读书频道----尽享财经智慧 (3) 证券类专题

ljandcyz2008

　在多少年以前，当我开始对价格走势感兴趣，决定测试一下自己能否准确预测未来的价格变化。于是，我把虚拟的事务历史记录，写在一本随身携带的小记事簿上。过了不久，我便首次进行买卖，而那次交易令我毕生难忘。我与朋友合资，各付一半价钱，买入5股芝加哥、伯灵顿及昆西铁路股[2]（Chicago, Burlington & Quincy Railway Stock）。我分得的利润为3.12美元。

　　从那时起，我开始成为一名投机者。

　　大手笔买卖成功机会低

　　在目前的市况，我认为习惯大手笔交易的旧式投机者，成功获利的机会不多。所谓的旧式投机者，他们那时候身处的市场非常广阔，流动性也十分高，投机者可持仓5,000或10,000股，买入卖出也不会大幅影响价格。

　　当旧式投机者首次买入后，如股票走势理想，他可以在之后增加持仓量。昔日，即使投机者判断错误，他可轻易平仓而不会蒙受重大损失；不过，到了今天，由于市场相对狭窄，如果投机者的首次持仓靠不住，他日后改变策略时便会损失惨重。

　　另一方面，正如我在前文所指，今天的投机者若有耐性及判断力，静候适当时机才行动，最后能套现获取厚利的机会较大。皆因现时的市况容不下太多人为动作，以往这些动作出现得过于频密，便会干扰所有科学计算的结果，令这些结论不管用。

　　因此，在现今的市况下，聪明的投机者不会依葫芦画瓢，按照数年前常见的模式买卖。他会研究数个股票类别及这些类别中的龙头股，谋定而后动。股市的新时代已经来临，这个时代给明智、勤奋和能干的投资者及投机者，带来更稳妥的机会。

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　注释：

　　1. 当时的铜业界巨擘，成立于1881年，经历多次起跌，于1977年被收购。

　　2. 成立于19世纪，服务于美国中西部地区，其后因美国铁路业走向下坡，于1970年与其他铁路公司合并。

　　导读

　　追击龙头莫畏高

　　什么是投机市场短期快速盈利的秘笈？什么又是短期让账面盈利最大化，且同时头寸保持相对安全的秘笈？

　　在本章里，利弗莫尔为大家揭开短线投机的真谛：集中兵力追逐市场龙头股，是短期放大盈利的最佳手段。

　　龙头股，无论从基于市场量价关系出发的技术分析上，还是从基本面出发的价值分析上，都是一个值得投资者关注的品种，也是每本投资教科书都要覆盖的重要内容。在牛市中，即使把龙头股称作投资者的提款机，也不为过。话虽如此，很多投资者却不以为然，为什么呢？盖因当大家真正发现市场龙头的时候，此时龙头股的涨幅相对已经比较大了。我身边的很多投资者常常会说，这个股票涨多了，看来油水不多，没意思了。其实这正是投资者最经常陷入的误区。在轻易否定一个龙头股的投资价值时，大家是否认真想过以下两个问题：为什么市场的人气高度集中于它？它的基本面驱动和走势面驱动结束或者接近尾声了吗？回答这些问题是需要经过认真研究和思考的。

　　那么让我们带着这两个问题认真思考一下。我们都知道，人是天生具备追逐潮流的倾向的，在一款时尚手机或是新潮服饰前总有趋之若鹜的人群，而股票呢，又恰恰是引领潮流的最佳标的物，从有股票市场第一天开始，可以没有绩优股绩差股但一定有领头羊股。

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龙头一旦遭到大众追捧，可以肯定的是在一个阶段内会持续受到比其他股票更多的购买力支撑，所以从市场行为角度看该股在这期间内的安全性恰恰是最高的。从中国股市这最近十多年发展中历历在目的是，一些爆发力很强的题材，尽管背后的基本面支持还不十分明显，例如网络、新能源等等，但由于其行业想像力丰富，又和生活中很多新潮时尚元素契合，很容易在短期内受到市场大众的群体性集中买入。由于供求关系突变，价格当然会出现迅猛上涨，这和所谓的庄家操纵完全是两码事，是最正常的市场状况的反映。

　　如果要参与这类股票，自然要找这个板块中的领头羊介入，原则上，只要领头羊的行情不结束，整个板块的行情就不会终结，而即使整个板块其他股票都已经筋疲力尽，领头羊由于人气比别人更旺，还会多喘息几天，给聪明的投机分子一个逃跑的良机。选择大家共同选择的标的进行投资，就是买入龙头股的核心思想。宏观经济学之父——凯恩斯把投资比喻为选美大赛：投资人对公司的选择就像选择美女，票不能投给仅仅自己喜欢的那个，而应考虑大众之所爱。

　　那么，龙头股是不是只能用在短线投机上呢？答案当然是否定的。真正能赚到大钱的公司，一定是那种具备基本面长期推动力，年复一年不断向上的领头羊公司，这样的公司的一轮行情通常能持续好几年，在很长一段时期内能成为市场前进的旗帜。

　　还记得A股中昔日的英雄人物深发展（000001.SZ）和四川长虹（600839.SH）吗？如果提到龙头股，那真不能不提这“哥俩”。这样的股票，首先是具备了一个前提，即行业处于爆发式增长，公司又处于行业发展的第一梯队，基本面上不断提升的盈利预期源源不断地带动了长线投资者的介入。其次是市场面上量价合理，上升周期完美，又反过来吸引进行趋势套利的资金入场交易，于是在1994年至1998年几年间，股价反复上升了十多倍，市场中的其他品种唯马首是瞻，论涨幅，论流动性，都没法和这两个股票相比。

　　买入这两个股票是投机吗？当然不是，因为这两个股票本身就是上个世纪九十年代经济发展的最大受益者，它们的上涨有非常深刻的时代背景和基本面支撑，而股票市场本就是宏观经济的晴雨表。那么，不管是从股价上升后再悟出这种基本面的大趋势，还是从基本面的特征看出股价未来的成长，总之是只要早一天醒悟，无论股价处于什么位置，跟随市场买入都是对的。

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说到这里，似乎又和本书第一章的主题接近了。要不然怎么说第一章是全书的灵魂呢，道生一，一生二，二生三，三生万物，各种投资投机技巧打通后最终归位一类，就是牢牢抓住投资市场本质的“道”和“宗”，把自己的性格、气质和价值观更贴近市场的这些道上，所谓月印万川处处皆圆，无论你做的是投机还是价值投资，领悟到了本质，那所有操作都是一种简单而快乐的行为。

　　实战案例

　　这一年多来市场最津津乐道的话题就是股神巴菲特出手参股比亚迪（1211.HK）。当MidAmerican将以每股8港元的价格认购2.25亿股比亚迪公司股份的新闻甫一宣布，立即引发了比亚迪股价的暴涨，一时间带动了全球整个新能源汽车板块的上升。

　　巴菲特是怎么看中比亚迪的价值和成长性的，又是怎么看待这个行业的未来的，我们暂且不表，仅仅说一下比亚迪成为市场领头羊之后的投资机会吧。

　　当巴老宣布入股后，彻底扭转了股票的下跌趋势，在强劲的买家追捧上开始了大牛股之途，正如利弗莫尔所说：“这些重大市场变动的背后，总有一股无法抵挡的力量，这点你也需要知道，但不用过于深究价格走势背后的所有原因，不必为不重要的事情费思量。”

　　果然，在股价先缓后急逐步上升这个过程当中，虽然有多次震荡，也有回档，但短调之后都能继续向上突破，这样的典型龙头走势，是非常值得参与其中的。如果有人还是有“恐高症”，觉得涨太多了宁可买那些补涨股，那只能说水平还处于十分业余的阶段。

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均线操盘稳赚钱





本书简介


作为散户的你是不是有这样的困扰：总是买什么跌什么，卖什么涨什么？总是被主力牵着鼻子走，无法掌控自己的赢利点？学过各类炒股方法，却依然找不到最适合自己的？本书作者结合散户的实际需求，侧重均线这一股民普遍关注且使用率极高的股市技术指标，全面介绍了均线操盘的知识与具体运用。从源头解释散户亏损的原因，告诉你如何利用中长期移动平均线所具有的中长期趋势判断功能，用最简单、最有效的方法来判断牛市、熊市。告诉你如何在牛市中合理持股不动，中长线投资，并躲避熊市，谨慎操作震荡市；同时，利用中长期均线捕捉牛股、骑稳牛股，制胜赢利。

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自序：天道酬勤十年磨一剑，均线为王散户稳赢利
《均线操盘稳赚钱》中信出版社作者：朱金树

　　散户投资者经常发生亏损是毋庸置疑的事实。然而，亏损的根源是什么？一部分散户在痛苦中不止一次地认真思考过，也曾不止一次地努力寻找扭转亏损、实现赢利的良方，但结果却常常以失败告终。而另一部分散户在经历多次失败，一亏再亏后，除了怨天尤人，并没有认真地思考亏损、失败的原因和根源，更谈不上寻找破解之良方。

　　概括起来，散户亏损的真正根源主要有两个。

　　第一，功夫不到家却急于求成，盲目频繁操作短线。

　　中国股市炒作之风和一夜暴富的思想盛行，普通投资者受此影响，喜欢频繁炒短线，这成为中国散户主要的操盘特征之一。短线操作在某些时段的确可以比中长线操作来钱快，还可以隔三差五抓个涨停享受快感，但那是只有顶尖高手才能搞得定的活儿！只有顶尖高手才能以此方式持续赢利！因此，普通投资者这样做的后果就是越操作越亏损，甚至在牛市也挣不到钱。

　　诚然，股市是个产生高回报的场所，收益一年翻几番的投资者大有人在，但股市同时也是高风险存在的场所，钱哪有那么好赚！长线、中线、短线三种投资模式中，短线是操作难度最大、操作水平要求最高的一种，需要长期学习和磨炼，没有几年的勤奋学习和修炼，哪能有所掌握和收获？这就好比在还没学会走路的情况下，就撒腿跑步——功夫还没练到家，就频繁操作短线，焉能不亏？！

　　第二，不会在熊市和跌势中空仓，频繁操作抢反弹。

　　由于喜欢操作，有些散户们非常勤奋，不管上涨还是下跌，牛市还是熊市，都是满仓，天天追涨杀跌。这样做的后果就是将到手的果实又乖乖地交出去，而且，在熊市中越抢反弹越被套得深。其实大家都知道熊市是下跌市，总的趋势是向下走，倾巢之下焉有完卵？熊市的操作难点在于，散户们不会判断市场是否已经进入了熊市；或者老是幻想熊市应该已经结束，牛市就要来临；或者知道是熊市，但就是忍不住想要操作的冲动。

　　如此一来，牛市中挣不到钱，熊市中亏得更厉害，最后只能以亏损收场!

　　那么，散户如何才能有效避开上述两个让自己陷入亏损的陷阱？同时，又如何才能找到一种较好的操作模式或方法，让自己的操作水平更快进步，实现稳当赢利呢？或者简单地说，散户如何才能稳当地赚到钱？

　　其实，在股市中赚到钱的道理很简单：赚足牛市、空仓熊市。牛市时，我大赚特赚，到熊市时，我空仓休息，保住牛市的胜利果实。这样，不就赚到钱了吗？知易行难，道理很简单，但如何才能做到？

　　笔者入市10年来，一直在苦苦探求稳当赢利的操作模式和方法，尤其是近5年多来更是潜心研究和总结，终于总结出均线操盘模式——一种适合绝大多数散户，能让广大散户稳当赢利的操作模式。

　　它是以均线系统为主要操作技术指标，利用中长期移动平均线所具有的中长期趋势判断功能，告诉你如何用最简单、最有效的方法来分辨牛市、熊市。在牛市中合理持股不动，中长线投资，并躲避熊市，谨慎操作震荡市；同时，利用中长期均线捕捉牛股、骑稳牛股，实现制胜赚钱。

　　本模式的优点是：只需要学会一种技术指标和操作模式，特别简单易学，而且只要学会，保证稳当赚钱。

　　限于笔者的水平有限，加之时间所限，本书肯定存在诸多不足之处，还有许多值得进一步深化和完善的地方。笔者希望广大读者和投资者来信、来电与本人进行交流，提出宝贵意见，以资共同切磋，进一步丰富和完善这一模式，帮助更多的投资者实现财富梦想。

　　智成

　　2010年11月于广州

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第一节 散户概述(1)
《均线操盘稳赚钱》中信出版社作者：朱金树

　　一、散户的概念

　　散户的概念有狭义和广义之分。

　　狭义：指在股市中，投入资金量较小的个人投资者，也叫股民，在国外也被称为中小投资者。“民”会使我们联想到农民、网民等在一定的圈子里所处层次比较低的那部分人。何谓“散”？散兵游勇，指形不成战斗力的部队。因此，中国资本市场把中小投资者称为股民和散户，这种称谓还是比较贴切的。

　　广义：散户是相对于机构而言的，凡个人投资者都可以称为散户。因为无论个人拥有多少资金，在资本市场面前都是极其少的。这里面既包括中小散户，也包括那些资本实力雄厚，拥有数百万元、数千万元甚至数亿元资金的中户、大户。

　　本书所指的散户或股民是指中小散户，本书所要指导和帮助的对象也正是中小散户。

　　二、散户的构成和分类

　　（一）散户的构成

　　散户的主要构成为工薪阶层、下岗工人、退休人员、在读学生，以及一些有一定资本的个体户、企业老板等。

　　（二）散户的分类

　　关于散户的分类，可以从以下几个不同方面来划分：

　　1.从投资性质和目的上看，有专职和业余之分。前者是将股票投资作为一种职业和谋生手段，一门心思扑在股市里。后者则只是将股票投资作为一种资本保值增值的投资手段，主要精力放在其他事业上。这就如同美国篮球一样，有职业篮球联赛，也有业余篮球赛。职业球员以打球为谋生手段，而业余球员则只是将篮球作为一种爱好、娱乐和消遣。当然，业余爱好发展到一定阶段，就走向职业了。

　　专职散户主要指有足够时间和精力来操盘的人，可以分为两类。第一类人有时间有精力，也有足够的技术水平，一般都能赢利，以股票投资作为谋生手段，这类人是散户中的高手。第二类人拥有而且投入了足够的时间和精力，把股票投资作为自己生活的重要内容，但他们操作水平低，大多时候都是亏损。不过只要不是大亏，他们也不会在乎，因为炒股可以让他们精神有个寄托，更容易打发时光。第二类人以退休人员为主。

　　业余散户主要是指没有足够时间和精力来操盘的人。这类人主要来自工薪阶层、下岗工人和在读学生群体。因为他们要把主要的时间、精力花在工作和学习上，所以只能利用有限的时间操作股市。由于没有时间专门研究技术和行情，也很少能操盘，所以业余散户的成绩一般不会太好，不亏就算万幸了。但其中有一群人，能沉得住气，在长期底部或相对底部买入，买入后就再也不看，放个几年，最后反而能翻几番。这种“无为而治”的操作手法非常值得我们效仿。

　　2．从操作水平上看，有高手和业余之分。如果可以像围棋那样来分段，可以毫不夸张地说，我们有许多普通散户朋友，完全可以称得上九段或超一流高手。他们久经沙场，经验丰富，虽非科班出身，但实践的磨炼却让他们胜于科班，无论临盘实战能力还是心理素质，远超许多公募机构的研究和操盘人员，也非一般的散户所能比。无论短线投机、中线长线投资，他们都能应用自如，无论牛市熊市，他们都能稳当赚钱。

　　然而，这种人毕竟只占极少数。客观地说，绝大多数散户的操作水平还是一般和非常一般的，很多甚至都不能入段，属于真正的业余水平。因此，作为散户，必须勤于学习和修炼才行。

　　3．从操作风格上来看，有好动型和安静型之分。大多数散户喜欢短线操作，不管是牛市还是熊市，喜欢频繁换股，追涨杀跌，不亦乐乎，一天不操作手就痒得不行。有的散户则喜欢安静，买进一只股票后，一两年都不去看一下。

　　从笔者所接触到的散户投资者来看，凡好动型的散户几乎都没有赚钱的。即使有时赚了钱，但市场一震荡，又会亏掉，很典型的就是在牛市赚了些钱，在熊市里又眼睁睁地吐出去，有的甚至连老本儿也搭了进去。总之，一年，两年，三年……多年以后，算一算总账，却没有赚到钱，辛辛苦苦地操作，最后却是白忙活，是实实在在的“杨白劳”。

　　相反，安静型投资者的业绩则要好很多，绝大部分都能赚到钱，有的还赚得挺多。投资以结果论英雄，因此，从赚钱这个结果来看，短线投资、频繁操作并不适合大多数散户投资者。“短线是金”对于普通散户而言，是一个让其陷入亏损困境的毒瘤。关于这一点，本书接下来将作专门阐述。

　　4．从投资风格上来看，有短线、中长线之分。这主要是根据投资周期来划分的，即依据持股时间长短来划分。短线投机讲究快进快出，往往今天买、明天或后天卖，持股时间一般只有几天，很少超过半个月。它主要关注股票的短期走势是否强劲，而不注重股票的质地。

　　中线投资则重视波段操作，从一个相对的底部建仓，持股到阶段性顶部卖出，持股时间一般在一个月到半年。它既关注股票的走势是否强劲，也关注股票的质地，并特别关注是否有重要的、可令股价持续上涨的题材或预期存在。

　　中长线投资重点关注股票的中长期走势，往往希望找到一个中长期大底，即熊市结束、牛市来临的大底，在底部建仓，坚持持有到牛市结束为止。这种投资，最关注股票的质地，关注是否有中长期政策、题材利好刺激，能支撑它持续上涨一年、一年半甚至更长时间。

　　散户、游资喜欢做短线，追涨杀跌，好不快乐！但机构、庄家却喜欢盯住一只股票，有计划地做中长线。

　　事实证明，游资由于自有资金充分，能自己坐庄拉起一只小盘子的股票，低位买进高位卖出，所以也能赚钱。而做短线的散户，除极少数顶尖高手能赢利，绝大多数则当了炮灰，成为机构、庄家的下酒菜。

　　所以，对绝大多数散户而言，短线投资并不适合，中线，特别是中长线才是散户赚钱的正道。也就是说，散户投资的真谛是中长线投资。

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　三、散户的劣势

　　股市是一个充满诱惑的地方：牛市轰轰烈烈的赚钱效应，一年翻几倍传奇故事的传扬，让多少人无比神往。但同时，它也是一个危机四伏的地方：这里，上市企业、监管机构、机构、游资、散户，为了各自的目的和利益展开殊死搏斗，是一场真正的没有硝烟的战争。

　　让我们来逐个透视一下参与这场战争的各方。

　　首先看看上市企业：通过首次公开募股（IPO）、增发等形式不断地从股市中募集资金。在政府和证监会的支持下，只需要将自己包装一下，通过证监会的审核，就能首次公开募股，再搞几场“路演”推广一下自己，大把大把的真金白银就装进口袋里了。上市企业几乎是无本生意，当然是战争的最大赢家！

　　其次看看机构的装备：它们不仅有专门的技术研究团队、市场调研团队、操作管理团队，还有专业的信息收集工具和渠道，因此无论在技术、人才还是信息方面，都占有明显优势。当然，资金的优势更是不用说了。

　　再次看看游资（主要指私募基金和大户）：虽然在技术、人才以及信息上略逊一筹，但它们的资金量也很大，同时操作比较灵活，不受一些硬性的投资规定限制（比如具有某一投资方向约定的基金，某些类型的股票就必须占一定比例等），因此它能够速战速决，也活得很滋润。

　　最后看看散户：资金量小不说，只有自己一个人作战，孤立无援，技术上也没有经过系统训练，更没有人给予指点，要靠自己学习和摸索。同时，也没有比机构更有效的信息收集工具和渠道，都是靠道听途说、靠股评、靠滞后的上市企业公告。因此，在资金、技术、团队、信息等各方面，散户都处于绝对下风。

　　股市当初设立的目的是什么？就是通过融资来为企业的发展解决资金问题。融谁的资？这些资金来自于哪里？主要来自于散户、游资、机构投入股市的资金，而机构中公募基金的资金也来自于基民（基金持有人）。因此，股市上的资金，说白了，主要来源于各类普通投资者。

　　因此，从本质上来说，股市本身并不能增加财富，而只是一个为企业发展提供融资的渠道和场所，是投资者的财富重新被分配的地方。参与博弈的各方，先掏一部分钱给上市公司，然后大家再来重新分配剩余的钱。也就是说，你掏了很多钱来做蛋糕，但最后能分到多少，还要看你的本事：也许你能分得更多，但你分得更少的可能性更大。

　　作为散户，先掏钱做蛋糕是无疑的，但你必须要再跟机构、游资等强大对手及其他散户，在二级市场上一决高低，从虎口中夺食，才有可能再分享到蛋糕。散户这个群体整体亏损的缘由就在这里：因为你斗不过人家！

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四、散户的优势

　　尽管相比主力，散户的劣势明显，但也不是一无是处，处处皆处于下风。其实，散户也具有以下主力所不具备的优势：

　　1．船小好掉头，快进快出。主力资金量大，它必须花很长时间建仓，吸收大量低价筹码，才能为以后获利打下基础。而散户因为资金少，根本不用建什么仓，只要静候主力建仓完毕，正式启动的那一天买入，即可享受坐轿的乐趣。如果万一判断错误，也可以及时卖出止损。

　　2．操作较灵活，不受限制。机构，包括公募基金、社保、券商、合格的境外机构投资者（QFII）等，它们的操作都有一些硬性规定。如新基金发行完毕后必须在规定时间内完成建仓，某些类型的股票必须占一定比例，最低持仓比例的限制等也使操作的灵活性大打折扣。而散户则根本不受这些限制，可随意灵活操作，特别是发现行情不对时，可以立即清仓，避免损失。而机构则无法做到这一点，有时只能眼睁睁看着股价下跌却不能继续减仓。特别是在熊市中，散户可以清仓来躲避趋势性下跌带来的损失，规避系统性风险，但机构却没法像散户一样完全自主

　　3．时间成本优势。这是散户的一个得天独厚的优势。主力的资金虽然强大，但都是有时间成本的，而且绝大部分资金的利率都高于同期贷款利率。这些资金在短时间内，确实能发挥强大的威力，但是天长日久，主力就不堪重负了。市场中常会出现这样的现象，每到长假来临前，都会有部分流动性强的主力资金撤出股市，这就是时间成本造成的结果。

　　散户则完全不同了，散户由于资金数额小，时间成本几乎可以忽略不计。因此，如果跌得太深，散户可以将股票放起来，用时间换空间，等下一波行情来临，涨起来后再抛售。当然这不是最好的处理方式，最好的方式是在下跌初期即抛空所有股票，尤其是在熊市中，而不要被动等套、解套。在中国石油天然气集团公司（以下简称中石油）上市时，最初买入被套，如果当时或接下来中途没有抛出，那么到现在还是深度套牢。

　　股市投资重要的是扬长避短，要发挥自己的优势，回避自己的劣势。没有信息优势就不要乱打听消息，没有资金优势就不要和庄家硬拼，没有技术优势就不要随便参与短线炒作。静下心来，仔细研判未来行情中可能发动的主流热点，从中长线的角度，在股价被低估时择机买入，充分发挥自己的时间成本优势，与主力比耐心。只要遵循这些原则，散户是可以战而胜之，大有可为的。

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　在2005～2007年的大牛市，也有许多普通投资者是亏损的。2008年的熊市，更是有超过80％的散户亏损。在2005年上证指数出现998点最低点之前的大熊市，不知有多少人倾家荡产。

　　笔者前面就说过，本质上，股市本身并不能增加财富，而是投资者财富重新分配的地方。作为散户，必须得先掏钱做蛋糕，再凭本事在二级市场中虎口夺食，这样才有可能分享到蛋糕。而事实是，这块蛋糕在此之前，已被上市公司以首次公开募股的形式在一级市场上分掉了一大块。

　　因此，明显处于下风的散户一方，与机构等主力争食一块已经缩小的蛋糕，在整体上输给机构等主力，本身就是大概率事件。这是散户这个群体亏损的根源之一。

　　但从个体角度来看，我则不认为这是散户亏损的关键因素。为什么有的散户能赢利，并且是持续赢利？他们赢利、成功的原因是什么？概括地说，当然是他们的操作正确，只有正确的操作才能保证赢利。

　　同理，那些亏损的散户，亏损的原因自然是其操作出现了问题。

　　问题究竟出在哪儿？如何找到这些问题，解决这些问题，找到出路，走上持续赢利之道？让我为大家一一道来。

　　一、人性的弱点

　　所谓人性，即人的本性。关于人性善恶，孟子认为“人之初，性本善”，也就是说，人在刚出生或年纪很小的时候，本性是善良的。但同是儒家学派代表人物之一的荀子却认为“人之初，性本恶”。不管是善是恶，随着年龄的增长，受到各种世事的纷扰，作为凡人的我们，都或多或少地具有了一些缺点或弱点。

　　1.贪婪，急于求成。毫无疑问，每个人都有欲望，有了欲望才有理想和追求，个人才会进步，整个社会也才会有进步。但欲望很容易变成贪婪，变成急于求成，想一夜暴富，做梦都想着自己的股票天天涨停，资金一年翻个十几倍。

　　2．浮躁、冲动。坐不住，忙不停。买进卖出股票的操作不是深思熟虑后进行的，而是拍脑袋，一看见某只股票快速冲高就追进去，也不想想是不是庄家设的诱多陷阱。

　　3．偏执。不撞南墙不回头，甚至碰了南墙也不回头。大牛市亏钱了，也不反思一下自己的操作哪儿出了问题，也不向别人请教，加以改进。熊市里跌得一塌糊涂，以为是理所当然，听天由命。

　　4．优柔寡断。平时里喜欢追涨杀跌，果断得很，真正抄大底机会来临时，却犹豫不决。

　　5．自负自大。自以为比别人聪明，比庄家聪明，比市场聪明，因而喜欢凭想象作出操作决定：“凭我的判断，此股明天一定大涨！”结果却恰恰相反。

　　6．过分计较一时得失。眼光不能放长远，对一时涨跌看得很重，被庄家震得上上下下，神魂颠倒，被牵着鼻子走。

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第二节 散户亏损的根源(2)
《均线操盘稳赚钱》中信出版社作者：朱金树

　　二、散户操盘的特点

　　让我们先阅读网上的一篇博客文章《散户的特点》，再总结散户操盘的特点。

　　第一周

　　第一天。股票刚开始涨的时候，散户多是在观察，认为还没到时机，趋势还没有明朗。

　　第二天。拉了根大阳线，散户有点着急，后悔前一天没有吃进，同时又觉得今天涨得太猛了，明天可能会调整，还是没有介入。

　　第三天。股票又展现出上涨态势，散户想不能再浪费机会了，赶紧杀入。刚开始的时候可能是部分建仓，后来发现股价直线上升，好像要冲击涨停，散户想要是等涨停了买入就困难了，现在离涨停还有一点赢利空间，全仓杀入，这样明天再涨的时候，自己的收益还是不错的。

　　第四天。果然不负所望，股价还是收出了一根小阳线，散户高兴了，心想炒股太容易了，这么轻松就赚到钱了。

　　第五天。股价受到打压，开始一路向下，散户有点害怕，该卖还是该留呢？在犹豫中，股价又开始迅速反弹，很快由绿变红，散户笑了，心想还是我买的股票强势。

　　周末。散户算了一下账，觉得有点后悔，本周买的股票涨了20％多，自己还没赚到10％，暗骂自己第一天的愚蠢。接着想，下周一定要小心点，毕竟涨了20％多。

　　第二周

　　第一天。股票开始上上下下地调整，散户看着自己的赢利一会儿多一点，一会儿少一点，心里有点着急，但一想自己的股票是这么强势拉上来的，有一个调整很正常，再看看自己选的股票的基本面这么好，没事的，当天果然又收了根小阳线。散户一看，收益11％，心里这个乐啊，心想明天会更好的。

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　第二天。股票还是反复地震荡，散户想震荡整理以后涨得会更高，不要紧！最后，收了根小阴线，散户想这是日线的调整，明天会更好的，我现在还有8％的收益，明天就会变成15％。

　　第三天。股票反复震荡了几次，开始了一轮快速的下跌。散户想：还和我玩这招，一会儿就涨回来了。之后真的有所反弹，后来经过几次反复后，最后一路向下，几乎跌停！散户一看自己出现了亏损，心里真后悔第一次出现下跌的时候没有出货。思来想去，觉得这只股票的庄家之前很强势，不会任由股价大幅下挫的，明天会更好的。

　　第四天。股票小幅低开，之后开始大幅调整，散户发现自己一会儿赢利一点，一会儿亏损一点。最后到收盘的时候，还是亏损了一些，于是后悔当天反弹的时候没有逃走。

　　第五天。股票再也没给他机会，一去不复返。眼看着阴线越来越长，散户心里骂：“什么破庄家，都不懂得护盘，我先跑了，你不护盘一会儿赔死你！”

　　经过上述操作之后，散户发现自己损失了10％。散户想：这次赔了，不过学到了不少东西，最起码以后不能太贪了，见好就收，看到股票刚刚启动的时候就进入，不能追高买股票了！

　　数天之后，散户又发现一只股票露出了小红帽，散户想看看明天要是还涨就买它了，第二天一根大阳线……最后散户发现这次赔了至少20％，定睛一看：“嘿！这不还是上次买的那只股票嘛！下次一定要好好把握机会，好好操作，不能贪心！可是钱不够了，怎么办？借吧，卖房子，卖车……”

　　笔者总结出散户操盘主要有以下9个特点：

　　1．喜欢跟风、追高。

　　一看见市场上某个板块、某只股票走得好，就一拥而上，生怕自己去晚了赶不上。如果是连续几个涨停，那就更不得了。结果却是被套在山顶上放哨，苦不堪言。

　　追高、追涨停，是许多散户所热衷的。如果你是短线高手，也许你能享受到股价快速上涨的快乐。如果你是一个技术水平非常一般的散户，那笔者奉劝你改掉这一点。因为久涨必跌，特别是在市道不好时，股价上涨的高度往往非常有限，追高就很容易被套住。相反，在股价回调到一定幅度，重新受到支撑位支撑时（比如中长期均线，股票上涨通道的下轨等，后面将有章节专门阐述）再买入，则不仅成本要低，风险也小得多。

　　因此，在股市这样一个充满诱惑，也充满陷阱的地方，一定要学会抵御诱惑，少追高。

　　2．喜欢追涨杀跌炒短线。

　　大多数散户是在牛市时入市的，因为看到大家都赚钱了，也想捞一把。入市后，“无知者无畏”，初生牛犊不怕虎，追追杀杀，好不过瘾。由于是在牛市，乱打乱有理，虽然胡乱操作，也还有点小赚。但不幸的是，染上了喜欢追涨杀跌炒短线的大毛病！

　　必须清楚的是，短线操作、频繁买卖不是人人都能搞得定的。相对长线投资、中线投资，短线投资如果操作得当，的确暂时可以来快钱。但事实上，短线投资者十有八亏，而长线、中线操作者反而赚多亏少。为什么？

　　因为短线操作难度最大，它最需要过硬的战术素养和操作技巧以及心理素质。因此，只有那些真正的短线高手才可以做好，而这至少需要三年以上的修炼，而且还需要投资者本身具有很高的悟性。不然，可能三年、五年、八年的修炼，甚至一辈子都无法具备短线操作能力。

　　遗憾的是，我们许多散户听信“短线是金”之类的话，大买特买此类书籍，听信一些所谓“专家”的鼓动，一入市就大砍大杀，天天追涨杀跌，短线操作。惨痛的事实证明：短线操作对于大多数散户而言，实在是不知天高地厚之举，是一场噩梦，是亏损之根源。

　　3．喜欢听消息、听评论。

　　主要体现在以下三个方面：

　　（1）听舆论。今天这个证监会领导在某个会议上说股指期货、融资融券、创业板准备就绪，择机推出；明天那个证监会领导说我们对资本市场有信心，会全力维护资本市场的稳定；后天又有国家领导人说中国有能力抵御全球金融风暴的洗礼，会推出4万亿元的经济振兴计划……这些东西仿佛一剂剂强心针，使得许多散户们莫名地兴奋。

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（2）听股评。报纸、电视上的股评，热心看，热心听，因为他们是资深人士，是专家，听专家的意见总没错，于是有了万点论、十年牛市、奥运行情、亚运概念、世博概念、股指期货、融资融券概念、创业板概念、两会行情等，结果在七行情、八概念中被套得晕头转向。

　　（3）听市场传言。今天是国资委、财政部某个人说某某公司要改革了，前景一片光明；明天是某证券公司一位人士说，某只股票要开始拉升了，准备把它拉到某某价位，我们可以进去坐轿子了。结果却不幸陷进了诱多陷阱。

　　（4）轻信他人。很多散户通过学习掌握了一些分析方法和技巧，具备了一定的分析和操作水平。可当自己精心研究了一只股票，准备买进时，只要听旁边的股民随便说说“这只股票不好，不如XX有题材”，就立即放弃买入，或改买XX股。结果是自己选中的那只股涨起来了，别人说的那只股往下掉，后悔得不行。

　　（5）买很多股票。喜欢像基金一样进行合理配置，今天听某个同事说这只股票好，就买一点，明天听某个有内幕消息的同学说那只好，也买一点，后天听到一位专家说另一只股票是大黑马，也去买一点，买来买去买它个六七只、十来只，觉得就像压宝一样，总会压到一宝的。试问：这么多只，你看得过来吗？事实上，散户最好不要同时拥有三只以上的股票。

　　（6）风险意识差，不会及时止损止赢。股市风险这么高的场所，出现操作失误，买进股票后不涨反跌，很正常，特别是在震荡市道中。那些喜欢在熊市中操作的散户朋友，更是如此。此时，需要你拿出勇气，及时卖出，以减少进一步下跌带来的损失，也就是要勇于止损。

　　“会买的是徒弟，会卖的是师傅，会空仓的是祖师爷。”可以这么说，一个人是否可以成为一个成功的证券投资者，其必备的基本素质不是头脑聪明、思维敏锐，而是要有割肉的勇气。

　　还有就是，许多人不明白久涨必跌的道理，总以为行情会一涨再涨，股价会一升再升，忽视上涨后下跌的风险，不会及时止赢，落袋为安，最后落得个亏本出局的下场。

　　（7）没有操作体系，操作比较随意。可以说，大多数散户都没有形成自己一套比较完整的操作体系，并严格运用和遵守。这套体系应该包括战略战术思想体系、操作原则、操作纪律、资金管理体系、风险控制体系等。大部分散户没有这套体系，或者是有这套体系但不执行，随意操作，以听消息、听股评为主，自己的判断为辅，或者虽然是自己的判断，但没有经过深思熟虑，而是冲动的产物。这正是导致散户亏损的缘由之一。

　　（8）频繁换股。本来通过基本面、技术面已经选了一只好股，走势也可以，只是涨得慢些或者正在作强势整理，便耐不住性子，换成另一只看起来更强势的股。这种慢车换快车的操作必然要冒两种风险：“快车”被你发现时必定已有一定涨幅，随时会回落；“慢车”在经过小幅上涨或强势整理后，随时会拉长阳，抛出后容易踏空。

　　还有，很多人都认识到高抛低吸、滚动操作可以获得比较大的利润，也决心这么做。可一年下来，却没滚动起来，原因就是抛出后没有耐心静等其回落，便经不住诱惑又换了股，结果得不偿失。

　　因此，频繁换股是不可取的做法，散户最好操作自己比较熟悉的股票。因为你对这些股票的股性比较熟悉，对其涨跌规律就比较清楚，更容易把握买入卖出的时机。比如在金融股里面，笔者就最喜欢东北证券（000686）。它在金融股里盘子最小，很容易被资金拉起来，股性最活跃。因此，最近这两年它是金融股里面涨得相对较好的股票，2008年操作它，笔者获利丰厚，2010年5月、6月波段操作它，笔者又有获利。

　　（9）不知疲倦，一年到头总满仓。就年度来讲，股市一年中总是有相对的升、跌、盘三个阶段。在盘整和下跌期间，应空仓或轻仓，可很多股民就是不信这个邪，看着盘面上飘红的股票就手痒，总抱着侥幸心理，以为自己也可以买到逆势走强的股票打短差，天天满仓。本想提高资金利用率，可往往一买就套，又不会止损，结果被深度套牢。

　　其实，能逆势走强的股票是少数，而且在大势不好的情况下，经常是今天强明天就弱，因为它会补跌，所以很难操作。特别是熊市，就一个“跌”字，盘整的机会都很少，更别说升了。你老是满仓，不是自寻死路吗？因此，凡是这种喜欢满仓的股民，不论大户、散户，无不损失惨重。

　　另外，常满仓会使人身心疲惫，失去敏锐的市场感觉，错过真正的良机。

　　其实每年只要抓住几次机会，一个时期下来收益就相当可观了，碰上牛市，你抓住一只股票就不得了，几倍收益就到手了！

　　巴菲特年平均收益才30％就成为了大师，作为普通股民的我们，要求不要太高，或者说不要太贪心。

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　三、散户亏损的根源

　　通过以上对人性弱点和对散户操盘特点的分析，散户亏损的真正根源已经不言自明了。

　　1．功夫不到家却急于求成，盲目频繁操作短线。

　　短线操作，某些时段的确可以比中长线操作来钱快，还可以隔三差五抓个涨停享受快感，但那是只有顶尖高手才能搞得定的活儿！当然，谁都可以短线操作，但只有顶尖高手才能以此方式持续赢利！散户短线操作，但不赢反亏，那不是吃多了撑的吗？

　　因此，盲目频繁短线操作的后果就是，越操作越亏损，甚至在牛市也挣不到钱。普通散户一定要清楚，不是什么人都可以随意做短线的。它不仅要求你在操作技术上达到炉火纯青的地步（一般的技术水平都不行，必须是在震荡市道中出手操作的胜率达到80％以上，并实现可观赢利的才算过关），而且心理素质要相当成熟老练，能非常沉得住气，能处险境心不惊，经得起庄家的频繁震荡、洗盘、诱空、诱多等多种打击，还要非常果断，并要有自己的判断，有严明的操作纪律。

　　这是一个相当长的修炼过程，没有三五年的勤学苦练绝对不行。

　　2．不会在熊市和跌势中空仓，频繁操作抢反弹。

　　由于喜欢操作，散户们养成了孜孜不倦的习惯，不管上涨还是下跌，不管牛市还是熊市，都是满仓操作，都是天天追涨杀跌。

　　这样做看似勤快，实则是兵家大忌。真正善战的将军，是很懂得让自己的士兵休整的。不然，时时刻刻处于战争状态，士兵们太疲劳，就会吃败仗。投资者也一样，也需要休整。市道经过长期、大幅上涨后，处于下跌之时，牛市结束进入熊市之后，都是我们休整、保住胜利果实之时。

　　有张有弛，劳逸结合。我们不要一年四季都想着进钱，要有防范风险的意识，这样，我们就能有意识地学会空仓了。只有学会在熊市中空仓、在下跌市道中空仓，你才可能保住胜利果实。

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第三节 股市赢利的真谛(1)
《均线操盘稳赚钱》中信出版社作者：朱金树

　　一、股市赢利的真谛

　　前面说过，股市赢利的真谛，在于“牛市多赚，熊市少亏”。

　　可是有多少人明白这个道理？就算明白，又有多少人在朝这个方向努力？纵使在朝这个方向努力，又有多少人掌握了正确的操作模式和方法？

　　股市投资以赢利为目的。如果你很勤奋，天天追涨杀跌，时时盯盘操盘，可是越操作越亏损，操作得越多亏损得越多，那勤奋又有何用？还不如不操作，不操作不亏损，少操作少亏损。

　　投资股市是否成功，是看你是否实现了赢利！只有赢利才是最重要的，第一位的，其他都是次要的。而要赢利，只有两招：一是要多赚，二是要少亏。只有这样才能真正实现赢利。不然，即使你赚得挺多，可是亏得更多，又有何用？或者，你压根很少赚过钱，却经常亏钱，就更谈不上赢利了。

　　多赚，只有在牛市才能实现，因为牛市是上升市，具有系统性上涨和赚钱机会，只要操作得当，就可以做到赚足牛市，成为牛市的大赢家。

　　而要少亏，就只有避开熊市，空仓熊市，因为熊市是下跌市，具有系统性下跌和亏损风险，无论你怎么操作，都只有一个结果——亏损。无情的事实摆在面前：在熊市中赢利的人连10％的比例都不到。试问，成为这个10％，你有这个实力吗？

　　因此，如果你打算投资股市，那么，从入市的第一天起，你就必须明白“牛市多赚，熊市少亏”这一股市赢利的真谛。从入市的第一天起，你就应该牢固树立牛市、熊市的概念，告诉自己“只有操作好牛市、空仓熊市，才能成为股市赢家”，否则，只能是以亏损告终。

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　二、实现赢利的好工具——均线操盘模式介绍

　　散户如何实现“牛市多赚，熊市少亏”的目标，成为股市的大赢家，有什么好的工具和方法吗？

　　笔者经过5年多的潜心研究和总结，所创立的均线操盘模式（或称均线法则）或许能为广大散户指点迷津。

　　所谓均线操盘模式，是以均线系统为主要操作技术指标，利用中长期移动平均线所具有的中长期趋势判断功能，来判断牛市、熊市；在牛市中合理持股不动，作中长线投资，躲避熊市，谨慎操作震荡市；利用中长期均线捕捉牛股、骑稳牛股，实现制胜赚钱之道。

　　本法则由思想系统和操作系统两个部分组成。

　　思想系统，即“心经”，是本法则的指导思想和操作理念，在学习技术系统前，我们要先学习“心经”，只有将这些“心经”熟记于心，才能更加透彻地了解本法则的核心理念和精髓，更加自觉、严格地操作技术系统。

　　操作系统包括两个部分。一是技术系统，它以均线系统为主要指标，同时辅以其他几个常用技术指标及底部、顶部等形态，非常简单好懂。二是操作系统，利用中长期均线，辅以其他技术指标和形态，来判断牛市、熊市，捕捉和骑稳牛股。这正是本书阐述的重点，将在后面的章节逐一阐述。

　　总之，本模式的核心思想是：散户必须赚足牛市、空仓熊市，才能真正赚到钱。本模式的核心操作技术是：利用中长期均线来判断牛市、熊市，捕捉、骑稳牛股。

　　本模式的最大优点是：只需要学会一种主要技术指标，遵循一种操作模式，特别简单易学，实践后可以比较稳定地赚钱。

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第三节 股市赢利的真谛(2)
《均线操盘稳赚钱》中信出版社作者：朱金树

　　三、均线操盘模式的适用对象

　　从上述介绍可以看出，本模式是建立在“赚足牛市，空仓熊市”这一股市赢利真谛基础上的，崇尚中长线操作，而且操作方法简单有效。因此，本模式适合所有散户，特别是以下几类：

　　1．刚入市或即将入市的股民朋友。本模式非常有利于这类股民朋友培养健康的操作理念和习惯，避免一入市就染上炒短线的毛病，从第一步即踏上正确投资、稳当赢利的道路，而不用再走弯路。

　　2．长期炒短线而亏损严重的朋友。本模式可以帮助这类朋友改掉喜欢炒短线的操作习惯，树立正确的操作理念和操作行为，并学会一种简单但能真正获利的操作方法，从而摆脱亏损的命运，逐步迎来赢利的新局面。

　　3．没有时间看盘、操盘的上班族。本模式实质上是强调选股胜于操作，只要你选股选得好，就只管放在那儿，而不用去费心费力考虑该在何时卖、何时重新捡回来等烦人的问题。因为它自然会涨，直到涨得让你不敢相信！

　　选股，包括两个方面：一是选时，要选择好的买股时机，尤其是在大盘处于牛市时，个股于长期底部启动时介入为最佳选择；第二，选质，即选择的个股基本面一定要好，管理经营稳健，产品有技术壁垒和良好的市场前景，有政策扶持等，这样自然会有大资金关照。买入时机正确，基本面良好，你还愁你的股不涨吗？买入后，你只管上你的班儿，隔几个月看它一次，等着享受猛涨的喜悦吧。

　　四、均线法则“心经”

　　如同前面所说，“心经”就是思想系统，即本操盘模式的指导思想和操作理念。把握这些思想和理念，有利于我们进一步完善自己的心智模式，增加自己的智慧和领悟力，更加透彻理解这套操作模式的精髓，学习和进步得更快，从而成功得更快。因此，我们在学习本操盘模式前，要先认真学习、理解、领悟这些思想和理念。在以后的岁月，也要时时加以温习，才能进一步成熟起来，早日取得投资的成功，成为成功的投资者。概括起来，均线法则主要包含以下几条心经：

　　1．炒股就是炒心态

　　“财不入急门”，心急吃不了热豆腐。炒股炒的主要是心态。试想，如果大家都能一夜暴富，那谁亏损呢？又哪来那么多钱让大家暴富？因此，不要有一夜暴富的想法，那只是一相情愿的幻想！也不要有“赌”的想法，而一定要以平常心来对待。否则，老想着急于求成，必定会被时常上下震荡不已、涨跌不定的市场弄得心慌神乱，一叶障目，不知不觉中了主力的圈套，追涨杀跌，高买低卖，亏损日日加剧。如果以平常心来对待，你就会看淡大盘的一时震荡、股价的一时涨跌，会更关注大盘和目标个股中长期变动趋势，顺势而为，从中获利。

　　2．炒股只是一种业余爱好

　　人生真正能干事业的黄金时间只有30年，还有很多比炒股更有意义的事情等着我们去做，有更多的梦想等待着我们去实现。如果我们过度沉迷于炒股，而结果又只是一再亏损，我们就既丢弃了宝贵的事业，又损失了金钱，岂不是双重失败和损失？

　　如果我们把炒股当做业余爱好，只在业余时间炒股，将主要精力放在自己追求的事业上，则善莫大焉。

　　均线法则正是帮助广大投资者实现这种心愿的好工具：在牛市开始时买进，一路持有，待熊市来临时卖出。中间并不需要过多关注，不用花很多心思和精力，可以完全将主要精力、时间用在事业打拼上，从而不知不觉实现财富的增值，一举两得甚至多得。

　　3．不要频繁炒短线

　　前面已经多次说过，炒短线是高手所为，只有顶尖高手才能操作，普通散户根本达不到那种水平和境界。如果你实在有志于成为短线高手，建议你这么做：开设两个账户，一个小账户，放个几千元，用来炒短线练手用，随着水平的提高，可以适当增加资金；一个大账户，按照均线法则的要求，专门炒牛市、牛股用。这样，小账户就算亏，也亏不到哪儿去，而大账户则可用来达到财富增值的目的。

　　其实我们对比一下小贩和巴菲特，就能明白短线难以赚钱的道理了。大家都知道，各式小贩和小店主，比如菜贩、水果贩、鱼贩，小卖店、小饭店、美发店店主，以及其他各式小店店主，天天忙个不停，钱进钱出，但到头来，一个月也就能赚几千元。而依靠这些致富发达起来的人又有多少？这不正相当于股市的短线操作吗？而巴菲特秉持长期投资的理念，把主要精力用在研究商品、股票和经济发展的长期趋势上，看准了才出手，一旦出手就长期持有，从而成为世界上最成功的投资大师。

　　事实上，多少短线客回头看自己曾经抛弃过的股票时，都扼腕长叹：要是抓住不放该多好，又错过了一波行情！多少短线客在哀叹自己连连亏损时，都止不住羡慕中长线投资者：要是学习他们做中长线就好了，肯定不会亏得这么惨……

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　4．要有铁的纪律

　　本模式强调利用中长期均线来判断股价的中长期趋势，在此判断基础上，选择中长线牛股进行中长线操作，而不主张频繁短线操作。

　　选择了一种模式，就要坚定按这种模式的技术要求来操作，不要为外界形形色色的事物轻易改变，比如听信小道消息、他人推荐、股评等。如果只是换一只股，倒是无所谓，如果轻易改变自己的操作风格，去炒短线，去追涨短线的强势股，那不能获利就很正常了。这与操作模式无关，与操作人的性格有关。

　　5．空仓是最高境界

　　喜欢满仓是散户的最大特点，也是最大缺点。牛市满仓没错，但熊市，包括震荡市满仓则后果相当严重。熊市不言底，如果不空仓，只有挨跌的份儿，如果你在减仓、空仓后抢反弹，就会被套。也就是说，不管你怎么操作，在熊市里只有挨跌的份儿，只有空仓，在大顶刚形成时就空仓，才能避免将辛辛苦苦赚来的钱拱手送出。做不到熊市空仓和不抢反弹，你将注定成为股市中的炮灰，炒股并不适合你！

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第一节 均线的概念和分类(1)
《均线操盘稳赚钱》中信出版社作者：朱金树

　　一、均线的概念

　　移动平均线(Moving average,简称MA)是以道琼斯的“平均成本概念”为理论基础，用统计处理的方式，将若干天的股票价格加以平均，然后连接成一条线，用以观察股价未来发展趋势的技术分析方法。其基本诉求是消除股价随机波动的影响，以寻求股价波动的趋势。

　　它的计算公式是：MA=（C1+C2+C3+…+Cn)/N

　　C代表某日收盘价，N代表移动平均周期。

　　二、均线的分类

　　根据移动平均线计算周期长短，移动平均线分为以下几类：

　　1．短期移动平均线：5日、10日、20日。

　　2．中期移动平均线：30日、45日、60日。

　　3．长期移动平均线：120日、200日、250日（或240日）。

　　5日均线也称攻击线，代表着个股或大盘的上涨攻击力度。一旦5日均线掉头向下，则攻击力消失。短线操作重视攻击力，因此对5日均线的依赖度非常高。中长线操作重趋势，对5日均线的依赖性相对较弱。

　　10日均线也称操盘线。当股价在10日均线之上运行时，表明个股短期仍将上涨，当股价在10日均线之下运行时，则表明个股股价短期将下跌。

　　20日均线也称庄股生命线。在庄家控盘的条件下，股价在第一波上涨后，庄家常会横盘整理数周来洗盘，此时股价可能会跌破10日均线，但一般会在20日均线处稳住。

　　30日均线是大盘生命线。不管是涨势还是跌势，大盘只要不突破30日均线，则中级趋势一般就不会改变。在涨势中，只要回调不跌破30日均线，中级上涨行情就不会结束，如果跌破30日均线，则意味着中级行情结束，转入跌势。

　　而在跌势中，只要反弹没有突破30日均线，则中级下跌行情仍将继续，而如果突破30日均线，则中级下跌行情宣告结束，转势向上。

　　45日均线指45天市场平均成本，股价在此线之下就说明45天买进的人全部被套，在上就表示全部获利。

　　60日均线也叫决策线，120日均线也叫半年线，250日均线也叫年线。

　　总之，大盘跌破30日均线，强势特征结束；跌破60日均线，多头市场动摇；跌破半年线（120日均线），牛市市场结束；跌破年线（250日均线），熊市市场开始。而如果股价在所有均线之上，则可认为上方没有阻力，上涨将非常轻松。

　　上面是以日作为移动平均线的计量单位，也可以以分钟、周、月、季、年等来作为移动平均线的计量单位。相对而言，分钟均线可以用在短线操作上，判断股价短线走势的强弱，而周、月均线则可以用在中长线操作上，因为它能更好地指示股价的中长期趋势

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　三、均线的主要特点

　　移动平均线具有以下几项特性：

　　1．趋势性

　　移动平均线能够表明股价运行的趋势。

　　2．稳重性

　　移动平均线不会像日K线那样频繁地起起落落，而是起落得相当平稳。向上的通常缓缓向上，向下的通常会缓缓向下。

　　3．安定性

　　通常越是长期的移动平均线，越能表现出安定的特性，即移动平均线不轻易往上往下，必须股价涨势真正明朗了，移动平均线才会往上延伸。而且经常在股价开始回落之初，移动平均线却是向上的，等到股价下滑显著时，才见移动平均线向下走，这是移动平均线最大的特色。越短期的移动平均线，安定性越差，越长期的移动平均线，安定性越强。

　　4．滞后性

　　当股价发生反转时，移动平均线特别是长期移动平均线的行动往往过于迟缓，掉头速度落后于趋势，具有滞后性的特点。

　　5．助涨助跌性

　　当股价突破了移动平均线后，无论是向上还是向下突破，实际上都是支撑线和压力线被突破，因此具有支撑线和压力线的特质，具有助涨助跌的特性。