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中国读者的信

ljandcyz2008

第2节：序言 致中国读者的信(2)
《赢家的思考方式：交易心理分析》电子工业出版社作者：马克·道格拉斯

　　专业的交易者与一般交易人士的差别在于，他们可以无畏无惧、不犹疑、不后悔、无保留，并且对自己的决定毫不怀疑地买进与卖出。他们能如此信心十足地执行自己的计划，并不是他们有别人所没有的分析系统，而是他们学到一种特殊的心理技巧，能够保持客观、冷静和不会鲁莽行事的心态。

　　这种心境我称为"专业交易者的心境"，而这正是我撰写《交易心理分析》所要教授给各位的。本书将带领各位一步一步地调整自身的交易思维，最后达到能和专业交易者一样毫不费力地进出交易市场。

　　最后，要祝福各位好运连连！也由衷希望《交易心理分析》能够帮助各位顺利地成为成功的交易者！

　　祝福各位！

　　马克·道格拉斯（Mark Douglas）

ljandcyz2008

第3节：一个全新的赢家心智系统(1)
《赢家的思考方式：交易心理分析》电子工业出版社作者：马克·道格拉斯

　　专文导读 一个全新的赢家心智系统

　　笔者于2008 年10 月接触到这本《交易心理分析》，当下就惊为天人--为什么？因为这本书写的心法相当高深，如果参破这一关，就可以达到无畏的境界！

　　换言之，这本书非常独特且非常优秀。其中解说几个重要的交易心理观念的详细深入程度令人赞叹，我建议每一位操作者都要知道它的心法含义。

　　第一次阅读此书时，心中不免感慨这本书的作者马克·道格拉斯到底是个怎样的人？他怎么可能既身为交易者，又身为心理学家？一般的交易者整日陶醉在交易技术中，不太知道心法的重要性。就算知道，也不清楚一个人要同时兼任"技术分析家"与"心理分析家"是多么困难的事！

　　然而你越是忽略心法，心法就越是找你的麻烦；你越是排斥它，就越是被它的氛围所笼罩；你越是拒绝面对自己内心的阴暗面，就越是被自己的心魔所操控。

　　这本书非常重要，没错，但是我想对各位读者说的是："读者在第一次翻阅这本书时，可能会认为这本书很严肃。但是你不需要担心，因为作者的写作态度极其认真，所以难免严肃。换言之，这本书乍看之下充满严肃的论述。但那些文字绝对不是空泛的理论，而是一个真正经历过无数实战的交易员依据自己的宝贵经验所写成的。"

　　那么本书所谈论的是什么呢？我把重点流程整理如下：

　　（1）你必须接受一个事实，即市场中"任何事情都可能会发生"，你不可能每次都预测准确。

　　（2）既然你知道不可能每次都预测准确，那么就等于承认自己是渺小而又无知的，于是你将会放弃尝试频繁地预测。

　　（3）既然你放弃了预测，那么在每一个"当下"，你随时随地都准备迎接市场中"各种可能的变化"。也就是说你坦然接受了市场的风险，犹如渔民敬畏大海那样。

　　（4）既然你知道交易是有风险的，并且真正接受了风险，那么眼前一切的变化都不会再让你感到恐惧。因为你知道这个市场是有风险的，而且"任何稀奇古怪夸张的事"都可能会发生。既然你已经磨练出"见怪不怪"的赢家心态，那么面对盘势的任何极端的变化，你都可以坦然接受，不再恐惧。

　　（5）既然你清楚了解在市场中"任何稀奇古怪夸张的事"都可能会发生，那么你将会培养出一种"开放的心态"，愿意接纳眼前的一切事物。

　　（6）是的！这种"全然开放的心灵"就是我们交易生涯中毕生追寻的目标。如果我们能够"没有成见"、"没有执著"、"无所拘束"和"客观超然"，即能够以"全然开放"的心态观察市场，就能看出以前我们看不出的内容！而这些内容很可能就是市场中真正有价值的观点。

　　（7）换言之，如果你的心灵被污染，就没办法用"全然开放的心灵"检阅市场。于是你看到或听到的都很可能是垃圾！被蒙蔽的眼睛，看不到真理。

　　（8）为什么你的心灵会被蒙蔽？因为你的心智有污染！因为你的心智被自己的"妄想"扭曲变形！

　　（9）为什么你有妄想？因为你的潜意识中有偏邪的欲望并且对市场抱有不正确的思想（信念）。不论是欲望还是思想，都是一种负面的能量！这些负面的力量将会杀死对你有益的想法，进而阻挠你的正确的获利行动。

　　（10）不要全面尝试消灭这种负面能量，因为能量只能被转移。你必须学习如何把"负面的力量"转化为"新的思想系统的动力"，然后在此"新的思想系统"诞生出强大且崭新的力量。这个崭新的力量将会帮助我们超脱恐惧和烦恼，维持开放的心胸，然后让我们真正进入赢家的心灵境界。

　　以上这10个项目就是本书的心法大纲，然后依照这些大纲向外扩大论述范围，让读者更清晰地了解自己的内心意识，以及将来要朝哪个方向努力。

　　为了让读者能够快速进入状态，我摘录书中的一些精要内容，以使读者了解本书的风格。

　　如果你像赢家一样接受风险，你看任何市场行为时就不会觉得受到威胁；如果没有东西威胁你，你就没有应该害怕的东西；如果你不害怕，你就不需要勇气；如果你没有承受压力，你为什么需要钢铁般的意志？

ljandcyz2008

第4节：一个全新的赢家心智系统(2)
《赢家的思考方式：交易心理分析》电子工业出版社作者：马克·道格拉斯

　　大部分从事交易的人认为交易者是高明市场分析师的同义词。我前面说过，这一点极度背离事实。高明的市场分析对交易成就的确有帮助，也扮演支持的角色。但高明的市场分析不值得大多数交易者错误地赋予这么多的关注和这么高的重要性。

　　他的头脑通常会自动地在不知不觉中促使他避开、拦阻或合理化他认为不可能出现的市场行为信息。如果他认为什么事情都可能发生，那么其头脑就不会避开任何事情，这种信念就会变成一种力量扩大他对市场的认知，让他看出原本看不到的信息。

　　你必须相信每一手牌的结果都是不确定且无法预测……他们不需要知道下一步的变化，因此对每一手牌、每一次轮盘的转动或每一次掷骰子，都不会赋予情感上或其他方面的特殊意义。换句话说，他们不会受不切实际的期待妨碍，不会期望下一步的变化。也没有投入自尊心，不必非对不可。因此比较容易努力注意占据概率的优势并完美地执行，进而相对不容易犯代价高昂的错误。他们能够轻松自在，是因为他们信心坚定，愿意让概率，也就是让他们的优势自行发挥；同时他们知道，如果优势够高且样本数够大，他们最后一定是赢家。

　　除非你花了必要的心力，"放弃"知道下一步会发生什么事情，或每一笔交易都必须正确无误地需要；否则你不可能正确思考。事实上，你认为"自己知道"、"假设自己知道"或是"需要知道下一步会发生什么事情"的程度，等于你交易时的失败程度。

　　交易者极力想在根本没有确定感的地方，创造确定感。讽刺的是，如果他完全接受"确定感不存在"的事实，就会创造出他喜爱的确定感，也就是绝对确定"确定感不存在"。

　　一般交易者交易前不愿意事先界定风险，是因为他相信没有必要这样做。他之所以会相信"没有必要这样做"，唯一的原因是他认为"自己知道下一步会有什么变化"。

　　一般交易者开始交易前，会经历说服自己是正确的过程，因为他们根本拒绝接受另一种事实（错误）。请记住，我们的头脑经过进化，善于联想，因此交易者在任何交易中所犯的错误都可能促使他们联想到生活中犯错的其他经验。其中的意义是，任何交易都可能促使交易者想起生活中犯错所累积的痛苦。

　　只要他们正常地把交易定义为概率游戏，那么他们对任何交易结果的情感反应会和一般交易者投掷钱币时预测正面会向上，却看到反面向上时预测错误的感觉一样。对大部分人来说，预测投掷钱币的结果错误时，应该不会使他们联想到生活中犯错时所累积的痛苦。

ljandcyz2008

第5节：一个全新的赢家心智系统(3)
《赢家的思考方式：交易心理分析》电子工业出版社作者：马克·道格拉斯

　　切记，本书的主题是"建立一个崭新的心智系统"。既然要建立起新的，旧有的就一定要有所牺牲！对某些交易者而言，这种牺牲就是要他们放弃自己在市场里凭着幻想拼凑起来的那一点虚荣。

　　但是如果你在下单时感到困惑，在亏损时感到痛苦，在抱单时感到烦躁，那么你的心智系统一定出了问题（绝大多数人不认为是自己的问题，而是市场的问题，这真是大错的思想）。

　　要解决这个大烦恼，你就必须严肃面对自己内心深处的意识。把病根挖出来，彻底改造自己的思考习惯，否则你的痛苦就永远没有解决的一天，交易对你而言也变成一种脱离不了赔钱宿命的轮回悲剧。

　　在未来的数年，我都会把这本书列为交易心理学的最重要的必修教材之一。当然我知道这本严肃而精密的著作一般读者阅读起来会有一点困难，这是因为你对心理学感到陌生的缘故。凡事总有第1次，总要有个开始。不要怕，我鼓励大家读下去。

　　你不可能在几天的时间里把本书给吞下去，因为这本经典之作是为"想要成为长期获利的真正赢家"所写的。只要你还在交易，长期且持续地不断阅读本书，一定会陆陆续续发现很多新的思想和新的灵感。这些新思想与新灵感将会帮助你持续进步，进而避免傲慢与堕落。

　　王力群

ljandcyz2008

　　1.基本分析

　　谁还记得基本分析曾经是唯一实际或正确的交易决定方法？当我1978年开始交易时，只有少数交易者使用技术分析。市场中的人们认为这些交易者根本就是骗子，这种情形令人难以置信，但是在此之前，华尔街和大部分主要基金和金融机构都认为技术分析是某种神秘的骗术。

　　现在的情形当然完全相反，有经验的交易者多少都会利用技术分析来制定交易策略。除了学术界这种象牙塔外，"纯粹的"基本分析几乎已经灭绝，是什么原因造成大家做出180°的转变？

　　答案很简单，就是钞票，我可以肯定地说对这个答案,大家都不会感到惊讶，根据纯粹的基本分析做交易决定实际上很难持续不断地赚钱。

　　我要对可能不熟悉基本分析的读者解释一下，基本分析试图针对特定股票、商品或金融工具考虑所有可能影响供给与可能需求之间相对平衡或失衡的变量。分析师主要利用数学模型评估各种因素（包括利率、资产负债表、气候形态与各种变量）的意义，以预测未来某一时点的价格。

　　这种模型有一个问题，就是很少把其他交易者当成变量来考虑。借着展现自己的信念和对未来的期望，造成价格波动的是人，不是模型。如果占去部分成交量的交易者，不知道有模型存在或是不相信模型，那么根据所有相关变量做出的合理与理性预测的模型就没有什么价值。

　　事实上，很多交易者，尤其是在期货交易所的场内从事交易能够造成价格向任何方向剧烈波动的交易员通常根本不知道影响价格的基本供需因素；此外，任何时候他们的大部分交易都是针对情感因素所做的反应，然而这些情感因素却完全没有纳入基本分析模型的参数中。换句话说，从事交易并进而造成价格波动的人并非总是做出理性行动。

　　最后基本分析师可能会发现针对未来某个时点所做的价格预测虽然正确，但是在这段期间里价格波动可能极为剧烈震荡，因而很难继续持有该部位以实现目标。

　　2.转向技术分析

　　交易所之类的集中市场存在的时间有多久，技术分析的历史就有多长。但是在20世纪70年代末期或20世纪80年代初期以前，交易圈都认为技术分析不是赚钱的有效工具。在这方面技术分析师知道要用好几代的时间，主流交易圈才会接受。

　　任何一天、一周或一个月里都有一定数量的交易者参与市场，很多交易者为了赚钱，一再重复做同样的事情。换句话说，个人会培养出行为模式。个人组成的团体持续不断地互动会形成集体行为模式，这些行为模式可以观察并量化，重复出现的情形具有统计上的可靠性。

　　技术分析是整理这种集体行为，变成可以辨识的形态，从而能够清楚指示一种情形发生的概率高于另一种情形的方法。从某方面来说，技术分析让你可以进入市场心理，根据市场前一段时间产生的形态预测下一步可能的变化。

　　用技术分析预测未来的价格波动，效果远胜过完全依据纯粹的基本分析。技术分析让交易者可以把精力完全放在和过去相对的市场现况，而不是只根据数学模型认定为合理和理性的内容，注意市场未来应该会有什么变化。

　　另外，基本分析在"应该如何"和"现状如何"之间会产生我所说的"现实落差"。现实落差使基本分析非常难以做出预测，只能做出极长期的预测。这种预测即使很正确，大家也很难运用。

　　相形之下，技术分析不但可以拉近这种现实落差，也让交易者可以利用多到几乎没有限制的机会。技术分析开启了更多可能性，因为其看出片刻之间、每天、每周、每年和介于其间的每一种时间架构中都会重复出现相同的行为模式。换句话说，技术分析把市场变成可以致富的无数机会流程。

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　3.交易的诱惑与风险之吸引力

　　1994年1月，我受邀到芝加哥，在《期货杂志》主办的交易研讨会上演讲。中午用餐时，我正好坐在某大型交易图书出版公司总编旁边。我们热烈讨论为什么能够成为成功交易者的人这么少，甚至在其他领域很有成就的人也很难打破这现实。这位总编问我，大家根据错误的原因从事交易是不是这种现象的可能原因之一。

　　我必须停下来想一想这件事，我同意促使大家从事交易的典型原因，包括参与其事、欣喜、成为英雄的愿望、交易成功所能吸引的注意力或亏损造成的自怜等。产生的问题最后会破坏交易者的表现和整体成就，但是交易真正的吸引力远比这一点深入和广泛多了，交易活动让个人获得表达创意的无限自由，以及大部分人一生大部分时间里无法得到的表达自由。

　　这位总编当然问我，我说的话是什么意思。我解释说，在交易环境中所有规则几乎都由我们自己制定，这点表示我们选择表达自我的方式时，不会受到什么限制，没有什么范围。

　　其中当然有一些形式需要遵守，如必须成为交易所会员，才能当交易厅交易员。如果你不是交易员，你必须符合最低财务标准，才能开立经纪商账户。但是除此之外，只要你开始交易，你如何交易的可能性几乎不受任何限制。

　　我告诉他几年前参加研讨会时的例子。有人计算过，如果你结合债券期货、债券选择权和现货债券市场，可能的价差组合超过80亿种。再加上你怎么解读市场现状的时机因素，交易的方式几乎等于毫无限制。

　　这位总编辑想了一下问："既然能够利用这么没有限制的环境，为什么最后失败却相当常见？"我回答说："因为无限的可能性加上利用这种可能性的无限自由，为个人带来独一无二的特殊心理挑战。做好准备、正确应付这种挑战的人很少，不然就是根本不知道有这种挑战。如果大家连这种情形是问题都不知道，就不可能正确地努力解决问题。"

　　自由是好事，大家似乎都很自然地想要自由、追求自由，甚至渴望自由。但这点不表示我们具有适当的心理力量，能够在限制很少，却可能对我们造成重大伤害的环境中有效运作。不论大家的教育背景和智慧高低，不论在其他领域中多么成功，从事交易时，几乎每个人的心理都需要做一些调整。

　　我说的调整攸关创造内部心理结构，以便交易者能够在自由自在的行动，和碰到自由可能产生的财务与心理伤害之间追求最大的平衡。

ljandcyz2008

好书
zxcvdf 发表于 2011-3-26 13:24

    谢谢关注

ljandcyz2008

第8节：交易的诱惑与风险之吸引力(2)
《赢家的思考方式：交易心理分析》电子工业出版社作者：马克·道格拉斯

　　要创造心态结构可能很难，特别是你希望灌输进去的东西与你的既有信念相冲突时就更为困难。但是对于希望成为交易者的人来说，要创造适当的心态结构，会由于我们从人生初期开始发展的种种抗拒心理而变得更为困难。

　　我们全都诞生在某种社会环境中，不论社会环境或是家庭、城市、州或国家都表示其中已经有结构。社会结构包括规则、限制、界限和一套已经变成行为准则的信念，这种准则会限制个人在社会结构中的自我表达方式；此外，大部分社会结构的限制都在我们出生前就已经建立。换句话说，我们诞生后规范个人表达自我的大部分社会结构已经根深蒂固地建好。

　　我们可以很容易看出来，为什么社会需要结构和个人自我表达的需要之间可能产生冲突，每一个希望精通交易艺术的人都会碰到这种基本冲突。

　　我希望你问自己，世界上每一个小孩--不管出生地点、文化或社会状况--有什么共同的特性（个人表达方式），答案是好奇心。每一个小孩都很好奇，都热衷学习，可以说是小小的学习机器。

　　我们考虑一下好奇心的本质，从最基本的层面来说，好奇心是一种力量。说得更清楚一点，好奇心是内在的引导力量，表示你不需要鼓励小孩学习。放小孩自由活动，小孩也自然会探索周遭环境；此外，这种内在的引导力量似乎也有自己的行程表。换句话说，即使所有的小孩都很好奇，并非所有的小孩天生都对相同的东西好奇。

　　每个人心里都有一些引导个人认识某些物体的独有经验，连小孩似乎都知道自己要什么和不要什么。成人碰到小孩表现这种独一无二的个性时，通常都会觉得惊讶。他们认为小孩内心没有什么东西，不能让其表现出独一无二的样子。小孩除了表达对周遭环境事物的好恶之外，还有别的方式表现自己的个性吗？我把这种内心发出的指导称为"自然的吸引力"。

　　自然吸引力就是我们自然觉得感兴趣或极感兴趣的东西，我们的环境是多元的大世界，每个人都可以学习和体验很多东西。但是这点不表示每个人对学习或体验其中的所有东西，都自然感兴趣或极感兴趣。我们内心有一种机制，会促使我们做出"自然的抉择"。

　　如果你想一想，我敢说你可以列出很多该做的事情，或是列出你绝对没有兴趣的事情。我知道自己可以列出来，你也可以列出你只稍微感兴趣的事情。之后，你可以列出你极感兴趣的事情。当然随着兴趣水平升高，名单中的事情会越来越少。

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　浓厚兴趣从何而来？我个人认为，来自我们生命最深层，来自我们真正认同的层次，来自我们生命的一部分，这部分存在于从社会化教养学到的性格与人格特质之外。

　　4.交易的诱惑与风险之安全措施

　　要在交易环境中有效地运作，我们需要规则和界限规范我们的行为。交易中有一个简单的事实，就是我们可能对自己造成重大伤害。这种伤害可能远超出我们的想象，大的不成比例。

　　为了防止可能遭到损害，我们需要以特殊的心智纪律与观点，创造一种内心结构规范我们的行为，使我们采取行动时总是关注自己的最大利益。这种结构必须存在每个人的心里，因为市场和社会不同，不会提供这种结构。

　　市场以行为形态的方式，提供结构，提示买卖的机会什么时候存在。但是市场结构也到此为止，以简单的提示作为尽头；此外，从个人观点来看，市场没有正式的规则规范你的行为。市场与我们参与的所有其他活动几乎都不同，甚至没有开始、中间或结束。

　　这种差别极为重要，对心理具有深远的影响，市场像河流一样，不断流动。没有开始和结束，也不会等待。即使市场收盘，价格仍然处在活动状态中，没有一条规则规定任何一天的开盘价必须与前一天的收盘价相同。我们在社会中做的任何事情都不能让我们做好适当的准备，在这种"没有界限"的环境中有效地运作。

　　连赌博都有内在的结构，使赌博与交易大不相同，危险也少很多。例如，如果我们决定玩21点，我们首先必须决定要下多少赌注和冒多少风险。21点的游戏规则要求我们做这种选择，如果我们不做选择，就不能玩。

　　进行交易时，除了你自己，没有人会强迫你事前决定要冒多少风险。事实上，我们面对的是没有限制的环境。任何时候，几乎都可能发生任何状况，只有长期赢家事前会决定要冒多少风险。

　　对其他人来说，事前决定风险会强迫你面对每笔交易都有可能的后果都有可能亏损的现实。不管交易看起来多好，长期输家几乎会尽一切力量避免接受可能亏损的现实。

　　如果一般交易者没有外在的结构，强迫他用其他方式思考，就可能接受各种理由、合理化说法和扭曲的逻辑。从而使他将来从事交易时会认为交易不可能亏损，事前决定风险因而变得无关紧要。

　　所有赌法根据决定赌博结果的事件顺序都有特定的开始、中间和结束。一旦你决定下注赌博，你就不能改变心意，必须赌到最后。交易并非如此，交易时价格不断波动，除非你决定应该开始；否则没有开始。你希望投入多久，交易就会延续多久，除非你决定结束交易；否则交易不会结束。

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　　不管你可能有什么计划或希望做什么事情，任何心理因素都可能发挥作用，促使你分心、改变主意、害怕或过度自信。换句话说，促使你做出怪异和无心的行为。

　　赌博会有正式的结束，因此会迫使参与者变成自己掌握主动的输家。如果你连输多把，除非你刻意决定继续赌下去，否则你不可能继续再输。每一把结束会促成新一把的开始，你必须掏出皮夹。然后把一些筹码放在赌桌上，主动拿出更多的资产去冒进一步的风险。

　　交易没有正式的结束，市场不会强迫你退出交易，除非你拥有适当的心态结构，总是以符合本身最大利益的方式结束交易，否则你可能变成被动的输家。这点表示一旦你从事的交易亏损，你什么事情都不必做，就会继续亏损。你甚至连看都不用看，你可以完全不理会。市场会夺走你拥有的一切，甚至夺走你更多的资产。

　　交易有很多矛盾的地方，其中一种矛盾是同时提供好处和坏处，好处大概是让我们平生第1次可以完全控制我们所做的一切；坏处是没有外在的规则或界限规范或组织我们的行为。

　　加上环境具有毫无限制的特性，因此我们行动时必须具有某种程度的自我约束与控制。至少如果我们希望创造某种程度的长期成就时，必须如此。我们需要有一种结构规范自己的行为，这种结构像有意识的自由行动一样必须发自内心，内心正是很多问题开始的地方。

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　5.赢家、输家、旺家和衰家

　　大部分交易者要经过一段时间才会投降，才会发现真正的成功之道；同时，有些交易者会设法得到足够的正确交易知识，进入一般人所说的"盛衰循环"。

　　有些读者可能从交易新手的例子中得到结论，认为每一个人天生都抱着负面的态度。实际情形正好相反，并非每一位交易者都是这样，天生注定会长期亏损。

　　不错，的确有一些交易者持续亏损。经常亏到赔光一切，或是亏到不能再容忍更多的情感痛苦，因而退出交易为止。然而也有很多交易者孜孜不倦地在市场中学习，完全学到赢家态度，进而能够靠着交易获利。

　　因此他们虽然碰到很多问题，最后还是学会了赚钱之道。但是我要强调的是，他们学到的赚钱之道基础很有限。并没有学到怎么对抗欣喜若狂的不利影响，也没有学到怎么矫正自我破坏的力量。

　　欣喜若狂和自我破坏是两种强大的心理力量，对你的交易绩效会有极为不利的影响。但是在你开始获利或开始持续获利前，你不会关心这两种力量，这就变成了大问题。你获利时，大概至少会关心可能成为问题的事情，尤其是像欣喜若狂一样美好的感觉。

　　欣喜若狂有一个主要特性，就是会让人产生极度自信的感觉，让人几乎想象不到有什么地方会出问题；相反，因为自我破坏而产生的错误起源于各种冲突，以及交易者觉得应该赚钱或应该成功时的冲突。

　　你获利时最容易出错，如过度交易、建立过大的部位、违反自己的规则或认为操作时，行为似乎大致上不需要适度规范。你甚至可能走极端，自我膨胀地认为自己就是市场，然而市场很少认同你。市场不认同你时，你会受到伤害。伴随而来的亏损和情感痛苦通常很严重，你一定会经历盛极而衰的过程。

　　如果要我根据创造的成就为交易者分类，我会把交易者分成3大类。最少的一类在积极交易者当中，所占的比率大概不超过10％，是长期赚钱的赢家。他们的资产曲线稳定上升，偶尔会出现幅度相当小的减少。资产减少时，通常表示他们碰到任何交易方法或系统都会产生的正常亏损。他们不但学会怎么赚钱，也不再受到引发盛衰循环的心理力量所左右。

　　第2大类是长期输家，他们大约占积极交易者的30％~40％。他们的资产曲线是长期赢家资产曲线的倒影，只是方向正好相反。他们亏损的交易很多，偶尔才会有一次交易获利。不管他们有多久的交易经验，他们没有学到的地方还是很多。他们不是误解交易的本质，就是沉迷在这种错觉中，因此几乎不可能变成赢家。

　　人数最多的一类是"旺家兼衰家"，他们占了积极交易者的40％~50％。他们虽然学会了怎么赚钱，却不知道如何保住利润的交易技巧。因此他们的资产曲线看起来很像云霄飞车，在大幅稳定上升后会急剧下降。接着是另一次大幅稳定上升，然后是另一次急剧下降，云霄飞车式的循环不断出现。

　　我曾经与很多经验丰富的交易者合作过，他们曾经创造令人难以置信的连续获利记录。有时候连续好几个月获利，没有亏损过一次。对他们来说，连续15~20笔交易获利并不稀奇。但是这种连续记录总是以相同的方式结束，就是在欣喜若狂或自我破坏造成的严重亏损中结束。

　　如果亏损的原因是欣喜若狂，连续获利的形式如何其实并不重要，无论是一连串的交易获利或是只有一次交易获利都不重要。过度自信或欣喜若狂什么时候开始控制思考过程，每一个人似乎都有不同的门坎。然而欣喜若狂一旦取得控制权，交易者就会碰到严重问题。

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处在过度自信或欣喜若狂的状态时，因为你认为绝对不会有什么地方出问题，所以就看不出风险。如果没有什么地方会出问题，就不需要规则或界限规范你的行为。因此建立比平常还大的部位不但深具吸引力，也是势在必行的事情。

　　然而你一旦建立比平常还大的部位后，你就陷入了危险中。部位越大，价格小幅波动对你的资产的冲击越大。波动对你的部位产生的冲击比正常情况大，加上你绝对相信市场会照着你的预期发展，情况就会变成只要价格背离你操作的方向一档，你就可能陷入"心智冻结"的状态，变得无法动弹。

　　当你最后从这种状态中脱身而出时，你会觉得惊讶、失望和遭到背叛，你会奇怪怎么可能发生这种情形？事实上，是你自己的情感背叛了你。然而如果你不知道或不了解我刚刚说明的基本机制，你会别无选择，只能把责任归咎于市场。

　　如果你认为市场这样对付你，你会认为必须多了解市场，以便自保。你了解得越多，自然会对自己的获利能力越有信心。到了某一个时候，你越可能跨越门坎进入欣喜若狂的状态，循环会重新开始。

　　如果亏损是因自我破坏造成的，杀伤力可能一样大，但是本质通常比较复杂。犯下应该委托买进时却委托卖出，或是犯下正好相反的错误。或是在最不适当的时刻从事一些让你分心的活动，这是交易者害自己不能获利的典型例子。

　　哪有人会不想获利？问题其实不是谁想要什么东西的问题。我认为，所有交易者都希望获利。但是与获利有关的想法之间经常有很多冲突。有时候冲突的力量非常大，以至于我们发现我们的行为正好与期望直接冲突，这种冲突可能起源于宗教上的教育、工作纪律或儿童时期的某种创伤。

　　如果这种冲突存在，就表示你的心理和目标不搭调。换句话说，你的全身上下并非一心一意追求同样的结果。因此你不能认为，只要你学会了交易窍门，市场上就有很多钱让你赚，你就有能力无限地获利。

　　某大交易公司的一位期货经纪人说过，他看待顾客时是怀着"所有商品交易者都是无可救药"的想法。他的责任是让交易者快乐，直到他们逝世为止。他这样说时带着开玩笑的性质，但是他的话很有道理。

　　如果你亏的钱比赚的钱还多，你显然不可能存活。还有一点较不显著的，那就是即使你赚钱，你仍然可能走到尽头。换句话说，如果你交易获利，却没有学会如何在自信和自制之间追求健全的平衡，或者没有学会怎么看出你一定会自我毁灭的可能性而设法补救，那么你早晚都会亏损。