股票也是如此。在创新高的过程中会不断地创新高，一旦股价创新高回调再往上却没再创新高，需要特别谨慎。如果几次都冲不过新高，那就要慎之又慎。

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通过K线系统，能够了解到主力操盘的很多信息；通过解开K线密码，能够发现股价运行的很多规律。但是如果不结合其他的方法，仅凭看一根或一组K线就妄下推断，出错的概率会很高，因此本章旨在帮助投资者学会结合各种分析方法，形成自己投资的最佳模式。

　　第一节K线应与均线系统融合应用

　　K线系统与均线系统融合应用，就能够有效地结合成本分析法和K线图表分析法，以便在不同的成本区域作出正确的分析预测，从而使自己的投资变得不再盲目。

　　通过笔者总结，将K线分析法与均线系统融合需要大家做好以下几点。

　　第一，在均线多头行情时利用K线图形能够有效地找到股票的买点。

　　所谓均线多头行情，是5日均线、10日均线、20日均线、30日均线、60日均线、120日均线、250日均线，这7根均线方向同时向上且按次序排列时，笔者称之为“完美多头”（这一理论在中信出版社出版的《给散户支招》一书中有详细介绍）。在均线完美多头行情中，股票投资的参与者很少有套牢的，这样的股票人气相当高，一旦K线形态发出买入信号，股价上涨的概率就很大。

　　实例1：如图10-1所示，2009年1月6日～13日，中兵光电（600435）走出反复震荡的走势，K线上收出7根上下波动的小K线，重心小幅上移，1月15日该股放量向上涨停突破，K线密码为“起跳助跑”（见本书第五章第三节）。

　　再看均线系统，走出了“完美多头”的形态。两者结合，大大提高了选股的成功率。而此时大盘也是处于刚刚形成底部的上涨初期，投资者结合K线、均线，再看大势，然后买入，赚钱便是水到渠成的事情了。

　　第二，在均线空方行情的K线图形中找到的买点可能会失效。

　　与第一点相反，当这些均线方向同时向下的时候，笔者称之为“七线顺下”，七线顺下犹如七刀齐杀，这样的股票往往已彻底地进入熊市之中，趋势很难在短期内被扭转。很多短线投资者买入后被套便立即割肉，短线操作有赢利的也会选择将获利落袋为安。此时出现的很多K线组合所显现的买点就可能是主力做出来的“假信号”，往往一买就套，投资者在均线空方行情时不可过分依赖K线技术进行买卖。

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　　实例2：如图10-2所示，2010年4月19日，A股指数收出了一根放量的大阴线。由于在此之前，A股指数经过了较长时间反复震荡的弱势反弹后，多条均线走到了一起，这一根大阴线向下突破，使得前一段时间的交易者悉数套牢。而接下来A股指数却收出了前面给大家讲过的早晨之星。投资者要不要买入？

　　此时我们就要结合均线看一下，所有均线都是向下运行的，而且短期均线下叉中期均线，都是看空的信号。这个时候就不能够仅凭三根K线就随意地作出投资决策，因为这组K线在特定的环境之下已经失效。

　　第三，K线站上中长期均线后才能加大投资比例。

　　K线与均线每天都在打交道，当K线在中期均线如30日均线、60日均线下方盘整时，即便K线系统出现买入信号，也只能试探性买入，因为股价若不能及时收复中长期均线的话，战略投资者失去信心后会纷纷抛售，从而引发股价的重新下跌，因此投资者只有在K线收于中长期均线上方时才能加大仓位。

　　实例3：如图10-3所示，方大集团（000055）在2010年6月10日时已连涨4天，看上去像要做一个“W”底部。但毕竟这仅是一种可能性，股价未突破颈线（横虚线处）。此时我们看一看均线系统，正好涨到30日和60日均线处，股价至此就上不去了，可见压力非常大。次日该股由升转跌且30日均线下叉60日均线，股价开始走弱。如果不参考均线，凭感觉就加仓，很容易作出错误的投资决定。

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　第二节K线应与技术指标融合应用

　　上一节说了将K线系统与均线系统结合在一起，能够有效地提高分析的准确性，同时也会得到不同的分析结果，这是我们必须要明确的。同样，将K线系统与技术指标融合应用也能够达到提高分析准确率的效果，这一节就结合一些实例让大家达到融会贯通的目的。

　　笔者以K线结合MACD指标使用先给大家进行分析。

　　MACD指标即指数平滑指标，当MACD形成金叉（DIFF线上叉DEA线），股价往往会上涨，而当MACD形成死叉（DIFF线下叉DEA线），则股价往往会下跌。但光靠这样的指标来操作，往往成功率不高，因为指标都存在着“滞后性”。

　　因而结合K线的技术含义和技术指标的技术含义进行操作，就能极大地提高成功率。下面我们结合实例来看一下。

　　实例：如图10-4所示，北方国际（000065）在2010年2月23日收出一根放量大阳线，这根阳线上穿所有均线的压制，K线形态上形成飞龙在天，此时MACD又处于金叉状态，投资者就可买入，之后股价继续上扬。同样还是这只股票，2010年4月26日连续杀跌后再收大阴线，次日跳空震荡，第三日收出一根大阳线，形成了略有变形的早晨之星。但此时MACD指标是处于死叉状态中的，投资者对于这个时候K线发出的买入信号就要慎重一些，第二天股价确实盘中冲高5％点以上，但动作不够麻利的投资者很可能没及时卖出就会被套。

　　其他还有很多诸如KDJ、RSI、SAR等指标，同样对股价起到很重要的影响作用，所以投资者在实际使用中一定要将两者结合起来，通过实体分析，我们就可以明白两个效应，即“加强效应”和“过度效应”。那么，什么是“加强效应”和“过度效应”呢？

　　一、加强效应

　　加强效应，即技术指标与K线系统呈正向发展。当技术指标与K线系统同时助涨或助跌时，股价上涨或下跌的预期会被加强；如果技术指标与K线系统呈反向发展，则股价上涨或下跌的预期会被削弱。

　　当技术指标显示处于多头行情，K线系统发出买入信号时，则股价上涨的概率相对较大，此时发出卖出信号，往往只是回调或洗盘的标志。

　　当技术指标显示处于空头行情，K线系统发出卖出信号时，则股价下跌的概率相对较大，此时发出买入信号，往往只是回抽或诱多的标志。

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　二、过度效应

　　所谓物极必反，过度效应即当技术指标已出现超买或超卖，但K线系统预示作用仍与其呈同向时，往往预示着K线系统的技术含义将会失效。

　　当技术指标显示股价处于超买状态，K线系统发出买入信号时，股价短期即便上涨，其回调压力也将开始加大，出现回调概率极大。

　　当技术指标显示股价处于超卖状态，K线系统发出卖出信号时，股价短期下跌，很可能是主力故意杀跌引发散户的恐慌，股价见底回升的概率增大。

　　第三节K线应与市场环境融合应用

　　前面所说的K线系统与均线系统融合应用，与技术指标融合应用，其实都是技术面与技术面的结合，如同我们在比武作战时左手拿刀，右手持剑一样，主要目的是提高我们的攻击力。

　　本节跳出单纯的技术面，主要说明K线系统要结合实际市场环境应用。继续拿比武来打比方，等于是手里拿了一把剑，还需要提高自己的内力，如果内力不够，即便拿了锋利的刀剑也无法使出招式。

　　这同样是涉及一个K线系统分析会不会失效的问题。

　　市场环境，在这里主要从两个方面来定义。

　　一、运行环境

　　运行环境是指外部宏观经济的情况、内部投资人的状况等因素，这些都是决定股市走向的关键因素。如果我们不了解所处投资市场的运行环境，就好比是在闭着眼睛游泳，也许你游得很好，但触礁的风险也很大。

　　另一个则是看股市内部运行情况。我们知道，影响股价的一个重要因素是供求关系，当资金面紧张时股价自然下跌，因此我们要关注是否有新基金成立发行，销量如何，老基金是否遭遇大量赎回……这些都是影响供求关系的因素。

　　另外还有投资人开户情况怎么样。如果开户持续低迷，投资者不看好股市，就没有增量资金进场，这个时候就不能重仓买入，只能慢慢地吸纳。而当开户人数不断增多，增量资金纷纷入场时，则可加码继续做多。但当开户人数不断创新高，投资热情极度高涨时，则很可能股市马上要见顶，要及时卖出为宜。

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　还有就是外部股市的走向如何。当前全球经济一体化，股市的联动性也越来越强，其他国家股市的走向一定程度上也会影响到我们国家股市的走向。特别是美国走势的影响对香港股市影响较大，而香港很多红筹股都是与A股同步发行的，这样就会形成A-H联动，从而引发正向的波动。

　　实例1：2007年8月27日，中国国航（601111）连续横盘后出现下跌并跌破了10日线，此时投资者出于安全考虑会卖出，毕竟股价已经过了连续的上涨，而晃晃悠悠的横盘又有构筑“圆弧顶”的可能。但当日的国航H股中国国航（HK0753）却大涨17％以上，通过A-H联动分析，投资者此时可以买入，如图10-5所示。

　　二、政策环境

　　观察政策环境就是说要观察政策面的变化，如果股价处于主升阶段，中途会出现利空，但利空并不足以改变股价的运行趋势，股价如果出现了短线的大跌，往往还会重新走强，此时K线系统如果发出买入信号，激进的投资者可大胆买入。

　　实例2：如图10-6所示，2007年5月，上证指数还处于火热上扬期，5月30日凌晨，财政部突然发出上调印花税的利空消息，股市短期大跌，但并未改变大盘向上的趋势，60日线依然向上运行。随后K线系统发出买入信号（画圈处收出穿头破足阳线而且两根K线并列，并形成了岛形反攻形态，之后股价重新走强，并于2008年创出6124点的新高。

　　同样的事还出现在2008年下跌过程中，由于股市下跌过猛，证监会出台了实行证券交易印花税单边收取的政策，结果股市短期出现了井喷，但这并不能改变熊市的现实，结果股市短暂反弹后继续漫漫探底之路。

　　这两个例子是政策没有改变趋势的例子，但我们要看股市处于什么运行阶段。同样还是看上证指数，当股市2008年运行到6000点以上时，各大分析师抛出“黄金十年、沪指上万”的观点，投资者热情高涨，已到白热化阶段，连路边卖菜的大妈、补鞋的大爷都冲进股市，大小非开始解禁，大市值公司开始疯狂融资圈钱，三大证券报开始发文警惕股市风险，此时，一定要“听党的话”，乖乖地退出来。最后股市再没有继续上涨的动力，在多重利空的打击下见到了大顶。

　　2009年，股市不断下跌，跌破2000点后，很多人又悲观地认为“中国股市需要第二次推倒重来”，将会再次跌到998点。此时国家推出了4万亿元的经济刺激计划，表明了国家刺激经济的决心，实体经济要起来了，股市自然就见底了，后来股市开始了一轮大级别的反弹行情，一年时间实现翻番，翻几番的个股更是比比皆是。

　　经过这一节的学习，我们知道，K线系统发出的买卖信号要服从于大趋势，否则很可能会亏钱。上涨或下跌途中的利空都无法改变股市原有的运行趋势，而在大幅上涨或下跌之后，非直接的股市政策反而更可能影响趋势。影响股市走向的因素很多，投资者在精通K线系统分析方法的同时，一定要认清内外部环境对股市可能构成的影响。

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　第四节技术分析应与基本面分析融合应用

　　最后，我们回到基本面分析上来。基本面分析是与技术面分析相对应的一种股市分析方法，而本书通篇所说的K线分析就是技术分析中的一种，那么两种方法谁优谁劣呢？其实将两者进行比较是没有意义的，与其把两者看做“敌对”的分析方法，不如将两者“化敌为友”，将之转化为能被自己所使用的“武器”，双剑合璧，为自己的股市征途披荆斩棘。

　　基本面分析法的优点包括稳健、全面、前瞻。

　　基本面分析主要是通过公司当前的经营状况来对上市公司股价进行估值，从而判断公司当前是否具有投资价值。由于支撑股价最根本的是公司的价值，因此基本面分析可以分析现状、剖析政策走向及公司未来的景气周期，能够让自己买入具有价值的股票，巴菲特就是如此。

　　但基本面分析往往也会让我们落入陷阱。当你通过各项财务数据分析，发现某只股票很有投资价值然后就贸然买入，结果这只股票马上开始大跌。在大幅下跌之后，人对未知的恐惧感会让你在低位割肉，这样一来，基本面分析不但没让你做到价值投资，反而让你越做越亏。

　　如果我们能够将技术分析与基本面分析结合应用，就能够尽可能地减少这些悲剧的发生。那些明明基本面很好的股票，为什么一买就跌？因为主力短期赚得太多，他们要出货，等股价跌下来之后再买，再拉高。是的，主力就是这么阴险。

　　实例1：如图10-7所示，2009年11月至2010年1月，福耀玻璃（600660）在经过前期5倍以上的上涨之后，K线在形态上形成了三重顶，K线组合显示股价已构筑顶部，但投资者如果过分盲从于基本面分析，会发现这只股票当前业绩很好，很有投资价值，而且很多研究机构的分析报告也不断地调高该公司的评级。这样一来，投资者就会忽视股价已处于技术上的高风险区，于是大胆买入，结果被套。

　　当股价一路下跌之后，投资者当初因看好基本面而坚定的信心有所动摇，于是就会在大幅下跌之后卖出，结果股价调整之后继续上扬，因为支持股价上涨的根基没有发生动摇，而投资者可能亏了之后还会继续以基本面来度量追高其他股票，一次又一次地犯相同的错误。

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　反过来，如果一只股票连续大幅下跌，成交很不活跃，投资者是断然不敢买入的。而当这些股票都已大幅上涨之后再介入，则又承担了较高的市场风险，那么我们把基本面与技术面结合起来，就有了在低位买股的底气。

　　实例2：如图10-8所示，2008年10月至2009年10月，伊利股份（600887）从38元一路下跌至6.45元，然后在低位徘徊，之后股价向上突破了这一区域，图形上形成了头肩底，但由于股价下跌过猛元气大伤，投资者并没有信心继续持有该股。

　　此时从K线上看该股虽然并未形成可靠的底部形态，但我们通过基本面分析可以发现，此时股价相对于公司的业绩来说已经相当“便宜了”。再看看股价为什么会跌这么低。原因是国内出现的奶粉三聚氰胺事件，对整个奶粉市场产生了巨大的冲击。

　　但毕竟三聚氰胺只是阶段性事件，在经过国家的大力整改之后，整个奶粉市场还是会好转，消费者信心也得到回升。而伊利股份作为整个奶粉市场的龙头企业，在经过最坏时期的煎熬之后，必定会走出困境。

　　此时通过基本面分析，我们就敢于在低位买入伊利股份，结果在两年之后，伊利股份的股价从最低每股6.45元一路持续上涨，到2010年4月时已上涨至每股37元以上，上涨幅度超过了450％。

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赢家的思考方式：交易心理分析



本书简介


如果你想成为长期获利的交易赢家，如果你有足够经验，知道什么是优势，但却发现利用优势交易很困难，如果你的交易成绩总是起伏不定，连续几次获利之后肯定会连续亏损，如果你已经建立了交易规则，但在实践中却总是违背这些规则，那么这本书将是你不可不看的经典！马克•道格拉斯是少数几位合格的交易心理辅导师，他的著作《交易心理分析》是许多人推荐的交易心理分析经典。在本书中，作者一语道破赢家的思考方式，并提供了具体的训练方法。不论你是初入股市的新手，或是股票买卖的老手，如果你想在股市中持续一贯地获利，你都应该读一读这本关于股票交易心理学的书，它会让你超脱输家轮回、晋身市场赢家！

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第1节：序言 致中国读者的信(1)
《赢家的思考方式：交易心理分析》电子工业出版社作者：马克·道格拉斯

　　《交易心理分析》连载

　　序言 致中国读者的信

　　亲爱的同业朋友：

　　非常荣幸中国的出版社认为"Trading in the Zone"值得翻译成中文并介绍给中国读者，也很乐于将我这些年交易的成功经验与中国的投资大众分享。

　　《交易心理分析》是我30年交易经验的总结，其中20年是我在美国、欧洲和亚洲各地当自营商、期货交易商、证券业者、避险基金经理人，以及银行顾问或教授时的经验。虽然现在偶尔还会受邀出席交易研讨会，甚至发表演说，但我基本上已经不再以传授这些技能为业了。

　　《交易心理分析》的目标就是教导读者如何像专业交易员一样思考。像专业的交易员一样思考有什么用？像专业交易员一样思考，就意味着你能像专业交易员一样交易，能够持续而一贯地从交易行为中获利。

　　许多人可能会发现，从第1次生疏的交易经验进展到能够经常而持续地获利，其中所涉及的层面很广。而一笔成功的交易表面上可以说一点也不费力，钱似乎很好赚。没错，可以说是"easy money"。但也就是这种好赚的想法会误导我们的交易思维，除非受过教导，否则你很自然会以为赢钱很容易，只要有一个不错的交易系统或方法，要持续地赚钱应该不会太难才是。

　　这样的想法实在与事实背离太远，因为就算有再好的系统在手，可以让我们更轻松地赢钱。但要持续而一贯地获利却是一大挑战，也是最让人沮丧的事儿了。

　　它的挑战性在于看起来成败关键仅在于如何挑选一个赚钱的标的，但实际情况却是挑对标的只是要持续获利过程中相对比较次要的部分而已，除了选对标的能够提高成功的概率外，还需要学习两项重要的技能才能达到持续不断的获利。

　　所谓承认错误和止损出场就是维持一个中立客观的头脑，避免损失不断扩大，从而造成我们无法掌控的情况。如要在亏损扩大到我们没有毫无选择，只有断头（注：指抢多头帽子，买进股票。不料当天股价未上涨，反而下跌，只好低价赔本卖出。）卖出的时点前断然处置；或者发生持有一档赚钱的标的过久，或者是太早卖出，前者是因为我们相信涨势尚未结束，而后者则是因为想要赶快将获利"落袋为安"，担心到手的利润又吐了回去。

　　要泰然与交易风险相处，我们还需要学习不同于基本分析和技术分析的技巧，从而知道哪些成功的概率较高、哪里该停手，甚至哪些才是合理的利润，换句话说，仅仅靠技术分析等技巧，无法顺利达到我们的获利目标。