读书频道----尽享财经智慧 (1) (重磅推荐) 做有钱的自己 94页1955楼 ☆ 百万理财计划：“有产族”财富管理课 92页1916楼

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（15）
《涨跌沉浮》中国经济出版社作者：沈良，黄晓明

　　（15）普通投资者不要盲目追求高收益

　　很多投资者为了探索、追求、寻觅一种高收益的交易方法，讨教了很多“大师”、看了很多书、经过了很多实证、交了很多学费，但最终可能会发现，世界上高收益的交易方法似乎不少，但是自己能完全掌控和灵活运用的好像没有。

　　其实，作为一个普通的投资者，最重要的是找到适合自己需求的交易方法，而不是一味地去寻找最高收益的投资秘诀。因为每个人都是不同的，最高收益的方法或许存在，但是它很可能只适合万分之一甚至亿分之一的人。比如每次都满仓，每次都做多，如果每次都对，那么收益一定是最高的，但是这种方法成功的概率甚至还低于每次都赌抛出硬币是正面的概率，有多少人愿意使用呢？

　　有500万流动资金拿出5万来做期货的人，和只有5万流动资金全部拿出来做期货的人，所能承担的风险是不同的，后续追加资金的能力也是不同的，因此对应的高收益概率也是不同的；

　　每天交易时间都可以盯盘的人和只能在早上看盘的人，所能捕捉的机会数量是不同的，所能进行的交易次数是不同的，所能及时止损的时机选择也是不同的，因此对应的高收益概率当然也是不同的；

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　　对一个普通的投资者而言，首先不应去追求最高收益的交易方法，而应先深入分析和了解自己的资金规模、可用时间、风险承受能力、交易经验、盘面感觉、执行能力、交易心态等因素，然后去寻找或自己制订一套适合自己的交易方法，或许这套方法一年的收益率只有50％、30％或20％，但只要这套方法是最适合的，是应用起来最贴身、最顺手的，那么它就是最好的，是最能坚持到最后的。

　　对个体而言，若以复利计算，能够坚持最久的稳定盈利系统，也就必将是最高收益的交易方法。

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《涨跌沉浮》中国经济出版社作者：沈良，黄晓明

　　（16）多交学费未必能修成正果

　　似乎不管处在任何行业，想要做好，总不会一帆风顺，总会在过程中犯点错误，吸取教训后才能获得飞跃性进展。做投资也是如此，很多人把亏损看做是“交学费”，大有好好学习、天天向上的感觉。

　　诚然，由于自己犯下了错误，交点学费也是应该的。但学费已经交了，就应该及时弄明白为何犯错，及时纠正错误，争取不再犯类似的错误；如果交了学费后，没有学到东西，下一次照样犯同样的错误，那岂不是白交了学费，下次还得补交？

　　笔者认为：做投资，多交学费未必能修成正果，少交学费未必学不到真本领。

　　如果亏损了之后不去总结，总结了之后不去找解决方案，找到解决方案后又不去执行的话，交再多学费也是枉然的；如果一有亏损就马上去研究为什么会亏损，怎样做才能减少亏损、杜绝类似亏损，弄明白后得出了一个针对性的方法，并且在后续的交易中验证、修正、完善这个方法，最终上升到规则的层面严格执行，那么就可以交较少的学费学到长久的应对本领。

　　更有甚者，能够分析总结别人犯下的错误，能够利用别人所交的学费获得自己想要的对策，那岂不更令人羡慕？

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《涨跌沉浮》中国经济出版社作者：沈良，黄晓明

　　（17）自山之石，更可以攻玉

　　都说“他山之石，可以攻玉”，而笔者认为“自山之石，更可以攻玉”，特别是在投资理财方面。

　　没错，借鉴、学习和掌握别人优秀的分析方法、投资理念、执行策略和交易技巧确实可以帮助自己从亏损走向盈利，或者是扩大自己的盈利。毕竟别人优秀的东西已经是经过市场验证的。

　　或许某些其他的行业，比如纺织、家电、汽车工业、房地产甚至是飞机制造等，只要用好了“他山之石”就确实可能生产出“美玉”来。但是投资理财和其他行业不同，投资理财是个性化极强的事情，同一种交易方法不同的人使用经常会出现不同的结果，原因很简单：只要是人在交易，其个体思维和心理因素一定会影响其操作，从而使得同一种方法在执行时会千差万别，当然结果也就不一样了。

　　其实每个人的需求、理念、心态、执行力都是不同的，他们需要的交易方法实际上也是不同的，强加一种“优秀”的方法未必适合。另外，每个人的资金规模、风险偏好、可用时间也是不同的，适合A的交易方法如果让B去用，很可能因为各种原因而无法有效执行。

　　因此，对投资者个体而言，“他山之石”可以借鉴但不可以按部就班，只有形成了适合自己的“自山之石”才能雕琢出符合自己个性的美玉。

　　最后，用一句话来总结：别人的100始终是别人的，自己的80却是自己的。

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《涨跌沉浮》中国经济出版社作者：沈良，黄晓明

　　（18）市场规律是不是简单的数学规律？

　　某些坚定的技术分析者可能会认为市场的规律就是“数学规律”，是可以通过对价格、成交量、持仓量等“数字”的跟踪和计算得出市场将要如何走、是涨是跌、涨跌幅度等重要信息。再根据这些计算出来的信息指导具体的交易。

　　也有交易者认为基本面、技术面、心理面、资金面等各方因素都会影响市场价格的走势，也许技术面可以通过指标和公式计算，但是基本面、心理面和资金面是无法计算的。一来基本面存在突变因素，比如突然发生自然灾害；二来交易者的心理面也是不断变化的，市场的整体心理预期和交易心态总是在不断变化，同时不同历史时期由于市场参与者结构的不同而形成的思维模式的略为不同也会改变市场心理面的形成机制；三来整个市场在不同时间参与的资金量是不同的，资金的集中程度可能也有所差别，当然同一个品种的资金面也是如此，由此在不同资金量和不同集中程度资金的作用下，市场价格的基本走势也必然是不同的。

　　应该说，市场规律一定不是简单的数学规律。如果它是简单的数学规律，那么掌握这个规律的交易者只要很少的钱就能赚取成千上万甚至上亿倍的回报，并且可以永远赚钱。

　　应该说，市场规律包含了一定的数学规律，因为将要发生的价格的涨跌、波浪的形态、波段的数量等和历史上的数据或形态存在一定的相似性。但是市场规律必然不只是数学规律，因为市场各因素的变化可能和以往完全不同，并且市场还可能出现新的影响价格的因素。

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《涨跌沉浮》中国经济出版社作者：沈良，黄晓明

　　（19）涨跌的规律与概率

　　期货价格的涨跌到底有没有确切的规律？

　　严格来说，价格的涨跌必然是没有固定的规律的，以前不曾有人，以后也不会有人找到精准的价格规律，准确地预测价格的涨跌以及涨跌幅度。

　　宽泛地说，期货价格的涨跌还是能找到一些“规律性”的方向，或者说，可以找出期货价格运行的相关概率，通过历史数据的统计，我们可以发现当价格运行到某一个阶段或点位时，下一个阶段价格往某个方向走的概率有多大。

　　我们无法准确预测行情下一步的具体走势，但是我们可以找到高概率的重复事件或雷同事件，由此我们对下一阶段行情的演绎可以有一个理性的预期。比如说，根据现在的均线排列，下一个星期继续上涨的可能有90％；根据目前的价格走势，80％可能继续三角形整理；根据现在的价格形态，70％会形成头肩顶向下突破；根据目前的K线形态，20％会触底反弹……

　　在期货投资中，不少投资者都很容易进入一个误区，那就是追求确定性，但实际上在期货市场，只要是尚未发生的，都是不确定的，即便发生的概率是99％，也还有1％的其他可能。

　　其实我们在期货市场要寻找的是较高的概率，而不是固化的规律。我们要做的是找到赢面较大的交易方法，而不是找一定赢利的交易方法。

　　学会相对论离造出原子弹还差十万八千里

　　谈一谈理论与实践的差距。一个好的理论需要怎样去领悟，它在实践中能否发挥作用，不同的人使用时会不会出现完全不一样的结果？

　　一位名叫奚川的交易高手曾说过“学会相对论离造出原子弹还差十万八千里”，他的意思是说，世界上确实存在很好的投资理论、分析方法、交易系统，但是就像学会相对论离造出原子弹还很远一样，学会了这些理论、方法和系统离稳定盈利也很远。

　　确实如此，很多投资者经常会去学投资大师的理论、交易高手的操作方式，似乎其基本原理都不难学会，但是自己一旦真正用起来，却发现还是很难盈利甚至会亏损。

　　我想很多人的“学会”只是“了解”而已，只是知其然，而不知其所以然，不知其在什么情况下才会然；而真正的“学会”应该是“领悟”、“验证”、“掌握”，这才是知其然并知其所以然，并且知道在什么行情下、什么环境下、选择怎样的品种才能获得盈利。

　　所以，我们应该杜绝和告别浅尝辄止的“学会”，追求深入浅出、灵活运用的“学会”。这样才能造出“原子弹”。

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《涨跌沉浮》中国经济出版社作者：沈良，黄晓明

　　（20）期货理论与实践，原子弹与茶叶蛋

　　在第三届中国期货分析师大会上，杭国强先生把期货的理论研究与实战操盘，形象地比喻为研究原子弹和卖茶叶蛋。笔者觉得很有意思，也比较认同。

　　虽然原子弹的危害很大，但是研究原子弹的教授不用对原子弹带来的毁灭性后果负责，似乎那只是执行人（投弹人）的责任；虽然茶叶蛋可能产生的危害很小，但卖茶叶蛋的却必须要对顾客负责，因为如果顾客吃了茶叶蛋拉肚子，可以直接找他算账。（既然卖茶叶蛋的对客户说茶叶蛋是好吃的、健康的，那么就要对一切存在的后果承担责任。）

　　对期货分析师和一些分析专家而言，主要的工作是作研究、给预测、给建议，他们中很大一部分是没有足够的实战操盘经验的，同时他们对采用他们的预测或建议操盘所产生的结果也是不负责任的。当然，这是行业的现状；当然，分析师专心作研究可能理论功力会更扎实；当然，投资者自己本来就应该有选择和判断的能力，不应该苛求分析师们对结果负责。但是如果期货分析师对自己的预测和建议敢于负责是不是会更好一些，是不是研究报告的质量会更高一些，投资者会更喜欢一些。

　　要让分析师对预测和建议的结果做到真正意义上的负责或许不太可行，但期货分析师可以通过实盘或模拟盘来进行实战，用自己的分析结果指导自己的交易，首先做到对自己负责应该是可以的。

　　建议分析师们都进行模拟或实战交易，并用自己的预测和建议来指导自己的交易，这样不但理论和实践可以互相验证，而且可以通过实践来纠正理论漏洞、提升理论研究方法。

　　最后要说的是，我们要有做原子弹的勇气，同时要有卖茶叶蛋的责任。

　　偶然性胜出与失败收场

　　不少投资者在交易时会因为自己的几笔随手单或是冲动单获得了盈利而开心不已，更可怕的是部分人还认为自己的投资水平提高了或是盘感变好了。想在下次、下下次遇到类似机会时如法炮制一下，从而获得持续不断的利润。

　　但问题在于，如果投资者连之前盈利的随手单或冲动单的下单条件都不清楚，或是只有一个模糊的概念，下一次又如何确定要不要进场、如何出场呢？还是说继续凭感觉和冲动下单？

　　如果一笔盈利的交易、一次胜出的条件可以复制，那么利润也就可以复制、可以积累；但如果无法复制，那么在行情的不确定性和每一笔交易进出场的不确定性这两者的共同作用下，结局可以说将必然是亏损的。

　　期货是一个反人性的市场，把自己的原始人性暴露在市场中，并想以此来获得可复制的盈利，对一万个人来说，其中9999个都是不可能的，剩下的1个可能胜出是因为他的性格天生就和其他人不一样，盈利是天赋造就的，但另外9999个人没有这样的天赋。

　　一次偶然的胜出能否复制，关键在于能否把偶然变成必然。

　　也就是说，找出这一次、这几次偶然盈利的条件，进行总结，然后用更多的历史行情和未来行情来验证，如果验证后胜率很低、单比盈亏比不高，那就修正进出场条件再测试，如果数次修正后效果还是不理想，就说明这种偶然盈利的条件不可复制；如果验证后盈利效果很好，或是经过修正后可以较好盈利，那么这种偶然盈利条件理论上就可以复制。

　　也就是说如果偶然能够通过总结、统计、验证、完善后变成必然，那么盈利就可以复制；如果偶然依然是偶然，那么盈利将不可复制。

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《涨跌沉浮》中国经济出版社作者：沈良，黄晓明

　　（21）“宁可错过”还是“宁可做错”？

　　一位期货交易高手曾和笔者就“宁可做错，不可错过”正确还是“宁可错过，不可做错”正确展开了争论。最终谁都没有说服谁。

　　不同的盈利者，会有不同的盈利方法，而有些方法竟然在理念上是完全不同甚至截然相反的，但最终结果却都可以实现相对稳定盈利，我想这就是期货的神奇之处。一个投资者一旦找到适合自己的交易方法，财富增长就会与他结伴而行。

　　其实“宁可做错，不可错过”与“宁可错过，不可做错”应该说都是正确的。

　　对纯粹讲究技术分析的交易者来说，一般不去研究基本面，不去预测行情，只根据价格、成交量、持仓量、均线等指标进行操作。他们会严格按照指标的提示交易，“宁可做错，不可错过”，形成了严格仓位控制和止损制度，只要执行的交易规则没有大漏洞，最终的结果多半是盈利的。

　　而对于基本面分析和技术分析结合，或者根据自己经验盘感操作的交易者，就会倾向于追求正确率，仓位可能会比较大。他们经不起来回砍仓，必须保证较高的正确率。对这类投资者中经验丰富、全面理性分析的人来说，他们“宁可错过，不可做错”，只做自己有把握的行情，当然赢面也会比较高。

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《涨跌沉浮》中国经济出版社作者：沈良，黄晓明

　　（22）赚钱不难，守住赚来的钱很难

　　在期货市场，大部分人亏损不是由于赚钱难，而是守住赚来的钱很难。

　　在期货市场中赚钱并不难，我想每个做过期货的人都有过阶段性赚钱的经历。因为可以做多做空，期货比股票赚钱的机会多了一倍；因为是T+0交易，期货比股票赚钱的机会又多了很多倍；因为有杠杆，期货比股票赚钱的能力也提升了好几倍。

　　在赚钱机会增多很多倍、赚钱能力提升很多倍的情况下，期货和股票相比，同样资金的单笔交易或一个小阶段的交易，赚钱效应呈几何级放大。

　　我们经常听到身边某某做期货的高手几个月翻了10倍，也会听到一个已经大亏的人说自己曾经最辉煌的交易记录是一个月赚多少倍……在期货市场，不管是“大师”还是“菜鸟”都拥有很多的赚钱机会、都可以动用很强的赚钱能力，但是为什么整个市场90％以上的投资者在亏钱，甚至还有很多人“爆仓”出局呢？

　　其实道理很简单，因为期货赚钱效应是股票的几何级倍数，所对应的亏钱效应也是股票的几何级倍数。

　　对掌握的赚钱方法较好，而没有较好规避巨大亏钱效应的人，往往是经常性地大赚大亏，结果亏钱的数量可能要比赚的多；对没有掌握较好的赚钱方法，而巨大亏钱效应也没有规避的人来说，则会在小赚大亏中循环，最终结果也一定是亏损的；只有那些掌握了较好赚钱方法，并且有效规避了较大亏钱效应的人，才能实现大赚小亏的良性循环，最终实现较好的盈利。

　　所以，在期货市场，赚钱重要，少亏钱更重要。做期货，赚钱和少亏钱的方法都要去学，而且更重要的是后者。

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《涨跌沉浮》中国经济出版社作者：沈良，黄晓明

　　（23）新手不会止损而失败，老手不会赚钱而失败

　　期货市场90％以上的投资者在亏损，而且不单是绝大部分新手在亏损，很多老手也在亏损。

　　笔者觉得新手亏损是因为“勇者无惧”，老手亏损是因为“缩手缩脚”。

　　对期货新手而言，往往风险概念不够。他们要么由于对期货的交易规则不甚了解，要么由于还抱着原先做股票的一些理念，在期货投资中风险意识太弱。这样的“勇者”如果一开始就做对了几次，获得了超乎自己原有概念的盈利，就会越发“无惧”起来，在自信心膨胀之下，重仓风险和隔夜风险也可能会抛在脑后。于是，在高风险的交易中，赌性太重、心有不甘、心存侥幸、破罐子破摔等不好的止损心态和习惯会把自己的资金放在悬崖边上，一旦掉下去，就很可能再也起不来了。

　　对期货老手而言，经历了几年的沉浮和风雨，特别是曾经若干次严重亏损的负面事实，其交易心态往往受到了极大的影响；看透盈亏、把心态调整过来的老手可以继续存活下去并且有机会成为市场的赢家；依然被风险困扰，无法把心态调整好的老手则会失去胜出的机会。很多时候，老手们并不是不知道机会已经来了，而是担心追逐机会之后所面临的风险，于是在害怕亏损的恐惧中，总是不敢出手，最终因为不敢去博取收益而逐渐丧失了赚钱的能力。

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《涨跌沉浮》中国经济出版社作者：沈良，黄晓明

　　（24）止损本身是没有错的

　　在杭州的一位交易高手丁洪波，他有一句话令我很有感触：“止损本身是没有错的，如果止损错了，那也只是进场和出场的方法错了。”

　　确实如此，就“止损”本身而言，它只是减少风险的一种手段、一种技巧、一种交易行为而已。也许“止损”手段可以用优劣来划分，但“止损”行为不能以对错来评价。

　　甚至可以说“止损”一定是对的，如果“止损”后行情马上又反向了，大部分的“止损”都变成亏损，所有的止损加起来的综合效果对账户是负数时，那么应该是“止损”的方法出了问题。或者可以说是进场的方法和“止损”的方法没有配合好。如果一笔长线的单子进场，用短线的指标“止损”；如果该进场时没进场，行情快走完了才进场，而进去后“止损”指标又很快出来了而进行“止损”；如果该“止损”时没止损，等了很久后实在看不下去了才“止损”；如果进场指标还没到，却经不起诱惑进场了，进场后行情没有如愿而“止损”……所有这种类型的“止损”其实都是操作方法错误之后的“止损”，这些“止损”造成的亏损当然就不是“止损”的错误，而是方法的错误。

　　因此，我们要相信“止损”，要坚持“止损”，唯一能增加“止损”效率的不是不“止损”或少“止损”，而是掌握更好的进出场方法、更好的“止损”方法。

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《涨跌沉浮》中国经济出版社作者：沈良，黄晓明

　　（25）不顺时要收手，顺利时也不要乱出手

　　期货的快进快出和放大作用，总会让很多投资者忍不住多做几把。而往往正是这多做的几把会把我们前期的利润吞噬掉，或是扩大我们的亏损额度。

　　在期货交易中，懂得适可而止、及时收手是至关重要的。

　　如果你是按照交易计划操作，那么不管是盈利还是亏损，在计划以外最好不要有额外的操作。想要有额外的操作，那就另立交易计划。

　　如果你是按照盘感操作的（笔者不建议投资者按盘感交易），则更需要懂得收手，因为盘感这玩意总有不可靠的时候。比如你日内短线做得很不顺手，影响了交易情绪，当天就可以选择收手，在理清自己的思路、调整好自己的状态之后，明天再做；又比如一段时间里，你做得很顺，你的10手单子赚钱了，20手单子又赚钱了，这个时候也要懂得控制自己，不要乱出手，因为如果轻易加仓到50手，很可能错一次就把前面赚的钱全部赔进去。

　　所以说，按照计划交易的投资者不要受盘面各种所谓机会的诱惑，应该杜绝计划以外的操作；而凭自己盘感交易的投资者，则需要在不顺时及时收手以防消耗过多本金，在顺利时不乱出手以保住赚到的利润。

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《涨跌沉浮》中国经济出版社作者：沈良，黄晓明

　　（26）为什么30％稳定收益的投资方法不受欢迎？

　　为什么每年实现30％相对稳定收益的投资方法不受欢迎？因为大部分人等不到10年后才成为富翁。

　　一般的投资者，做股票投资特别是期货投资，心中总想着一年能翻两三倍、七八倍甚至几十倍。在前人2个月6倍的收益、3个月10倍的收益、9个月40倍的收益等的财富神话下，短时间暴富的思想在大部分期货投资者心中多多少少起着引导作用。

　　对一位普通投资者而言，如果只有10万的入市资金，每年真的稳定达到30％的收益，那么10年后拥有了137.86万的财富。对不贪心的人来说也算是不错的投资回报了，但问题在于随着货币的贬值、物价特别是房价的上涨，钱会越来越不值钱，因此10年近14倍的回报看上去不错，但实际吸引力并不高。

　　时间 资金

　　初始 10万

　　第一年 13万

　　第二年 16.9万

　　第三年 21.97万

　　第四年 28.561万

　　第五年 37.1293万

　　第六年 48.26809万

　　第七年 62.748517万

　　第八年 81.5730721万

　　第九年 106.04499373万

　　第十年 137.858491848万

　　当普通老百姓的财富积累还比较少，当大家还是穷人的时候，总希望早一点成为富人，希望一年两年后就有个质变，即使冒一点险也没关系，因为亏光了还是穷人，而如果一下子翻上好几倍好几十倍则可以瞬间变为富人。

　　说白了就是，穷人更喜欢冒险，更需要暴富；富人更喜欢安全，更需要低风险稳定收益。

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《涨跌沉浮》中国经济出版社作者：沈良，黄晓明

　　（29）利润储蓄

　　市场上的投资者按照风险偏好来划分，大约可以分为保守型、稳健型、激进型和冒险型四类。

　　暂不讨论这四类投资者谁能最终胜出，谁赚的钱最多，因为适合自己的投资风格才是最好的。对追求稳健回报的投资者而言，笔者认为可以做一件事，那就是“利润储蓄”。

　　所谓的“利润储蓄”就是指当账户的利润到达一个百分比时，就把利润全部拿出或拿出一部分，就像每个月把生活费以外的工资存起来一样，形成一项可以逐渐变多、具备较好成长性的储蓄。比如100万的账户，每赚10万就提出来变成“利润储蓄”，如果账户在110万以下不提取，一超过110万就取出10万，以此积累利润。

　　一般来说，“利润储蓄”可以达到一下几点正面效果：

　　①保护利润，利润不定期的提出之后，账户又回到起点，不容易产生由于账户有较多利润而冲动下单、对亏损麻木、随意加仓等行为，由此可以较好保护已赚到的利润。

　　②充实后备资金，提出的全部或部分利润可以作为账户的后备资金，在账户遇到较大回撤但不想结束投资时作为补充资金，或是在布局中级以上行情时作为加仓资金。

　　③分散投资风险，提出的利润积累到一定数额时，可以配置到其它投资领域，比如房产、股权、收藏品等，以此可以分散单个期货市场的风险。

　　④享受生活，每次提出利润时都可以拿一部分，或是利润积累到一定数额时一次性地用来消费、用以放松自己享受生活，比如用以日常消费、家庭的度假旅游、购买汽车等。

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《涨跌沉浮》中国经济出版社作者：沈良，黄晓明

　　（27）期货是一个反人性的市场

　　为什么在期货投资中很少人能胜出，归根结底，这个市场是反人性的市场。期货交易的反人性正是大部分投资者亏损的原因。

　　如果我们把人性分为两部分，即“好的人性因素”和“坏的人性因素”，“好的人性因素”比如有同情、宽容、正义感等，“坏的人性因素”比如有贪婪、恐惧、骄傲、妒忌、懒惰等。我们仔细思考之后可以发现，期货交易反人性反的正是“坏的人性因素”。

　　由此，笔者形成以下三个观点：

　　第一，“坏的人性因素”每个人都有，应该说是与生俱来的，因此每个人都会经历亏损阶段。正是贪婪、恐惧、骄傲、妒忌、懒惰在投资中对我们的负面影响，使得我们一而再再而三地亏损。

　　第二，克服“坏的人性因素”越多，克服得越彻底，盈利的可能越大，盈利的稳定性越强。我们看到很多投资高手基本上都能做到心态平和地进行期货交易，把投资中可能产生的贪婪、恐惧、骄傲、妒忌、懒惰有效克服，从而获得了令人羡慕的投资收益。

　　第三，对个人而言，期货交易是一种磨练，在磨炼中走出来的人，将得到人性的升华、人生的升华。正是因为人性因素与生俱来，所以想要克服它们会异常艰难，自己与自己的战争确实是一场磨炼；同时，也正是因为期货反的是“坏的人性因素”，所以只要真正从磨炼中走出来了，也就克服了这些“坏的人性因素”，使自己得到全方位的升华，最终不但在投资中受益，还将在人生的其他很多方面受益。

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《涨跌沉浮》中国经济出版社作者：沈良，黄晓明

　　（31）看淡交易或饱受煎熬

　　任何盈利模式都有赚有亏，很多人亏损不是因为没有盈利模式，而是因为种种原因没有执行好交易系统。执行不好交易系统的种种原因里面，最主要的也是最难克服的就是投资者“过分看重交易、过分关注涨跌、过分在乎盈亏”。

　　如果交易模式是确定的，那么在一段行情里面，盈利和亏损也应该是确定的，该赚就是赚、该亏就是亏；可惜的是太多的投资者总是习惯于时时刻刻盯着盘面，被价格的实时涨跌困扰，看着盈利吐回去却不能违背规则出场、看着亏损越来越大也不好提前止损、刚刚止损行情又再次反转、连续被洗几次等等，他们饱受着心灵的煎熬。当煎熬过重时，忍不住去干扰交易规则，提前进出场、减少交易或是做额外的交易，而结果如果是由于自己的干扰而使账户亏损更多或利润减少更多的话，内心的煎熬还会再升一级。最后，可能忍受不了煎熬而退出交易（由此也就失去了盈利的机会），也可能索性打破规则自己赌气乱做一气（由此只会亏损更多）。

　　任何好的盈利模式都有不顺的时候，这时急躁、怀疑，就容易放弃规则，放弃后要么容易错过、要么更容易犯错。很多时候就变成该赚的没赚到、不该亏的又亏了，好好的盈利系统被执行者弄成亏损的工具。

　　由于对盈亏太在意、对涨跌太敏感，很多投资者在执行交易系统时会饱受煎熬，而在违背交易系统时也饱受煎熬。要想彻底杜绝煎熬，只有看淡交易。

　　投资者应该把交易看做是要做的一件事情，同时也要告诉自己还有很多同等重要或是更加重要的事情也要去做；交易只是生活的一小部分，生活中还有比交易更重要的环节；做交易只需要按照既定系统的规则去做，到了点位就执行，不到就不做，轻松对待，也没有必要时刻盯盘（超短线除外）；价格的涨跌是正常现象，我们无法左右，账户的盈亏也是正常现象，我们不能苛求；按照一种盈利模式执行下去，利润就会慢慢积累，该赚到的总会赚到，该亏的就让它亏掉…………

　　很多赢家都是看淡交易的人，他们要么已经在事业上获得一定的成功，要么已经积累了一定的财富，只是把一小部分资金拿出来交易，短时间的盈亏不重要，即使亏了也有后续资金补充或是还有其他生财之道，在这样的状态下交易心态永远是好的，属于他的机会绝大部分是可以把握的。

　　不过对一位只有5万10万，并且全职做交易的投资者来说，看淡交易何其难？他是指望着靠这5万10万发财的，基本上这是他的身家和希望所在，他的钱赢得起但亏不起，稍微亏一点心态就会不好，亏得太多了可能连生活费都没有了，这样的状态下交易是无法看淡的，也是必然要饱受煎熬的。

　　投资者在不顺利时要时刻提醒自己看淡交易，实在无法看淡就离开交易一段时间或是彻底放弃交易。

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《涨跌沉浮》中国经济出版社作者：沈良，黄晓明

　　（28）下注的大小直接影响交易结果

　　任何博弈，不管是赌博、投资、下棋、运动、做生意，决定胜负的因素有四个，第一是战略，第二技术，第三是心态，第四是运气。双方在博弈时，战略一般是之前就定好的，技术的高低更是既定的，运气是不可控的，过程中可能产生较大变化的是心态。这就是很多运动员或其他“竞技比赛”中的参赛者“发挥失常”或“发挥超常”的原因。

　　博弈中，影响心态最关键的因素就是“下注的大小”。在一场博弈中，如果博弈者下的注很小，不管输赢，失去的或得到的都比较少，不会影响自己的生活和荣誉，那么所下的注对他心态的影响就很小；而如果博弈者下的注很大，赢了会得到很多，而输了会失去很多，输赢之间的差距大到自己很难承受，那么所下的注必然会大大影响他的心态。

　　当我们觉得一件事情很重要，当我们认为这件事情失败的后果很严重时，就会承受很大的心理压力，这样的压力很可能打乱原来制订的策略，并使自己的技术也无法正常发挥，成功的概率会大大降低。而同样的一件事，如果我们觉得它不重要，则会轻松应对，轻松驾驭，成功的概率也就大大上升了。

　　在期货交易中也是如此。

　　在操作小资金和大资金时，心态是完全不同的，很多投资者都是运作小资金可以很好盈利而运作大资金则盈利率大大下降。这里除了小资金比大资金可以更灵活地进出场以外，大部分的原因都是因为做小资金不怕亏损、做大资金害怕亏损。

　　另外，下多大的注才算是“大注”是因人而异、因情况而异的。对只有10万投资资金的交易者来说，一笔单子三四万就是大注了，而对拥有1000万资金的交易者来说，10万都是小注；或者同等的资金，钱是自己的或是别人的也会不同，同样是100万，自己的钱可能亏了10万就很心疼了，而别人的钱亏掉20万都没啥感觉，这也是为什么不少操盘手操作别人的钱比自己的钱更容易盈利的原因（操作别人的钱没有压力，操作自己的钱压力太大）。

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《涨跌沉浮》中国经济出版社作者：沈良，黄晓明

　　（29）投资者参与期货大赛的心态

　　眼下有很多期货实盘大赛、模拟大赛在举办，参加比赛的投资者越来越多，财富神话也被不断刷新，越来越多的后起之秀被封为“冠军”和“交易高手”的头衔。各种各样的大赛，就像是“超级女声”、“快乐女生”一样，成为了一场场轰轰烈烈的“造星”运动。

　　我们每一个普通人，多多少少都会对某些明星、名人有崇拜之心，内心深处也总有着特定的“明星梦”、“名人梦”。

　　投资者参与各类期货大赛，主要的心态一般有以下三种①提升、完善甚至考验自己的交易能力；②参与为主，有点试探性甚至娱乐性；③想要一战成名，为将来创造更多的财富机会。

　　不管参与者是否会正面承认自己的参赛目的，在这三种心态中，应该说抱有第三种想法的人是比较普遍的。实际上也正是不少参与者抱有这样的心态，各类大赛才会更加精彩，更容易创造财富传奇。

　　抱着第三种心态参赛的投资者会在比赛中展示出很强的冒险精神。他们敢于寻找、面对、接受、抓取各种确定或不确定的行情机会，敢于承担较大的风险去博取收益。因为如果失败了，比赛的损失是有限的（实盘一般是5万、10万起步，模拟盘更是零成本的），而一旦成功了，所能得到的将十分诱人。比如在虚的方面会得到“冠军、亚军、季军”的头衔、行业中“交易高手”的地位、更多高端的人脉资源、更多媒体和社会关注度等；在实的方面会得到账户资金的增长、比赛的奖金、操作更多资金获得更多收益的机会等。

　　由此，在操作中，抱有第三种心态的参赛者，往往会表现出明显的操盘特点，如敢重仓、敢隔夜、经常集中火力出击重点品种（投资组合较少）等。

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《涨跌沉浮》中国经济出版社作者：沈良，黄晓明

　　（30）模拟交易关注收益，实盘交易关注风险

　　由于期货的风险较高，专业性较强，因此对刚入门的投资者来说直接进行实盘交易恐怕还没弄明白期货的本质就已经把本金亏得差不多了。于是期货公司提供了模拟账户，投资者可以申请进行模拟交易，另外一些期货公司、媒体等也在不断推出模拟大赛。

　　通过模拟交易的训练，总结经验教训、发现盈利技巧、调整交易心态，对日后进行实盘交易当然是有用的。甚至很多已经开始实盘交易的投资者，当要测试和改进某种交易方法时，也会用模拟单先做做，以免实盘遭受不必要的亏损。

　　但我们发现，似乎同一位投资者在做模拟单时比较容易盈利，而在做实盘时比较容易亏损，即使模拟单和实盘用的是同一种交易策略。这是为什么呢？

　　除去行情变化、资金大小等原因，笔者认为，盈亏相差较大的核心原因是，投资者做模拟盘和做实盘时，对交易结果的关注点不同。

　　简单来说，模拟单的交易，更多带有测试性质，投资者更关注交易结果中的收益，如胜率、盈亏比、盈利率等，如果这些数据比较好，则会把它用到实盘中。真正到了实盘交易，由于是真金白银，投资者则会更关注交易结果中的风险，如回撤次数、回撤周期、回撤幅度等，以此更好地保护本金。

　　在这样的情况下，虽说模拟单和实盘的交易源于同一套交易方法，但是由于关注点的不同，两者在具体执行时，往往在品种选择、持仓比例和一些可调节的指标方面会有出入，甚至会有较大的不同。比如笔者的一位朋友，开发了一个永久持仓的交易规则，用模拟单做的时候，大约配置10个左右品种，覆盖了农产品、工业品、油脂和金属，而在做实盘时，由于资金规模较小，只配置了4个品种，并且没有把金属配进去，当金属涨了一大截之后，他觉得少赚了又把金属配进去，结果金属的回撤和来回震荡使他亏损了原先其他品种积累的盈利，导致实盘账户的总体收益大大低于同期模拟单。

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《涨跌沉浮》中国经济出版社作者：沈良，黄晓明

　　（31）上帝并不想让我们看到未来

　　对能够准确预测行情的人，大部分投资者都会对他们非常钦佩，认为他们很神奇，认为他们必然赚了很多钱，并且很可能把他们当做自己的偶像。

　　或许有些人会偶尔看对行情，但实际上，每次都能准确预测行情的人是没有的。因为如果有这样的人存在，那么即便他一开始只有1万元，在期货市场，一年内就可以赚个1000万，如果放大到十年岂不是所有人的财富都要被他赚去？这样的人是不存在的，也不可能出现。

　　期货市场是有赚到了大钱的人，但他们也是经历过很多波折甚至是大起大落的，而不是通过准确无误地一次又一次地预测明天的行情、一帆风顺地就把大量财富积累起来的。

　　我们虽然要承认，某些人通过详细的分析或凭借自己的经验和灵感，确实会对某一次或某一个小阶段的行情有相对准确的预测，但如果把时间放长到一年、十年，我们又会发现，其实这些“具有准确预测能力的人”也经常看错行情、经常犯错误。

　　明天的事会怎样？明天会发生什么？谁知道呢？

　　或许上帝知道，但是上帝并不想让我们看到未来。人类总是有着发现过去、探索未来的需求和欲望，但真正能被我们破解的、知道的又是何等的少。在2008年上半年，谁会预测到金融危机呢？

　　还是那句话，对策比预测重要，如果将来不管发生什么你都有相应的解决之道，又何必费心思去作效率极低、正确率极低的预测呢？

　　（32）玩一票期货还是做一生期货

　　有人做期货是想一夜暴富，有人做期货不在乎输赢只是为了精神上的快乐，有人做期货当成是活命的职业，也有人做期货当成是一生的事业。是玩一票期货，还是做一生期货，不管怎样，各种需求都真实存在，不同的人有不同的想法和不同的目的，对期货的态度也就大相径庭了。

　　每个人都有自己的自由，他想怎么做期货，想把期货当成什么我们都管不着，也不应该去管。我们更不能要求每个人都认认真真做期货，甚至把期货当成一生的事业。

　　但是，对那些想要在期货投资中有所成就的人，想要在期货投资上获得稳定回报的人来说，确实应该认认真真地做期货，先不去管是否做一生，但至少要当做事业来做，否则又如何获得成功呢？

　　把期货当做一项事业，就像其他的行业一样，比如教师、医生、建筑师、广告设计师、警察、记者等，总需要建立情感的热爱、掌握合格的技能、遵守必要的纪律和培养适当的人脉，这样才能把事业做合格，至少不会被淘汰，并且可以获得不断向前发展的动力和机会。

　　对期货投资而言，情感的热爱就是要正面理解期货，了解期货的好处、功能和对财富增长的意义，应是发自内心地喜欢，不能带着偏见无可奈何地去做，也不是纯粹地为了赚钱。合格的技能就是掌握能够带来盈利的分析方法和操盘技巧；必要的纪律就是给自己制订的交易前、交易中、交易后的纪律和规则；适当的人脉则是可以互相沟通、学习，能促使自己进步的圈子和平台。

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《涨跌沉浮》中国经济出版社作者：沈良，黄晓明

　　（33）鸵鸟的危机与壁虎的生机

　　生存是艰辛的，不管是人还是动物，都会遇到各种各样的生存挑战，面对危机，不同的动物会有不同的应对方法。这里我们来说一说鸵鸟和壁虎。

　　鸵鸟在遇到危险时，会把头埋到沙里，好像自己看不见危险就安全了。其实鸵鸟是极其善于奔跑的动物，它们的最高时速可达70公里以上，凭借其出色的奔跑能力，即使遇到危险，也是可以逃脱的，因为它的敌人追不上它，它完全可以把危险甩在后面。

　　壁虎在遇到危险时，表现则完全不同。壁虎在遇到猫、蛇等天敌，并且自知逃脱不掉时，会通过尾部肌肉的收缩，自己把尾巴断在敌害面前，由于尾巴里还有神经在活动，它还会跳动一段时间，敌害的注意力就集中到尾巴上了，壁虎则迅速逃离现场。当然，假以时日，它的尾巴还会再次生长出来。

　　由此对比，我们发现，鸵鸟的危机并不是因为它没有能力处理危机引起的，而是自己逃避危机引发的；壁虎的生机不是因为自己比天敌厉害赢得的，而是通过“自断尾巴”获得的。

　　投资者在期货交易时，遇到风险是最正常不过的事了。当较大的风险出现时，是学鸵鸟去用各种分析、找各种信息来证明自己的头寸方向是正确的，是用自己编制的谎言欺骗自己，是把电脑关掉或者离开电脑来躲避行情呢？还是学壁虎理性应对风险，在该止损时果断止损，保全本金，再找机会？

　　（34）中西医结合治期货亏钱之病

　　西医的健康强调健美、肌肉、强壮，所谓强者为美，是表象上的审美和治疗；中医的健康强调平衡，身体各器官的平衡、身体机能的平衡、阴阳的平衡，是内在的审美和治疗。

　　中西医都可以用来治疗病体，如果两者能够合理结合，不但可以给病人驱除疾病，还能调和身体，从而达到真正的健康。

　　做期货亏钱就像是一种病也需要治疗才能痊愈。对付期货亏钱之病，我们也可以用“西医”治标，用“中医”治本。

　　所谓“西医”治标是指在投资中跟随强者、抛弃弱者，服从市场、及时止损。持有涨势很强或跌势很强的品种，止损反转的品种，放弃盘整的品种。

　　所谓“中医”治本是指在交易中要平衡交易心态，不管是涨也好、跌也好，都只是市场表象，单笔交易不管是赚也好、亏也好，都只是数字的表象，重要的是做到内心的平衡，做到以价格的跳动为交易指标，但不被价格的跳动牵动情绪的波动。

　　以此，“中西医结合”便可根除期货亏钱之病。