读书频道----尽享财经智慧 (3) 证券类专题

ljandcyz2008

　群体的同化力量：羊群效应

　　证券市场是一个动态的开放市场，参与人数众多，投资者的群体行为的相互影响和共同作用往往决定了市场的供求关系，并进而影响市场的总体行情。传统的投资理论认为，证券市场中的大多数人为理性投资者，他们能够正确处理市场中的信息，并借此做出投资决策。但事实上投资者的行为偏差往往会相互影响，从而体现出系统性的特征。

　　群体的相互影响力对个人偏好的改变有着显著的影响，从众心理便是最突出的特征。在股票投资领域中，投资者非理性的从众心理特征与行为是较为普遍的，其具体表现在大量的投资者在某段时期内买卖相似的股票，同时进出股市，这一行为称为“羊群行为”。

　　经济学里经常用“羊群效应”来描述经济个体的从众跟风心理。羊群是一种很散乱的组织，平时在一起也是盲目地左冲右撞，但一旦有一只头羊动起来，其他的羊也会不假思索地一哄而上，全然不顾前面可能有狼或者不远处有更好的草。因此，“羊群效应”就是比喻人们都有一种从众心理，从众心理很容易导致盲从，而盲从往往会使自己陷入骗局或遭到失败。

　　羊群行为的成因

　　羊群行为是一个很复杂的现象，其形成有许多原因，其中包括人类的从众本能，人群间沟通产生的传染，信息不确定，信息成本过大，对报酬、声誉的需要，对集体的忠诚，社会中存在禁止偏离群体共同行为的机制（如社会准则、法律和宗教），组内成员面对同一公共信息集合（如经纪交易所、受欢迎的投资专家的推荐）、羊群中的人具有同一偏好等。下面将对其中几个典型观点进行分析。

　　1.从众的本能

　　从众心理（Conformity）是指人们具有的与他人保持一致、和他人做相同事情的本能。研究发现，这种心理特征并不是人类所独有的。在自然界中，动物们也具有明显的从众行为。例如，动物之间在居住地域选择、交配、觅食等方面存在模仿的行为。自然界动物群体这种一致行动的趋向性是长期进化而形成的，具有一定的进化优势。人类的这种心理特征也是一种进化过程中的产物，是与生俱来的。在人类社会中，群体行为确实具有一定的优点，集体狩猎成功的概率大于单独狩猎的概率，和别人做相同的事可以节约大量的时间和精力。但是人们同时也观察在某种条件下出现的羊群行为却存在着局限性，最明显的例子就是Asch实验中的被试者，他们因为从众的心理而做出了错误的选择。

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　2.通过人群中的沟通

　　羊群效应是经常接触、经常交流的人群中的现象。人类学家认为，群体内信息的传递机制包括谈话分析（Talking Analysis）和社会认识（Socio-Cognition）两种方式。在长期进化的过程中，人类形成了以集体为单元共同行动、共享信息的机制，这种机制也具有一定的进化优势。但同时，它也存在着不恰当之处，最主要的方面是它限制了自由思想的交流、对某种话题的限制。人们在谈话时有情绪的反应，并试图保持礼貌。羊群行为的产生可能是因为沟通方式对人的思考能力和对回忆的限制，使得群体行为发生收敛。

　　3.对报酬、声誉的需要

　　从经济学的角度来研究某种行为，最直接的原因是获得某种报酬。羊群行为的产生一个很重要的原因就是报酬（Pay off）或者声誉（Reputation）模型。由于提高声誉的目的最终是为了提高报酬。因此，其实可以将两者理解为同一原因。这种羊群行为的根源是代理关系的存在，即决策者自己并不是拥有投资资产的所有权，他们趋向于使得自己的利益（代理人）最大化而不是使得被代理人的收益最大化。“共同承担责备效应”（Blame Sharing Effect）的存在导致了羊群行为。如果某决策者逆流而动，一旦他失败了，这一行为通常被视为是其能力不够的表现，并因此而受到责备；但是如果他的行为与大多数人一致，即使失败了，他会因看到其他许多人与他有相同的命运而不那么难过，而他的上级（委托人）也会考虑到其他的人也同样失败了而不过分责备他。这样，决策者具有与别人趋同的愿望，以推卸自己承担决策错误的责任。

　　4.信息不确定或者信息成本太高

　　信息不确定能够导致羊群行为。投资者如果能掌握市场中的所有信息，那么他是不必通过观察他人的决策来决定自己的决策的。但是由于金融市场是完全开放的，而且不断有信息流入市场中，信息变化速度很快，信息变得十分不确定。此时投资者容易产生跟风行为，而且市场条件变化越快，羊群行为越容易产生。信息成本过高也将导致羊群行为。在理想的市场中，信息是无成本的，人们可以获得任意想获得的信息。但是在实际市场中，信息却是必须付出成本才能得到的，有时，这种成本太大，以至于投资者虽然认为该信息具有一定的价值，但是该价值并不一定超过必须支付的成本。在这种情况下，投资者采取一种他们认为的“简捷”方式，从他人的交易行为中获取信息，这样很容易导致羊群行为。

　　股市中的羊群效应

　　在资本市场上，“羊群效应”是指在一个投资群体中，单个投资者总是根据其他同类投资者的行动而行动，在他人买入时买入，在他人卖出时卖出。导致出现“羊群效应”还有其他一些因素，比如，一些投资者可能会认为同一群体中的其他人更具有信息优势。“羊群效应”也可能由系统机制引发。例如，当资产价格突然下跌造成亏损时，为了满足追加保证金的要求或者遵守交易规则的限制，一些投资者不得不将其持有的资产割仓卖出。

　　在投资股票积极性大增的情况下，个人投资者能量迅速积聚，极易形成趋同性的羊群效应，追涨时信心百倍蜂拥而至，大盘跳水时，恐慌心理也开始连锁反应，纷纷恐慌出逃，这样跳水时量能放大也属正常。只是在这时容易将股票杀在地板价上。

　　在金融消费升级，投资股票的需求大爆发的背景下，个人投资者的能量出现井喷。新资金以中小投资者为主，极易形成羊群效应，一旦大盘因某种因素再度出现盘中跳水，极有可能产生恐慌心理并产生连锁反应。散户与机构资金的比重一旦失衡，波动性就会加大。新股民进入A股市场带来大量新增资金的同时，也在一定程度上造成了市场大波动，每一轮行情涨到一个程度，都会引来大量新的个人投资者，而这部分个人投资者具有极强的羊群效应，缺乏机构资金特有的理性，追涨杀跌是这批资金的特质。历来行情显示，个人投资者渐成势力之时，也是大盘宽幅震荡之际，市场调整的压力可能越来越大。因此股指的大幅波动会成为市场常态。

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　炒股要克服羊群效应

　　由于“羊群行为”者往往抛弃自己的私人信息追随别人，这会导致市场信息传递链的中断。这一情况有两方面的影响：第一，“羊群行为”由于具有一定的趋同性，从而削弱了市场基本面因素对未来价格走势的作用。当投资基金存在“羊群行为”时，许多基金将在同一时间买卖相同股票，买卖压力将超过市场所能提供的流动性，股票的超额需求对股价变化具有重要影响。当基金净卖出股票时，将使这些股票的价格出现一定幅度的下跌;当基金净买入股票时，则使这些股票在当季度出现大幅上涨，从而导致股价的不连续性和大幅变动，破坏了市场的稳定运行。第二，如果“羊群行为”是因为投资者对相同的基础信息做出了迅速反应，在这种情况下，投资者的“羊群行为”加快了股价对信息的吸收速度，促使市场更为有效。

　　如果“羊群行为”超过某一限度，将诱发另一个重要的市场现象——过度反应的出现。在上升的市场中（如牛市），盲目地追涨越过价值的限度，只能是制造泡沫;在下降的市场中（如熊市），盲目地杀跌，只能是危机的加深。投资者的“羊群行为”造成了股价的较大波动，使证券市场的稳定性下降。

　　所有“羊群行为”的发生基础都是信息的不完全性。因此，一旦市场的信息状态发生变化，如新信息的到来，“羊群行为”就会瓦解。这时由“羊群行为”造成的股价过度上涨或过度下跌就会停止，甚至还会向相反的方向过度回归。这意味着“羊群行为”具有不稳定性和脆弱性。这一点也直接导致了金融市场价格的不稳定性和脆弱性。

　　因此当市场处于低迷状态时，其实正是进行投资布局、等待未来高点收成的绝佳时机。不过，由于大多数投资人存在“羊群效应”的心理，当大家都不看好时，即使具有最佳成长前景的投资品种也会无人问津；而等到市场热度增高，投资人才争先恐后地进场抢购，一旦市场稍有调整，大家又会一窝蜂地杀出，这似乎是大多数投资人无法克服的投资心理。

　　所以要做到尽量避免跟风操作，投资人要结合自身的投资目标、风险承受度等因素，设定获利点和止损点，同时控制自己的情绪来面对各种起落，加强个人“戒急用忍”的能力，这样才能顺利达成投资目标。

　　巴菲特的投资观点就是：不迷信华尔街，不听信谣言，积极跟踪购买那些被称为“烟屁股”的正在跌价的股票，并且不计较短期的得失。

　　他只选择那些在某一长期行业中占统治地位，技术上很难被人剽窃，同时有过良好赢利记录的企业。

　　在1969年，美国经济持续增长，股市上扬。但他却在股市猛涨的时间与之保持了距离，等到20世纪70年代，股市动荡，巴菲特才开始出击，并在短短几年内，成为可口可乐、吉利、迪斯尼等众多知名企业的主要股东。

　　巴菲特的很多投资策略都体现了他不从众的心理，“羊群效应”丝毫没有影响他。

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　疯狂的集体游戏：狂热效应

　　狂热效应是一种大众激奋方式，一种令人亢奋不已的大众投入状态，也是一种几乎是狂热而非理性的行为方式。

　　狂热效应及其表现

　　早在1852年，有一位叫麦琪（Charles Mackey）的作者出版了一本描述市场经济中投机行为和其他脱离理智行为的书，名为《非同寻常的大众幻觉和群众性疯狂》，记载了1636年荷兰的“郁金香疯狂”、1720年法国的“密西西比泡沫”和英国的“南海泡沫”等历史事件中的金融欺诈和群体的癫狂行为。

　　1594年，荷兰著名的植物学家沙尔·戴列克留北出于好奇，从土耳其带回几个郁金香球茎在莱顿大学的药材种植园里种植。随后，盛开的郁金香引起轰动，引来了众多爱慕者的求购，但戴列克留北只愿意将这种花用做研究，拒绝出售，最后便有人把他的郁金香偷走，并在荷兰全国范围内开始了商业性栽培，以至于引起席卷全国的狂潮。到了1634年，几乎所有荷兰上层人士都在收藏郁金香。很快，中产阶级也染上了郁金香热，为了得到郁金香，他们不惜支付天价，就连那些财产有限的商人、店主也为获得这种奇异的花卉而竞相展开争夺。随着一些业余炒家入市，郁金香价格被炒上了天。在1637年，一个鳞茎可卖到一万荷兰盾，而当时一万荷兰盾足以买下首都阿姆斯特丹运河旁的一栋私人住宅。一时间，荷兰各阶层人士都将其财产变现，将资金投入到买卖郁金香的交易之中。这种歇斯底里的狂热甚至感染了其他一些国家，境外资金纷纷从世界各地涌入荷兰。荷兰一时间俨然成为希腊传说中掌管财富的天神哈迪斯的官邸。

　　郁金香的狂潮完全是因为人们对“异种”郁金香的狂热喜爱、盲目追逐所引发，自然也随着人们对这种狂热的降温而陷入低潮。自1637年起，郁金香的价格开始大幅度下跌，人们竞相抛售，为此而破产的数不胜数，上至王公巨贾，下至贩夫走卒，投身于这场狂潮者莫不是全军覆没。这场投机狂潮的惨烈情况不难想象，以致政府都无法解决郁金香狂潮带来的后果，荷兰的经济也因此受到了相当严重的打击，过了很多年才重有起色。

　　证券投资市场的狂热效应

　　英国著名经济学家凯恩斯指出，在股票市场上，真正起作用的并不是人们对股票公司投资前景的展望，而是他们对股票在下一期出售时能卖出高价钱的短期考虑。这种情况下，股市投机者的行为受投机幻觉的支配。虽然投机幻觉迟早是会破灭的，但是不利用这一幻觉似乎又是愚蠢的。于是，股市经常会上演一幕幕从突然暴富到忽而破产的悲喜剧。但是在这种悲喜剧中，总是有很多人投身其中，并能持续很长时间。

　　股市狂热时的投资诀窍

　　面对轮涨的股市热潮，不少投资者都起了追涨之心，哪怕涨得离了谱，也一个劲儿地追涨，似乎这样才能获利。其实，股票市场主力之所以能将股价拉高出货，利用的就是投资者“见涨心动”的狂热贪婪心理。

　　在股市狂热时，如何既不坐失赚钱良机，又不至于被高位套牢呢？以下是股市冲向高峰之际应该注意的几点：

　　1.股价暴涨，宜减量持仓

　　此时，投资者切忌加码操作，更忌高档追价，抢涨卖跌。有的人见到股价大涨特涨，后悔当时“低价”未跟进，于是追逐正在大涨的投机股，于是主力庄家便选择筹码较少的股票，随心所欲地拉高，并一面扬言轧空，或宣布高不可攀的目标价位，一旦有投资者跳出来“吃饵”，主力庄家便一股脑儿地把股票全倒出来，最终结果往往是主力庄家获利而去，而投资者却以高价换取一些低涨。

　　2.逢高出脱后，不宜再高价抢进

　　拥有低成本的股票，固然可以坐等高价，逐步出脱，但涨幅已高的股价，纵有再大的利多出现也不宜介入。如市场的主力庄家将操作的题材（多半属于远不可及、不知何年才能实现的消息）夸大渲染，以口头传播的方式，很“机密”地让整个市场都晓得，然后再定一个离当时价位距离较远的“目标价位”。投资者一旦对此怦然心动，大胆购进，便成为市场主力的“轿夫”。

　　3.注意卖出信号，及时采取了断措施

　　股价高档震荡难免，但如出现较大震荡后，逢高宜出。“量大价下跌或量大价不涨”，如出现在股价涨幅已大之后，应该果断出脱以保住战果。投资者应该知道，股价上涨必须量增配合，但股价大涨以后出现的大成交量绝非好现象。

　　4.利多消息频频出现的股票宜出不宜入

　　当好消息见报，股票往往处于高价圈了，好消息不停传出，就是知道内幕的有心人出货的良机。对消息的判断分析，应该有理性的态度，要明白有暴赚也有暴亏的道理，不稳定的股票，尤其是长年业绩不好、近年业绩大幅好转的股票，不宜以其短期获利能力估算价格，更应防范被所谓“大股东蓄意制造利好消息”所迷惑。

　　股市的狂热往往是由于多数投资者的乐观而达到的高水准，因为投资者看到美好的前景，而竞相将价位抬高。此时，为使自己不受狂热效应的影响，投资者必须保持一种“众人皆醉我独醒”的心理状态，这样才能保持一种头脑的冷静并坚持自己的投资态度，不会使自己处在投资的被动当中而遭受损失。请时刻牢记股神巴菲特的名言：我与大众的不同之处，是人们恐惧时我贪婪，人们贪婪时我恐惧。

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　令模仿者倍增的催眠术：感染效应

　　股票市场的投资大众组成一个松散型群体，在社会心理学中属于非正式群体范畴。在这样一个相对无序、心理嘈杂的群体中，投资大众的感染效应有其独特作用。然而，根据行为或情绪冲动而不是理性判断所做出的投资决策常常只会导致失败。因此，感染效应对投资者的影响是值得探讨的一个问题。

　　什么是群体心理的感染效应

　　群体心理的感染效应，是指群体中的个人于不知不觉中，情绪与行为受到他人或群体的影响、左右、支配，而放弃原有的考虑、打算，直至自己心目中的行为规范、价值观念等的一种情绪反应，而且，这种情绪反应会在群体中互相感染、互为反馈，直至愈演愈烈。群体中狂热的情绪、冲动、甚至丧失理智的行为，就是这样产生的。

　　心理学家认为，感染效应的实质就是群体心理在非正式群体中互相模仿、感染、责任扩散、去个性化等互动作用的结果。也就是说，在某个非正式群体中，情感或行为从一个参加者传到另一个参加者。用社会学家布卢迈（H·Blumer）的话说，社会传染“吸引并感染了许多人，他们中有许多人本来是超然的和无动于衷的观众和旁观者。开始时，人们可能仅仅是对那些行为好奇或者有些兴趣，当他们获得那种激动的精神时，也就对那一行为更加注意了，同时也就有更加介入进去的倾向。”

　　群体感染一般需要经历以下四个阶段：

　　第一阶段是事件刺激与互相暗示阶段。当一定数量的人们为了某一事件而聚集在一起时，人们对于该事件的心理变得非常敏感，潜意识中希望、乐意接受某种相关的暗示；如果存在着谣言或流言，而缺乏正确的信息引导，人群就易于与多数人现有的观念趋同。

　　第二阶段是情绪感染和行为感染阶段。情绪感染是一种群众性的情绪模仿现象，即情绪、情感或以循环的方式从一个人较迅速地蔓延到另一人身上。与情绪感染紧密相连的是行为感染，如产生一些偏激性行为等。情绪感染与行为感染之间互相激化，其结果是使原本无动于衷的旁观者从好奇开始介入到群体之中来，最后一起深深地卷入亢进的情绪与行为活动中。

　　第三阶段是情绪爆发阶段。随着情绪不断强化与模仿，原本无组织的人群开始形成一个共同意向、共同态度的相对松散群体，引发出狂热的冲动性行为。

　　第四阶段是产生越轨阶段。人群中许多人开始出现去个性化现象与责任扩散心理，人群发生匿名者效应，许多人的自我控制能力迅速下降。例如，在观看足球比赛中，当场内出现争议时，只要有一个观众向球场内扔东西，就会引发群体的扔掷场面。

　　在群体感染中，情绪和动作从一个人传到另一个人，以致形成群众性行为。在某一群体中，当群体中的一个个体对全体所面对的情况做出反应的时间，这个群体的其他成员也会做出相应的举动来迎合，依此形成一种行为趋势。心理学家发现，在紧张的集体形势中，个体感到自己被迫行动，然而又缺乏指引其行为的规范，当群体中的某个人突然采取一种行动，他的行为就可能被其他成员看做是一项规范而加以效仿。这也就是社会心理学中所说的“紧急规范理论”。

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　群体心理的感染特征

　　群体心理的感染特征是一种追随别人行为的常见的心理效应。它具有以下特征：

　　1.自发性

　　群体心理感染不是预先有计划的，而是在偶然情境或事件的刺激下，由情绪激动的人群自发地汇集到一起产生的模仿行为。

　　2.暗示性

　　暗示的一个最主要因素是人数。众人一致的言行就会形成一种很大的暗示力量，“迫使”个体的行为服从群体的比较趋于一致的行为。暗示的主要作用是依靠群体中人与人之间的相互影响，这样就使平时的社会控制失去了效力，人们的行为只是靠人际互动而产生。这样就使群体中的许多人似乎受到了一种近似催眠般的力量，成为“超人”。

　　3.狂热性

　　群体心理感染的投资者几乎都处于情绪激动亢奋的狂热状态，在激情支配下，缺乏理智的思考，盲目行动。

　　4.循环复制性

　　集体行为的反应是循环反应的一种，在集体中强调人们之间的相互刺激，因此，集体气氛如何，集体中的道德品质、行为规范如何，将会直接影响集体中具体成员的思想及其行为。

　　5.社会促进与行为感染

　　当狂热的人群聚集在一起，其情绪和行为就会相互感染，逐渐升级，于是产生去个性化现象。由于对原有的个性的丧失和对群体行为的认同，就会使一些符合集体要求的行为模式表现出来，一些个性化的行为模式就被压抑住了。

　　感染效应在股市中的作用表现

　　1.情绪传播

　　这种群体效应的实现并不是一定要使受感染者接受某种信息或行为模式，而是通过传播某种情绪状态来实现的。行情看好时，置身于其中的投资者们也会被感染表现出乐观情绪，甚至一些原来并不怎么看好的投资人，在看到大家都一致认为看涨之时，也会转而改变自己的观点，而投入到做多的行列。同样，当一些投资者由于某个利空传闻做出卖出反应时，害怕的情绪也会使更多的人相信这个消息的可靠性，难以摆脱大众的恐慌情绪，也加入到抛售的行列。尽管投资立场的转变通常也与个人的人格特征有关，但市场中的情绪感染作用不容忽视。

　　2.情绪感染效应源于投资大众心理

　　由于市场投资者的水平参差不齐、性情各异，但追求利益、避免损失的动机则极为一致。处在市场之中，投资个体经常会体验着来自群体的种种无形影响，自我意识在群体氛围之中趋于淡化。实际上，市场中的人们是处在一种极易使人失去个性化（Depersonalization）的环境之中。在一片人声鼎沸之中，个人的观感常常被群体的影响所淹没，从而失去独立思考和理性判断的能力，最终导致盲目的投资行为。因此，感染效应也是一些投资人不由自主地产生“追涨杀跌”心理的重要因素。

　　在证券市场的发展历史上，无数次投机狂潮的掀起很大程度上都是受到群体感染效应的影响。此外，在感染效应的作用之下，人们相互之间的情感影响会经历着多次的相互强化。这一现象称之为“循环反应”或“连锁反应”（Circle Response）。这是一个由他人的情绪在自己身上引发同样情绪的过程。

　　例如，在股市中，一个投资人受其他人的乐观情绪影响加入到看多的行列，购进股票，而这个行为又会进一步增加市场中其他人的多头气氛，也纷纷买进股票，由此，产生相互感染、相互刺激并相互强化的反应，以致多头阵营愈加强大，直至演变出一段上升行情。

　　3.诱发群众性模仿行为

　　感染效应的作用使投资大众在心理上产生一种共同感受，基于心理上的共同感受又进而诱发出广泛的群众性模仿行为。对此，现代大众传媒扮演着重要角色。由于股票市场是一个对信息极度敏感的地方，有关信息通过现代传媒的渲染，传播既迅速广泛，又容易于对投资大众产生影响。因此，感染效应对投资人的影响并不局限于某个地方或某个证券网点，而是对整个投资群体都发挥着作用。

　　警惕和预防投资活动中的群体心理感染

　　在特定的条件下，由于没有足够的信息或者搜集不到准确的信息，感染效应行为是很难避免的。通过模仿他人的行为来选择策略并无大碍，有时模仿策略还可以有效地避免风险和取得进步。但不顾是非曲直的一概服从多数，随大流，则是不可取的，是消极的。

　　感染效应是对创新的扼杀。许多创造性的突破都是对思维定式的挑战，许多科学理论的提出也都是对传统权威进行冲击。

　　在进行股票投资活动时，投资者首先要对任何“热点”都持冷静态度，做好热门交易都极有可能迅速变“冷”的心理准备，迅速设立停损位，一旦热点变冷，接近止损位，立即出手。进行大交易之前要有耐心，花时间进行大量的市场调查、实地考察和分析工作，抵制迅速达成交易的诱惑。然后，对于热点要关注长期利益，警惕那些基于“早进场，早得利”理念的交易。这种交易的高风险可谓是名声在外。要学会逆向思维，赶潮流的人通常要为此付出巨大的代价。因此，要逆潮流而动，努力挖掘从长远来看有很大发展潜力而当下还不流行的机会。这是针对“热点”应有的心理，相反，针对“冷点”，危险中也有机会，也不要盲目从众。

　　随着股票市场的发展，投资者日趋成熟，其心理素质和风险意识正逐步增强，相应的，抵御群体影响的能力也会提高，因而，感染效应的作用就会减弱。

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一个投资高手的炒股心得





本书简介


谢念渝，笔名苏渝，中国最有影响力的财经作家之一，点击数千万的财经名博，2008年4月18日获“中国财经名博五十强”称号。原系平安证券高级投资顾问，现为重庆喻明投资公司总经理，已发表各类作品700多万字，著有《股市真功夫》、《股市散户生存术》、《股市魔鬼辞典》、《股市战无不胜的军规》等四部财经专著

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一、我的第一张股票
《一个投资高手的炒股心得》地震出版社作者：苏渝

　　有没有搞错, 股票都论只, 哪有论张的？

　　没有!

　　买股票是为赚钱，这是连傻瓜也懂的道理，买什么样的股票能赚大钱，这便要考考聪明人了。也许，你能在股市中逮住翻十倍的黑马，但要找到翻百倍、千倍的股票肯定会被认为是痴人梦语，非傻即怪了。

　　世上真有此种超越业绩的大幅增值的股票吗？回答是肯定的。1986年11月4日，我们敬爱的总设计师邓小平，在人民大会堂接见了美国纽约证交所的金融巨头，并赠送给纽交所董事长约翰·凡尔林先生一张面值50元的飞乐股票。据说，这张股票收藏在美国最大的纽约城博物馆，它价值几何？你充分发挥想象力去天马行空地想吧！

　　收藏已成为一种时尚，且五花八门，千奇百怪，但人们为了得到独家收藏而几乎穷尽了思维。然而，有时又纯属偶然。1991年笔者南下淘金，在深圳褔田区福田华桥实业总公司当副总。一位同事向我借了100元钱，因无力偿还，便给了我一张面值1000元的100股宝安股作抵押。那张印得像钞票一样精美的宝安联合投资公司的股票上面有一只展翅高飞的雄鹰，还暗印有云彩般的水印。我把这张股票随手夹在一本英汉辞典里，便让它长眠于书架上了。若干年后，当我再次翻开这本辞典，才使这张股票重见天日，我即赶去证券公司要求兑现，一位工作人员告诉我：这张宝安原始股因错过了股东登记时间，早已作废了。不过，这早已在市面绝迹的股票有纪念意义，他愿意出十倍的高价赎回。我顿时受到启发：股票发行早已无纸化了，这原始的票证，不就成了稀世珍品吗？再说，这不仅仅是一种金融符号，它是中国资本市场改革的最形象的物证。我没因贪图小利而出手，而是着手挖掘“第一桶金”，开始了原始股票的收集。在深圳，我用“挖地三尺”的精神，收集到了发展、万科、金田、原野等原始股。为了扩大战果，又挥师上海，去寻觅建国后在上海首发的“老八股”。在上海，我用“踏破铁鞋”的最原始的方法，在真空电子、永生等企业职工家中，收到了压箱底的股票。

　　这些年，我上北国下海南，走新疆闯西藏，跑遍了大江南北，不仅收原始股，还收中签表和各类股权证。收藏多的，也转让给其他收藏者，以股养股，收益颇丰。在我家里的书橱里，那些精心装裱的原始股，按不同年代，分门别类，昭示着股份制企业发展的轨迹，也记录着中国证券市场走过的一步步历程。

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二、如何驾驭翻五倍的黑马
《一个投资高手的炒股心得》地震出版社作者：苏渝

　　券商为在日趋白热化的股民争夺战中立于不败之地，一改往常送电脑、送专业分析软件的营销方式，突发奇招，重拳出击：悬赏10万元，征集形象代言人。要求此人必须是散户中的炒股高手，凭交割单为证,其炒股方法必须是对散户炒股有普遍指导意义的、可操作性的、简单适用的方法。本次征集活动完全由散户根据交割战绩公开投票，得票最多者胜出，以绝对体现散户意志。谁知此次活动大获成功，开户人数和投票人数都创下了破天荒的纪录。散户欣喜券商真正在为自己着想了。下面就是胜出者苏渝团队与股民的一段对话：

　　主持人：这次参擂的是一个炒股合作社的代表，他们利用集体智慧，创造了一种全新的“围股”法，并人人从散户“围”成了百万级大户。

　　股民甲：散户能成百万富翁，这听起来就像天方夜谭，请问你们是怎样的一个集体？“围股”又是一种什么样的投资方法？

　　苏渝：我们以前跟你一样是散沙一盘，为了变散为聚，合伙成立“股票合作社”，社员都来自于同一个大型国企，有的是退休工程师，有的是下岗职工，有的是不愿受国企约束、跳槽到股市当“打工皇帝”的大学生。

　　股民乙：“围股”听起来耳熟，你们是不是从电脑福利彩票的“围注”中得到启发的。

　　苏渝：也是，也不是。与“围注”的相同之处，就是用包围方式选股。

　　股民乙：我听起来越来越悬，包围能选中靓股吗？

　　苏渝：我们总结的炒股最基本的要素就是坚持四项基本原则，把握一个中心、两个基本点。四项基本原则为：绝不追高；绝不杀跌；坚持自己的投资理念，不为外界的诱惑和利空、利多因素所动；坚持做中线，因为中国的每一次大行情都恰好是一个中线周期。一个中心就是以选股为中心，两个基本点就是买点和卖点。

　　股民乙：这个道理我们都知道，但面对深沪股市1000多只股票，我们选哪只呢？总不能瞎猫撞死耗子吧？

　　苏渝：这就是散户同机构的区别。机构选股有专门的研究机构，可对个股进行全方位长时间追踪，加之有内幕消息和大智慧机构专版等超级选股软件帮助。散户除了公开的中报、年报和F10资料库，其他一无所有，选股如同45选6的六**一样，靠碰命打彩。

　　股民丙：不一定吧，散户还有经验丰富的股评家作选股指南，君不见每周涨幅排行榜前几名都是由股评家的“金手指”点出的。

　　苏渝：不错。股评家有点石成金的特异功能，但点出的大多是已跑得精疲力竭的黑马。比如海王生物，我们在4元多“围中”时，没有任何一位股评家推荐，而当它涨到了14元了，推荐的股评家却排起了长队，结果是股评家抢着一推荐，该黑马就冲向了终点，疲惫地栽倒了，我们也借势在高位获利出局。

　　股民丙：你聊了半天，只字未提怎样“围股”，难道此方法需要保密吗？

　　苏渝：不，要保密我们就不会来打擂了，我们的方法就是永远比庄家快一拍，永远比股评家慢一拍。比庄家快一拍即在庄家准备建仓的股票上提前建仓；比股评家慢一拍，即在股评家集中火力推荐时卖出股票。

　　股民丁：开玩笑，你们不是神仙，怎么能发现庄家会在哪只股上建仓？

　　苏渝：这就是“围股”方法的奇效了。我们根本无需去发现庄家，而是要让庄家来发现我们所选的股票。社员们的所有精力都围绕着选股这个中心，严格专业分工，每天工作16小时以上，根据所列选股条件对所有个股进行甄别、分类、排队，真正做到了功夫在盘外。有时深沪股市收盘了，我们夜里却在网上关注纳斯达克的走势。说穿了漏水，其实我们采用的就是既难又易的“四围法”。

　　股民丁：请问是哪“四围法”？

　　苏渝：其一是“围外法”。我们通过研究，发现国内所有的概念都是克隆华尔街、欧洲、香港股市，在看清了纳市生物科技股疯涨后，从国外围向国内，我们在低位吃进了华兰生物等，就采用了此法。其二是“围优法”，我们从上千只股票中，根据业绩、现金流量、行业前景、公积金等，缩小了包围圈，优选出苏宁电器, 中金黄金、上柴股份、苏常柴等。其三是“围劣法”，我们从围住的所有绩差股中筛出基本面恶化或重组无门的股票，选出已经重组或有可能重组的“金壳股”，买进了脱胎换骨的高淳陶瓷、三环股份等。其四是“围冷法”。我们笃信在资金空前宽松的今天，庄家收集筹码肯定要捡便宜货，越是该涨不涨的股票越有戏，新庄进场，首选冷门股，先下手为强，就抢在了庄家前面。由此，我们选中了ST长运, ST黑龙、ST数码、顺发恒业、ST国中、万好万家、海通集团中核科技等“冷面杀手”。这些股从低位买进几乎都翻了数倍。

　　股民丁：此“围股”法看起来既高深又实用，使广大散户看到了类似国外共同投资基金的雏形。也许这就是未来散户投资的方向。

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三，识破庄家三十六计（1）
《一个投资高手的炒股心得》地震出版社作者：苏渝

　　谁见过庄家啥模样？所谓庄家就是股市中资金雄厚的主儿。从大处看机构是最大的庄家。庄家用上亿元的资金做一只股票，你用很少的钱做N只股票。庄家做一只股票要几年，你做一只股票也许只有几天。你可以跟庄赚钱,但你要战胜庄家是非分之想,庄家可以让你赚钱,但要战胜你易入反掌。 因而识破庄家的种种计谋对炒股者而言十分重要：

　　第一计：瞒天过海

　　出自明·阮大铖《燕子笺·购幸》：“我做提控最有名，瞒天过海无人问，今年大比期又临。”本计现指光天化日之下瞒着大众耳目就过了大海。形容极大的欺骗和谎言。

　　破解：我们曾看到或听到在股市泡沫最大的时候机构声称：“中石油是亚洲最赚钱的公司” 、“要坚持价值投资理念” 、“中国宏观经济向好牛市基础未变” 、“要增加群众财产性收入” 、“ 十年牛市，万点不见不散”等等，在所谓的利好掩护下，使机构得以顺利出货赚的盆满钵满，使普通投资者亏损累累惨不忍睹。你的理财讯息从何而来？大众媒体，周围朋友是投资人的首选，电视新闻、理财节目、网络新闻，来自金融机构专业人员与专业投资机构的比例反而不到一成。这种高度依赖口耳相传的投资模式，怎么能够得到有价值的资讯？投资人知道讯息不可以完全信赖媒体，大家都知道不要追高杀跌，但是很难克服婪的人性！投机教父科斯托兰尼在《一个投机者的告白》中表示，只有一无所有以及有钱的人才有本钱投机，其他人还是脚踏实地吧！利用利好出货，其实就是庄家采取了针对大众投资者具有欺骗性的战略，是最为典型的瞒天过海的毒计！

　　第二计.围魏救赵

　　出自《史记·孙子吴起列传》,原指战国时齐军用围攻魏国的方法，迫使魏国撤回攻赵部队而使赵国得救。现借指用包超敌人的后方来迫使它撤兵的战术。

　　破解：主力资金常用的作战手法，譬如在攻击一板块时，主力资金很可能就采取集中兵力攻击一两只品种，利用这一两只股票产生的领头羊作用，以此达到带动其它同一板块品种上涨的目的，典型的有炒物联网板块时, 就死命拉海虹控股（000503）, 而在其他物联网板块，如在长电科技（600584）、厦门信达（000701）上获利出局。

　　第三计：.借刀杀人

　　出自明朝·汪廷讷《三祝记·造陷》：“恩相明日奏仲淹为环庆路经略招讨使，以平元昊，这所谓借刀杀人。”现指自己不出面，假借别人的手去坑人。

　　破解：这一招较损，往往机构是借散户多杀多。譬如部分品种有时候突然出现放量剧烈动荡的走势，这时你就要看清混战中是否是“飞刀” 还是“钝刀” ？“飞刀” 是出货的标致；“钝刀” 是为了冼盘, 跟庄时若想揣摩庄家的套路则不妨设身处地的想一想，假如你是庄家，你会如何操作？这也是一种非常巧妙的借刀手法。我们知道庄家的运作过程包括四个阶段：吸筹、洗盘、拉升、派发，其中洗盘阶段是较为重要的一环，因为不洗掉一些浮筹、拉升起来需要耗其更多的资金、洗盘洗得好不好，不仅关系到拉升是否顺利，而且关系到坐庄是否成功、庄家的洗盘方式无非是在某个价位，借助某个心理关口或者某个成交密集区，以连续抛单方式造成股价节节下滑，制造恐慌气氛，诱使获利盘和套牢盘出局，需要指出的是，庄家洗盘必然会浪费一些廉价筹码，如果庄家已吸饱喝足，此时犹如箭在弦上，不得不发，庄家更会珍惜底部筹码，此时庄家多半不拿筹码打压，而是与上市公司配合利用上市公司发布一些利空消息，比较典型的有：公布不太好的年报或中报；发布澄清公告；发布警示性公告，譬如2009年10月13日ST能山, 公司发布澄清公告否认了重组, 股价跌停开盘, 成交量放大, 庄家洗盘成功。澄清公告目的只有一个，借刀杀人，借利空洗盘。

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　第四计：.以逸待劳

　　出自《孙子·军争篇》：故三军可夺气，将军可夺心。是故朝气锐，昼气惰，暮气归。故善用兵者，避其锐气，击其惰归，此治气者也。以治待乱，以静待哗，此治心者也。以近待远，以佚（同逸）待劳，以饱待饥，此治力者也。现指作战时不首先出击，养精蓄锐，以对付从远道而来的疲劳之敌。

　　破解：主力在收集筹码到达一定程度后，采取一种耐心等待整个市场选择向上方向的策略，这个时候不需要主动出击，只需要巩固好阵地就可，股票进入安全区域后，把资金分为三部分，一部分用于抄底，一部分用于高抛低吸摊低建仓成本，永远留一部分做为纠错资金，这种长中短线结合的资金操作法，既去除了底部踏空风险，又利用底部震荡高抛低吸摊低建仓成本，使未来持股优势明显。上升市道，盘面看着每天都很热闹，有不少个股旱地拔葱，但对于资金量很有限的普通散户而言，犯“红眼病”实在没有必要。因为个股轮动很快，当普通投资者发现某只股票出现快速拉升时，即使你飞快跟进，往往最多吃到最后一口肉。如果手脚稍慢，甚至连汤都没喝到就反被当作“扣肉”扣在碗里了。看着别人的股票涨停，而自己手中的股票总是趴在地板上，这种滋味确实难受。但市场中盛行“主题投资”甚至是“主题投机”，资金会利用一切可以造市的由头，不断制造“主题”。与其总是跟着别人屁股后面撵，不如寻找那种放量后维持窄幅震荡走势的个股。此类个股往往预示着资金在不断吸纳，等待题材来拉升。投资者完全可以提前潜伏，耐心等待，只不过前提就是要长时间的耐心观察等待，养精蓄锐,以逸待劳！

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. 第五计：趁火打劫

　　出自明·吴承恩《西游记》第十六回：“正是财动人心，他也不救火，他也不叫水，拿着那袈裟，趁哄打劫，拽回云步，经转山洞而去。”本指趁人家失火的时候去抢东西。现指乘人之危，捞上一票。

　　破解：如果股票是一辆F1赛车，那么趋势就是它的赛道，政策利好是它的发动机，成交量就是它的燃料。这是决定赛车的速度的必要因素。趁火打劫---当庄家在吸筹完毕将要拉升之时，或建立了“老鼠仓”，往往做出极其恐慌的走势，以达到恐吓散户，使其交出手中廉价筹码的目的，散户如果能够识别和利用庄家的计谋，就能“趁火打劫”反咬一口，从中赢利。当股市或个股出现突发性利好, 放量强攻时, 一定要加大油门急时跟进, “趁火打劫” 捞一票,不趁机跟进去捞一把是不明智的，因为，火(人气) 已点起来一时半会不会熄灭！

　　第六计：声东击西

　　出自《淮南子·兵略训》：“故用兵之道，示之以柔而迎之以刚，示之以弱而乘之以强，为之以歙而应之以张，将欲西而示之以东。“声言击东，其实击西。”现指表面上放言要攻打东面，其实是攻打西面，让对手产生错觉的一种战术。

　　破解：在股市里，这里指伪装性以及攻击性，而且攻击的品种往往不隶属同一板块，有时可能是差别极大甚至根本就不沾边的两大板块。声东击西之计在炒股上的应用可以有两种理解——其一是说主力选择一些市场筹码少且容易操纵的股票，抬高或压低股价，造成散户发生错觉而盲目跟进。然后，却趁机在不被市场注意的板块上建仓，以达到其买进或卖出股票的目的。其二是说主力先选择容易上涨的股票进行炒作，带动股市中大量的同一板块的股票上涨，价格上升，从而对不易操作的股票施加影响，使其价格上升，股价上涨。譬如，市场主力经常利用拉抬权重股以掩护中小板块获利股出货，这实为醉翁之意不在酒，你若看到指数在涨还继续去追高小市值股票，就可能接住最后一棒。

　　第七计：无中生有

　　出自《老子》：“天下万物生于有，有生于无。”现指本来没有却便说有,形容凭空捏造事实。

　　破解：中国股坛历来有“消息市”之说，即使在信息十分透明的今天，无中生有的“消息”也没有因此而休息。你每天都必然受到消息的左右,然而,实践己无数次证明,听消息炒股,必输无疑。单从字面上看：“消”就是要消灭你, “息”就是要你休息。所以,对于四面八方飞来的消息,我们的耳朵一定要堵上,不能让其通过。譬如：涨幅惊人的天业股份（600807）公司称将通过定向增发，注入澳大利亚一金矿（明加尔金源公司）51％股权。据说，明加尔金矿储量大，资源前景广阔，2009年9月底恢复生产后，第一、第二年产纯金将分别达到1.13吨、1.51吨，天业资产腾挪的一本万利后面，究竟藏着什么秘密？我们暂时不得而知，但可知的是澳大利亚黄金再便宜，总不至于当黄铜卖吧？对于无中生有的题材我们一定要保持冷静的头脑。

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　第八计：暗渡陈仓

　　出自元·无名氏《暗度陈仓》第二折：“着樊哙明修栈道，俺可暗度陈仓古道。这楚兵不知是智，必然排兵在栈道守把。俺往陈仓古道抄截，杀他个措手不及也。”现多比喻暗中进行某种黑箱操作。

　　破解：韩信“明修栈道，暗渡陈仓”是中国历史上有名的战例，历来为人们所津津乐道。韩信这一招，奠定了刘邦大业的基础，后来有很多兵法家效法韩信，兵法家探寻源流，究其真谛，使“暗渡陈仓”成为三十六计中的一计。“暗渡陈仓”的前提，是“明修栈道”，即公开地展示一个让敌人觉得愚蠢或者无害的战略，以使敌人松懈警示。在公开信息的背后，或有真正的，或转移防卫，趁敌人被假象蒙蔽而放松警惕时，给敌人以措手不及的致命打击，自己则在没有遭到任何抵抗或防备的情况下，出奇制胜。这种计谋，不仅用于兵事，股市中也不时演出“明修栈道，暗渡陈仓”的好戏。庄家为成大业,必须事先“明修栈道”，以迷惑对手，还不能让对手看出破绽，方能顺理成章地实现自己的计策。譬如：基金“一对多” 发行期间, 很多优质的基金重仓股不涨反跌, 这就是他们为给“一对多” 打压出一定的空间, 好逢低建仓, 这个时候你一定要看清“明修栈道” 后是否另有目的, 对手中持有的优质股一定要“死了都不卖”。

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　　第九计：隔岸观火

　　出自唐·乾康《投谒齐已》：“隔岸红尘忙似火，当轩青嶂冷如冰。”隔着河看对岸的火。现指对别人的危难不予援救而在一旁看热闹。

　　破解：学会休息, 假如你成功的逃了顶, 空仓后要耐得住寂寞, 绝不去中途抢反弹。得到的时候要懂得珍惜，不要等到失去的时候才知道珍贵。有钱赚的时候，任何价位卖出都是对的，只不过是赚多赚少的问题。如果对后市有把握，可以继续持股；如果没把握，还是即刻兑现的好，不要等到将利润还给庄家时而后悔。有钱赚的时候为什么不走？即使卖错了也只是少赚而已，为什么非要等到亏损时才想着要斩仓呢？隔岸观火, 才不会引火烧身。

　　第十计：笑里藏刀

　　出自唐白居易诗《天可度》：“笑中有刀潜杀人”，是白居易对唐高宗崇臣李义府为人的评价。 《旧唐书》载：“义府貌状温恭，与人语必嬉怡微笑，而褊忌阴贼。既处权要，欲人拊己，微忤意者，则加倾陷。故时人言：义府笑中有刀。” 《资治通鉴》评李林甫“口有蜜，腹有剑”，也与此义相近。现指外表和气但暗藏杀机。

　　破解：股市让大多数人笑的时候,你就要警觉了, 因为有时候看似非常平静无浪的盘面，其很可能就蕴涵着惊涛骇浪的杀机，从股市运行的规律来看,每当股市火爆,交易厅人声鼎沸,个股鸡犬升天,新股民开户数屡创新高, 你期望值最高时,大调整便从天而降了。这时,逆向思维十分重要,在你想买股票时卖出,或许你能躲过一劫,成功逃顶。否则很容易被拦腰一刀。

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　第十一计：李代桃疆

　　僵：枯死。李树代替桃树而死。原比喻兄弟互相爱护互相帮助。现用来比喻互相顶替或代人受过。

　　破解：朋友是人生最大的财富,股市里早有和趋势做朋友的格言。华尔街有一句名言：行情总在绝望中诞生，在犹豫中发展，在乐观中消失，市场上观众的反应将会牵动个体，但往往契机却容易被忽略。然而, 趋势是变幻无常不可捉摸的,正可谓：趋势乃众热和合而生,众冷散而灭。在上涨趋势时,要紧握朋友的手；在下跌趋势时,要和朋友一刀两断，否则你就会亏钱代人受过了。

　　第十二计：顺手牵羊

　　出自《草庐经略》·游失》：“伺敌之隙，乘间取胜。”后人以顺手牵羊形象化地比喻乘敌人的小间隙，向敌人的薄弱处发展，创造和捕捉战绩的一种谋略。顺手就牵了羊。比喻不费劲，乘便得到的。

　　破解：在股市里，我们应理解为跟着领头羊走，当确定整个板块也开始出现跟随动作之时，果断杀进还没上攻的品种，即为“顺手牵羊” 。譬如：某一日中金黄金（600489）突然涨停了, 而山东黄金（600547）还没动, 立即抢进, 十有八九很快就有跟风盘为你抬轿。

　　第十三计：打草惊蛇

　　出自宋·郑文宝《南唐近事》：“王鲁为当涂宰，颇以资产为务，会部民连状诉主簿贪贿于县尹。鲁乃判曰：‘汝虽打草，吾已惊蛇。”打动草惊动了藏在草里的蛇, 现指做事不周密，行动不谨慎，而使对方有所觉察。

　　破解：随着科学技术日新月异的发展，如今股市里各种各样的软件多了起来，庄家打草惊蛇的举动都会出现在各种龙虎榜里。主力当然知道软件的威力, 为了不“打草惊蛇”，他们会在底部或顶部区间上下震荡,使忠实反映走势的软件发出前后矛盾的信号, 有时资金净流出, 反而是大涨的前兆。譬如苏常柴,2009年9月7日软件提示的是资金净流出的卖出信号, 结果却反其道而上涨,6个交易日涨50％。你依赖软件操作正中主力下怀。迷信 K线图就等于被废去双眼, 让你一朝被蛇咬，十年怕井绳！

　　第十四计：借尸还魂.

　　出自元·岳伯川《铁拐李·楔子》：“岳寿，谁想你浑家将你尸骸烧化了，我如今着你借尸还魂，尸骸是小李屠，魂灵是岳寿。”迷信人认为人死后灵魂可附着于别人的尸体而复活。现比喻已经死亡或没落的事物，又假托别的名义或以另一种形式重新出现。

　　破解：这是一招低劣但是非常具有杀伤力的手法，市场中，很多老庄股沉寂多年，不经意间又会突然冒出一些改头换面的题材，从而引起资金的疯狂炒作，达到获取暴利的目的，譬如：曾连拉38个涨停的海虹控股（000503），在2009年9月又改头换面借物联网题材连拉8个涨停。更糟糕的是投资人普遍有“名牌情结” 怀念旧庄。面对不少“借尸还魂”式的老庄股，投资者一定要多一分清醒，少一分冲动。

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　第十五计：调虎离山

　　出自明·许仲琳《封神演义》第八十八回：“子牙公须是亲自用调虎离山计，一战成功。”设法使老虎离开山头。现指为了便于行事，想法子引诱他人离开原来的地方。

　　破解：我们想翻过一座未知的大山，但山里有虎怎么办？像武松一样打虎，主力太强你打不赢。我们能做的只能是把虎调走。还有一类型投资者坚信：“捡到篮子里的都是好菜！”我们常见一些散户，他们把投资标的列出来，数十只不同性质的股票琳琅满目，他的逻辑只要有一只赚到就够了，但是实际上哪里有能力、有时间和精神了解每一股票中的学问呢？每一个上涨周期市场不少热点都会轮炒，而这轮动则意味着有些股热有些股冷，你在看到“热”的同时，更要深度去挖掘一些“冷”的机会，因为在这个过程中往往就蕴涵着避开风险 “调虎离山”的策略。我们本身便是怀着对"利"的贪欲来到股市，如果不能有一种正确超然的理念，那么我们便只是投入了一个残酷的漩涡，我们与生俱来的贪欲只会让我们在漩涡里越陷越深。不要为一时的侥幸而洋洋自得，如果不懂得“调虎离山”，你早晚会被虎吞噬。

　　第十六计：欲擒故纵

　　出自清·吴趼人《二十年目睹之怪现状》第七十回：“大人这里还不要就答应他，放出一个欲擒故纵的手段，然后许其成事。”要捉住他，故意先放开他。现指为了进一步的控制，先故意放松一步。

　　破解：不少大牛股爆发之前，其貌不惊人，或者是长期盘整，这便是运做主力，在慢幔吸货，主力是要“擒” 这只股, 却故意“放弃”,而一旦筹码收集完毕，时机成熟，就牛气十足。 “欲擒故纵”在吸纳筹码的过程中，被市场体现得淋漓尽致的，譬如：高淳陶瓷(600562), 拉升前在4元上下盘整了一年之久，随后不到一年翻5倍。因此，投资者在面对那些看起来不怎么起眼，但有暗流涌动的股票，你就要洞察这是否是机构在欲擒故纵了？

　　第十七计：抛砖引玉

　　出自宋·释道原《景德传灯录》卷十：“比来抛砖引玉，却引得个坠子。”现指以自己的粗浅的意见引出别人高明的见解。

　　破解：股市三类人：先知先觉者大口吃肉，后知后觉者还可以啃点骨头，不知不觉者不仅喝不到汤还要为别人掏钱买单。为什么我们总感觉，一卖就涨；一买就跌。有句玩笑话是这样描述的：主力拉升前对刚卖出的散户说的一句话：“就等你那100股了！”。反之,主力出货前对刚买进的散户说的一句话：“就差你那10万元了！”倘若这“100股和10万元”是“砖”的话，那主力猛烈拉升和疯狂出货则是“玉”了。当“砖” 砸来时, 就要小心后面的“玉”！ 玉字少一点就是王, 少一点冲动, 你就能胜者为王。.

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　　第十八计：擒贼擒王

　　出自唐•杜甫《前出塞》诗之六：“射人先射马，擒贼先擒王。”现指作战要先擒拿主要敌方首领,股市中比喻抓龙头。

　　破解：王者, 领头羊也。每每一个新热点崛起的时，总有一个跑在前面领涨品种，而这就是 “王”了。只要抓住了“王” 你就能跑赢大盘。我们在炒股时一定要懂得“擒贼擒王”的道理，譬如：全球甲流感爆发, 你就要擒住率先生产出甲流疫苗的华兰生物(002007),收益就可能短期翻番。上海迪士尼概念热炒时, 你擒住界龙实业不放手, 不愁逮不住“龙”,天天有肉吃。

　　第十九计：釜底抽薪

　　出自北齐魏收《为侯景叛移梁朝文》:“抽薪止沸,剪草除根。”水烧开了,要把水温降下来,根本办法是把火退掉。

　　破解：此计的关键是善于抓住事物的主要矛盾。三国时的官渡之战,曹操用“釜底抽薪”之计,袭击袁绍后方的粮仓,断其供应,袁绍从此一蹶不振。背水一战的味道，不成功便成仁般的豪气，决定投资成败的关键是你的心理、注意力和思维模式而不是你的交易系统。投资信心来源于不断的磨炼。在成功的投资者中，很少有人只关注金钱，往往在成功者中金钱的动机放在了一个次要的位置。忘记股价，忘记指数和点位的存在，只关注趋势和成交量的变化。只要技术形态有上攻的迹象，譬如：2009年9月3日的百点长阳提示,趋势反转成交量放大，就是属于必然上涨机会，应该坚决介入。正确的做法是砸锅买铁, 筹集资金, 满仓杀入,破釜沉舟,背水一战。

　　第二十计：混水摸鱼

　　出自《蚀·动摇》：“他觉 ‘也不无可取之处’，只要加以变化，自己就可混水摸鱼，择肥而噬。”现指趁混乱时机攫取不正当的利益。亦称浑水摸鱼。

　　破解：退潮时, 才能看清谁在裸泳。炒股一定不能等到退潮。大盘的大涨和大跌是股市的必然性机会。因为市场近90％的股票要随大盘上下波动，是风险最小盈利最大的机会。炒股只有在上升趋势中做个股, “浑水中才能摸到大鱼”！

　　典型的有：甲型流感大面积流行时，亚宝药业（600351）公告：公司委托中药研究所进行忍冬感冒颗粒针对甲型H1N1流感病毒治疗作用的试验共计三项，分别为体内抗病毒试验、体外抗病毒试验以及作用机理试验。中药研究所出具的试验结果称，忍冬感冒颗粒对FM1株、PR8株病毒导致的小鼠肺炎模型有效。依据上述试验报告，公司认为忍冬感冒颗粒对甲型H1N1流感病毒有明显的治疗作用及死亡保护作用，治疗效果与卫生部推荐药物达菲（磷酸奥司他韦胶囊）相当，二者无统计学差异。消息一出，引起股价连续涨停，后旋即被卫生部叫停，公司被迫称，新增药效尚未临床试验。一项新药不仅要经长期临床试验，还需经世界卫生组织认可，上市公司混水摸鱼，股价暴涨后又暴跌，疑为上市公司配合庄家拉高出货，受损的却是广大投资者。

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　　第二十一计：金蝉脱壳

　　出自元·关汉卿《谢天香》第二折：”便使尽些伎俩，千愁断我肚肠，觅不的个金蝉脱壳这一个谎。”蝉变为成虫时要脱去幼早的壳。现指用计脱身。

　　第二十二计：关门捉贼

　　出自战国后期，秦国攻打赵国。秦军在长平（今山西高平北）受阻。长平守将是赵国名将廉颇，秦王采纳了范雎的建议，用离间法让赵王怀疑廉颇，赵王中计，调回廉颇，派赵括为将到长平与秦军作战。这个赵括，只会“纸上谈兵”， 一上战场，就中了敌军“关门捉贼”之计，损失四十万大军，使赵国从此一蹶不振。现指关起门来捉进入屋内的盗贼。

　　破解：(这两计正好可联在一起破解)逃顶或者说逃命。关门捉贼, 讲的是怎样捉。有一则有趣的故事，使我学会了逃命的技能。故事说的是从前有一个小偷，窃技高超。他的儿子长大后，很想把父亲的窃技学到手。一天，他对父亲讲了要“接班”的想法，父亲答应了。当天晚上，小偷带着他的儿子趁夜色悄悄潜入一个有钱的员外家。小偷很快找到员外家藏珠宝的箱子，以娴熟的技术打开了它。当他儿子跳进箱子挑选珠宝时，父亲却突然啪嗒一声把箱盖盖上了，把儿子关在了里面，并锁上了箱子，同时大叫“有贼！”然后独自逃将而去。员外在睡梦中被喊声惊醒后，立即命家丁、丫环捉拿小偷。被锁在珠宝箱中的小偷的儿子，听到一片捉贼声，开始不知所措，但很快镇静下来。他灵机一动，一边用手扣箱子，一边发出“唧唧”的声音。员外见箱里有老鼠，命丫环掌灯打开箱子看看。当珠宝箱打开后，小偷的儿子一下跳出来，呼地一下吹灭了丫环手中的灯，飞速逃跑。“追！”众家丁循着黑影追去。当快要追上时，小偷的儿子急中生智，他见路边一口井。便抱起一块大石头咕咚一声撂下去，一下把家丁吸引过去。然后，顺利逃回家中。当他回到家，见到了已呼呼大睡的父亲时，生气地抱怨他为什么不教他偷技，反把他锁到箱子里，差点送了命。小偷问儿子怎么逃出的，当儿子讲述了自己的逃跑经过后，小偷高兴地说：“儿子，你已经把我的技术学到手了！”他见儿子不解，又说到：“要学会偷，首先就要学会逃命。如果你不会逃命，即使你偷了再好的东西也没有用。”读着这发人深省的故事，我终于找到了金蝉脱壳的妙处：炒股，在一定意义上说，就是偷庄家的财宝。而自己光埋头炒股，不看大盘，不研究大势，眼看大盘已见顶了，却不知逃，只有会逃出来才算完胜。而至于捉贼, 你把门关得再紧, 却不顾已打开了宝箱, 贼也就满载而逃了。

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　第二十三计：远交近攻

　　出自《战国策·秦策三》：“王不如远交而近攻，得寸则王之寸，得尺亦王之尺也。”现指结交离得远的国家而进攻邻近的国家。

　　破解：这是秦国用以并吞六国，统一全国的外交策略。这是在自己力量还没大到可以一举吞并所有敌方而采取的一种权宜之计，远交的目的减少短期的敌军数量；近攻则是为了不断扩大自己的势力范围，达到迅速壮大自己的目的；等羽翼丰满、兵马充足后再来个全面攻击，达到一统天下的目的。股市中总是或热闹喧嚣或风雨凄迷，世事如棋，股市如谜。而我们每个人又都有或多或少的利益冲突于其中，或因贪婪和执迷浮沉于其中，悲悲喜喜。如何才能在纷杂繁扰中保持一个清醒的头脑？如何才能比较准确地把握大势的脉搏？朋友们都知道"当事者迷，旁观者清"这句话的，但朋友们有没有仔细想过这句话其中蕴涵的深意？"手中有股心中无股"应该是对其在股市分析应用中的最好诠释。李白的名句“不识庐山真面目，只缘身在此山中”等名句中也都包含着这样的意境。同股市保持一定的距离是“远交” ；把握住每一次波段炒作即是“近攻”。

　　第二十四计：假道伐虢

　　出自《左传·僖公二年》：“晋荀息请以屈 产之乘，与垂棘之壁，假道于虞以灭虢。”,现指以借路为名，实际上要侵占别人。虢，诸侯国名，也作“假道灭虢”。

　　破解：这是一招具有迷惑性作战策略，利用道来蒙蔽和迷惑攻击方，使得其放松警惕，一旦发现有机可乘的时候，则采取全面攻击来个出其不意的毁灭性攻击，非常凶悍，但也比较奸诈。在股市里，我们往往会发现不少个股在破了重要技术支撑位后，当大部分人都以为就此进入爆跌时，又反其道而行之，不仅是很快收复了失地，更是向上扩展空间，最终把空方全部消灭的壮观景象，譬如：曾受利空影响的中国平安（601318）, 在跌破20元后又返身重上80元，这里就有假道伐虢的因素。

　　第二十五计：偷梁换柱

　　出自清·曹雪芹《红楼梦》第九十七回：“偏偏凤姐想出一条偷梁换柱之计，自己也不好过潇湘馆来，竟未能少尽姊妹之情，真真可怜可叹。”现指玩弄手法，以假代真，以劣代优。

　　破解：资本市场里，类似“偷梁换柱”的手法在市场里并不鲜见，尤其是在具体上市公司的题材包装上，这一点体现得尤为突出。譬如：大牛股浏阳花炮（600599）上市时, 我曾提出了疑问,生产花炮离不开同炸药打交道,是风险最大的企业。这类企业上市,是把风险转到了股市,倘企业发生意外,二级市场的持股者将会受牵连而被炸翻。当时, 我还写了一篇幽默文章,花炮公司上市还不如殡仪馆上市, 殡仪馆是绝对垄断企业,价格想订多高就有多高,且不缺“资源”业绩成长绝对可靠,而花炮就悬了,业绩随时都可能引爆。没想到我的一句戏言,竟被言中了。2001年上市的浏阳花炮, 2002年----2005年披露的利润竟然都是虚假的！因此，投资者一定要提高对上市公司题材的鉴别能力，否则，你一个不小心，就会被偷梁换柱花炮炸伤。

ljandcyz2008

　第二十六计：指桑骂槐

　　出自清·曹雪芹《红楼梦》第十六回：“咱们家所有的这些管家奶奶，那一个是好缠的？错一点儿他们就笑话打趣，偏一点儿他们就指桑骂槐的抱怨。”指着桑树骂槐树。现指借题发挥，指着这个骂那个。

　　破解：股市中有的上市公司明明没有市场热门题材, 但为了配合庄家炒作, 便要编出一个，借题发挥。经典之作有：2007年5月23日哈空调(600202)公布的一则公告：称哈空调与腾龙芳烃（厦门）有限公司签署了9.88亿元芳烃空冷器的巨额供货合同。消息一出，哈空调开盘后三分钟内即被8位数巨量买单封上了涨停价16.10元，此后全天封死涨停板。以哈空调主营业务利润率计算，9.88亿元合同能为它带来2亿元以上的税前利润。如此业绩大增,没有N个涨停不足以“消化”，更何况哈空调这个巨额合同等于是公司以公告形式确认今年业绩将翻番的“实际”重大利好，足以刺激它的股价在一个错误的时间、错误的基本面和市场心态影响下，被推上错误的价位，全天封死涨停板。不过后经查证，哈空调的合同金额为9880万元，而并非9.88亿元，一个小数点使两个数据之间相差了10倍。哈空调后出了一个澄清公告：称由于相关工作人员“疏忽”，造成信息披露失误。后来大家才知道, “疏忽” 是为配合庄家出货。

　　第二十七计：假痴不癫

　　出自三十六计》第二十七计：“当其机未发时，静屯似痴；若假癲，则不但露机，且乱动而群疑；故假痴者胜，假癲者败。”现指假装痴呆，掩人耳目，另有所图。

　　破解：芥川龙之介的《罗生门》名垂后世，享誉百年，黑泽明更让世界了解它。故事中，主人公们之间自说自话、互相矛盾的证言令一场官司陷入永无休止的争论，真相沉入难解的迷雾。自此，罗生门也成为人性的繁杂诡谲和的假痴不癫代名词。股市中鼓吹做短线的股评家一般是券商的喉舌；鼓吹做长线的专家大多是庄家的哥们，或者就是庄家本人。故专家意见与选股错误率呈正相关。越听专家意见，越容易选错股。这倒不是说专家都是骗子。一般情形是，若专家推荐两只潜力股，你斟酌再三，选中一只。未选中的偏偏大涨，你买的那只绝对不涨，而且必跌无疑。这便是假痴不癫, 股评家掩人耳目，其目的就是诱使你去当轿夫。