读书频道----尽享财经智慧 (3) 证券类专题

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　一、黄金交叉和死亡交叉

　　1．黄金交叉（金叉）

　　短期移动平均线从下向上突破中长期移动平均线，形成的交叉叫黄金交叉。如5日均线上穿10日均线形成的交叉，10日均线上穿30日均线形成的交叉，30日均线上穿60日均线形成的交叉，60日均线上穿120日均线形成的交叉等均为黄金交叉。

　　如图2-1，宏源证券(000562)：2010年8月中旬，30日均线向上突破60日均线，所形成的这个交叉，就是黄金交叉。

　　黄金交叉是多头强势的表现，预示后市股价将上涨。而且，越是中长期均线发生金叉，股价上涨的指示性越强。尤其是在经过长期大跌后（如半年、一年），更是如此。

　　如图2-2，方兴科技（600552）：自2007年5月10日见顶回落后，经过一年半的持续下跌，2008年11月6日见底。2009年2月中旬，60日均线向上金叉120日均线，接着在5月末120日均线金叉250日均线，股价迎来了巨幅上涨。从60日均线金叉120日均线之日起，至2010年4月13日以42。95元见顶，14个月时间股价上涨了6倍！

　　当然，在市道不够强势或处于震荡市道时，如果出现60日均线金叉120日均线，或120日均线金叉250日均线，反而是强弩之末，到了股价上涨的后期，跌势随之而来。因此，也不是中长期均线发生金叉，就能预示股价将上涨，还要依具体大市市况和个股的强弱而定。这是投资者一定要注意的。

　　如图2-3，自仪股份（600848）：2009年11月底，60日均线金叉120日均线，但不久股价却迎来了一段大幅下跌的行情。其原因就在于一方面大盘处于调整当中，见顶回落，另一方面个股前期涨幅已经较大。

　　2．死亡交叉（死叉）

　　短期移动平均线向下跌破中长期移动平均线，形成的交叉称为死亡交叉。比如5日均线下穿10日均线形成的交叉，10日均线下穿30日均线形成的交叉，30日均线下穿60日均线形成的交叉，60日均线下穿120日均线形成的交叉，均为死亡交叉。

　　如图2-4，飞亚达A（000026）：在2010年6、7月，分别发生30日均线死叉60日均线、60日均线死叉120日均线的情况。

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　死亡交叉是空头强势的表现，预示后市股价将下跌。而且，越是中长期均线发生死叉，股价下跌的指示性越强。尤其是在经过长期上涨后（如半年、一年），更是如此。

　　如图2-5，天兴仪表（000710）：股价自2008年11月初见底回升，至2010年4月上旬，连续上涨近1年半，上涨6倍左右。由于涨幅巨大，4月上旬逐渐回落，5日、10日、30日、60日、120日等短期、中长期均线先后发生死叉，股价短期内出现巨幅下跌。

　　二、多头排列和空头排列

　　1．多头排列

　　5日、10日、30日、60日等移动平均线从上而下依次排列，向右上方发散，称为多头排列。

　　多头排列表明众多投资者一致看好行情，预示股价将大幅上涨。

　　如图2-6，华测检测（300012）：5日、10日、30日、60日、120日等移动平均线从上而下依次排列，向右上方发散，呈现典型的多头排列形态，预示股价仍有上升空间。

　　在上升行情中股价位于移动平均线之上，走多头排列形态的均线可视为多方的防线。当股价回档至移动平均线附近，各条移动平均线依次产生支撑力量，买盘入场推动股价再度上升，这就是移动平均线的助涨作用。

　　2．空头排列

　　5日、10日、30日、60日等移动平均线自下而上依次排列，向右下方发散，称为空头排列。

　　空头排列预示股价将大幅下跌。

　　如图2-7，*ST思达（000676）：5日、10日、30日、60日、120日等移动平均线自下而上依次排列，向右下方发散，呈现典型空头排列形态，预示股价短期内将出现巨幅下跌。

　　在下跌行情中，股价位于移动平均线的下方，呈空头排列形态的移动平均线可以视为空方的防线，当股价反弹至移动平均线附近时，便会遇到阻力，卖盘涌出，促使股价进一步下跌，这就是移动平均线的助跌作用。

　　移动平均线由上升转为下降出现最高点，和由下降转为上升出现最低点时，是移动平均线的转折点，预示股价走势将发生反转。

　　三、均线黏合发散

　　股价在长期横盘或缓慢爬升过程中，5日、10日、30日，甚至60日、120日等几条均线长期黏合在一起，时间甚至可能长达几个月。经过漫长时间的整理，几条长期黏合在一起的均线慢慢向上发散，呈现多头排列形态，且成交量放大，阳线增多且多为中、大阳线，此时意味着个股已经走出整理局面，开始形成向上突破趋势。遇到这种情况，投资者要立即介入，因为大黑马或大牛股即将诞生。

　　如图2-8，獐子岛（002069）：从2009年3月下旬开始，5日、10日、30日三条均线黏合在一起，后来，60日均线也黏合在一起，前后长达三个多月时间，直至7月2日、3日，4条黏合在一起的均线开始向上发散，与120日、250日均线一起，呈现典型的多头排列形态，股价开始出现一波强劲拉升行情，并且在日后成为了一只股价翻了几番的大牛股。

　　几条长期黏合在一起的均线，也有可能向下发散，呈现空头排列形态。出现这种走势，意味着个股向下突破，此时，投资者要立即抛出手中筹码，以免被套在高位。

　　如图2-9，深圳能源（000027）：自2009年12月底开始，5日、10日、30日、60日、120日等几条均线就黏合在一起，直至2010年4月中旬，时间长达近4个月。4月19日，以一根跳空低开大阴线，破位向下跌。同时，上述几条均线也开始逐渐向下发散，呈现典型的空头排列形态，股价迎来了一轮大跌行情。

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四、金山谷、银山谷

　　金山谷、银山谷形成过程相同，即由5日、10日均线先后交叉30日均线，三根移动均线形成一个尖头向上的不规则三角形。

　　金山谷出现在银山谷之后。金山谷既可高于银山谷，也可与银山谷位置接近。

　　金山谷和银山谷相隔时间越长、所处位置越高，日后股价的上升潜力越大。

　　金山谷、银山谷是买进信号，后市看涨，尤其是金山谷。如果是在一个大的底部出现，上涨潜力无限，投资者应及时介入。

　　如图2-10，洪城水业（600461）：图中所指的两个尖头向上的不规则三角形，分别为银山谷和金山谷。两个山谷相隔的时间较长，金山谷相对银山谷的位置也高些，因此后市的行情相当可观。事实上也如此，股价由自2009年1月形成金山谷开始时的不到6元，至2010年11月，股价最高超过18元，涨幅巨大。

　　五、巧妙利用周均线

　　周移动平均线，即以周作为计算周期得出的移动平均线。由于它相对日移动平均线周期更长，所以能更多过滤股市中频繁的股价波动，更准确反映股价的中期趋势，用它来判断中长期走势准确性更高。

　　我们只要在股票交易操作软件中，将“分析周期”由“日线图”转化为“周线图”，即可得到日K线图的周移动平均线。

　　巧妙利用周均线的关键在于，利用它的金叉和死叉，以及成交量。

　　1．金叉

　　当5周均线向上金叉10周均线，是买入时机，且买入后一般可以继续持股。此时，我们不用理会日平均线形态及日K线走势，因为庄家经常利用日平均线和日K线的震荡来洗盘震仓，把胆小的散户洗出去。

　　如果是在低位金叉，特别是在低位首次金叉后不久，在首次金叉几乎相同位置或稍高位置又发生金叉，可信度相当高，可以放心持股。而如果不久5周、10周均线又金叉30周均线，则一波大行情确定无疑，涨幅一般可达50％以上。此时，是中线买入的良机。

　　如图2-11，德赛电池（000049）：2006年9月下旬，5周、10周均线首次金叉后，2007年1月上旬，5周、10周均线发生二次金叉，且很快又金叉30周均线，股价随即迎来了一轮大涨，5个月时间内涨幅超过100％。

　　2．死叉

　　只要5周均线向下死叉10周均线，即是卖出时机，不需要其他指标来进一步确认。此时，我们不用理会日平均线形态及日K线走势，日K线如果发生向上冲高，则是庄家在诱多，拉高出货。

　　如果是在高位死叉，特别是在高位首次死叉后不久，在首次死叉几乎相同位置或稍低位置再次发生死叉，则见顶无疑，要坚决卖出。在二次死叉后不久，5周、10周均线又死叉30周均线，则一波大行情宣告结束确定无疑，市场或大盘将进入长期下降通道。

　　如图2-12，深赛格（000058）：2010年1月10日左右，5周、10周均线在高位的首次死叉，5月10日左右又二次死叉，不久，又与30周均线发生死叉，股价迎来了一轮大跌行情。

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3．成交量

　　地量见地价。当个股或大盘的成交量在阶段性地见到最低量时，也即股价见底之时，随之而来的是持续上涨。在上升趋势中，如果周均线连续出现地量成交，则后期肯定还有上涨行情，可以大胆伺机介入。

　　如图2-13，农产品（000061）：从2008年2月初至12月下旬，周均线成交量长期处于地量结构。此后，随着成交量的放大，股价迎来了大反转，从2008年11月初的6元多一直涨到2010年11月中旬的24元多，涨幅着实惊人。

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第三节 其他技术指标(1)
《均线操盘稳赚钱》中信出版社作者：朱金树

　　一、量比

　　1．量比的概念

　　前面说过，量比是本模式实盘操盘时运用的主要“撒手锏”之一，其重要性自然不言而喻。

　　量比是衡量相对成交量的指标，它是指股市开市后平均每分钟的成交量与过去5个交易日平均每分钟成交量之比。

　　2.量比的运用要点

　　从某种意义上讲，量比可以说是盘口语言最重要的翻译器，它是临盘实战洞察主力短时间动向的最重要武器之一。

　　量比在换手率从低换手突变为高换手时应该以放大为宜，也就是说，不能在换手率由高换手转变成巨量换手时去考察量比。因为在多数情况下，此时股价已经位于阶段性的高点附近了。

　　量比的最大功用，是及时发现冷门股突变为热门股的那一刻，选择那些处在极低位或相对低位，经过长期下跌或横盘的个股，当哪一天突然高开高走，放大量上涨（量比应在2倍以上）时，可买进。当然，还需要关注市场环境是否处于相对强势或强势中。如果市场环境不好，个股上涨的高度较为有限，应及时获利出局。

　　运用量比时，只能在两个点上着力，寻求高利润。一个是股价调整后，经过缩量整理，股价突放大量反转向上时；第二个是股价在上升过程中经过震荡整理，放量向上突破重要阻力位的时候。

　　量比的放大应该促成股价的上涨，并与上涨的强度成正比，放量不涨、放大量小涨、放量反而下跌都是不健康的情况。即“量价关系”要正常，放量上涨、涨时放量跌时缩量，都是正常表现，反之，如“放量滞涨”、跌时放量涨时无量则为不正常表现。

　　除了股价大幅上涨后放量下跌是可确信的真跌外，在超跌或者股价底部的放量不涨，很多情况下可能是主力的刻意打压、建仓行为。这时，我们需要再等待，等到主力建仓完毕，再择机介入。

　　二、换手率

　　1.换手率概念

　　除了量比，换手率也是一个研究成交量、判断个股交投活跃度的重要工具。它的计算公式为：换手率=(成交股数/当时的流通股股数)×100％。按时间参数的不同，在使用上又划分为日换手率、周换手率或特定时间区间的日均换手率等。

　　很高的成交量，并不意味着同等强度的交投活跃度。交投活跃度需要借助换手率来进行判断，这就是换手率分析的重要意义。在具体应用中，的确需要对换手率过高的情况加以关注。小盘股换手率在10％以上便值得关注，中盘股在5％左右，大盘股则在3％左右。

　　在实战中，将量比与换手率配合运用，与股价走势进行共同研判，可以非常准确地判断主力意图以及可能的上涨力度，是及时判断阶段性买点和阶段性卖点的重要工具。

　　在股价运行中一定要注意换手率的变化，一般来说，个股的日换手率要达到5％以上，股价才会表现活跃，如果要股价保持活跃度，成交量必须以各种形式持续放大才能保证。但换手率也要有个度，一般日换手率大于20％，容易引发阶段性高点。

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　这个标志时刻就是再度放量突破巨量洗盘当日的高点后，此时可择机介入。

　　2.换手率运用要点

　　（1）达到或超过10％，尤其是在个股大跌后初步反弹阶段，突然或连续出现大的换手率，即表明有新的大资金在买入，要及时跟进。还有，个股在上升途中，横盘或作短暂调整后，大幅拉升时，都是以超过10％的大换手率来启动，而且以后都是以大换手率继续前进，有时甚至达到30％或者40％之多。也就是说，突然出现大的换手率的当天，个股大幅上涨，就表明个股开始大拉升行情了。那些短期暴涨的个股，莫不如此！

　　（2）没有达到10％，但比头天放大几倍的，上涨可信度也较高。

　　换手率突然大幅放大到10％以上或者突然增长几倍的股票，行情就在眼前。当然，如果是在下跌途中，则是另一回事，需另外看待。如果行情方向不明，可以先观察，再决定要否跟进。

　　因此，做短期暴涨牛股时，必须同时注重量比、换手率两个指标。两个指标同时大幅放大则可放心买进。

　　三、压力线

　　1.压力线的概念和含义

　　压力线又称阻力线。当股价上涨到某价位附近时，股价会停止上涨，甚至回落，这是因为空方在此抛出。这个起着阻止或暂时阻止股价继续上升的价位就是压力线所在的位置。压力线起着阻止股价继续上升的作用，简单地说，就是压住股价，不让它往上涨。

　　将两个或两个以上的相对高点连成一条直线即得到压力线。

　　2.压力线的类型

　　根据实际运用的需要和实际情况，压力线类型有以下两种划分方法：

　　（1）根据压力线延伸时间的长短，划分为以下两种类型。

　　1）中短期压力线

　　指自压力线第一个高点形成之日起，至股价突破压力线之日止，期间运行交易时间在4个月以内。

　　2）长期压力线

　　指自压力线第一个高点形成之日起，至股价突破压力线之日止，期间运行交易时间在4个月以上。

　　一般情况下，股价所突破的压力线的周期越长，则上涨的力度越大。

　　（2）根据压力线延伸和运动的方向，划分为以下三种类型。

　　1）下降压力线

　　这种压力线，系向右下角方向延伸和运动，它一般是在股价持续下跌过程中，沿着两个或两个以上的股价相对最高点画出的线。

　　如果股价在这种压力线之下运行，表明股价依然受到压力线压制，会继续下行。而当股价强势突破这条压力线，或突破后回探、围绕该线上下震荡并逐步稳于这条压力线之上，尤其是突破或稳于长期下降压力线之上时，则表明股票的运行势头发生了质的改变，由弱转强，由跌转升。此时则为买入时机。

　　2）平行压力线

　　这种压力线，系沿平行或基本平行方向延伸和运动。分为两种情况。

　　一是股价长期或短期横盘盘整，沿着横盘箱体的两个或两个以上的股价相对最高点画出的平行线。

　　在这种情况下，如果股价在压力线之下运行，表明股价依然受压力线压制，会继续横盘。而当股价强势突破这条压力线，或突破后回探、围绕该线上下震荡并逐步稳立于这条压力线之上，尤其是突破或站稳于长期平行压力线之上时，则表明股票的运行势头发生了质的改变，将横盘突破。此时也为买入时机。

　　二是将前期上涨的两个或两个以上的高点的连线，处在或基本处在同一水平线上。

　　在这种情况下，当股价强势突破这条压力线时，则表明股票的运行势头发生了质的改变，由弱转强。此时则为买入时机。

　　3）上涨压力线

　　这种压力线，系向右上角方向延伸，一般是股价持续上涨，沿着两个或两个以上的股价相对最高点画出的线。

　　如股价在这种压力线之下运行，一般情况下股价依然会上涨。而当股价强势突破这条压力线，或突破后回探、围绕该线上下震荡并逐步稳立于这条压力线之上时，则表明股票的运行势头加强，将进入新的强势拉升阶段，上涨速度将加快。

　　3.压力线所处位置对股价走势的影响

　　压力线所处的位置，对股价突破或稳于该线之上以后的走势，有着或大或小的影响。一般而言，压力线越处在低位，突破或站稳后股价上涨的势头越强烈；而越处在高位，尤其是平行压力线、上涨压力线在高位时，突破或站稳后股价上涨的势头越会受到压制。但这与个股本身是否强势、量能是否配合关系极大。个股强势、量能配合，则无惧压力线高高在上；个股弱势，则即使处于低位，上涨势头也不容乐观。

　　因此，我们可以运用日K线强势突破压力线的时机，选择股性活跃、成交量、换手率放大的个股，伺机买入。

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　四、支撑线

　　1.支撑线的概念和含义

　　支撑线又称抵抗线。当股价跌到某个价位附近时，股价停止下跌，甚至有可能还有回升。这个起着阻止股价继续下跌，或支撑股价继续上升的价位就是支撑线所在的位置。简单地说，就是撑住股价，不让它往下跌。

　　将两个或两个以上的相对低点连成一条直线即得到支撑线。

　　2.支撑线的类型

　　根据实际运用的需要和实际情况，压力线类型有以下两种划分方法：

　　（1）根据支撑线延伸时间的长短，划分为以下两种类型。

　　1）中短期支撑线

　　指自支撑线第一个高点形成之日起，至股价突破支撑线之日止，期间运行交易时间在6个月以内。

　　2）长期支撑线

　　指自压力线第一个高点形成之日起，至股价突破支撑线之日止，期间运行交易时间在6个月以上。

　　一般情况下，支撑线的周期越长，所处的位置越低，支撑的力度就越大。但这与个股本身是否强势关系极大。个股强势，则支撑力度大，个股弱势，则支撑力度越小，很容易跌破。

　　（2）根据压力线延伸和运动的方向，划分为以下三种类型。

　　1）下降支撑线

　　这种支撑线向右下角方向延伸和运动，它一般是在股价持续下跌过程中，沿着两个或两个以上的股价相对最低点画出的线。

　　如果股价在这种支撑线之上沿原方向运行，表明股价依然受到压制，但受到这条支撑线的支撑。而当股价跌破这条支撑线时，尤其是有效跌破长期下降支撑线时，则表明股票的运行势头发生了质的改变，变得更弱。此时应果断卖出。

　　2）平行支撑线

　　这种支撑线沿平行或基本平行方向延伸和运动。它是在股价长期或短期横盘盘整时，沿着横盘箱体的两个或两个以上的股价相对最低点画出的平行线。

　　如果股价在支撑线之上运行，表明股价依然保持原来趋势继续横盘或等待突破。而当股价强势跌破这条支撑线，尤其是跌破长期平行支撑线时，则表明股票的运行势头发生了质的改变，将向下突破。此时应果断卖出。

　　但我们要对庄家的狡猾了然于心，有时股价凶狠跌破平行支撑线（或说横盘平台），是庄家为了挖坑，吓唬散户交出筹码。因此，我们要跟随庄家走，可以先交出筹码，但应考虑在更低价位再捡回来。

　　3）上涨支撑线

　　这种支撑线向右上角方向延伸，一般是在股价持续上涨时，沿着两个或两个以上的股价相对最低点画出的线。

　　如果股价在这种支撑线之上运行，股价由于受到支撑线的支撑，一般情况下会继续上涨，可继续持股。

　　如果股价回探支撑线不破，又很快回升站稳，则表明支撑有效，为买入时机。因此，我们可以利用股价回探支撑线的时机，买入股票。但要注意上涨支撑线与水平线的开口角度，开口角度越大，买入意义越大。

　　如果股价上行，离上涨支撑线越来越远，或者新的上涨支撑线比原来支撑线与水平线的开口角度越来越大，则表明股价上涨加速，应果断买入。

　　当股价经过长期上涨，有效跌破上涨支撑线时，则表明股票的运行势头将改变，由涨转跌，应果断卖出。

　　在实战中，平行支撑线、上涨支撑线的实战作用很大，可以帮助我们及时把握买卖时机，我们应多加关注。

　　所谓“有效跌破”，一般表现为跳空开盘下跌，且当日跌幅大，跌势猛，甚至连续几天跳空或大幅下跌。需要注意的是，下跌时不一定要有大成交量才算真跌。

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　五、支撑线与压力线的转化

　　支撑和压力不是一成不变的，而是可以相互转化的。

　　一条压力线被有效突破，这条压力线将成为股价再次下行时的支撑线，即股价再次下跌到这条线时，这条线将撑住它不让它往下跌，相反托起使其继续往上涨。

　　同理，支撑线如果被有效跌破，那么这条支撑线将成为股价再次上行时的压力线，即股价再次上行到这条线时，这条线将压制它的上涨，它必须突破这条线才能继续上涨，否则，将继续在该线下运行。

　　六、颈线是特殊压力线和支撑线

　　头肩底、双底、三重底、多重底、潜伏底的颈线，头肩顶、双顶、三重顶、多重顶的颈线，是特殊的压力线、支撑线。当有效突破或跌破这些颈线时，就是买入或卖出时机，具体不进一步展开叙述。

　　七、通道理论

　　通道理论是美国人薛斯发明的一种用来判断个股和大盘走势的理论。在笔者所创的均线操作模式中，某些地方可以用得上，因此略加介绍。

　　通道主要有两种，一种是上升通道，另一种是下降通道，其划分方法同支撑线、压力线的类似。

　　1.上升通道

　　先用寻找上涨压力线的方法，画出一条上涨压力线，然后用相同方法画出一条平行的上涨支撑线，两条线之间的通道就是上升通道。

　　2.下降通道

　　先用寻找下降压力线的方法，画出一条下降压力线，然后用相同方法画出一条平行的下降支撑线，两条线之间的通道就是下降通道。

　　横盘箱体可以视为平行通道。由于大家对此都比较熟悉，此处不再赘述。

　　

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　八、MACD

　　1.MACD概念

　　MACD即指数平滑异同移动平均线，是一种利用短期（通常为12日）移动平均线与长期（通常为26日）移动平均线之间的聚合与分离状况，对买进、卖出时机作出研判的技术指标。短期移动平均线与长期移动平均线之间的差离值称为DIF。DIF的M日指数平滑移动平均线即DEA线。MACD还有一个柱状线辅助指标，即BAR，在0轴以下为绿色，0轴以上为红色。

　　2.MACD应用要点

　　（1）所处位置

　　1）当DIF和DEA处于0轴以上时，表明个股或大盘强势，处于0轴以下时，个股或大盘弱势。BAR指标同此理。但BAR反应会更灵敏，短线指示作用更大。但作为中长线投资者，应该主要关注DIF和DEA指标。

　　2）DIF和DEA向上穿越0轴，预示个股继续走强，后市仍有上涨空间，可买入；DIF和DEA向下穿越0轴，预示个股继续走弱，后市仍会下跌，应卖出。

　　（2）金叉和死叉

　　不管在0轴上还是0轴下，DIF向上穿越DEA，称为金叉，是买入信号；DIF向下穿越DEA，称为死叉，是卖出信号。

　　但要注意以下几点：

　　1）如果经过多次金叉后，个股已有很大涨幅或短期涨幅巨大，两线已经冲到很高位置时，需谨慎对待，应结合日K线走势判断。如果日K线发生冲高回落走势，留下长上影线，形成高位十字星或螺旋桨，或者形成双头，或者连续中大阴线，有见顶迹象或见顶迹象明显，就不能再买入，而要观察后再决定。

　　2）处于0轴以上时，DIF走平或向右下角走低，一般应视为短暂回落，可以关注其进一步走势，但不宜急于卖出。但如果个股走势很弱，处于横盘或小箱形走势，则宜先卖出，等个股走好时再介入。

　　3）处于0轴以上时，如果DIF向下穿越DEA发生死叉，可以先卖出，但如果日移动平均线依然多头排列或虽空头排列但未破30日均线，周MACD线依然强势向上，可以在DIF重新拐头向上时再次买入。如果DIF继续向下走坏，则离场观望。

　　(3)与0轴角度

　　通常，DIF、DEA与0轴，特别是DIF与0轴的角度越大，表明个股的走势越强，反之越弱。因此，我们要尽量介入两线金叉后角度陡峭的个股，而少介入角度平和的个股。如果两线与0轴的角度变小，则说明个股上涨的力度在减弱；角度变大，说明个股上涨的力度在增强。因此，DIF突然向上翘，一般都表示个股突然走强，应立即介入。

　　一般地，如果DIF与0轴角度不小于45度，则表示个股上涨力度强大，如小于45度则个股上涨力度较弱。

　　(4)其他原则

　　此外，根据笔者多年实战经验，用MACD选择个股，还应坚持以下原则：

　　1）要选择强势个股。有的个股虽然从MACD指标来看，DIF、DEA在0轴上方发生了金叉，或DIF、DEA长期处于0轴之上，但如果其股价走势不强，时小涨时小跌，甚至突然摔个跟头，也不应考虑介入，要待其重新走强时再予以考虑。

　　2）DIF、DEA“横盘”时不介入。有时，DIF、DEA会在0轴上方或0轴上下长时间缠绕在一起横向移动或小幅波动，如同个股的横盘走势一般。此时，一定不能介入。因为此时个股的趋势也将是横盘，我们用不着跟它空耗。

　　（5）柱状线收缩和放大

　　一般来说，柱状线的持续收缩表明趋势运行的强度正在逐渐减弱，当柱状线颜色发生改变时，趋势确定转折。如红色柱状线持续收缩，表明多头气势在减弱；绿色柱状持续收缩，表明空头气势在减弱。同一柱状线面积的持续扩大，则表明趋势运行的强度正在增强。

　　但柱状线只能起辅助判断作用，它只能说明气势在减弱或增强，却不能用来判断后市趋势是否发生转折。尤其是在时间周期不长的情况下，更不能用柱状线来判断趋势的逆转与否。要真正判断趋势是否发生转折，决定是否买进、卖出股票，还是要以DIF、DEA走势为判断指标，以它们是否发生金叉、死叉为准。

　　(6)运用周、月MACD指标捉牛股

　　MACD指标本来是用来判断大盘或个股后市发展趋势，并进而判断买进、卖出时机的。但由于受日K线走势变化过于频繁的影响，因此，日MACD指标并不能有效反映个股中长期走势，用它来捕捉中长期牛股就显得力不从心了。周MACD、月MACD则不同，可以有效判断个股的中长期走势，并捕捉到中长期牛股。

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　1）周MACD

　　当周MACD在0轴以下发生金叉时，尤其是连续发生金叉时，一般表明个股的中期趋势正在发生改变，在经历一个长期如半年、一年的连续下跌，或者是短期内暴跌后，更是如此。

　　但至于是否真正发生了逆转，还需要继续观察。首先，看DIF、DEA两线是否继续上移，并最终穿越0轴。其次，还要观察个股的5周、10周均线排列情况，如果这两线发生金叉，且向上角度很大，则逆转形势基本确定，可以积极买进。

　　当然，如果周MACD在0轴下发生金叉后，如DIF与0轴角度小于45度且走平或拐头向下，则看空，做短线进出。

　　同理，如果周MACD在0轴上方发生死叉，或向下穿越0轴，则以及时卖出操作为宜。但如果在0轴上方由拐头向下又转向拐头向上，则又可以买进。

　　2）月MACD

　　月MACD最能反映个股长期走势，它要综合考虑以下因素来判断个股长期走势是否强势和稳定，从而捉住大牛股。

　　是否发生金叉。月MACD一旦发生金叉，个股将长期走强，至少不会走熊。因此，月MACD金叉是最确定的买入信号。

　　与0轴的角度。与0轴角度越大，则个股走势越强。

　　MACD柱状线数量。月MACD指标中的红色柱状线越长越多，则个股势头越强。

　　因此，利用月MACD捕捉大牛股就变得很简单：盯住在0轴低位发生金叉后，角度不断变大，快速向0轴靠近、穿越0轴，红色柱状线快速、持续扩大的个股，伺机买入，一路持有。买入后，只看月K线和月MACD走势，不看日线。直到月MACD明显走弱，才卖出。卖出后，如果月MACD又继续走强，仍可买回。

　　有些个股，属慢牛型，大家都很牛时，它趴着不动，但当大家都疲态毕现要走熊时，它却牛起来，这时利用月MACD就能及时捕捉到它。

　　月MACD强势特征明显，是为牛股；反之，月MACD弱势特征明显，是为熊股，就不要去碰它。如果月MACD指标中，DIF、DEA长期处于0轴以下，或沿着0轴横向移动，红色柱状线也不明显，这样的个股即使发生金叉，也不要去碰。

　　（7）不同个股之间不具可比性

　　不同个股之间，DIF、DEA和MACD的数值相差很大，不具有可比性。也就是说，不能拿这只股票的DIF、DEA和MACD的数值与另一只股票的DIF、DEA和MACD的数值进行比较。但同一只股，可以通过比较三个数值在不同时间段的表现，来反映所比较的时间段内股价走势的强弱程度。

　　（8）形态和背离情况

　　MACD指标也强调形态和背离现象。当形态上MACD指标的DIF与MACD形成高位看跌形态时，如头肩顶、双头等，应当保持警惕；而当形态上MACD指标的DIF与MACD形成低位看涨形态时，应考虑买入。在判断形态时以DIF为主，MACD为辅。当股价持续升高，而MACD指标走出一波比一波低的行情时，意味着顶背离现象的出现，预示着股价可能在不久之后转头下行。当股价持续降低，而MACD指标却走出一波高于一波的行情时，意味着底背离现象的出现，预示着股价将很快结束下跌，转头上涨。

　　（9）牛皮市道中指标将失真

　　当价格并不是自上而下或者自下而上运行，而是保持水平方向的移动时，我们称之为牛皮市道。此时虚假信号将在MACD指标中产生，DIF与MACD的交叉将会十分频繁，同时柱状线的收放也将频频出现，颜色也常常由绿转红或者由红转绿，此时MACD指标处于失真状态，使用价值相应降低。

　　（10）震荡市中的赚钱法宝

　　由于MACD能较准确地提示买进、卖出时机，是波段操作的有力帮手。因此，它不仅是牛市中的赚钱法宝，也是震荡市中的赚钱法宝。

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　九、底部形态

　　最常见的经典底部形态有：圆弧底、V形底、双底、三重底、潜伏底、平底、头肩底、三角形底。相对而言，圆弧底、头肩底比较少见。

　　底部形态通常包括两种情况：一种是股价长期下跌后在极端低位形成的长期底部形态，一般称为大底；另一种是个股在上涨过程中出于休整后才能继续上涨的需要而形成的底部，一般称为盘中底。

　　一般来说，底部形成的时间越长，就越牢固，以后上涨的空间也就越大。就如同建房子，地基打得越深，才能建得越高。这是我们进行形态分析和运用的总原则。因此，我们在实战操作中，一定要极其关注底部形成的时间长短。比如，同样是三重底或多重底或平底，如果形成的时间很短就发动攻击上涨，则上涨的空间就可能相对有限，而如果经过长时间才形成（如三个月、半年甚至一年以上），则其后续上涨的空间必将十分巨大。

　　各类形态具体分析如下：

　　1.圆弧底

　　圆弧底是指股价位于低价区时，K线的均价连线呈圆弧形的底部形态。这种形态是部分做多资金少量逐级温和建仓造成的，显示股价已经探明阶段性底部的支撑。

　　2.V形底

　　俗称“尖底”，形态走势呈“V”形。其形成时间最短，是研判最困难、参与风险最大的一种形态。但是这种形态的爆发力最强，把握得好，可以在短期内赚取暴利。它的形成原因是市场受利空打击或其他意外情况影响造成恐慌性抛售，引起股价超跌，从而产生报复性反转行情。这是短线高手最青睐的一种盘中形态。它的后续走势一般有两种可能：一种是短期暴涨后，即委靡不振，以震荡下跌为主；另一种是主力强势洗盘，在经过一段时间后，重新发起攻势，这种攻势往往形成长线牛股。

　　3.双底、三重底

　　股价走势呈“W”形，又称W底，是一种较为可靠的盘中反转形态。对这种形态的研判重点是股价在走右边的底部时，技术指标是否会出现背离特征。如果技术指标产生背离，W底就可能向其他形态转化，如三重底或多重底。即使W底最终成立，其上攻动能也会较弱。在两个底的低点可以买入，但要注意成交量，特别是在第二个底，成交量放大且涨幅大为佳。如果是三重底，三个底的低点是次佳买入点，因为虽然位置低，但仍处于筑底阶段。特别是前两个底，一般日涨幅不会太大，但第三个底则不同，极可能会放量大涨，此时买入则比突破颈线位买入更好，因为此时买在更低位，赚头更大。

　　4.潜伏底

　　潜伏底是股价在底部上下震荡幅度较大的形态，呈现多重底或不规则形态。通常潜伏底形成的时间比较长，但是，其突破后产生的成交量的激增程度和股价的暴涨程度也是惊人的。所以说：潜伏底是横有多长，竖就有多高。

　　5.平底

　　股价在低位或上涨过程中出现长期横盘，且股价上下震荡起伏幅度很小，基本呈现与地平线平行的窄幅小平台。就如同前面所说，它也包括两种情况，一种是在极端低位的平底，另一种是上涨过程中的长期横盘平台或箱体。强势突破平台的上轨，是介入良机。

　　6.头肩底

　　其形状呈现三个明显的低谷，其中中间的一个低谷比其他两个低谷的低位更低。对头肩底的研判重点是成交量和颈线，成交量要处于温和放大状态，右肩的量要明显大于左肩的量。在有量配合的基础上，股价成功突破颈线，是该形态的最佳买点。两个肩和头的低点是次佳买入点，因为虽然位置低，但仍处于筑底阶段，特别是左肩和头，一般日涨幅不会太大，但右肩则不同，极可能会放量大涨，此时买入则比突破颈线位买入更好，因为此时买在更低位，赚头更大。

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　7.三角形底

　　此形态是把股价各个高点用线连接起来呈向下倾斜的一条直线，和各个低点的连线组成的一个呈三角形的形态。这也是一种重要的底部形态。一旦股价强势向上突破三角形的上边线，则上升行情即确立。临盘应及时介入。

　　十、顶部形态

　　顶部形态并不与底部形态呈对等关系，即不是有什么底部形态就有什么顶部形态。常见的顶部形态主要有：头肩顶、双重顶、三重顶、圆弧顶、倒V形顶等。

　　顶部形态也包括两种情况：一种是股价在经过长期上涨后，因为涨幅过大、市盈率过高、获利盘抛售等原因，而出现的见中长期顶部，一般称为大顶；另一种是股价在上涨过程中，因为阶段性涨幅过大，需要进行调整、休整，而出现的阶段性见顶形态，一般称为盘中顶。大顶来临即意味着熊市开始，投资者必须赶紧逃离。盘中顶来临，投资者可以先抛出筹码，待调整结束，重新上涨趋势确立，盘中顶演变成为盘中底后，再行介入。

　　如果盘中顶未能演变成盘中底，股价继续滑落，那就变成了大顶。

　　各类顶部形态具体介绍如下：

　　1.头肩顶

　　头肩顶是实战中见得最多的一种形态。其特点是在形态中一共出现三个顶点，其中中间的高点比另外两个点都高，称为头，而左右两个相对较高的点，称为肩。在三个高点中间有两个低点，这两个低点的连线称之为颈线。一般来说左肩和右肩的高点大致相等，如果其颈线向下倾斜，显示市场非常乏力，其最小跌幅为其最高点到颈线的量度。这是最可信的下跌反转形态，这种图形一旦确立，杀伤力极大！

　　2.双重顶

　　即M头，在实战中出现得非常频繁。其特点是在形态中一共出现两个顶点，且这两个高点大致相等，M头的颈线位是第一次见高回落的最低点。

　　3.三重顶

　　三重顶也很常见，其特点是在形态中一共出现三个顶点。在出现三重顶后，如股价继续滑落，跌破颈线，则是逃离的最后机会。

　　4.圆弧顶

　　股价呈弧形上升，即股价开始时虽不断上升，但涨幅不大，随后股价转为下跌，但跌幅也不大。把这些短期高点连接起来，形成一个圆弧形。

　　5.倒Ｖ形顶

　　市场突遇利好，股价强势攀升，或在大幅、迅速上涨后，买气迅速退却，卖气迅速增加，大量抛压使得Ｋ线呈倒Ｖ形形态。

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庄家那些事儿:一个操盘手眼里的中国




本书简介


当今股市有几人可以独占鳌头成为最后的赢家！股市大潮暗礁重重你是否可以顺利躲开暗礁顺了赚到自己的股市的每桶金！在股票战役中你选择与谁为伍！坚持到最后的胜利。你是否真正了解这个复杂的股海逃开重重陷阱和机关独立捞到自己股市中的每一笔金呢！《庄家那些事儿—一个操盘手眼里的中国股市》以一个操盘手的专业视角带你去看中国股市大浪潮下的别样风景为您一一解开股市背后的重重谜团！

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私募大鳄曹明成：坐庄岁月里的那些往事(1)
《庄家那些事儿:一个操盘手眼里的中国股市》立信会计出版社作者：曹明成、谭文

　　“在中国的资本市场，我从来不讲价值投资。所谓的价值，不过是给庄家炒作的理由而已。我选股思路是跟庄，操作理论讲究趋势为先。”

　　——曹明成

　　私募大鳄曹明成是私募圈内资深的操盘手，曾在多家咨询公司及投资机构任职，直接参与过多次大资金的操盘。

　　1999年“5·19”行情中，曹明成因成功阻击网络科技股而一战成名。

　　在互联网行情中，曹明成亲身领教了亿安科技、海虹控股等庄家李彪、蔡明的狠辣操盘手法。

　　在股海中摸爬滚打十几年的老曹，博客名为“十年股灰”，在东方财富网的财经博客中排名第十四位。

　　从湘财证券的一名普通经纪人做起，再到操盘手、主操盘手、私募基金经理，曹明成经过10多年的实战，总结出“曹氏八线”，并著有《吃定庄家》、《擒庄实战技法》、《庄家内幕揭秘》、《K线实战技术精要》和《庄股经典出货模式》等书。

　　“11月还有两本书出版，今年可能还有两本书稿，有出版社约稿了，但还没写完。”曹明成如是介绍。

　　10月26日，曹明成接受《理财一周报》专访，揭露了许多不为人知的坐庄、跟庄内幕。

　　阻击网络股一战成名

　　理财一周报：像许多私募基金经理一样，您也是从经纪人做起的？

　　曹明成：差不多，早年和李华（第二代操盘手）是一批。最早是在湘财证券。离开湘财证券后，跟老板做操盘手，后来干脆出来单干了。

　　理财一周报：是不是因为做操盘手待遇都不太高？

　　曹明成：操盘手要看是什么样级别的，资深的主操盘手负责决策，与老板有分成，待遇还可以。

　　理财一周报：当时做操盘手都经历过哪些比较大的战役？

　　曹明成：最早是阻击网络科技股的那一年了，阻击网络科技股不是自己坐庄，是跟庄。当时发现有大批私募资金成堆地扎入了网络科技概念类的股票，不少同类题材的股票都在底部放量，大资金入驻明显，就开始关注这个题材。

　　理财一周报：发现此类股票后是直接跟进吗？还是后来跟进的？

　　曹明成：先是试探性跟进。后来科技概念股开始成为当时的热点。与以往的概念炒作不同，这次很意外的是：炒作之后，入驻的庄家资金不见撤退，这在以往的概念炒作中是很少见的。当时经过考虑之后，就把所有的资金全线投入该类题材股。

　　理财一周报：这样追题材股会不会很冒险？

　　曹明成：这是很大胆的做法，当时遭到其他辅助操盘手的非议。因为这样做风险大，概念股炒作成热点后，一般都开始进入高位，这个时候介入，弄不好就成了庄家出货的牺牲品。

　　理财一周报：那为什么还决定满仓追进，当时是怎么考虑的？

　　曹明成：当时是依据庄家的操盘手法判断的。大量的庄家资金入驻了该类题材股，而在第一轮炒作之后，还在高位加仓。显而易见，目标不在短期。

　　理财一周报：当时网络股您跟的是哪只？

　　曹明成：做了很多只，蔡明的海虹控股就是其中的一只。

　　理财一周报：这波物联网炒作海虹控股也是龙头，您觉得这波物联网会不会像当初的互联网一样爆炒起来？

　　曹明成：这波物联网入驻的庄家资金还远远不够，暂时没有那种可能。但庄家的炒作计划可能会因为行情的变化而变化。就像当年的网络科技股，并不是开始大家都看好，后来“5·19”井喷，人气被完全带动，大量的私募资金进入了。因此，就出现了炒作一波后，新资金大量入驻，造就了一轮两年的行情。

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　亲身领教李彪跌停板洗盘法

　　理财一周报：当时最有名的应该是罗成操控下的亿安科技，您跟的是这只吗？

　　曹明成：网络科技股的行情从1999年5月开始，直到2001年，经历了1年多时间，这轮题材的炒作，只要与网络科技挂边的都被炒作起来了。其中的龙头亿安科技、海虹控股、四川湖山都被炒作到了非理性的高度。亿安科技是第一个百元股，是罗成坐庄，操盘主要是郑伟和李彪负责。海虹控股是蔡明坐庄。去年李彪去世的时候我知道消息的。

　　理财一周报：李彪总感觉对不起自己的弟弟，知道具体是为什么吗？

　　曹明成：他弟弟是李彬，当时坐庄亿安科技用的是金易投资公司，郑伟是控制人，法人代表写的是李彬的名字，但李彬是圈外人，后来被扯进去了，被搞得很惨。据说李彪没有办法救无辜的弟弟，导致了李彬的破产，并差点入狱。

　　理财一周报：李彪是什么样的人？

　　曹明成：现实中的李彪长得比较斯文，光头戴眼镜，但行事泼辣，脾气有些暴躁。郭庆、李彪、蔡明，这些都算是第一代操盘手，他们比我早一代，我那时候是小字辈。李彪操盘非常凶悍，他当时发明了跌停板洗盘法，鬼神莫测。

　　理财一周报：连续跌停，只要看盘操作无一幸免，当时亿安科技启动前就是连续3个跌停板。

　　曹明成：这种手法在当时很难判断。

　　理财一周报：为什么很多早年的庄家都不得善终？

　　曹明成：早年的操盘手生活都不太好，心理压力大，真正功成名就的极少。一部分人是被查了或逃亡了，另一部分人在后来的4年熊市（2001—2005年）中又赔进去了。

　　理财一周报：那4年熊市够惨的，2008年也很惨。

　　曹明成：2008年的大熊市也是套了很多的庄家。

　　理财一周报：当时为什么没有跟进亿安科技？

　　曹明成：亿安科技不敢跟。开始完全是逼空。强势股就是这样，一开始逼空，散户不跟进，继续逼空，开始震荡，散户眼红了，进去了，再拔高，出货了。

　　亿安科技当年也是被逼上去的，前期的计划肯定没想要炒那么高。拉到40元的时候，没有人敢买了，怎么办，接着拉。亿安科技控盘最后达到90％以上。其实玩到那个时候已经算失败了，最后出货比较艰难。

　　理财一周报：有个庄家跟我讲过，说很多筹码是在跌破100元后卖给了抢反弹的人。

　　曹明成：平均没有那么高。出货的平均价格，我们那时候判断应该在40元左右。60元左右制造假反弹，结果还是很少有人买。市场信心没有了，下跌趋势形成了。最大的抢反弹成交量在27元左右。平均出货价位在40~50元。

　　理财一周报：庄家要出货一般都要先跌很多吧？

　　曹明成：一般庄家拉到离谱的位置，出货的价位定在下跌一半的位置，通过做假反弹出货。

　　信奉自己的操盘理念

　　理财一周报：您信奉价值投资吗？

　　曹明成：在中国的资本市场，我从来不讲价值投资。所谓的价值，不过是给庄家炒作的理由而已。我选股思路是跟庄，操作理论讲究趋势为先。

　　理财一周报：看来您是趋势派。

　　曹明成：我自己有一套操盘理念，在趋势形成之后，形态明朗之后才操作。但又不等同于右侧交易，我的买入点在次低点或次次低点，卖出位在次高点或次次高点。

　　理财一周：那您的这些东西是跟谁学的呢，还是自己悟的？

　　曹明成：自己悟出来的。早年是受一位老股民的启发，一位比较执著的老股民，他完全依据10日线买卖，获利很稳定。

　　理财一周报：线上持股，线下持币？

　　曹明成：是的。简单地说，可以用这8个字来概括。

　　理财一周报：这方法最厉害，化繁为简了，但很多人不经过多年的实战永远不理解。可是单独只看一个10日线会不会有点片面？

　　曹明成：我当时研究这个10日线很长时间，但也发现很多弊端。首先一点，如果不判断趋势，依据10日线买卖会在平衡市里不知所措。另外，10日线经常被庄家作为洗盘的工具。实战中操作纪律最重要，比如下降通道就是线下持币，需要放弃所有的诱惑和机会。

　　理财一周报：您现在主要看些什么指标？

　　曹明成：都是一些我自己的指标，帮我写指标的有一个工作室，我提供我的思路，他们帮我完成。我有个学生叫谭文，他是这方面的高手。现在计算机信息技术太发达了，把传统技术分析与计算机分析相结合，真的是事半功倍。我们原来为了总结一个形态，自己画图，花大量的时间统计，再分析和总结，现在计算机可以在很短的时间内全部做完。

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序二 老曹和他的“曹氏八线理论”
《庄家那些事儿:一个操盘手眼里的中国股市》立信会计出版社作者：曹明成、谭文

　　近年来市场上的股票类书籍渐有泛滥之势，且良莠不齐，多有鱼目混珠之作，真正能指导投资者实战应用的作品可谓少之又少。然最近读曹明成先生主笔的实战系列丛书，感觉甚好。细读之下，书中不乏作者多年实战的经验心得与“不传之密”，实为“用心之作”，相信读者阅后当有所裨益。

　　我与曹明成先生相识已久。初识其人，还是1997年在湘财证券的营业部，当时因本人虚长几岁，故称他为“小曹”。其时的“小曹”瘦瘦小小，貌不惊人，书生气十足，亦没有什么名气。后常有散户打听“曹明成”，发展到不断有大户托我的关系来约“曹先生”吃饭，这才让我刮目相看。再到1999年的狙击网络科技股一战成名，早年的“小曹”已经成为了当时湘楚一带赫赫有名的“老曹”。

　　几年后我们也相继开始了单干，都有了自己的事业，与曹明成先生联系渐少。偶闻他的消息也只是在报刊杂志上见他的跟庄理论的文章。这次接他的电话让我为丛书写序，颇感意外。在我的印象中，他身体并不太好，甚至可用“体弱多病”四个字来形容，又常沉溺于股票实战之中，写书这种耗时耗力之事，以他一人之力怎能办到？

　　见面后我才知道，原来他这几年收了一个得意门生——谭文。谈论间他得意之色溢于言表：“已得我九成功力。”小谭属于新时代的复合型人才，精通计算机编程，自行钻研了传统技术分析与计算机海量数据模拟测试相结合的分析方式，丛书的写作过程就曾大量使用计算机模拟测试的论证，纠正了许多人力所无法克服和发现的错误，使书中的理论更趋于完美，大有青出于蓝更胜于蓝之势！真是后生可畏！

　　“曹氏八线理论”是曹明成与谭文师徒两人多年实战理论研究的结晶，曾被股民朋友冠以“零风险操作理论”的美誉。该理论我个人觉得至少有两点值得推崇：一是最大限度地回避了风险；二是几乎不会错过任何一波有价值的行情。炒股不是纸上谈兵，能在实战中真正做到稳定获利的理论才是好理论。

　　我了解曹明成先生的实力，更了解曹明成先生的为人。他不会忽悠人，他主笔的丛书更不会忽悠人！

　　鉴于此，我愿为此丛书作序，并向全国的广大股民朋友们推荐。

　　（作者原为湘财证券高层管理人员，现为广东某私募基金总裁）

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序三 往事并不如烟
《庄家那些事儿:一个操盘手眼里的中国股市》立信会计出版社作者：曹明成、谭文

　　中国的证券市场有两个特征：一是政策市；一是庄家市。中国的庄家有翻天覆地之能，基本面一塌糊涂的股票经过庄家的精心包装，便穿上了漂亮的外衣，翻出数倍的行情，最终还能体面地甩卖给市场上的投资者。而大多数的散户在这个过程中并不知情，深深落入了庄家事先策划、设置好的各式陷阱之中，一次又一次地成为买单者，亏损累累，苦不堪言。

　　散户朋友若想摆脱这个困境，在与“庄”博弈之中占据赢面，就需了解庄家、研读庄家，清楚庄股炒作的种种潜规则。本书试图对庄家的内涵予以剖析，让投资者从中对照，减少掉进陷阱的概率，增加实战的成功率。

　　笔者早年曾参与过大资金的运作，接触过大大小小不少的庄家，熟知其中的一些故事。本书以笔者的亲身经历，介绍了庄家坐庄的详细手法，揭秘了庄家内部一些鲜为人知的内幕，以及与上市公司、股评和其他中介机构相互勾结的种种黑幕。书中所列举的一些违规案例，都是经过了监管部门的查处和媒体的披露，皆有根可查，非笔者杜撰。在此，借用思想型学者章诒和的话来说：“往事并不如烟。”

　　今天，随着监管力度增强和相关法制的完善，这些违规现象将会越来越少。2009年5月15日，证监会主席尚福林在出席陆家嘴论坛演讲时表示，市场法律环境日益改善，执法效率得到加强。5年来，我国共制定和修订各类法律、法规307件，占资本市场现行有效法律文件的73.1％，为我国股票市场规范发展提供了重要的保障。

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神秘的庄家(1)
《庄家那些事儿:一个操盘手眼里的中国股市》立信会计出版社作者：曹明成、谭文

　　在中国股市中，恐怕再没有一个词汇比“庄家”的使用频率更高。在大部分股民的眼中，庄家是神秘的、鬼神莫测的、强大凶悍的。在波谲云诡的股市里，深海万丈，不知隐藏着多少大鱼。而每逢机会降临，这些平时深藏着的庄家必会兴风作浪，使股民跟庄追涨，深度套牢，乃至割肉，演出一幕幕人间悲剧。

　　找概念、编题材、造谣言、使诡计、玩儿隐蔽是庄家最拿手的本事，而找庄家、跟庄家、赢庄家却是股民最甜美的梦想。市场上探讨庄家的作品应运而生，近年来已有泛滥之势。但大多数作者由于并无实际参与过坐庄的经验，并不真正了解庄家操作内幕，其作品大多是根据道听途说而编写的，以人云亦云的居多，其中的描述与实际相去甚远。笔者曾直接参与过坐庄的设计和大资金的操盘运行，与一些著名的私募和游资也多有接触，在本书中希望和大家一起分享这些经验。

　　谁是庄家

　　中国证券市场的庄家和股市同时诞生，同时发展壮大，同兴衰，共进退。庄家从1990年3月份随着深圳股票的热潮开始从街头步入大雅之堂。1990年6月，在深圳股票热潮愈演愈烈之际，上海的市场还是静悄悄的，丝毫感觉不到南方的那种诱人的财富效用，从而导致深圳的一群眼光独到的大户联手携巨资奔袭上海股市。自此，庄家正式登上了中国股市这个历史的舞台，成为影响股市的一股举足轻重的重要力量之一。

　　一、庄家的定义

　　辞典中未给股市中的庄家一个明确的定义，笔者根据自己的理解对“庄家”作以下定义：庄家是指控制证券市场流通筹码或控制某个股票流通筹码，且有能力操纵股价运行的个人或机构。庄家需具备两个条件：

　　第一是有能力控制一段时间内的股价走势；

　　第二是有意识地进行与目的相反方向的操作。

　　即要买入时，还得不时地卖出以稳定股价；要卖出时，还要买入以拉高股价。

　　庄家控制股价，制造股价高低，从而达到获利目的的过程就是庄家行为。庄家行为会对股价的运行产生一定的影响，和庄家对应的另一部分投资者通常叫做散户。股市是个博弈市场，任何投资者进入股市的目的都是为了实现自己的利益，庄家和散户也不例外。但不同的是，庄家的各项条件都比较优越，比如，舆论、信息优势：庄家在进驻一只股票之前，会不惜动用大量的人力、物力，对该股所处的领域进行系统的了解，包括政策信息、经济动态，对相关的上市公司更是了如指掌；资金和技术优势：庄家资金实力雄厚，自己有一批进行股市分析、决策的技术团体，因此，对于庄家来说，他们更容易达到自己的目的。而作为市场的弱势群体散户，只有更深层次地了解庄家、熟悉庄家行为的运作手法、把握庄家的进出脉搏，才能更好地在股市中立于不败之地，在与庄共舞中做到游刃有余。

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（一）庄家与大户的区别

　　庄家是那些能主导股市、带领行情以赚取大钱的投资者。而大户是指进出股票和金额庞大的投资人，是相对于股市中小投资人而言，一般由各证券营业部自行规定，配有专门的电脑等交易工具及设施，享有较为便捷的服务。庄家与大户的区别就在于庄家定义的第二个条件，即有意识地进行与目的相反方向的操作。即要买入时，还得不时地卖出以稳定股价；要卖出时，还要买入以拉高股价。而大户资金的进出有可能影响股价，但一般并不有意识地控制股价。而庄家则不同，庄家若不对股价进行控制，则充其量不过是一个超级散户而已，庞大的资金随价而流，风险自不待言。

　　举个例子，老股民可能听说过，一批潮州暴发户，以为在股市里有钱就能做庄，于是在这里发挥他们的“聪明才智”，结果被市场“消灭”了。

　　可以看出，大户与散户只是一个相对的概念，无丰富实战经验和专业知识的大户其资本有可能一步步缩水，最终沦为“散户”；而小资金的散户如果掌握了合理、高效的投资方法，极有可能资本倍乘放大，最终会脱离“散户”这一弱势群体，可与庄家抗衡。当然，拥有资金量大的人要么自身是高手，要么委托理财，用借脑的办法，同样可以避免与弱势群体为伍，不会沦为庄家爪下的羔羊。

　　（二）庄家与机构的区别

　　这两者也经常被一些文章搞混淆，其实两者差异很大。机构投资者从广义上讲是指用自有资金或者从分散的公众手中所筹集的资金专门进行有价证券投资活动的法人机构，主要包括证券公司、基金、保险资金、企业年金、符合资格的境外机构投资者（QFII）等。除了机构投资者，私募和游资都是庄家组成形式中的一部分，短线庄家有可能在一个月内快速完成一波行情的炒作，只要这股力量控制某个股票流通筹码，并且在这段时间内操纵股价运行，我们就应定义其为“庄家”（关于庄家的详细分类，后文将有详细的阐述）。

　　庄家与机构的一个重要区别在于“庄家”特指行为不规范、隐蔽性很强的“市场操纵者”。“庄家”的投资理念、投资方法具有信息优势（甚至信息欺诈）、资金优势、“老鼠仓”横行、与监管“博弈”等特征。而机构投资者一旦控制证券市场流通筹码，或控制某个股票流通筹码时，也就成为了我们所说的“庄家”，可见，机构投资者也有可能成为庄家的组成之一。

　　（三）庄家与主力的区别

　　在很多文章中，庄家和主力也被画上了等号，这种观点也并不严谨。笔者认为，主力是市场的主导力量，有时候这股力量可能就是庄家的力量，有时候是包括庄家和散户共同的合力，有时甚至就是散户的力量；而庄家是能够影响股价、控制股价的投资者，且有意识地进行与目的相反方向的操作。庄家可以操控一只股票的价格，而主力只能短期影响股价的波动，每只股票都存在主力，但是不一定都存在庄家。

　　以上是笔者对“庄家”与“主力”的严格意义上的区分，这里仅仅是提出来作个探讨。现在很多的文章并没有对庄家与主力进行区别，他们所说的“主力”就是指庄家，读者不必深究，按照自己的习惯把“庄家”与“主力”画上等号也未尝不可。对此类定义进行过分的深抠就成了酸味十足的学术研究了，没有意义。

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　二、各类庄家及应对策略

　　按不同的标准可以将庄家分成不同的类型。有的股票类书籍分出了老庄、新庄、被套庄，善庄、恶庄，面庄、凶庄，强庄、弱庄……不一而足。其实没有必要，咱们不是教科书，不用那么复杂。对于投资者来说，重点了解以下三类就可以了。

　　（一）按操作周期的长短

　　根据庄家操作周期的长短划分，可把庄家分为短线庄家、中线庄家、长线庄家。这是最为重要的三类，了解不深有可能影响您以后的投资生涯。

　　1.短线庄家及应对策略

　　短线庄家是指入驻股票时间较短的庄家，一般多为“短线套利”的游资。江浙一带的私募游资喜欢这种形式，建仓、洗盘、拉升一气呵成，短时间股价飞涨。这分为两种：一种是抢反弹的，在广大散户开始抢反弹的时候出局；另一种是炒题材的，出重大利好消息前拉高出货，或在重大利好后立即拉高吃货，之后继续迅速拉升，并快速离场。

　　例如2009年，游资前仆后继，主导多波炒作甲型H1N1流感行情，每波行情都不太长，为典型的短线庄家手法。

　　在对待短线庄股时，一定要有明确的思路，不可有中长线思维。对付短线庄应注意以下策略：

　　（1）以快制胜。“天下武功，无坚不破，唯快不破”，这是电影《功夫》里的经典台词。在跟短线庄时也应该以快制胜，不可恋战。短线庄家的特征之一就是他们往往速战速决，长则1个月左右，短则数天，快进快出，盘面特征为不经洗盘，获利即退，尽快落袋为安；即使亏损，也会尽快止损离场。

　　（2）看量不看基本面。首先搞清楚，跟短线庄就是投机！这个问题笔者在和许多的大户交流时，就一再提醒他们。投机千万不要最后变成了“中长线投资”。这类股票低位突然放量时应立即跟进，投机就不要作基本面分析，只要有量就行，既然庄家要做，就一定会有题材。

　　（3）注重热点转移。强势市场有一个热点轮转的特征，短线炒家必须紧扣市场脉搏，注意观察下一板块的启动迹象，以免延误时机。短线庄家借助于朦胧利好时大量进货，待股价上扬，众人追涨时，赶紧出货。

　　（4）集中出击。资金股票要集中。股票最多不能超过两种，资金应集中投入，一般在90％～100％，这样才有利于跟踪观察，才有可能取得较大回报。

　　（5）目标不应太高。短线庄家操作股票重势不重价，也不强求持仓量。收集筹码少，控盘程度（流通股）5％～20％；收集期特别短，部分游资的操作，在1～2天就可以收集完毕，这类情况下拉升空间一般为10％～30％，获利目标一般为5％～20％。当然也有不少的短线庄家会根据市场的跟风程度加长做庄的周期，炒作的目标价定位在20％～50％。

　　因此，对待短线庄家不能贪高，上涨20％时就卖出，应及时获利出货，落袋为安。